徐斌：美联储“口活”再好也难挽弱美元大趋势

大参考

　　旁白：周二晚上美联储三号人物加息“口炮”再次火力全开，为周三夜间美联储会议纪要出台再次造势：

　　美联储三号决策者：我们正逐渐接近加息时间点

　　美联储三号人物、纽约联储主席Dudley表示，我们正逐渐接近加息时间点。9月份加息是有可能的。Dudley在接受福克斯商业新闻网访问时表示，美国整体通胀率小幅上升，最近几个月核心通胀率基本持平，通胀前景尚未发生太大改变。下半年经济表现将好于上半年。若美联储加息，则是因为经济表现良好。Dudley拥有FOMC永久投票权，他也被看做与美联储主席耶伦看法相近的美联储官员。“联邦基金期货市场低估了加息的可能性，并未准确反映联储的立场。当前环境下美国10年期国债收益率水平相当低。美国大选不会对美联储利率决议造成影响；很难判断大选不确定性对经济的影响。”Dudley说。

　　旁白：这可是大事，这要是真这么干，美国股市楼市可都挺不住了，后面就直接哗啦啦的下来，这次没准要来一次，因为贵金属期货市场确实看到美联储的马甲死命大手笔放空单，显然他们听到啥消息了。注意了，这次索罗斯也下注了：

　　索罗斯把看空美股的押注翻了个番

　　周一公布的美国证券交易委员会（SEC）13F-HR备案显示，3月31日，索罗斯基金持有的追踪标普500指数的ETF看跌期权为210万股，但目前规模已翻番至近400万股。继上周四后，美股三大股指昨日再度同日录得收盘纪录新高。标普500指数、道琼斯工业平均指数及纳斯达克综合指数均收于纪录新高，且均创下盘中最高纪录。19世纪80年代以来的数据显示，目前股市的估值跻身历史前10%高之列。与2007年市场暴跌前相似，索罗斯近期再度持续发出有关一场金融危机即将来临的警告。出于对全球经济前景的担忧，他本人也在两个月前重操做空旧业。当时，索罗斯基金做空股票、买入黄金和金矿股票。SEC此前披露的文件显示，索罗斯公司一季度买入1900万股巴里克黄金的股票成为最大股东，斩获超过9000万美元；还买了100万股白银流通公司SilverWheaton股票获得28%的回报。不过，索罗斯在加倍美股空仓的同时大幅削减黄金持仓，也卖掉了SilverWheaton的股票。

　　旁白：不管是他听到消息，还是后背疼所致，索罗斯大手笔做空美股，这事，本身就不寻常，因为基本面不能解释美股连创新高的现象，只能是从美联储QE放水角度看，一旦放水不再，那股市能不跌吗？不过这次和上次不一样，这次大家都做好准备了：

　　澳洲联储主席：美联储快点加息吧

　　澳洲联储主席表示，尽管美联储呼吁对加息要有耐心，因其在衡量经济增长前景的不确定性以及近期市场的震动，但全球经济已经准备好了吸收美联储加息带来的影响。澳洲联储主席GlennStevens日前接受了《华尔街日报》的联合采访。在被问及“全球经济是否准备好美联储加息”时，他表示：“难道以前有准备好的时候吗？全球经济当前的状况和美联储过去加息时一样。……美联储第一次加息时的过程非常平稳。我不认为有任何原因会让第二次加息不能像上次一样的平稳。人人都知道美联储是怎么看待经济的，他们理解美国将必须回归利率正常化，但现在还没有。我真的不知道为何相比第一次加息的时候，全球经济会没有准备好第二次加息。和以往一样，全球经济对美联储加息已经做好准备。”《华尔街日报》称，Stevens这一表态反应出一些央行官员对美联储恢复利率正常化的缓慢路径感到沮丧，这加大了其他央行为提振经济增长进行刺激政策的困难。

　　旁白：非但澳大利亚联储，新兴市场国家央行现在都储备足了外储，就等美联储加息一声枪响，因为从数据看，美联储真的没有不加息的理由了：

　　美国核心CPI已经连续9个月超过2%预定目标

　　美国7月CPI同步增长0.8%，低于0.9%的预期，环比持平，符合预期。剔除波动较大的食品和燃料价格，核心CPI环比增长0.1%，同比增长2.2%，双双不及预期。但核心CPI同比增速连续第9个月高于美联储略低于2%的通胀目标。

