皮海洲：股市为融资服务的宗旨没有改变

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　　今年“两会”成了资本市场信息发布的一个重要平台，基于证监会在“两会”期间安排证监会系统内的代表委员召开新闻通气会，就资本市场热点问题接受媒体采访，这就使得“两会”成了资本市场信息的一次大荟萃。而透过这些信息，投资者不难发现，为融资服务仍然是中国股市最重要的功能，股市为融资服务的宗旨丝毫都没有改变。

　　那么，“两会”期间有哪些信息表明股市为融资服务的宗旨没有改变呢？为此，我们不妨从证监会、上交所、深交所三个层面的信息中来寻找答案。

　　就证监会层面来说，当然最重要的是证监会主席肖钢在“两会”期间的一些发言。这期间涉及到为融资服务的重大信息主要有两点。一是关于优先股的信息。虽然优先股制度一度被业内人士寄予厚望，期盼其能扮演中国股市救世主的角度，但证监会最终将其定位成上市公司再融资的工具，甚至有可能成为中国股市新的大小非，成为中国股市的新包袱。而在“两会”期间，肖钢主席就明确表示，优先股制度将很快推出，其中公开发行部分选择在上证50指数成分股中试点。二是关于注册制的信息。肖钢主席也明确表示，将推进“中国式”发行注册制改革，2014年的主要任务是形成改革方案。

　　而从上交所层面来说，在融资方面的最大举措是正研究设置战略新兴产业板，为创新性产业服务，作为蓝筹化市场的补充，以调整上海市场的股票结构。根据证监会新闻发言人邓舸称，上交所目前已经上报战略“新兴产业板”法案，证监会正在论证该方案。而除此之外，全国政协委员、上交所理事长桂敏杰表示，将积极推进简化再融资审批程序。

　　就深交所层面来说，虽然在融资方面没有上交所设置“战略新兴产业板”这样的重大举措，但深交所面对来自上交所方面的竞争压力，显然也没有闲着。据全国人大代表、深交所总经理宋丽萍表示，创业板IPO办法正在修改，而且有信心在今年修改完成。为此，全国政协委员、深交所理事长陈东征在证监会举行的系统委员媒体见面会上也表示，从两方面出发修改创业板规则，第一是扩大范围，第二是降低门槛，更多吸引良好成长性企业。在这个问题上，证监会主席肖钢、副主席姚刚也都有相应的表态。如肖钢称，要允许尚未盈利但符合一定条件的互联网和科技创新企业在创业板发行上市。

　　不仅如此，深交所方面在创业板再融资问题上也将取得长足的进展。宋丽萍总经理表示，创业板再融资制度，是由证监会组织、深交所参与制定的，目前已基本完成，会很快推出。姚刚副主席也证实了宋丽萍的这一说法。姚刚表示，没有再融资机制的市场是一个不健全的市场，目前证监会已经将创业板再融资制度的设计，相关法规规章的起草已经基本结束，希望能够在较快的时间推出。

　　此外，陈东征理事长还表示，支持城商行、农商行上市。因为银监会证监会在管其发展方向，要求城商行农商行要专注服务于当地小微企业、三农企业，支持小型金融机构上市的意义远远大于其他实体经济的上市。

　　正是基于证监会、上交所、深交所三个层面所透露出的上述信息，而这些信息又都是为上市公司或IPO公司融资服务的，因此，投资者不难得出结论，中国股市为融资服务的宗旨丝毫都没有改变。虽然去年年底国务院曾出台“新国九条”来保护中小投资者权益，但这种对中小投资者权益的保护，在证监会、上交所、深交所这三个层面并没有得到很好的体现。面对一个为融资服务的市场，要保护中小投资者权益实在是任重而道远。