珺沧海：为迎养老金 保监会蛮拼的

大参考

　　种种迹象表明，保监会在为养老金入市挖坑。从一系列动作看，保监会或者养老金并不认同当前大盘的位置，或许希望获得更低的位置。为啥这么说？因为昨晚保监会又发声了，而且是通过央视发声的。准备调降险资投资股票比例。

　　1、12月13日晚，保监会副主席陈文辉接受央视专访，表述了三点意见：

　　保险公司频繁“举牌”，保监会会进行干预。

　　保监会正进行完善监管的制度，制度近期也很快能够出台。

　　保监会将降低保险资金入市比例。

　　2、降低保险资金入市比例，牵一发动全身。陈文辉主席的原话是这样的：“我们对保险资金进入股市的比例是有一定限制的，因为去年救市期间，我们对比例有了一定程度的扩大，我们是希望回到原来的比例”。

　　3、救市期间是如何规定的呢？2015年7月8日中国保监会〔2015〕64号文，摘要如下：

　　投资单一蓝筹股票的余额占上季度末总资产的监管比例上限由5%调整为10%；

　　投资权益类资产的余额占上季度末总资产比例达到30%的，可进一步增持蓝筹股票，增持后权益类资产余额不高于上季度末总资产的40%。

　　上季度末偿付能力充足率不低于120%；

　　投资蓝筹股票的余额不低于股票投资余额的60%。

　　保险资金投资的蓝筹股票，市值不低于200亿元人民币，有较高分红例和稳定股息率。

　　每季度结束后15个工作日内向我会报告投资情况。

　　4、修改之后，将回归原来的比例：

　　保险资金投资权益类资产的余额占上季度末总资产比例达到30%；

　　投资单一蓝筹股票的余额占上季度末总资产的监管比例上限5%。

　　业内人分析：险资入市比例恢复常，态影响不大，因为截止10月，险资投资股票1.86万亿，占比14.42%，未达救市前的比例上限。珺沧海认为不能这样理解，虽然总体没有达到比例，但是不排除某大保险公司已经突破了常态比例，如果要降低比例，对市场必然有影响。

　　珺沧海分析：保监会是近期股市巨幅波动的始作俑者，在险资投资股票比例上所做的调整，在我看来是为了挖坑迎接养老金高。应该说，为了养老金入市，保监会真是蛮拼的！市场对这一消息解读得并不充分。

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　　市场走势分析：

　　今日市场大幅震荡，上午探底回升，下午冲高回落，走势非常诡异。当大盘回升之际，一定有人认为大盘可以走出较大反弹了，可是天不遂人愿，接近14点开始转跌。相信沧海的铁粉们都没有进场参与吧！

　　大盘最低3136点，最高3170点，振幅34个点，幅度超过1%。收盘下跌14个点，跌幅0.46%，收于3140点；大部分指数未创新低，但所有指数均创收盘新低；创业板创绝对新低，最终跌幅1.11%。农业、两桶油改革、上海国资改革、黄金、军工等相对强势。钢铁、航运、稀土、水利、证券等跌幅居前。个股跌多涨少。

　　近期市场有一个小规律，每次反弹都做小双顶，我们截图看看。总结规律是观察主力资金的手法，读懂主力很重要。未来低点甚至调整结束的低点会不会也是双底呢？

（小双顶规律图）

　　如果大盘再创新低，有望出现较大级别的技术低点，这个低点有可能在明天出现。周一时说：周二有可能出现技术低点，但是级别太小，所以不建议参与。但是后面再出现技术低点，级别比周二大很多，可以适当参与，但不建议重仓，小仓怡情。

　　低点之后即便有连续反弹，也未必是调整结束。既然管理层不遗余力挖坑，养老金不进场怎么能结束调整呢？虽然养老金进场不会通知我们，但是从目前盘面看不到大资金进场迹象。