风清扬：市场早知道2015年2月26日

大参考

【今日导读】
○美股新高油价涨3.5%
○中国2月汇丰制造业PMI初值50.1，创四个月新高。
○国务院出招应对经济下行：积极财政政策加力增效
○外媒：发改委收紧企业债发行隔离企业政府信用
○中韩自贸区协定完成全部谈判，港口海运等率先受益
○羊年首日人民币即期收贬50基点，盘中再逼近跌停
○北京大兴等33区县拟允许农村集体经营性用地入市
○改革启动和规划落实有望成为“俩会”热点
○国务院拟加快重大水利工程建设
○香港冬季流感蔓延24小时内致11人死亡
○环氧丙烷企业集体涨价
○两会聚焦军费预算，军工板块关注度提升
○十部委发文鼓励民资参与养老服务业发展
○区域政策或成两会热点，东北振兴等利好出台
○土地承包确权试点发布会周五召开
【中证头条】
十部委发文鼓励民资参与养老
---2月25日民政部网站消息，民政部等十部委联合发布鼓励民间资本参与养老服务业发展政策意见。意见提出，鼓励民间资本参与居家和社区养老服务、机构养老服务、养老产业发展，此外，对民办养老机构提供的育养服务免征营业税。养老机构在资产重组过程中涉及的不动产、土地使用权转让，不征收增值税和营业税。
点评：中国正处于老龄化加速阶段，养老事业所带动的养老产业成为符合国家战略、需求旺盛等新一轮经济的支柱产业之一，未来两年或进入养老事业的快速建设期。完整的养老产业涵盖养老住宅、医疗护理、日常消费、文化娱乐、养老金融等领域，建议关注A股涉足养老产业的上市公司，如奥维通信(002231)、金陵饭店(601007)、*ST三毛（600689）等。
【中证聚焦】
国务院：加快重大水利工程建设
----2月25日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署加快重大水利工程建设。会议强调，要加快项目审批和资金下达，通过财政贴息或其他市场化融资渠道，鼓励社会资本参与重大水利工程建设。会议同时决定提高中等职业学校和普通高中国家助学金补助标准。
◆中证快报昨日提示“今年我国将推进重大水利工程建设”，认为水利设施建设将是我国今后进一步加大力度的重要投资区域。相关水利股如安徽水利(600502)、三峡水利(600116)等今日逆势走强，可继续关注。
◆近年来，随着Z/F的大力倡导和投入增加，我国职业教育开始步入快车道，中职、高职毕业生就业率连年保持较高水平。此次提高中等职业学校助学金补助标准体现国家对职业教育的重视和扶持。今日职业教育概念股新南洋(600661)、陕西金叶(000812)强势涨停。
【要闻速递】
环境保护税法草案稿已报国务院
----财政部会同环境保护部、国家税务总局已报送环境保护税法草案稿至国务院，草案建议开征环境保护税，以利于理顺环境税费政策，减少污染物排放和能源消耗，环境保护税法已列入○十二届全国人大常委会立法规划和国务院2014年立法计划。建议关注环保龙头及分级基金环保B等。
○汇丰银行25日发布的报告显示，2月中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为50.1，好于市场预期，创4个月新高。但内需不振和通缩压力尚存，财政政策和货币政策仍有宽松空间。
○由香港上市公司光启科学(00439.HK)控股的新西兰马丁飞行喷射包公司（交易代码：MJP，以下简称马丁公司）24日正式在澳大利亚证券交易所主板挂牌交易。A股上市公司鹏欣资源(600490)与光启科学具有多项合作。
○外媒报道称，中国已做好支持楼市的政策储备，含降低二套房首付、调整二手房税费等。
○四部门发文推进我国钟表自主品牌建设，利好飞亚达A。
【公司动向】
上海医药(601607)控股中谷生物整合产业链
----出资2.7亿元控股中谷生物。中谷生物目前的主营业务为种植和销售可提取抗肿瘤药物关键中间体10DABIII的珍稀植物红豆杉。上海医药(601607)预计本项目未来五年年均可为公司贡献净利润约2333万元。
○科大智能(300222)去年净利7689万元，同比增7倍，每股收益0.53元。
○模塑科技(000700)2000万设立医疗投资公司。
○内蒙君正(601216)：天弘基金完成增资手续。
【产经观察】
土地承包确权试点新闻发布会周五召开
