金鸿团队：一周政经要闻点评（十六）

大参考

　　一、国际部分

　　1、热点聚焦：本轮较量有望在一个月内结束

　　本周最令人关注的事情无疑是在巴格达举行的伊核谈判。这场谈判谈得很艰难，本来是一天的会期，硬让美国人拖成了两天，就像前段时间在北京举行的美朝粮食谈判一样，可是，两天谈下来依然没出什么成果。如果按美国人以前的脾气，这谈判可以搁下了，可这回不一样，美国人没敢把桌子掀了，而是约定于6月18日至19日在莫斯科再次举行谈判。

　　6月份的下半月注定是个结算期。伊朗核问题莫斯科谈判的日子是18日和19日，希腊再次举行大选的日子是17日，16日和17日呢，又是埃及第二轮投票的日子。

　　如果希腊二次大选的结果还是不能让欧盟满意的话，欧元区的前途可要杯具了。在希腊第二次大选结果出来之前，美国还有机会逼欧洲人帮忙搞阿萨德。不过，欧洲人的麻烦也不小，最近黎巴嫩出事不少，冲突不断。不知道大家还记不记得上周阿萨德说过的话，有些人可能会引火烧身，现在火来了，谁难受谁知道。只要阿萨德敢放手做牌，他就倒不了，外围战场中国和俄罗斯会搞定，家里头和家门口的事，就要靠阿萨德亲力亲为了。最近两周阿萨德的表现比前段时间强了百倍，这是好事。只要能挺一个月，局势就可以逆转了。

　　埃及那边的问题也不小，我们都知道，美国政府是埃及穆斯林兄弟会的死对头，为了拉拢阿拉伯国家收拾叙利亚，美国人不得不跟穆斯林兄弟会搞好关系，并作出了默许他们上台的姿态。但是，姿态归姿态，兑现不兑现还得两说，以前我们曾经分析过，美国必须在埃及总统选举结果出来之前搞定阿萨德，否则就弄假成真了。在第一轮大选中，穆兄会的兄弟们真的很卖力，按媒体的说法，穆兄会的人一边拿钱和食物贿赂穷人选民，一边威胁不愿意给他们投票的选民，不投穆兄会的人就去不了天堂，这些消息是真是假我们不得而知，不过，这可都是将来阻止穆兄会上台的好理由。埃及大选的最终投票结果应该在6月21日公布，埃及武装部最高委员会把权力移交民选政府的最后时间是6月30日，所以，6月底以前美国必须在叙利亚问题上有个了断，不然埃及那边就麻烦了。美国了结叙利亚的事情以后，伊朗核问题也会谈出相应的成果，这是必然的。

　　这么算下来，美国还有大约一个月的时间解决问题，所以，美国在巴格达没低头，也没敢把局面给闹崩了，而是技术性的延迟了四周。应该承认，美国人在战术层面上还是很精明的。不过，光在战术层面上精明是解决不了问题的，上次美朝粮食谈判没谈好，朝鲜马上发射了一颗传说中的光明星，事后美国人一点脾气都没敢发，这回会发生什么事情呢？韩国国防部已经爆过料了，朝鲜可能随时进行核试验。面对着朝鲜的咄咄逼人，美国一句狠话也没有，而是继续对着朝鲜大摇橄榄枝，如果朝鲜不进行核试验，美日韩三国就准备与朝鲜重启对话。如果朝鲜敢挑衅，美日韩三国将严厉应对。怎么严厉应对呢？人家没说。现在是决斗的时候，如果朝鲜不设条件就答应了与美日韩三国重启对话，那相当于自缚手足。天底下那有这么便宜的事情？现在是最需要朝鲜和伊朗有强硬表现的时候，只有他们强硬了，阿萨德那边的压力才会小一点，局势对我方才会有利一些。

　　如果不出意外的话，这一轮的斗争可能以这样的方式收场：阿萨德平安过关，欧元区承受巨大压力，一块一毛八估计撑不住，大量资金流向美国，美国经济形势好转，在希腊可能退出欧元区的关键时刻，欧盟再次打出一张舍不得打的大牌把希腊留在欧元区。欧盟手里的那张一直舍不得打出的牌是什么呢？就是重新把加沙救援船事件翻出来跟美国人摊牌，你再逼我我就把哈马斯放出来！加沙救援船事件发生在2010年5月31日，当时是欧元最危险的时候，为了自救欧盟搞出了救援船事件，美国为了保住自己在巴以和谈上的主导权，迅速放弃了对欧元的打压，欧元几年来的地板价一块一毛八就出现在救援船事件发生以后的第4天，6月4日，然后就开始反弹了。

