风清扬：专业投资者眼中的中国奶业耻辱！

大参考

　　近日，农业部部长韩长赋在十二届全国人大四次会议上回答提问时说：“但现在的问题是，因为我们的奶业曾经出现过问题，而且偶尔在局部地区还出一点负面信息，所以市场对牛奶缺乏信心。当然我们的情况在变化，但是大家还是缺乏信心，媒体也有报道，大批国人到国外抢购奶粉。你买人家东西，给人家送钱，人家还限购，这是中国奶业人的耻辱。”知耻近乎勇，笔者看好中国乳制品的明天，从投资人角度分析一二：

　　一，耻辱引发强监管

　　大头娃娃、三聚氰胺、致癌、性早熟、抗生素等标签贴在国内奶企身上，民众自然缺乏信心，引发2008年国务院出台《乳品质量安全监督管理条例》，其中第六条：“国务院卫生主管部门对发现添加或者可能添加到乳品中的非食品用化学物质和其他可能危害人体健康的物质，立即组织进行风险评估，采取相应的监测、检测和监督措施。”第七条：“禁止在生鲜乳生产、收购、贮存、运输、销售过程中添加任何物质。禁止在乳制品生产过程中添加非食品用化学物质或者其他可能危害人体健康的物质。”笔者看完64条规定后深感认同，监管的级别之高力度之强（月月抽检），完全可以媲美证监会、银监会，可以说，国家层面工作已经做到极致了，这在食品药品行业也是罕见的。从行业层面看却被动很多，我没有从公开广告和宣传中看到有品牌敢承诺：绝不含三聚氰胺、硝酸盐、抗生素等任何有害添加物质。如果企业没有追求卓越品质打造世界顶级牛奶的愿望，只是把符合行业标准当任务看，那老百姓还是会缺乏信心，因为对自己对孩子来说不是以前受伤害80分现在受害15分就满意了，我们要的是0伤害的营养！

　　二，上市公司版图

　　1，大城市寡头：目标打造千亿级乳业龙头的伊利股份和蒙牛、光明牢牢占据主要城市的市场供应，能抢他们生意的貌似也只有洋品牌，请它们千万不要满足现状，因为你们代表的是国内行业最高实力在与国外品牌竞争，不仅在国内还要去国外竞争，把市场份额匀出来一些给中小奶企不是更好吗？

　　2，农村包围城市：科迪乳业覆盖了豫、鲁、苏、皖四省的300多个县城，重点发展县城乳品店和乡镇加盟店，并计划于2017年进军地市级及省会中心城市市场。

　　3，扎根奶源地：西部牧业的奶牛养殖场在新疆规模较大，也是新疆唯一生产婴幼儿配方奶粉的企业，拥有22个规模奶牛良种繁育基地，管理存栏奶牛近5万头，“工业粉+液态奶”相结合，开启二次创业模式。

　　天润乳业的实际控制人为新疆生产建设兵团第十二师国有资产监督管理委员会，得奶源者得天下。2013年兵团乳业集团成立，指定天润乳业作为兵团乳业整合平台。

　　4，海外收购：2015年6月，光明乳业定增90亿引入战投收购以色列乳业龙头TNUVA集团76.73%股权。光明乳业将利用TNUVA集团在奶牛饲养方面的先进技术，发力原料控制和奶酪“蓝海”，同时为TNUVA集团供应工业奶粉等相关原材料。

　　大康牧业在新西兰也试图建立牧场王国，可能势头过猛引起了当地政府的警觉，15年9月大康牧业公告，尽管新西兰海外投资办公室认为鹏欣集团收购洛岑牧场的海外投资申请满足条款16(1)(e)(ii)以及(iii),但相关部长并不认为该项申请符合海外投资法条款第16(1)(e)(iii)，不同意该项海外投资给新西兰带来的益处将会是可确定的，因此拒绝批准同意该项申请。笔者认为海外收购牧场去经营比直接买回来几千头奶牛更有价值，我们要的是整个产业网络体系！

　　5，转型升级：三元股份抛出重组方案，作为液态奶生产商，将作价13亿收购大股东旗下的“八喜”冰激凌，完成后上市公司将持有艾莱发喜90%股权。皇氏集团则竭力构建儿童健康成长生态系统。

　　三，牛奶之外

　　我国是人口大国，牛奶对国人的意义已经超出了经济范畴，必须要打造国际一流的产品品质，笔者建议建立全社会乳制品信息公示平台，一方面将国家监管部门定期的抽查结果公示，一方面鼓励企业自查，尤其是接受消费者检测，要做到这些事需要两个行业模块：

　　1，在线食品检测。将牛奶第三方检测互联网化，将检测结果信息等对公众开放，消费者可随时随地上网查询所购产品的详细安全信息。

　　2，试剂自测。类似体外诊断试剂，比如我想了解某品牌牛奶有没有抗生素，只需将牛奶滴到试剂中根据亮度就能大致分辨含量的区间。如果市场有十多种针对不同指标的自检试剂盒出售，那么全社会必定掀起一轮牛奶品质的拷问，逼迫企业放弃投入高昂的广告代言费，把这些钱用在扎扎实实提升产品品质上。

　　3，质疑。2004年10月《新英格兰医学杂志》发表一篇牛奶致女性乳腺癌的研究报告。日本厚生劳动省发布的流行病学调查结果显示，与几乎不食用乳制品的男性相比，经常食用牛奶、酸奶等乳制品的男性患前列腺癌风险会高出60%左右。

　　也许我们并不需要这么多牛奶，也许我们要更关注婴幼儿奶粉，也许我们在挑选牛奶和投资时一样，本能的理所应当未必是真实的顺理成章。