　　旁白：非农和通胀数据摆在那里，按正常逻辑看，不可能不加息的，不加息，是说不过去的，所以你看看下面这个资讯，就知道市场心态了：

　　现在市场投资者对未来空前迷惘

　　最近几年人们通常认为，央行降息的一个理由是迫使投资者和公司将资金从债券或现金等低收益资产，转到可能提高收益和促进经济增长的更具生产性的投资上。但这种经济理论并未奏效。例如，几周前，美国财务管理专业人士协会发布了一份针对企业财务人员的调查。该调查显示，他们正在计划在今年夏季增加而非减少现金持有，绝非不愿持有现金。实际上，他们比2011年以来的任何时候都热衷于持有现金。美银美林对投资者进行的一份调查呼应了这种观点。今年7月，这家全球最大的资产管理公司表示，投资者的资产中有5.8%是现金。今年现金水平一直在上升，现在则达到自2001年11月——世贸中心遭遇9/11恐怖袭击之后——以来的最高水平，甚至超过2008年雷曼兄弟(破产引发恐慌期间的现金持有水平。如何解释这种情况？一个原因是，资产管理公司和投资者不看好经济前景，对央行官员(或其他所有人)提升通胀的能力感到悲观。例如，美国财务管理专业人士协会表示，美国企业财务人员担心“国内经济疲弱和全球增长持续低迷”。美银美林调查显示，增长预期下降。但经济低迷无法解释全部。无论是资产管理公司还是企业财务人员目前都不认为会出现全面衰退，更别提当前债券价格暗示的那种上世纪30年代出现的萧条。相反，今年7月，“只有”17%的资产管理公司预见到会出现衰退。因此，更可能的解释是，这种模式反映出更为普遍和深远的不确定感。美国财务管理专业人士协会指出如下事实，即企业财务人员担心英国退欧和政治动荡。美银美林的调查显示，资产管理公司非常担心“地缘政治风险”和保护主义。

　　旁白：市场迷惘，估计美联储高官也很迷惘，他们联手各国同行拼命放水刺激经济目的，就是消除这类迷惘，结果发现市场领域以外的要素，根本不是他们能控制的。所以加息会导致什么，估计他们也想不明白。但一旦加息，对于中国冲击多大，你看看下面就知道了：

　　“资产荒”加剧股市债市“水涨船高”

　　随着资金面偏宽松和无风险利率不断下滑，近期债券市场出现逼空式暴涨，股票市场高股息率个股显著走强，这成为国内金融市场乃至全球主要金融市场的阶段特征。分析人士表示，本轮债市股市同步上扬，在很大程度上是“资产荒”加剧直接推动的。考虑到下半年货币环境有望继续保持适度宽松、市场无风险利率仍有下降空间，债市与股市“水涨船高”的状况有望延续。

　　旁白：这两天股市不是红红火火的吗？那是美联储没加息，要是加息了，大家都要哭了。非但中国如此，亚洲其他国家都如此：

　　亚洲企业举债成本降至近十年来的新低

　　助全球央行的力量，亚洲企业举债成本降至近十年来的新低。美银美林数据显示，亚洲地区发行的美元债券收益率在8月下跌21bp至204，创下2007年以来最低水平。因日本和欧洲的负利率逼空债市，本季度中亚洲地区发行的美元债券销售大涨55%。根据美国银行的数据，本季度亚洲美元证券的收益率已下滑28bp至3.34%，周一更下滑至历史新低3.33%。这与中国投资者渴望逃离收益率跳水的在岸债市不无关系。彭博援引香港景顺投资管理亚洲有限公司亚太固定收益首席投资官KenHu称，由亚洲地区发行的美元债券收益率的走势主要受欧洲与日本债券的负收益率和中国债市的收益率滑坡影响。

　　旁白：真要收缩货币，亚洲各国经济一个都逃不了！而且中国资金外逃趋势根本拦不住，你看看下面：

　　今年以来公安部门打击洗钱涉案金额高达2000亿

　　新华网从公安部获悉，今年公安机关打击地下钱庄专项行动战果显著，截至目前，各地公安机关已破获重大地下钱庄及洗钱案件158起，抓获犯罪嫌疑人450名，打掉地下钱庄窝点192个，涉案交易金额近2000亿元。自去年4月开展专项行动以来，涉案金额已接近12000亿元。公安部自去年4月以来会同中国人民银行、国家外汇管理局等部门，组织开展了打击利用离岸公司和地下钱庄转移赃款专项行动。华尔街见闻去年提到，去年4月至11月，全国破获170余起重大地下钱庄、洗钱案件，涉案金额8000多亿元，其中个案涉案金额最高达4100亿。

　　旁白：这些钱，都是干嘛的？都是往外跑的。中美利差都这样了，资金还这么疯狂，要是利差消失了，那资金估计都要跑光。下面问题来了，真是强美老于世故的银行家们怎么对付吧：

　　罗斯柴尔德：买到黄金能保本算是成功

　　罗斯柴尔德家族第四代——雅各布?罗斯柴尔德勋在家族旗下投资信托公司RITCapital的半年报中称，全球央行都在进行前所未有的货币实验，没有人知道结果会是什么，因此目前公司投资的重点在于保本，而他看好黄金。RITCapital创立以来，投资组合的收益始终表现良好，而罗斯柴尔德也在信中期待目前的投资组合能进一步带来收益。RITCapital目前的投资组合收益率为3.6%。

　　每日综述：当政府和权贵阶层都是债权人的时候，长期趋势注定是通缩，因为货币稳定保值对债权人有利，但在民主时代，政治家为收买选民大搞福利社会，那么政府一定是债务人，同时权贵阶层一定能低成本拆借金融资本搞泡沫，所以通胀是必然大趋势，货币一定不会稳定保值的，这对债务人不利。所以美联储加息“口炮”游戏，要想玩下去，怎么也得妆模作样紧缩几次货币，稍微表态，还是必要，毕竟游戏不能玩穿帮。但你切莫认为，美元从此强了。这是不可能的，因为这对美国政府和权贵阶层乃至所有债务人都不利。那么谁是最大债权人呢？仅仅从美国市场以外债务规避看，是中国人。

括苍居士

如果从货币战的角度考虑问题，老美是为了剪羊毛呢？

鹰雄鹰

美联储现在加息等于自刨

tangqy2007

欧美人那个啥不是经常就喜欢口活吗？哈哈！！