　　说到这里，再说一下中国股市与欧元汇率的一点关系：欧元当时的大底出现在6月4日，中国股市2319大底出现在7月2日，随后，中国股市开始反弹。2010年11月3日，美国出台QE2，当天欧元出现了一个顶，一块四毛三，8天以后的11月11日，中国股市出现了3186大顶。拉登被杀以后，2011年5月3日，欧元出现一块四毛九的大顶，在此之前的4月18日，中国股市出现了3067顶部，然后一跌阴跌，今年1月6日，出现2132底部，欧元也在今年1月12日出现了一块二毛六的底部，美国暂时放弃打压欧元，穆斯林兄弟会赢得埃及国会大选的胜利，美国、欧盟和阿盟三方开始联手强逼阿萨德下台。
　　
　　现在，欧元已经在不断的创出新低，中国股市也在运酿新一轮的下跌，阿萨德日渐强硬，穆兄会得寸进尺，奥巴马的压力真的很大。接下来，美国会怎么做？全球金融市场会怎么走？下周美元指数应该有所回档，相应的，欧元汇率、大宗商品和中国股市应该有个小反弹出现，这一波小的整理结束以后，应该还是“各回各家，各找各妈”，具体的情况我们在第十四周的评论中有过分析了，有兴趣的朋友可以回头翻翻看。

　　（执笔人：金鸿）

　　2、美元指数

　　这个星期的美元指数走势不出乎任何人的意料，一个希腊的债务问题已经让整个欧元区焦头烂额了，基本上来看，市场已经开始认真地考虑希腊到底什么时候，以什么方式退出欧元区，在这个预期之下，虽然欧元区还不断的用各种消息来提升市场信心，但是基本不起任何效果，美元指数就在希腊问题半死不活、西班牙和意大利问题也越来越严重的情况下，轻松地站到了20个月的高点，数据方面看，最新的芝加哥期货交易所公布的美元指数和欧元指数期货合同上也充分反映了市场的心态和方向，基金持仓美元指数看涨合同上周增加40%左右到了33076张合同，相应的欧元看跌合同继续出现历史新高（194312张看跌合同），相应的各类以美元计价的大众商品基本上都有了一定的跌幅，贵重金属类黄金走势比较强，估计是因为一部分投资者在买入美元的同时买入了黄金的期货的交易策略，黄金的避险属性有所体现，但是短期和中期来看，黄金应该继续下行寻求底部支撑。而相对而言，市场在选择避险品种的时候果断的放弃了很多人看中的白银，白银价格反弹无力，总结下来说，基本上美元指数会在中期内保持强势，没办法预测美元指数的顶部。

　　各类美国交易所交易的大众商品类，谷物类开始了熊市行情，基本上一个品种的上涨幅度有限，但是下跌的时候的杀跌动能十足，基本看不出来哪个是好的中短期看涨品种，倒是前几次有提到的小的谷物类市场，糙米市场值得看跌一下，只要没有大的自然灾害的话，高美元和充足的市场供应有很大可能让糙米价格下跌15%以上。

　　还是乐观看好美国市场的天然气价格，相对别的能源类商品，天然气的优势太多，今年应该能在整体市场熊市的氛围下走出稳健上扬的行情，值得大家关注。个人预计年底天然气价格应该在3.8美元以上。

　　（执笔人：王彬，在澳洲做大宗商品的结构性投资产品的分析和设计）

　　3、大宗商品： 反弹可期反转无望

　　本周大宗商品市场徘徊整理，多数品种呈现横盘交易的僵持状态。

　　我们看到，个别品种如玉米周末出现补跌行情，但其短期的持续性下跌能否展开尚有待做进一步观察。我们预期玉米期价经过数日整理之后应该会有一波趋势性行情的产生，目前看偏空迹象较为明显，投资人高位空头可继续持筹以等待更理想的平仓价位的出现。

　　美豆在经过一轮下跌之后，目前为止继续杀跌的动力很是有限。从图表上看一个时间宽度长达数月的三角形整理结构已然形成，我们估计未来数周之后就会有大的突破方向的产生。可以这么说，这是一波非常值得期待的可供大头寸交易的绝佳机遇，其理论涨跌幅都应该在200美分以上。

　　沪铜的现货交易非常清淡，很多经销商在跟笔者交流时谈到现如今的流水只有去年同期的三分之一，这对于持货方来说毫无疑问是一个非常危险的交易信号。明眼人都可以看出，如果没有新的资金注入沪铜市场，那么多杀多的行情一旦开演则铜价跌破5万将会是一个大概率事件。

　　温总在异地调研时重谈保增长的话题，投资人不光应听其言还得观其行。我们预计小规模的所谓安慰市场情绪的定向宽松随时会被推出，但是大规模放水的极度宽松的货币政策基于政治风险的考虑，我们认为政府强行推出的可能性不是很大。结合到实盘行情而言，幅度不等的反弹行情一定是会有的，但若期望类似于09年的那种绝地反转其可能性则相当渺茫。

　　（执笔人：吴晓达，天琪北京首席投资顾问）

　　二、国内部分

　　1、宏观调控

　　（1）温家宝：把稳增长放在更重要位置

　　5月18日至20日，国务院总理温家宝在武汉市就经济运行情况进行调研并主持召开河北、辽宁、江苏、湖北、广东、陕西六省经济形势座谈会。

　　温家宝指出，当前我国经济运行总体平稳，经济增长仍在预期目标区间，但经济社会发展面临的国内外环境更加错综复杂。要贯彻稳中求进的总基调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通货膨胀预期三者的关系，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把稳增长放在更加重要的位置。要根据经济运行中出现的新情况、新问题，有针对性地加强和改善宏观调控，及时适度预调微调，扩大内需，稳定外需，促进经济平稳较快发展。

