风清扬：市场早知道2015年2月12日

大参考

【今日导读】
央行决定在全国推广分支机构常备借贷便利货币政策再现松动
消息称证监会4月以后将不再受理任何IPO申报材料或为注册制进行准备
央行批准1200亿SLF额度流动性无忧
证监会通过6家公司IPO申请
北京银行获准定向降低人民币存款准备金率至16.5%
上海自贸区首批平行进口汽车试点企业名单下发
个别账户报价错误50ETF期权两合约盘中暴跌99%
中国将组建航母战斗群
AppleWatcn即将面市　产业链产能紧张
土壤污染防治法草案有望于近期上报常委会
华工科技(000988)将重点打造消费类传感器

【投资聚焦】
>AppleWatcn即将面市　产业链产能紧张
综合媒体报道，苹果公司即将于2月24日举办新品发布会，会上将展示该公司智能可穿戴设备AppleWatch的终极版。基于苹果众多的消费群体以及AppleWatch的创新，业内专家预测，AppleWatch今年的销售额有望达到70亿美元以上，由此可能使得2015年成为商业应用意义上的可穿戴元年。苹果股价近期已反弹逾15%并创出历史新高，iphone系列手机的热销和对库克时代的首款新产品——AppleWatch的期待是上涨的主要原因。
　　目前AppleWatch已进入备货冲刺期，产业链企业订单饱满，即将到来的春节假期，已使产能处于持续紧张状态。A股上市公司中，立讯精密(002475)是AppleWatch无线充电模组前期独家供应商，机构预计2015年单此产品将为公司带来超过10亿元的营收规模；胜利精密(002426)是产销规模最大的紧密机构模组制造商之一，公司拟收购的富强科技已是Applewatch的核心检测以及组装设备供应商，产品占据Watch单条自动组装线价值的30%至40%；环旭电子(601231)（601213）已经成为苹果的战略供应商，已公布的1月份营收大幅增长。
>土壤污染防治法草案有望于近期上报常委会
决策主力资讯获悉《土壤污染防治法（建议稿）》已初步成形，进入征集意见阶段，目前该法规正在抓紧制定中，环保部政策法规司司法处副处长李静云预计年底前将草案上报全国人大环境与资源保护委员会。
　　相比于水污染和大气污染的治理，土壤污染和修复市场还处在一个封冻的环境中，新环保法对于土壤污染提出了更为细化的要求，涉及重污染企业迁出后的土地修复责任问题。未来政策上的红利进一步释放，土壤污染保护及土地污染修复行业有望在政策支持下迎来较好的发展空间。永清环保(300187)在2014年年底表示，土壤修复是公司未来重点拓展的业务板块；铁汉生态(300197)2014年生态修复工程收入占营业总收入的27.8%；东江环保(002672)正进一步加大土壤修复领域投资力度。

【独家参考】
>华工科技(000988)将重点打造消费类传感器
－决策主力资讯获悉，由于公司主营激光版块增长空间有限，华工科技(000988)正努力拓展智能制造、消费电子、物联网等领域，其中，消费类传感器将成为公司未来几年重点打造的领域。
　　目前，华工科技(000988)在温度传感器方面的应用已经十分成熟，公司已实现了该类传感器从产品设计、芯片制造、到整体生产全链条的打通。在此基础上，华工科技(000988)还拟拓展未来使用更为广泛的贴片式、薄膜类可穿戴消费电子领域传感器，并计划以资本运作的方式拓展公司该项业务。
>天山生物(300313)将逐步布局肉牛和乳制品产业
－未来五年核心战略是将逐步从单一的遗传物质（冻精、胚胎）提供商转变成为全方位的种畜、遗传物质产品及技术服务综合提供商，并逐步布局发展肉牛产业，及乳制品产业。
　　近期市场传闻公司将收购新疆最大的乳品企业西域春，分析认为，公司二股东新疆畜牧总站是新疆畜牧厅的全额拨款处级事业单位，后者即是西域春的实际控制人。西域春是目前新疆乳品市占率最高企业，占据近30%市场份额，目前新疆三家同业上市公司都有意收购西域春。
　　天山生物(300313)1月28日晚间公告，公司拟通过发行股份的方式购买呼图壁县天山农业发展有限公司持有的6.8万亩农业开发用地、天山农牧业发展有限公司持有的1.56万亩草原使用权，并募集配套资金。发行价格为17.86元/股，预计发行数量为683.09万股，并同时配套募资不超过4000万元。公司拟在购入的农业开发用地上建立规模化肉牛育肥基地。

【财经要闻】
>中国人民银行11日宣布，决定在全国推广分支机构常备借贷便利，货币政策再现松动。
>工信部：将研究起草“十三五”有色金属发展规划。
>2015年北京将优化、扩充公用充电桩规模，预计年内数量同比增长一倍。
>供销系统将构建全国性平台发展农村电子商务。
>沪股通的额度使用突破千亿，外资买入股票有分散性变化，白酒、军工、家电等股票在则在进入2月趋于活跃。
>有消息称证监会4月以后将不再受理任何IPO申报材料，或为注册制进行准备。
>个别账户报价错误，50ETF期权两合约盘中暴跌99%。