----农业部将于2015年2月27日（星期五）10时举行新闻发布会，向媒体介绍土地承包经营权确权登记颁证试点工作有关情况。此前农业部等六部门已联合下发了《关于认真做好农村土地承包经营权确权登记颁证工作的意见》，指出2015年将扩大整省试点范围。可关注辉隆股份(002556)、海南橡胶(601118)、罗顿发展(600209)等土改概念股。
◆25日下午，十二届全国人大常委会第十三次会议开幕，审议国务院关于提请审议《关于授权国务院在北京市大兴区等33个试点县（市、区）行政区域暂时调整有关法律规定的决定（草案）》的议案。北京市大兴区等全国33个试点县级行政区域拟允许农村集体经营性建设用地入市。
发改委推动出台全面振兴东北意见
------国家发改委东北及老工业振兴司近日召开2015年度工作务虚会，会议称要抓好重大政策文件的制定和实施，集中力量做好《关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》上会审议、修改完善和出台后实施等各项工作。要加快培育东北地区经济发展新的增长点。
◆此前有媒体报道称，《关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》将于一季度以最高规格正式出台。其中深化当地国企改革、推进传统产业升级、加快培育新兴产业、加快城市转型、支持民营经济发展会是重点。按照发改委的工作规划，这将是2003年以来国家出台的第三个关于支持东北振兴的政策文件。关注东北电气(000585)、龙江交通(601188)、吉林高速(601518)等相关个股。
煤层气勘探开发行动计划发布
-----国家能源局近日发布《煤层气勘探开发行动计划》，其中提出，到2020年，我国将新增煤层气探明地质储量1万亿立方米；煤层气（煤矿瓦斯）抽采量力争达到400亿立方米。相对于2014年的170亿立方米，未来5年，我国煤层气抽采量将增长1倍多。
点评：不断增长的能源需求和亟待调整的能源结构是煤层气行业快速发展主要驱动因素。我国煤层气资源丰富。目前，伴随着国家煤层气开发利用规划的实施，勘探开发资金正在不断投入，相关的配套设施也在大力建设，相关的煤层气优惠政策陆续推出，国家扶持力度逐步加强，煤层气行业迎来高速发展阶段。关注江钻股份(000852)、神开股份(002278)等相关概念股。
【市场透视】
巴菲特领衔机构青睐美农机巨头迪尔
---日前发布的13F备案文件显示，截至2014年第四季度，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司持有全球最大的农机设备制造商迪尔（Deere）总股本的5%，约为1710万股，较2014年第三季度增持近1000万股。值得注意的是，本次增持是继2012年第3季度巴菲特首次买入迪尔后，再次以9亿美元巨资高位买入。另有数据显示，迪尔也获得了多家知名投资机构的青睐，先锋集团等机构均大举买入该公司股份。
◆作为全球最大的农机设备制造商的迪尔，凭借其在美国拥有的强大客户优势和渠道，助推其2014年农机销售收入至260亿美元。此外，该公司借助在传统农机业务的优势并延伸至农业信息化领域，顺应了美国农业生产互联化的大趋势。可关注A股相关农机概念股。
工业4.0激活制造业新机会
---德国总理默克尔近日称，德国可成为“工业4.0”标准的推动者，并在欧洲甚至全球推行这些标准。工业4.0将成为传统制造企业打造智能工厂的标杆，制造业服务化将成为企业转型升级的主流趋势，小型化、专业化将成为制造企业发展新特征。
点评：在制造业PMI低位运行、传统制造业景气低迷、人口红利消失而要素成本上升的背景下，制造业转型升级势在必行，互联网化开始推进，工业4.0概念有望成为二级市场持续关注的主题。
两融余额四连降金融股成偿还重灾区
----继2月13日的337.54亿元的历史单日最大净偿还后，节前最后一个交易日的268.98亿元的净偿还额紧随其后，创下了历史第二高位。值得注意的是，无论是从17日当天亦或是12日至17日这连续净偿还的4个交易日区间内，非银金融和银行板块及个股都是融资撤离的“重灾区”。
点评：鉴于当前市场已经从流动性推升的估值行情向基本面回归，中小板、创业板呈现出盈利加速特征，因而代表着经济转型方向，具备政策扶持的新兴产业板块料将成为融资客操作的重点。
【决策主力导读】