　　（2）国务院三管齐下防经济下滑：减税负扩内需放民资

　　国务院总理温家宝23日主持召开国务院常务会议，分析经济形势，部署近期工作。

　　会议强调，要认真贯彻稳中求进的工作总基调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系，把稳增长放在更加重要的位置。要根据形势变化加大预调微调力度，提高政策的针对性、灵活性和前瞻性，积极采取扩大需求的政策措施，为保持经济平稳较快发展创造良好政策环境。

　　会议强调，要加快转变经济发展方式，积极推进经济结构调整，深化重点领域改革，特别要促进产业转型升级，淘汰落后过剩产能，引导企业加强管理和科技创新，苦练内功，深挖潜力，不断增强发展后劲和市场竞争力。

　　（3）海洋局局长刘赐贵：推动海洋经济转型是必然选择

　　第十五届北京科博会在中国国际展览中心开幕，中国国家海洋局局长刘赐贵在开幕式上发言时表示，海洋是人类社会赖以生存发展的物质基础和重要空间，开发利用海洋、发展海洋经济是整个人类社会可持续发展的必由之路。推动海洋经济发展转型也是我国实现可持续发展的必然选择。

　　刘赐贵在谈到推动未来海洋经济发展时提出了5方面的重点：一是以落实国务院《关于加快发展海水淡化产业的意见》为重点，从支撑、服务、管理三个方面入手，积极助推海水利用产业发展。二是以做大做强海洋生物产业为重点，会同财政部等部门积极推进海洋经济创新发展区域示范。在海洋经济试点省建立一批产业化示范工程，发展壮大一批创新型龙头企业，培育若干个特色明显、优势突出的战略性新兴产业集聚区，促进海洋经济实现跨跃式发展。三是以海洋观测与探测、海水综合利用装备为重点，促进海洋装备产业发展。会同工信部 、发改委 、科技部等部门，加快落实《海洋工程装备制造业中长期发展规划》，开发一批具有竞争力的海洋装备产品，提高海洋装备的国产化能力，构建从通用基础材料与零部件、传感器、独立设备到集成装备的完整产业链。四是以认真做好海洋能技术研究与示范为重点，大力扶持海洋能产业发展。会同国家能源局等部门，尽快出台我国海洋能发展十二五规划，加强对我国海洋可再生能源开发利用的引导。强化海洋能专项资金项目管理工作，切实推进我国海洋能开发利用技术的研究和应用。五是以促进海洋科技和海洋经济的深度融合为重点，着力建设海洋科技创新体系。继续实施海洋公益专项，强化以企业为主体的海洋科技创新体系建设，加强国家科技兴海产业示范基地、工程技术中心、区域推广中心和产业公共服务平台的建设，积极构建产业创新战略联盟，为海洋经济发展提供持续的创新驱动力。

　　（4）李克强：积极扩大内需 稳定经济增长

　　国务院副总理李克强近日在江苏考察时强调，要把握好稳中求进的总基调，积极扩大内需，稳定经济增长，加快转变经济发展方式，推动转型升级，增强内生增长动力，促进经济平稳较快发展。

　　李克强说，当前我国经济运行总体平稳，但国际环境错综复杂，要正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通货膨胀预期三者的关系，坚持实施积极财政政策和稳健的货币政策。保持经济平稳较快发展，最大的潜力在内需。要进一步健全扩大内需的长效机制。要促进结构转型升级，这是保持经济长期平稳较快发展的关键所在。

　　（5）今年将投1700亿元推进节能减排

　　财政部24日对外宣布，今年中央财政安排979亿元节能减排和可再生能源专项资金，比上年增加251亿元，加上可再生能源电价附加、战略性新兴产业、循环经济、服务业发展资金和中央基建投资中安排的资金，合计将达到1700亿元。

　　（6）周小川：温州金融改革要减少管制 鼓励民营

　　中国人民银行昨日召开温州金融综合改革部际协调会，深入讨论了温州金融综合改革试验需要协调的有关事项，并对下一步改革试验提出了建设性意见。

　　中国人民银行行长周小川在会上再次强调，温州金融综合改革是一个不断探索的过程，需要国家有关部委和浙江省、温州市本着为实体经济服务、本着解决温州经济金融突出问题的态度，进一步解放思想、增强信心、减少管制、鼓励民营、支持创新、大胆探索，积极稳妥地推动改革顺利进行。

　　（7）“稳增长”落子保障房：一周内获近千亿财政资金

　　5月24日，据财政部最新消息，为支持各地区完成2012年全国新增公共租赁住房230万套的任务，财政部近期已会同住房城乡建设部下达了2012年中央补助公共租赁住房。就在18日，上述两部委刚刚公布，为支持城市棚户区改造和廉租房建设，下拨中央财政专项资金共317亿元，这意味不到一周时间里，财政支持保障性安居工程的专项资金就已经接近千亿元。

