扬韬：涨势如虹，大牛提前启动？

大参考

　　安邦举牌中国建筑，比预期要更早一些。在没有回复交易所询问的情况下直接再次举牌，颇有鄙视之意。根据我的计算，安邦持30亿股，完全成本8.10元，截止今日收盘，浮盈近40亿元。这笔交易，充分体现了我前天分析的意图：提高资金效率，改善财务报表。

　　当然，安邦如何回复交易所，值得期待。我估计，安邦这次使用的“共赢3号”或许有一层深意，那就是到目前为止，安邦持有的民生银行、招商银行市值都超过500亿元。中国建筑或许是它第三个持仓市值逾500亿元的品种。如果这样，它预期的建仓目标可能是50-60亿股。当然，如果考虑降低成本，最好是等股价回落到9元以下再买。只是这样的机会不容易等。

　　看看安邦的大手笔，大气魄，让人十分感慨。国内的公募基金、券商和私募基金，在安邦面前简直无地自容。试想一下，中国建筑是两市估值最低的非金融股，不管从哪个角度分析，都没什么道理。但就是这样的一只股票，几乎没有什么公私募基金和券商持有——到2016年三季度，持股超过1000万股的基金才16只，而且绝大多数基金还是指数型的，属于被动持仓。谁能挥金如土，一个月之内豪掷250亿元资金买进一只股票？当今中国，也许只有安邦能做到。

　　现在我们回头看，更不得不佩服安邦等保险资金持续不断举牌银行股的壮举。今天，我们都知道，中国股市估值最便宜的股票就是银行股，这种便宜，简直有点变态了——中国的银行股是全世界估值最低的。即便安邦投入1000亿元去买民生银行和招商银行，这两只股票也仍然属于世界上估值最低的股票。

　　正如我以前反复论述的那样，中国的银行股超低估值，是建立在错误的假设前提上的。那就是：房地产要崩盘、银行坏账要骤增，甚至更进一步，怀疑中国模式要崩溃。是对中国前途没有信心的表现。在十八大之前，有些怀疑还可以理解。最近四年，中国的基本面发生了根本变化，很多人却仍墨守成规，死守着原来的错误假设，对于银行股持排斥态度。这显然是不对的。

　　安邦举牌中国建筑，正在改变这一切。市场开始搜寻举牌概念股，包括格力电器、吉林敖东、伊利股份、南京银行、华夏银行、太平洋证券等在内的一些蓝筹股、低估值大盘股被市场相中，渐渐的，建设银行、工商银行这种巨无霸也开始了股价回归的过程。

　　当越来越多的人明白这一点的时候，也许，2017年的中国股市会超出我们的想象。5000点将不再是梦想！

　　还是有人会慌张。今天上午，大盘股冲高的时候，一批小盘股开始跳水，越来越多的人知道这些小盘股估值太高了。越来越多的资金将涌向大盘蓝筹股。而导火索，或许是这样一些：

　　社保基金要入市，只会买大盘股；

　　深港通吸引的资金，也是大盘股；

　　中国股市纳入世界股市成份股，只有大盘股；

　　股市政策导向，也必然是大盘股优先。

　　所以，一旦行情启动，银行股或许将成为最佳标的。至于买什么银行股，其实不必费太多心思。距离2015年高点越远的，越值得关注。如下图：

　　类似的思路还可以扩展到其它股票上。我把沪深300成份股中市盈率最低的前100只股票保留，算一下当前价格与2015年高点的位置，跌幅最大的一批股票，将来也许有机会多表现一些：

　　至于短线的行情，我觉得可以不必去纠结。从持仓调查的情况看，越来越多的迹象指向类似于2014年底到2015年的行情。关于这一点，我明天再做分析吧。