＞生态文明概念迎来新炒作契机
＞交易量逆势上升煤电商将爆发
＞集成电路产业基金布局或加速
＞华力创通(300045)北斗业务增长可期待
＞首创股份(600008)农村水务市场或发力
【中证视点】
“四个全面”构建生态文明新高度环保股机会来临
--2月25日，人民日报首次权威定义“四个全面”——全面建成小康社会、全面深化改革、全面依法治国、全面从严治党，认为“四个全面”是引领民族复兴的战略布局，是中央治国理政的重要概念。党的十八大提出2020年全面建成小康社会的总目标，生态文明被正式纳入“五位一体”的总布局，意味着生态文明水平必须与全面小康社会相适应。总书记曾多次强调，小康全面不全面，生态环境质量是关键。随着“四个全面”的提出，生态文明有望提到新高度。
当前，环境保护管理体制的权威性和有效性不够，生态环境保护制度不系统、不完整。据媒体报道，生态文明顶层设计方案正在研究，我国涉及生态环保领域的机构调整或将在本届Z/F任内启动，最快今年内会有动作。2014年底，《全国生态文明建设目标体系（试行）》上报国务院，相当于体制改革的顶层设计。1月28日，清华大学校长陈吉宁任环保部党组书记，随即任环保部整改小组组长。预计之后还有更重磅的措施推出，改革红利更多体现在生态文明。而在核心资金来源方面，据法制日报报道，财政部会同有关部门积极推进环境保护税立法工作，已形成《环境保护税法草案》并报送国务院。预计2015年两会，环境税仍将是代表关注重点，力促尽早提请全国人大常委会审议。后续随着环境税出台，有望给地方Z/F带来每年1500亿元收入，解决15%-20%环保资金来源。
此外，环保“十三五”规划已经明确，实现环境质量实质性改善，而非单纯考虑污染物总量控制，是要建立环境质量改善和污染物总量控制的双重体系。目前距离2020年仅有不到6年时间，意味着将掀起环保产业新一轮投资周期，投资额或将超过“十二五”的3.5万亿。
综上所述，环保板块将成为2015年确定性较强的板块之一。建议从两条主线寻找投资标的：一是，十三五环保规划及三项防治行动计划，重点关注新增污染物总量控制指标VOC，如聚光科技(300203)、雪迪龙(002658)、汉威电子(300007)；新增土壤修复防治领域，如高能环境（603588）、永清环保(300187)。二是，制度改革及国企改革释放红利，重点关注盈利改善弹性最大、资产面临重估的水务板块，例如首创股份(600008)、洪城水业(600461)；央企改革下资产证券化平台，例如启源装备(300140)。
【信息追踪】
集成电路产业基金全面布局
-中证资讯从2013年开始持续关注芯片国产化的投资主题，这也是在整个软硬件行业“去IOE”更为坚实、更为根本的一环。2014年10月，业内有着“大基金”之称的国家集成电路产业基金正式设立后，首期1200亿的基金落地速度之快，不断超出市场预期。在助力长电科技(600584)出手海外并购，投资设备企业中微半导体后，2月份大基金参股中芯国际10%，百亿参股紫光集团，成就了大手笔。目前已能够初步看到大基金的风格，我们理解是重视产业基础扶持与全产业链布局相结合，前期投资已在集成电路全产业链上的制造、设计、封装、设备等大领域全面落子，而且均是扶持产业链上的龙头企业和国产化先锋。因此，我们预期，未来仍将是在产业链上优中选优、重点扶持的过程，全产业链上的优质企业、承担国产化使命的企业均值得关注。
◆七星电子(002371)：前身是五十年代初国家“一五”计划建立的156项重点工程项目之一，是中国较早建立的电子基础产品研发生产基地，国内集成电路制造设备行业的龙头企业，一直以来承担着国内集成电路及其他电子设备国产化的重任，技术积累雄厚，设备行业本身的高门槛也形成了非常高的行业壁垒。
◆大唐电信(600198)：隶属于电信科学研究院，推动了国内TD-SCDMA和TD-LTE领域的多项标准和专利的指定，是3G和4G领域国内多项技术的主导者。在通信芯片领域，公司是国内智能手机及通信产业保驾护航者。
【决策主力网产业观察】
交易量逆势上升煤炭电商即将爆发
---在需求下降等综合因素影响下，煤炭市场陷入低迷，煤炭价格持续下滑。在成本压力下，煤炭电子交易越来越受到煤炭企业的青睐。统计数据显示，中国（太原）煤炭交易中心现货交易超过13亿吨，交易额达6520多亿元。内蒙古煤炭交易中心交易量超过9000万吨，陕西省煤炭网上交易量突破１亿吨，神华集团煤炭交易网同比成交量增加180%。