　　（8）中国外贸：无远虑但有近忧

　　商务部新闻发言人沈丹阳日前表示，4月份中国进出口增长情况总体在预料区间，外贸形势依然比较严峻。海关数据显示，今年前4个月，中国进出口总值11671.8亿美元，同比增长6%，较第一季度继续回落。而4月份中国外贸进出口总值为3080.8亿美元，同比增2.7%。如果不考虑今年1月受春节错位影响出现负增长，今年的4月是自2010年1月份以来外贸增幅最低的一个月。
沈丹阳分析说，多因素相互叠加造成今年以来外贸相对低速增长，包括外需萎缩、国内要素成本上升以及贸易摩擦增多等因素。
欧盟经济持续衰退，中国对欧盟出口增长微乎其微。而美国经济复苏，中国对美国出口则表现较好。按照这种趋势，在不远的未来，美国将可能取代欧盟重新成为中国的第一大出口市场。从市场结构来看，对金砖国家和其他一些新兴国家的出口继续保持良好的发展势头。1~4月，中国对俄罗斯出口增长14.3%，对巴西增长13.3%，对泰国增长20%，对印尼增长11.3%。开拓包括金砖四国的新兴经济体市场，有助于中国实现外贸增长预期目标。

　　（材料整理：金鸿）

　　2、产业经济：汽车产业可能面临的新变革

　　本月，《节能与新能源汽车产业发展规划(2012—2020年)》公布，根据《规划》的中长期目标，到2015年，中国新能源汽车产业的发展目标是争取纯电动和插电式混合动力汽车累计市场产销量达到50万辆，到2020年超过500万辆，新能源汽车、动力电池及关键零部件技术整体上达到国际先进水平。尽管实现规划中的目标，面临着起点较低（去年底节能与新能源车仅1.6万辆，且主要是公交车和出租车，相比于2011年全年的1851万辆的新车销售量微乎其微；今年一季度全国新能源车销量10202辆，其中纯电动汽车1830辆，混合动力1499辆，代用燃料汽车6873辆）、电池的技术瓶颈仍未突破、电动汽车的安全性有待进一步提升等问题，但随着规划中提及的财税支持和补贴等相关支持措施细则的出台，意味着新能源汽车或许因此步入了实质性的发展阶段。

　　发展规划中的另一看点是，提出以纯电驱动为汽车工业转型的主要战略取向，当前重点推进纯电动汽车和插电式混合动力汽车产业化。此前，科技部发布的《电动汽车科技发展“十二五”专项规划》中也提及，“从培育战略性新兴产业角度看，发展电气化程度比较高的‘纯电驱动’电动汽车是我国新能源汽车技术的发展方向和重中之重。要在坚持节能与新能源汽车‘过渡与转型’并行互动、共同发展的总体原则指导下，规划电动汽车技术发展战略”。

　　无论是混合动力还是纯电动，相对于传统能源的汽车而言，电子化程度都将进一步的提升（以丰田汽车率先于上世纪90年代末开始量产混合动力汽车普锐斯为例，其电气设备占到整车成本的50%，这在当时也被认为是汽车电子化的里程碑事件），而传统能源汽车的电子化本身也是大势所趋。电子化带给汽车产业最大的变革在于，打破了“独有技术规格”的壁垒，使其成为重要的软件载体，成为一个完全开放的系统架构。这是曾经作为手机电池大王的比亚迪在世纪之初能够成功进入汽车产业、IBM早在2003年就进入汽车领域的时代背景，也是近年来谷歌开发自动驾驶汽车（除谷歌本身的开发及其与丰田等的合作外，被谷歌并购的摩托罗拉一直是全球汽车电子行业的业界领先者及创新者）、苹果可能进军“iCar汽车”（有媒体报道，据苹果董事会成员米奇•德雷克斯称，乔布斯一直认为美国设计的汽车十分糟糕，一直想设计一款iCar；苹果新CEO蒂姆•库克和法拉利总裁蒙特泽莫罗在苹果总部进行了一次长达两个小时的密谈）、微软发布了汽车专用的Windows版本、英特尔投资1亿美元涉足未来汽车科技的时代背景。

　　既然是一个开放的系统架构，那么汽车工业发展历史过程中不断推进的标准化，就必然进一步成为未来竞争的焦点（从未来的角度看，国内外的纯电驱动、混合动力和燃料电池之间的技术路线竞争，在某种程度上也将是围绕此展开）。如果说德国博世公司于1983年在戴姆勒-奔驰公司的支持下开发的车内信息网络（车载LAN）的接口标准CAN是个起点，那么2003年戴姆勒-克莱斯勒和宝马等汽车公司建立了以推进电子控制单元（ECU，又称“行车电脑”、“车载电脑”等）软件为基础的标准化工作团体——AUTOSAR（汽车开放系统架构）则可看作是里程碑（因为AUTOSAR联盟成员已经覆盖全球汽车制造商、部件供应商及其他电子、半导体和软件系统公司，各成员保持开发合作伙伴关系），而Telematics服务（即车联网服务）则在拓展了汽车标准化的内涵。

