黄生：周末最大的一件事，人民币要进一步贬值了

大参考

　　周末最大的一件事，很多人都还没有足够重视，那就是人民币汇率指数的出台，人民币汇率指数挂钩了一揽子货币，高达13种货币，其中美元、欧元、日元权重最高。这是一件超级大事，必须引起高度的关注。

　　1、这意味着人民币和美元脱钩，过去紧盯美元，变成了紧盯一揽子货币。这也算是一只大黑天鹅，实际上人民币放弃了紧跟美元的汇率政策，是中国汇率政策历史上最大的变化。

　　2、这说明人民币未来还要大贬值。如果人民币紧盯美元的话，那么人民币的贬值幅度就会显得很大，而挂钩13种货币的话，人民币汇率对不同的货币有升有贬，总体上来看，显得贬值幅度不会那么大。

　　推出人民币指数，这是一件大事，也使得人民币汇率走势更科学，但是这个时候推出未必是恰当的时机。

　　1、这个时候推出人民币汇率指数，表面是为了掩盖人民币对美元的贬值幅度，让社会和民众产生人民币贬值幅度并不大的错觉。

　　2、但是要降低资金的外流趋势，最重要的就是降低贬值预期，也就是尽快贬值到位，一旦人民币指数显得下跌并不多，那么反而会让民众产生人民币还有贬值空间的预期，可能会导致资金进一步外流。

　　3、人民币汇率指数的推出，时机未必太好，因为要成为汇率的重要风向标，那么人民币需要成为全球范围内的国际货币，也就是人民币国际化程度很高，自由兑换程度也比较高。美元指数之所以全球关注，就是因为美元在全球范围内自由流动和自由兑换的程度最高，也是国际化程度最高的货币。

　　4、人民币汇率指数肯定是更科学的，但是时机未必太好，值得进一步完善和商榷。

　　我们曾经分析说，沙特阿拉伯的货币和美元脱钩，可能会成为市场的一只黑天鹅，没想到中国走在了前面，实质上提前和美元脱钩了，这背后实际上是为人民币汇率贬值做进一步的准备，在美联储连续加息到来之前，采取贬值保护外汇储备的正确做法。

　　可以确定，接下来人民币汇率会进一步贬值，甚至是大贬值，这样一来，中国的实体经济、出口行业会有所提振，但是房地产市场在人民币汇率贬值的情况下会步步惊心，这种效应会逐渐累积并体现出来！