煤炭电子交易可减少流通环节损耗和加价环节，降低运行成本，在煤炭行业持续低迷的背景下，煤炭电商有望迎来高速增长。而在同类大宗商品中，钢铁行业电商化发展迅猛，并产生了如上海钢联(300226)等超级牛股。建议关注涉及煤炭电子交易的瑞茂通(600180)、盘江股份(600395)等。
电动汽车无线充电有望进一步扩围
---目前，无线充电并没有技术屏障，困扰行业发展的：一是应用范围小，技术投入的成本仍居高不下；二是无线充电的转化效率较低。最新了解，近日奥迪已开发出用于电动车辆充电的可升降式无线充电系统，通过使供电线圈靠近受电线圈，实现超过90%的电力传输效率，有助于进一步推动无线充电应用步伐。
国内政策面上，科技部发布了《国家重点研发计划新能源汽车重点专项实施方案(征求意见稿)》，提出了到2020年，建立起完善的电动汽车动力系统科技体系和产业链，加之此前各地两会纷纷聚焦新能源汽车，2015年新能源汽车市场有望继续快速增长。作为新能源汽车发展的重要推动力，大功率无线充电市场需求也有望随之爆发。
上市公司方面，中兴通讯(000063)在新能源汽车充电技术领域取得重大创新突破；宇通客车(600066)2014年发布“纯电动客车整体解决方案”；科陆电子(002121)也在研发无线充电系统。
【行业动态】
AppleWatch备货超预期关注苹果产业链
---AppleWatch将于4月正式发布。据产业内消息人士透露，苹果要求供应商将AppleWatch备货量达到600万块左右，超出此前市场预期。在新品周期的推动下，近期苹果股价迭创历史新高，A股苹果产业链将迎来良好的投资机会，可关注立讯精密(002475)、欣旺达(300207)、歌尔声学(002241)等。
【个股看台】
华力创通(300045)：北斗业务增长值得期待
--2014年北斗订单同比大幅增加，卫星导航业务已从利润增长的培育点变成利润主要来源点，并逐步向规模和成熟度上扩张，有望成为未来两年公司主要利润贡献模块。在行业应用方面，公司主要看好交通领域，与好帮手合作，2月份开始有望少量供货。未来在好帮手订单的示范效应下，或将赢得更多的北斗民用市场项目。
公司新增长点主要是与卫星导航密切相关的业务，即卫星通信通导一体化及卫星应用，未来不排除以并购的方式加速业务板块的扩张。
首创股份(600008)：农村水务市场或将发力
----国内第二大水务公司，处理规模达1560万吨/日。第一大股东为首创集团，实际控制人是北京国资委。旗下有100多个污水厂、1个酒店、1个公路、1个地产，2014年业绩保持稳定。目前城市污水市场已逐渐饱和，而农村直排严重，污水处理的市场方向将逐渐转向小城镇，水务市场需求较大，公司2014年9月出资1.28亿元收购嘉净环保51%股权，对应PE仅10倍，大举进入农村市场，有望成为未来新增亮点。此外，公司1月23日定向发行2.1亿股募集资金20.5亿元，发行价格为每股9.77元，目前二级市场股价为12.37元。
【今日导读】
>两会聚焦军费预算　军工板块关注度提升
>环氧丙烷企业集体涨价　三大因素支撑后市
>科大讯飞语音产品车载领域应用逐步落地
>A股“开门红”落空　游资买入巴安水务
【投资聚焦】
>两会聚焦军费预算　军工板块关注度提升
－　随着下周“两会”召开，今年军费开支再度成为社会关注焦点。市场预计，2015年军工增速仍将保持10%-15%较快增长，其中装备采购方面将是增长重点，占比将持续提高。同时，国防军工行业的改革料将加快推进，军工领域的事业单位改制目前已正式启动，预计两会后将初步确定分类名单并上报。
　　业内认为，短期看，军费预算公布等事件将提升板块关注度；长期看，强军是实现国家战略的重要基础，是我国的长远目标。在这一过程中，需要不断进行体制改革提升强军的能力和效率。因此，军工行业正处于不断增长阶段。结合行业发展趋势看，两大方向值得关注：一是核心军工企业资产证券化加速带来的机会，如航天电子（600879）、中国卫星（600118）等；二是军民融合大背景下，军品科研生产和维修领域领先的民营企业，如海特高新（002023）。
>环氧丙烷企业集体涨价　三大因素支撑后市