　　从这个角度回过头看电动汽车的发展，就可以在明年夏天负责规范电工技术标准的国际电工委员会（IEC）预计确定充电系统的国际标准规格前，欧美日在此博弈中早已布局。2010年3月，日产、丰田、三菱汽车与富士重工等多家汽车制造商与电力公司东京电力，成立电动汽车快速充电协会“CHAdeMO”（即Charge与Move的组合），以促进“CHAdeMO”规格成为国际标准（此协会已经设置了1400多台快速充电器）。对此，在充电技术能力上有所差距的欧美企业奥迪、宝马、克莱斯勒、戴姆勒、福特、通用、保时捷和大众在第26届世界电动车大会上宣布将共同使用“统一单端口直流快速充电技术”（DC combo），以此作为家用的普通充电和公用场合的快速充电采用统一的充电接口；按照欧洲汽车制造商协会规定，从2017年开始，所有在欧洲销售的新电动汽车都将采用这个新接口标准。但是，DC combo系统与目前使用 CHAdeMO（日本电动汽车快速充电器协会）充电系统的日本车型却不兼容。

　　众所周知，标准争夺的背后实质是未来的市场之争，特别是在当前全球电动汽车生产仍处起步阶段的格局（尽管这是充电规格的标准，但其影响却很可能延伸至汽车通信等充电技术的衍生领域）来说，标准的重要性更是不言而喻。目前，中国等其他国家也在日本、欧美之后努力争夺自己的话语权。在这方面，欧洲的做法值得借鉴：欧洲规格要求公开更多的车辆信息时，日本企业有可能被迫提供电动汽车的技术核心。

　　所以，简单地总结可以发现，从上世纪70年代电子技术在汽车行业中应用的诸多研发开始，就注定技术的变化给汽车产业带来的影响是深远的：汽车的电子化带来产业格局的开放化，开放化带来标准化——这一产业发展轨迹在电子信息行业中已经被充分证明。那么，按照电子信息行业的发展规模，开放化、标准化的发展之后，产业必然进一步走上模块化的道路。

　　事实上，我们已经可以从近期汽车企业的战略中隐约看见“汽车行业的英特尔”的影子：2012年，大众汽车集团决定在旗下四大品牌——大众汽车、奥迪、斯柯达和西雅特引入横置发动机模块战略（简称MQB，是德文单词第一个字母的缩写），把不同品牌和不同级别车型之间许多车辆部件的参数标准化——将来，尽管这些车型的轴距和轮距不同，但理论上他们都可以在同一条生产线上生产。在MQB系统中起核心作用的是模块化汽油发动机（MOB系列）和模块化柴油发动机系列（MDB），但除了实现传统内燃式发动机标准化以外，MQB系统还保证了从无论是天然气动力，还是混合动力或纯电动驱动等目前各种形式的车辆，发动机拥有同样的安装位置。大众汽车品牌已经宣布要在2013年将这一技术运用到下一代高尔夫蓝驱系列中。就在大众发布其MQB不久，日产汽车就推出了通用模块系列（CMF）。平台由4个模块组成：发动机模块、驾驶舱模块、前部底盘以及后部底盘，同时还有电控部件，能支持从传统轿车到运动型多用途汽车（SUV）车型的开发。而在几年前，通用汽车就已经发布了“车型架构”战略：在同一车型架构的基础上，通过不同的外观设计和配置、配套，形成不同风格、不同悬挂的品牌和车型。

　　由此再来看电动汽车的发展，或许在2020年，电池、电机的生产都已经如同电子行业的芯片一样，不同的整车厂商采用行业共同的“英特尔”配套——只不过，由于汽车行业的复杂程度更高，可能会有多个“英特尔”系列。而这，也将进一步改变汽车行业的产业格局：就技术发展而言，石墨烯等当前尚未得到规模化应用，也许会在未来引发一场产业革命——由技术引发的产业链变化已经在前述的汽车电子化中得到验证；就企业布局而言，例如德国化工巨头巴斯夫正在为电动汽车研制开发新的塑料零部件——由于开放化带来的非汽车企业进入该领域的竞争也已由前述的谷歌、比亚迪等所证实；就汽车整车而言，如果燃油发动机由蓄电池所完全取代，那么当前需要约3万多个零件的汽车生产或许就减少到只要几千个甚至几百个——模块化带来的将是降低进入汽车行业的门槛。

