黄生：加息了，瞒天过海，房地产风中之烛

大参考

　　今天下午，本想闭上眼睛小憩一会，突然被一条信息惊动，中国10年期国债期货价格大跌0.32%，创下两个月单日最大跌幅，十年期国债收益率水平也上升到2.7%。

　　大家都在寻找原因，到底是什么导致了十年期国债期货价格大跌，因为十年期国债期货是一个风向标，而且高度市场化，它的变化，往往代表市场利率的变化。

　　关键的原因在这里，今天央行公布，最新一期央行国库现金招标利率为2.95%，这一消息一出，在金融圈就炸了，因为这直接比上一期的招标利率足足提高了0.4%，上一期招标利率是2.55%。

　　这样一来，央行回收货币的意图非常明显，通过提高现金招标利率来回笼货币，实际上就是加息。

　　央行的利率有很多种，我们平常注意的加息或者降息，说的是央行基准利率，但实际上还有一个利率就是现金利率，这个利率没有那么引人注意，今天现金利率加息了，这也是加息的一种。

　　现金利率一加息，敏感的人自然开始抛售国债，因为现金利率是基准利率的先行指标，透露了货币当局的货币政策意图。

　　现金利率今天实际上就是加息了，这刚好符合之前央行行长的表态，会配合房地产调控控制信贷增长和货币。之前是一直通过公开市场回收流动性，在大幅度回收流动性后，今天第一次在利率上做了文章。

　　除了配合房地产宏观调控外，我认为还有国际上的原因，因为这段时间，世界上主要央行都在开始紧缩货币。

　　1、美国不用说了，大家都知道，一直在退出QE，而且接下来一定会加息一次，而且，美联储的贴现利率在下个月应该会提高，这是加息的一个最重要的信号。

　　2、日本实际上已经加息了，因为他们的货币政策改变了，过去是购债规模多少，现在改变为盯住收益率，将十年期国债收益率钉在0，实际上就是加息，因为过去是负利率。

　　3、欧洲央行不用说，一直在暗中准备缩减QE，之前曝光的计划是每个月削减100亿欧元。

　　4、美国是比较明确加息，但是暗中做的是缩减QE，日本和欧洲现在非常隐蔽，因为他们也是害怕市场反应过度。

　　世界上主要的央行，都以美联储为火车头，都在暗中收紧货币，如果这个时候中国不跟的话，那么中国就会成为之前世界危机的买单者，正如洪水到来之前，谁先上岸谁就获得新生。

　　现在货币战争，叫做货币博弈也罢，已经陷入了一个囚徒困境，各个国家、各大央行都将未来的加息等作为战略机密，信息的不对称导致各个央行只能暗中动手，现在谁都怕成为最后一个买单者。

　　这次现金利率加息，实际上敲响了中国紧随美国开始收紧货币的钟声，这是为了让人民币贬值幅度减少的必然之举，也是一场全球性货币战争的必然之举。

　　只是通过公开市场回笼货币，通过现金利率加息，这些看似更加隐蔽的方法，避免人们过于关注货币的收缩，造成不必要的紧张，这是对的。但是在这些微小的手段中，我们仍然可以管中窥豹，看到未来的趋势。

　　紧缩了货币，挽救了汇率，必然会冲击房市，这是无法避免的命运，犹如风中之烛，微风轻轻吹过，火苗随风摇曳，风萧萧兮易水寒，壮士一去不复返。