－据资讯监测，羊年首个工作日，华北、华东区域环氧丙烷生产企业集体上调出厂价100-600元/吨，涨幅在1.7%-5%，目前主流报价较1月同期涨幅均超过5%。由于下游开工尚未完全恢复，此次涨价在时点、幅度上均超出市场预期。业内认为，短期内两大因素将支撑价格继续上行。一是一月份以来，原料丙烯由于部分装置检修导致货紧价升，对环氧丙烷价格形成支撑；二是部分环氧丙烷生产商装置接连发生故障，影响产能；三是库存偏低而下游从节前即开始备货，终端需求较好，加之环氧丙烷企业拉涨意愿强烈。随着价格上涨，行业利润水平将得到提升，龙头企业受益明显，如滨化股份（601678）、方大化工（000818）。
【独家参考】
>科大讯飞语音产品车载领域应用逐步落地
资讯获悉，科大讯飞（002230）在车载领域与多家厂商的合作将逐步落地，近期前装“讯飞inside”车载语音识别系统的奔驰、宝马新款车型将推向国内市场。今年内，部分自主品牌车型预计也将推出搭载公司产品的车型。
　　据了解，宝马去年宣布在中国以外的市场全部车型整合苹果公司车载语音控制系统SiriEyesFree，考虑科大讯飞在中文语音技术支撑上更有优势，预计后续国内中高端车型搭载讯飞的可能性较大。此前，科大讯飞已在车载智能终端与智能语音交互技术上有所储备，并于去年推出了硬件产品“语点小V”。
【财经要闻】
>国务院常务会议要求加快重大水利工程建设。
>央视：中韩自贸区协定完成全部谈判
>十部委发文鼓励民间资本参与养老服务业发展。
>央行新任两名副行长，分别为前中投副总和央行行长助理。
>人民币兑美元汇率创逾两年新低。
【公告淘金】
>京投银泰（600683）第二大股东中国银泰向公司总裁程少良转让其持有的公司7500万股股份，占公司总股本10.124%。转让完成后，中国银泰仍持有公司14.705%的股份。
>上海医药（601607）拟由下属公司出资2.7亿元取得中谷生物67.5%股权。中谷生物主营种植和销售可提取抗肿瘤药物关键中间体10DABIII的珍稀植物红豆杉。该交易有利于整合公司抗肿瘤药产业链，建立原料药优势，发展中药GAP种植基地，打造大健康产业链。
>江西长运（600561）拟1.08亿元收购于都县方通长运有限责任公司51%的股权，以完善公司道路客运主业的
略性网点布局，增强公司主业的核心竞争力。交易对方承诺目标公司2015年净利润不少于1872万元。
>恒顺电气（300208）实际控制人2月25日再增持24万股股票，平均价格19.128元，占公司总股份的0.08%，累计增持已达404万股。近日公司股价连创新高，最新股价为19.4元。
>珠江控股（000505）2015年已累计出售西南证券股票775万股，预计产生2015年度税前投资收益约1.2亿元。
>鹏翎股份（300375）子公司江苏鹏翎整体建设工作全部完毕，年设计产能10000万件橡胶板、管、带及橡胶制品项目（一期：年产6000万件），经验收正式进入批量生产阶段。
【资金风向】
>A股“开门红”落空　游资买入巴安水务
－　周三，沪深指数小幅高开，午后均震荡下挫。从盘面上看，污水处理、航空、家居用品板块受资金追捧，互联网金融，国产软件等低迷。龙虎榜上，巴安水务（300262）值得关注。公开信息显示，四券商营业部和一机构合计买入6574万元，占当日总成交额的32.83%。消息上，《水污染防治行动计划》己经获得审议通过。水十条的出台有望带来超过2万亿元的投资，将给污水处理行业带来巨大发展机会。公司主营环保水处理业务。
>期指持仓量和升水双降
周三，期指高开低走，结束八连阳。主力合约IF1503跌70点，跌幅1.97%，升水减至9.07点，持仓量减少2186手至15.4万手。中金所公开数据显示，IF1503合约多空双方前20名机构分别减仓1515手和238手。
【今日导读】
>降税减费措施出炉财政政策发力有助经济企稳
>东北振兴利好呼之欲出十部委支持养老服务业
>制冷剂市场供需望改善江西长运控股方通长运
>上海医药重组中谷生物部分ST股或成摘帽先锋
【聚焦】
○降税减费措施出炉财政政策发力有助经济企稳
25日召开的国务院常务会议确定进一步减税降费措施，其中，失业保险费率由3%降至2%，每年将减轻企业和员工负担400多亿元。会议还要求加快重大水利工程建设、以公共产品投资促进稳增长调结构，中央预算内水利投资6月底前下达90%以上。