　　所以，几年之后，汽车行业的生产或许将迎来大变革的时代。

　　（执笔人：黑色新星）

　　3、中国股市：牢牢把握庄家的利益诉求

　　本周股市，股指纠结，先扬后抑，成交递减，大体看还是在一个相对狭小的区间里盘旋。

　　个股方面，大市值的所谓蓝筹股普遍走势疲弱。尤其是银行股，在未来业绩预期不佳的情形之下，股价一路下行，我们认为投资人在目前价位介入抄底的时机还不成熟，并且很多类似个股其跌破净资产值也将会是个大概率事件。前期我们一直提到的所谓“蓝筹股债券化”的进程肯定不会如多数人预期的那样一蹴而就那么简单，同时，未来其较为漫长的阴跌阶段会使得持有这些股票的投资人的心态变得更坏。至今为止，我们无论从基本面还是技术面上都还没有发现足以推动大市值股票在中短期内出现大幅上升的交易踪迹。

　　小市值股票是我们最近一直推崇的可交易对象，尤其是那些庄家介入较深的题材个股。其相对较大的股价弹性已然给与了我们比较丰富的获利机会。说到底，股价的涨跌就是一个利益分配的交易过程，庄家持仓占据较大份额的个股其价格上涨背后的利益毫无疑问集中体现的是大投资人的利益诉求。因此庄家，这个推动股价涨跌的最终主导者，发自其内在的实现自身利益最大化的动力就会去寻找一切可能的机会加以充分发泄。我们这些跟风操作的中小散户无非就是搭上一截顺风船而已。

　　很多朋友问我下周走势将会如何，其实这是个永远无解的问题，因为我不是神仙，所以很难问答。但有一点，作为中小投资人，近期专注于在熟悉的个股上适当降低仓位做一些滚动操作，我们其交易风险应当说是可以被控制的。

　　（执笔人：吴晓达，天琪北京首席投资顾问）

　　三、科技技术

　　1.我国近期公布的重大科研成果

　　a)      中科院院士、中国科技大学教授潘建伟等人与德国科研人员合作，日前在全球首次实验实现了具有高读出效率、长存储寿命的高性能量子存储器，在新一代量子计算研究中迈出重要一步。中科大微尺度国家实验室潘建伟、包小辉、赵博等与德国科研人员合作，通过一系列创新设计与艰苦努力，将光腔四重共振的技术难题简化为双重共振，在近期同步实现了量子存储器3.2毫秒的存储寿命及73%的读出效率，成功达到目前全球量子存储研究的最佳性能指标。

　　b)      由四川农业大学和深圳华大基因研究院主导，中、美、英、加等四国共12个单位的50多位研究人员合作完成的研究成果《猪脂肪和肌肉组织的基因组甲基化图谱》，22日在国际著名学术杂志《自然-通讯》上发表。该研究首次构建了猪不同部位脂肪和肌肉组织的DNA甲基化图谱，为预防人类肥胖疾病的发生和促进猪肌肉生长和脂肪沉积这一重要经济性状的研究，奠定了重要的表观遗传学基础。该研究对促进猪作为人类肥胖疾病研究的理想模式动物的发展具有十分重要的意义。论文的共同第一作者——华大基因项目负责人吴红龙指出：“我们发现启动子中不同甲基化区域能够抑制一些已知的肥胖基因和新基因的表达，与肥胖相关表型的变异密切相关。此外，我们还发现肌间脂肪组织的甲基化模式与内脏脂肪组织更加相似，这是首次从表观遗传学角度证明肌间脂肪组织也是导致肥胖风险的一个重要因素。” 他们还发现了许多与肥胖表型变异有关的新基因。

　　c)      广东一力制药集团有限公司中药提取废弃物环保处理循环经济项目将与一力制药的GAP种植基地、GMP中药提取基地共同形成行业内首条绿色循环经济产业链：2.5万亩中药种植基地在源头上确保药品的零污染；全国最大的年提取能力达2万多吨的的GMP中药提取基地，被列为广东省中药提取示范基地，采用国内最先进的多种提取技术设备，确保药品的高质量；年处理药渣达15万吨的药渣制备生物有机肥基地，将药渣变废为宝，制备成生物有机化肥，运用于一力制药GAP中药材的种植以及广大的农业、苗圃基地等。

　　d)      山东华群新材料科技有限公司是国内第一家从事新型树脂基复合材料研发的企业，经过三年的技术攻关，他们掌握了这种新造纸技术。据介绍，新型纸张制造的主要原料是企业自主研发的纳米无机粉体和无毒树脂，通过国际先进的制造设备，经混炼成型、多层共挤、纳米涂布等多个生产工艺流程形成，产品生产成本要比传统纤维纸低30%以上。

　　e)      常人也可获“超级视力”。 我国科学家的一项研究表明，成年人的视觉神经系统仍有相当的可塑性，经过仪器矫正和科学训练后，可获得2.0及以上的“超视力”。 成年视觉神经系统仍具有相当程度的可塑性，使用人眼自适应光学矫正仪提高人眼光学系统质量后，再进行知觉学习训练，可以大幅度提高正常成人的视觉功能，甚至可能达到2.0及以上的“超视力”。当然，视觉神经系统可塑性能否实现，受限于人眼的光学系统成像质量。只有当高阶像差被矫正时，视觉系统的可塑性才能得到发挥。不过，要达到真正的临床治疗、使正常人拥有“超视力”，还有很长的路要走。

　　2. 生命科学简讯

　　a)      英国诺丁汉大学等机构研究人员日前在美国《国家科学院院刊报》上报告说，他们利用绿脓杆菌进行了实验，这是一种很容易造成伤口感染的细菌。研究人员通过控制培养环境，培养出一些含个体细菌数量不等的菌群，结果发现，细菌在群体大小不等的时候释放毒素的行为并不一样。研究人员斯蒂芬•迪格尔说，这些细菌采取了一种“集团作战”策略，即在菌群中细菌数量较少的时候，它们并不释放毒素；而当细菌数量达到临界点，它们就开始集体释放毒素，这样可帮助它们攻克一些比较“难对付”的免疫防御机制。研究人员因此认为，如果能像现代战争中的“信息战”一样，干扰细菌之间的通信机制，让它们无法判断群体数量的多少，就可以减少菌群释放毒素和造成感染的能力。研究人员将据此开发新的抗菌疗法。

　　b)      美国哈佛大学耐抗生素项目的科学家22日表示，他们正在利用所获得的现有各种耐万古霉素金葡菌菌株的基因组序列信息开发新药，以帮助人们预防和治疗耐甲氧西林金黄色葡萄球菌、耐万古霉素葡萄菌和耐万古霉素肠道球菌的感染。至今，研究小组确认了数种可阻断耐甲氧西林金黄色葡萄球菌侵害新目标的化合物，并正在对它们进行深入检测。

　　c)      美国杜克大学医疗中心从人类乳汁B细胞的免疫细胞中分离出两种抗体，这两种抗体有助于阻止HIV（艾滋病病毒）通过粘膜传播。乳汁样本来自非洲马拉维感染HIV的哺乳期妇女。研究人员说，这表明母乳中B细胞能产生中和性抗体抑制HIV病毒。

　　d)      美国佛罗里达大学研究人员发现，海洋沿岸水域生长的海草吸收温室气体能力超强，是陆地森林吸收能力的将近三倍。研究结果显示，每平方公里海草可吸收8.3万吨碳，而同等面积森林的吸碳能力通常为3万吨。

　　e)      美国联合生物能源研究所（JBEI）通过新的实验方法和基因测序分析，发现了细菌耐受有毒盐溶液的生理机制，有望大大提高微生物抵抗生物燃料生产过程中所使用的盐溶液毒性的能力。研究人员指出，该研究可作为耐离子液微生物基因工程的基础，带来更高效的生物燃料生产工艺。

　　f)       2012年5月1日报道，日本文部科学省为促进以万能细胞（ips细胞）为基础的再生医疗实用化、产业化，拟将京都大学等基础研究机构及相关临床研究机构力量整合起来，形成强有力的研发核心网络，用举国体制推进心血管、脊髓神经细胞再建等高水平医疗机构、大学和企业的研究朝实用化方向努力，争取在2013年开始后的十年时间里取得成效。

　　3.物理科技快报

　　a)      英国研究人员最近报告说，他们研发出一种基于“电阻性记忆体”的新型存储设备，与现在广泛使用的闪存相比，耗电量更低，而存取速度要快上一百倍。电阻性记忆体的基础是忆阻材料，这种材料的特殊性在于，在外加电压时其电阻会发生变化，随后即使取消外加电压，它也能“记住”这个电阻值。在此基础上开发出的存储设备与现有闪存相比更快更节能，是业界近来的研发热点。但以前开发出的这种存储设备只能在高度真空环境中运行。

　　b)      最近，英国剑桥大学工程师开发出一种新方法，能用激光清除纸上打印、复印上去的字迹和图像，有望带来一种具有“清除打印”功能的打印机或复印机，以重新利用打印过的纸张。该技术是通过一种短脉冲激光加热，清除已经印在纸上的碳粉墨水，激光会让墨水蒸发而不会损害纸张，只要十亿分之四秒就能清除多种打印和印刷品上的墨迹。研究人员还发现，虽然用紫外线激光和红外线激光都能有效清除墨水，但效果最好的却是一种可见的绿色激光。这种方法不对纸造成任何物理伤害，也不会让纸变色，蒸发为气体的墨水还能通过一种过滤装置收集起来。研究人员认为，“清除打印”技术比用化学方法回收利用废纸更环保，不仅减少了对化学药品的需求，还能减少79%二氧化碳排放。

　　c)      据英国广播公司（BBC）网站近日报道，一个国际研究团队对宇宙历史关键变革时期进行了新的阐释，通过测量1万多个星系的精确距离，探测到60亿年前暗能量是影响宇宙加速膨胀的主要驱动力。而且，相关研究发现与爱因斯坦的广义相对论和宇宙常数理论完全一致。

　　d)      斯坦福大学生物工程系的科学家创建了一种新系统，能够重复编码、擦写和储存活体细胞DNA中的数据。他们表示，可编程的数据存储在活体细胞的DNA内，或可成为研究癌症、衰老和有机体发展等的强大工具。研究人员表示，他们未来的目标是尽快创建可扩展的、可靠的生物位，实现1字节的可编程基因数据的存储，随后再逐步挖掘基因数据存储更广泛的应用范围。