点评：中国经济目前的主要问题是实体经济中缺乏好的投资机会，因此单纯依靠降息降准等货币政策刺激效果不佳。此次降税与加快上新项目结合，积极财政政策信号明显，对稳增长、保就业具有重要意义，将明显提振投资者信心。此次国常会用大量篇幅部署水利工程建设，安徽水利（600502）、粤水电（002060）、中国电建（601669）等相关水利上市公司今年业绩将更有保证。
○区域政策或成两会热点东北振兴等利好出台可期
羊年首个交易日，金融地产等权重板块走弱，节前强势的互联网行业亦遭遇获利回吐。从往年两会和今年地方两会的情况看，一系列区域政策或成今年两会热点议题。
◆东北振兴2.0版本呼之欲出：报资讯从发改委获悉，《关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》正在积极推进上会审议、修改完善和出台实施等各项工作。与十多年前的东北振兴相比，该文件将侧重于政府从管理型向服务型转变、国企改革深层次的体制问题。A股公司中，东北电气（000585）是国内输变电设备主要供应商之一，龙江交通（601188）、吉林高速（601518）是东北地区仅有的公路股。
◆京津冀协同发展一周年：25日的河北日报报道“京津冀协同发展规划纲要将出台”。去年2月26日，习近平提出了京津冀协同发展，随着一周年纪念日即将到来，机构预计京津冀一体化将启动从顶层设计到推进实施的第二波。其中交通一体化的推进速度最快，可填补土地估值洼地，在津冀拥有较多土地储备的公司和港口公司将受益。
【精选】
○中韩自贸协定全部文本25日完成草签确认，机构预计辽宁山东港口海运公司将受益。
○北京大兴、上海松江等33个县级行政区，拟试点允许农村集体经营性用地入市。
○彭博25日称中国已做好支持楼市的政策储备，含降低二套房首付、调整二手房税费等。
○上海公布2015年深化医药卫生体制改革工作要点，将推进分级诊疗和医药分开。
○四部门发文推进我国钟表自主品牌建设，提出形成5个左右国际知名品牌。
○2月份新股申购期间保证金净流入1220亿元，数据偏低主因或为受到春节因素扰动。
【产业情报】
○十部委鼓励民资参与养老服务业
民政部、发改委、教育部等十部委近日联合发布了《关于鼓励民间资本参与养老服务业发展的实施意见》。意见就推进医养融合发展、完善投融资政策、落实税费优惠政策、加强人才保障、保障用地需求等作出了相关规定和政策优惠。
点评：据预测，2014年至2050年间，中国老年人口的消费潜力将从4万亿元左右增长到106万亿元左右，成为全球老龄产业市场潜力最大的国家。医疗器械、民营医院、养老机构类上市公司有望长期受益。A股公司中，奥维通信（002231）先后在南京、天津、甘肃、海南等地建立了养老云服务中心；双箭股份（002381）旗下桐乡和济养老服务中心及配套的医疗服务机构已具备开业条件。
○环保部制削减冷剂配额行业供需迎来改善契机
环保部网站25日发布2015年度含氢氯氟烃使用配额，总量同比削减10%。按照蒙特利尔议定书，今年我国制冷剂R22生产量也削减10%。
点评：由于R22在氟精细化工原材料和出口上的使用不受限制，在制冷剂配额制的约束下，行业供需将迎来改善契机。三爱富（600636）、巨化股份（600160）等产业链配套完善和具备出口资质的龙头企业将从中受益。
【公告解读】
○江西长运控股方通长运公司
江西长运（600561）拟以1.08亿元收购于都县方通长运有限责任公司51%的股权。转让方承诺目标公司2015年至2019年税后净利将分别不少于1872万元、2065万元、2223万元、2223万元、2223万元。
于都县地理位置优越，人口规模100多万，常年外出打工人员超过30万。由于没有受到来自铁路的直面竞争，道路旅客运输是当地居民出行的主要方式。
○上海医药重组中谷生物拓展抗肿瘤原料药
上海医药（601607）全资子公司华宇药业和控股子公司金和生物，分别以现金1.6亿元和1.1亿元，重组大理中谷红豆杉生物有限公司，并最终取得中谷生物40%股权和27.5%股权，实现上海医药对中谷生物的控股。预计本项目未来五年年均可为上海医药贡献净利润2333万元。
中谷生物主营为种植和销售可提取抗肿瘤药物关键中间体10DABIII的珍稀植物红豆杉，其核心资产为其拥有的位于云南大理州的红豆杉苗及树共计552万株以及相关林地使用权。通过本次交易，上海医药将从源头建立原料药的优势，实现抗肿瘤药产业链的整合；并可发展中药GAP种植基地。
○京投银泰总裁折价受让股权
京投银泰（600683）二股东中国银泰以协议转让的方式，向公司副董事长、总裁程少良转让其持有的公司股份7500万股，占总股本10.12%，转让总价2.78亿元，平均3.7元每股，仅为京投银泰最新收盘价8.08元的46%。转让完成后，中国银泰持股占比下降为14.7%,仍为第二大股东，程少良为第三大股东。
点评：除担任京投银泰高管外，程少良还是银泰资源的非独立董事，并多年担任中国银泰的执行董事。
【财报快递】
○佰利联泰和新材年报业绩大增
佰利联（002601）2014年净利润同比增长168%，每股收益0.33元。主因是主导产品钛白粉产销量增加及原材料价格下降，导致主营业务毛利率上升所致。
泰和新材（002254）2014年净利同比增长78%，基本每股收益0.3元。公司氨纶、间位芳纶及对位芳纶三大主业发展较好，并成功获得武器装备科研生产单位二级保密资格，承担了工信部“2014年工业转型升级强基工程示范项目”。
【数据说话】
○新年摘帽季将至部分ST股或成摘帽先锋
报资讯统计，2010年以来共有244家ST公司摘帽，摘帽季集中在3月至6月。在摘帽前的20个交易日，其平均涨幅超过同期大盘20个百分点，这意味着摘帽前夕可大概率获取超额收益。部分ST公司已预告2014年业绩扭亏，摘帽预期较强。其中*ST东力（002164）预约2月28日披露年报，*ST海化（000822）预约在3月7日，*ST天威（600550）、*ST昌九（600228）、*ST京城（600860）、*ST派神（000779）预约在3月中旬，有望成为摘帽先锋。
【本期导读】
○改革启动和规划落实有望成为“两会”热点
○私募关注“大集团小公司型”国资改革机会
○供需改善提升议价水平　节后尿素价格上调
○国家地方双支持　上海打造集成电路领头羊
【主编观点】
改革启动和规划落实有望成为“两会”热点
又到了一年一度为投资者梳理“两会”热点的时候了，根据笔者掌握的会议最新信息，及其对市场或板块可能产生的影响，以下几方面的问题值得投资者重点关注。
首先是GDP增长预期目标。虽说政府一再淡化这一目标，但在经济景气持续下降的当下，GDP增速不仅是衡量经济总量增长的最重要指标，且其预期目标已被视为政府容忍经济下滑的底线，更被赋予了观察宏调政策变化的风向标功能。目前市场普遍预期今年GDP预期目标为7%，若最终公布的数据超出，说明高层心中有底气，市场预期偏悲观，走势需要纠正；若低于此数，说明经济形势确实不容乐观，市场走势或更严峻。
其次积极财政政策和稳健货币政策的基调不会变，值得观察的是，在经济下行压力迫使下，财政政策和货币政策的微调腾挪空间，如今年的财政赤字安排会否会扩大？政府在基础设施、民生保障方面会否增加？广义货币供应量（M2）控制目标会否提高？2014年M2增速12.2%，低于13%的全年目标。这些问题除了在政府工作报告中会有所披露外，在两会期间安排的相关新闻发布会上还会得到进一步阐释。
三是关注与资本市场关联度较大的重大改革。作为改革实施年，前期酝酿充分的国资、国企、金融、财税、价格等重大体制性改革，都将在今年渐次推出。而这些重大改革均与资本市场关联度较大，将在相当程度上影响市场或相应板块走势。从以往经验判断，两会期间相关部委会就即将推出的改革向外界适当吹风。
四是关注政府经济工作的主要任务。政府工作的着力点，往往也是证券市场的兴奋点。前期市场预热的“一带一路”、“京津冀协同发展”、“长江经济带”“自贸区扩容”“农业现代化”、“发现和培育新的经济增长点”等，预计都有可能被列入今年政府的重点工作，并有望于两会后出台相关的具体规划和配套措施。（林坚）
【机构动向】
两会前后险资看好基建板块表现
—据了解，人保等京沪险资经内部预判认为，鉴于当前经济下行压力持续加大，以及加大基建投资一直是政府稳增长的主抓手，“一带一路”不仅将成为两会热议话题，而且不排除有更具可操作性的官方表态出台，为此看好两会前后“一带一路”具体规划导引下的基建板块表现。从此前召开的地方两会来看，有逾半数省市提出了接轨“一带一路”的地方规划和推进方案。
私募关注“大集团小公司型”国资改革机会