　　e)      移动自组织网络（MANETs）可以使人们在各种高速移动的交通工具中保持相互间的通讯，特别是在军事行动和应急反应的情况下，更加需要这种网络通讯。美国北卡罗来纳大学今天宣称，该校研究人员设计了一种方法，可以极大提升这种网络的数据传输质量和效率。

　　f)       据物理学家组织网5月22日报道，美国佐治亚理工学院的一项研究显示，氢在决定氧化石墨烯的化学特性和结构组成方面发挥了重要作用。科学家表示，了解氧化石墨烯的特性以及如何控制它们，对于实现这种材料在纳米电子设备、纳米机电系统、传感、复合材料、光学、催化和能量储存等领域的潜在应用十分重要。接下来研究小组将了解如何控制外延氧化石墨烯中氢的数量，以及什么情况下会影响两个官能团的反应等，最后，他们或将获得可与原始石墨烯电子传输特性媲美的新型石墨基材料，并诱导材料中产生电子带隙和秩序结构，以便为纳米电子设备的制造等商业应用铺平道路。

　　g)      IBM公司资深发明家凯文-布朗(Kevin Brown)最新设计的一种头盔装置（Emotiv头盔），能消除新兴科技与实际应用之间的差距。这款头盔可简单地装入任何最新Windows操作系统进行运算，并能运行应用程序和游戏，其中包括愤怒的小鸟，人们只需简单地进行大脑意识控制即可。该系统最显著的特点是能够获得脑电图描述脑电波，使用者可很快熟练这个软件系统，来理解不同的脑电波图案。未来我们可以通过大脑意志控制水壶开关，调选电视频道，或者“思考”手机短信发送给好友。对于一些患有内部锁定综合征的人群将受益匪浅，患有这种疾病的人群大脑处于正常状态，但身体却无法移动，有了这种头盔装置，他们就能与世界进行沟通交流，甚至发短信给朋友，与物体发生交互反应。

　　h)      英国埃克斯特大学的研究团队发明了最透明、轻身及灵活的导电物料。这种称为GraphExeter的物料将为创制如带有电脑、电话和MP3播放器的衣物等可穿戴电子装置带来重大革新。研究首席研究员，埃克斯特大学工程师蒙妮卡?卡拉斯恩表示：“ GraphExeter可革新整个电子工业。它比任何在电子产品中使用的炭性透明导体都更加优胜，同时应用广泛，包括由太阳能板至“智能” T恤等。我们对这种物料所有的潜能感到非常雀跃，同时热切期待能见到它如何带领未来电子工业的发展。”

　　4. 新能源和节能设备的研发动态

　　a)      美国能源部劳伦斯伯克利国家实验室利用无害病毒研发出一款新型发电器，就使“发电鞋”这一概念的实现向前迈进一步。据介绍，这款和普通纸张一样轻薄的发电器上覆盖有经过特殊处理的无害病毒，在放在鞋子里后，这种病毒就能够把人们走路时产生的动能转化为电能。劳伦斯伯克利国家实验室的科学家们用手指拍打电极的方式来模仿走路时按压发电器所产生的动能。结果表明，这种发电器所产生的电能可能供一个小型液晶显示屏使用，相当于一块7号电池所产生电能的四分之一。

　　b)      日本大阪府立大学和日本科学技术振兴机构２３日联合发表新闻公报说，大阪府立大学的研究人员开发出一种利用钠离子导电性的无机固体电解质，并证实用这种电解质制成的全固体钠蓄电池能在室温下正常工作。大阪府立大学的研究人员通过使玻璃结晶的方法，发现一种固体电解质，这种电解质能析出此前未曾报告过的立方晶系硫代磷酸钠。研究人员证实，这种固体电解质在２５摄氏度的室温下具有高导电率。把这种电解质微粒在室温下粉碎成形并制成的全固体钠蓄电池，可在室温下反复充电、放电。

　　c)      2012年4月30日报道，东京理科大学薮内直明讲师、驹场慎一副教授组织的研究小组与电池专业制造商GS.YUASA公司合作，成功开发出新型钠离子蓄电池电极材料。目前，日本锂等稀有金属靠进口而钠却大量存在于海水中，不愁资源。今后随太阳能、风能等天然能源的普及，蓄电池作为辅助电源在保障供电中将发挥重要作用，同时，钠离子电池也不受资源限制能确保稳定生产。本次钠离子电极材料研发取得成功，下一步将继续研发用该新材料做正极、碳材料做负极的电池，比照现有蓄电池性能，发现问题解决问题，争取在5年后进入实用阶段。

　　d)      据美国《星岛日报》23日报道，美国科学家正在试用一种在实验室常见的病毒来产生压电式能源，将病毒覆盖在一片有如邮票大小的电极上，并把接线联上LCD显示屏。只要敲打键盘，病毒便会把敲打动力转化为电能。

　　（材料整理：品茶）

　　排板校对：文心

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