接受报资讯调查的深圳多家大型私募管理人表示，两会前后经前期充分酝酿的国企改革系列纲领性文件有望出台，由此带来的国资改革机会有望形成市场群体板块效应。投资标的上，一是选择上海、广东、安徽等改革推进速度较快区域的公司，二是倾向于“大集团小公司型”的国资企业，因为“娘家”资源充沛，旗下上市公司受惠可能性更大。
【热点调查】
政策红利仍将引领新疆和兵团高速发展
不管是作为“一带一路”战略实施核心区，还是其自身蕴含的巨大资源优势和增长潜能，新疆和新疆建设兵团的发展始终是市场关注的热点。基于这一考量，羊年伊始，报资讯特邀驻地记者开展了实地调研，现将了解到的最新情况供投资者参考。
◆今年新疆、兵团今年仍有望实现高速增长
第二次中央新疆工作座谈会专门就新疆和兵团工作出台的5号文件，确立了系列推动当地经济发展的政策措施，新疆和兵团在未来国家战略中地位得到前所未有的提升，在“一带一路”、“优势产能走出去”和国企改革提速等政策红利的集中释放下，2015年新疆和兵团生产总值仍有望实现接近9%、13.5%的预定目标，这一增速将大大超越全国大部分其他省区。
◆当地优势资源转化成新疆“走出去”亮点
从自治区党委获悉，2015年新疆的优势资源转化战略，除继续推进疆电东送，亮点是疆电送中亚，新疆正携手国家电网研究向巴基斯坦输电。国家电网高层日前赴疆调研时表示，在特高压技术支撑下，新疆的清洁能源不仅能覆盖到中亚，甚至可以到达欧洲。值得注意的是原自治区党委副书记、自治区主席白克力前不久已调任国家能源局局长。作为“一带一路”重要节点，今年新疆的基础设施建设将得到国家更多支持，此外支持新疆发展纺织服装产业也已提上政府议程，将重点推进新疆纺织服装产品出口中亚。
◆油气和棉花等新疆、兵团国企将率先改革
与东部省份相比，新疆当地的私营经济不发达，国有尤其是兵团经济是重头。为此，做实国企改革，事关新疆和兵团2015年经济预期目标的实现，未来新疆和兵团将围绕油气、棉花等优势资源扎实推进国企改革，做好产融结合。兵团将发挥大农业的优势，重点推进棉花集团建设。
【视点】
供需改善提升议价水平　节后尿素价格上调
据报资讯获悉，在春耕需求的带动下，节后尿素市场价格出现上调迹象，25日山东等地企业出厂价每吨调涨30元左右，幅度约2%。业内预计，国内市场及港口库存较低，再加上2015年关税新政的实施，尿素行业整体盈利水平将延续向好。从供需看，2014年国内尿素总产能基本无增长，维持在8000万吨附近，但受益于关税政策，2014年尿素出口量达到创记录的1363万吨，同比增长65.1%，创历史新高。在国内总产能稳定的情况下，出口大幅增加缓解国内供需矛盾，也有助于提升企业的议价水平。另外，今年经销商淡储积极性不高，部分地方淡储量只有往年一半，这也为后续市场调涨带来支撑。
鲁西化工（000830）拥有185万吨尿素产能，目前基本满负荷生产，产品主供前期订单。另外，公司60万吨硝基复合肥项目将全面投产，为2015年业绩带来新增长点。同时，公司6.5万吨聚碳酸酯新材料产能，有望于3月份投产，获得进口替代空间。
华鲁恒升（600426）尿素产能近180万吨，公司积极通过装备升级，产品成本优势明显。公司硝酸项目的逐步投产，将形成新的利润增长点。由于成本优势和销售市场良好，公司预计2014年净利润同比增长50%至80%。
【产业观察】
国家地方双支持　上海打造集成电路领头羊
报资讯了解到，上海正着力打造具有国际竞争力的集成电路产业集群，成为地方领头羊。浦东科投已联合五岳峰、华登国际等筹建起新的集成电路设计公司，新设计公司落户临港工业园区集成电路基地，目前已收购一家韩国基带公司。
上海打造集成电路产业领头羊的决心，源于国家产业基金和地方政府层面的支持。报资讯获悉，国家集成电路产业基金首期募资有望超过1300亿元，其中60%将投向集成电路产业的制造、兼顾封测、设计，而国内集成电路制造一流企业中芯国际、上海华虹、华力微电子等都集中在上海。与此同时，上海将成立500亿元级别的新基金，扶持当地集成电路产业。
国家在对内出台了一系列扶持政策后，还开始对外加大力度保护本国产业，同时通过合作、购买等获得更多的国际先进技术，消除政策壁垒。接近政策层面的业内人士透露，国家会内外兼修支持集成电路产业发展，购买技术并二次研发将成为达到先进水平的捷径。
业内分析人士表示，从集成电路产业层面看，设计段加快整合、制造段技术升级、封测段扩充产能、行业内并购将成为2015年的重点大戏。