【公告淘金】
>汉威电子(300007)与风向标签署战略合作框架协议，双方将在智能家居及家居安全方面开展深度合作。风向标是国内领先的智能家居解决方案提供商，专注于物联网云平台的建设。
>贝因美(002570)发布要约收购报告书，恒天然集团拟以要约方式收购贝因美(002570)不高于20450.4万股，占公司总股本的20%，要约收购期限为30个自然日，要约价格为18元。公司最新股价为16.1元。
>上海机电(600835)将与日本纳博合资设立纳博精机，从事生产机器人(300024)精密减速机，计划形成年产20万台精密减速机的产能。日本纳博精密减速机全球市场占有率稳居60%，持续保持世界第一。
>中原内配(002448)与吉凯恩签署了战略合作意向书，拟就双方共同关注的领域，选取合适的项目，开展战略合作。吉凯恩集团公司为英国第二大工程技术型生产商，主要服务于汽车、航空航天和陆地系统市场。
>北京银行(601169)符合定向降准条件，获准自2月16日起，定向下调人民币存款准备金率1个百分点至16.5%。
>菲利华(300395)拟10转10派2.5元。冠豪高新(600433)拟10转10派1元。美盈森(002303)10转7送3派0.7元。
>天泽信息(300209)、迪康药业(600466)重组事项获审核通过。

【资金风向】
>沪指缩量三连阳　机构买入TCL集团
－－周二，沪深指数小幅高开，震荡收阳。从盘面上看，国产软件、移动支付、智能电视板块受资金追捧。龙虎榜上，TCL集团值得关注。公开信息显示，一机构和四券商营业部合计买入8.6亿元，占当日总成交额的14.45%。消息上，2014年公司净利31.8亿增五成，营收过千亿，旗下华星光电盈利水平持续提高，通讯业务强劲增长，公司兼具智能电视概念，后市值得继续关注。
>期指高开震荡　短期反弹承压
－－　周三，期指震荡收红十字星。主力合约IF1502涨33.3点，涨幅为0.97%，升水缩减至12.88，持仓量减少5326手至9.05万手。中金所公开数据显示，IF1502合约多空双方前20名机构分别增仓1625手和3349手。指数反弹三日成交量持续萎靡，期指继续反弹压力犹存，若无较大利好刺激，或出现调整。

【本期导读】
○沪深交易所正积极准备承接注册制审核
○上海国企改革公司治理系列方案已上报
○从定增“破发”个股中寻找三投资机会
○政策影响有限或使独家中药品种受青睐

【权威声音】
沪深交易所正积极准备承接注册制审核
---　据了解，当前沪深交易所均在抓紧做好承接注册制审核的各项准备工作。具体包括：配合证监会职能部门制定实施方案，制定交易所层面的注册制配套规则。从理念、制度、规则、程序，以及过渡期衔接安排等方面提前筹划，精心准备。实际上，自十八届三中全会提出推进股票发行注册制改革后，证监部门即携沪深交易所围绕注册制改革目标和实现路径，进行框架设计，并初步形成了实施注册制的思路。同时，积极推进《证券法》修改，为注册制实施奠定法律基础。此外，全面梳理现有制度规则和业务流程，开展承接注册制的相关准备。
上海国企改革法人治理系列方案已上报
---据当地权威人士透露上海完善国企法人治理结构系列方案制定完毕，并已上报国务院。该方案基于国企三大分类，对不同类型企业的领导班子构建、管理、考核、任期等进行了具体界定。值得注意的是，按以往正常流程，上述方案只需报备国务院后即可。考虑到上海国资改革的全国标杆意义，上述方案将经国务院批准后推出施行。

【主编观点】
不妨放一两颗鸡蛋到并购重组篮子里
---近期受新股发行加速，以及监管层规范融资类业务等因素影响，上证指数再陷震荡，困扰投资者。在此市况下，不妨换个思路，重新回头审视一下去年下半年曾风生水起的重组板块。受去年末低价蓝筹行情的“挤出”效应影响，为数不少的重组概念股回落幅度较大，但期间企业的实际并购重组动作仍有序开展，目前投资机会开始显现，投资者不妨放一两颗鸡蛋在并购重组的篮子里，或有不菲回报。受产业结构转型升级、央企国企“混改”以及审核放松等多重因素驱动，并购重组依然会是2015年一大投资主线。但考虑到股票发行注册制推行在即，以往壳公司鸡犬升天的乱象恐难再现。实际上，近期的并购重组市场已开始出现新的变化：一是单纯的再融资项目不再受到热捧。二是并购重组需看成色，市场更关注标的资产的质量及整合效果。三是前两年热门的影视、游戏等资产收购估值下沉，重组流产、终止的案例增多，风险增大。四是受监管层严查市场操纵影响，与并购重组“配套”的所谓市值管理模式正逐步规范。基于上述变化，未来的并购重组行情将面临分化，单纯贴热点、博眼球的风光难再，惟有质地优良、有协同效应的并购重组才能获市场认同。且随着炒风降温，相关上市公司也会一改以往的急功近利，更耐心地寻找具有真正整合价值的标的。此外，由于标的资产估值下行，上市公司并购成本降低，谈判余地也会更大，也将有利于提升并购重组行情的持续性。在具体标的选择上，投资者应远离纯粹壳公司炒作，且对跨界重组保持一定的审慎，重点关注同业及上下游的并购重组。为规避重组猝死的风险，可选择重组方案已过会或获得核准批文的公司，再结合公司基本面、股价涨幅等因素通盘考量。另一方面，实施“储血式”再融资的公司手握大量现金，可更从容地推进企业并购重组，值得投资者密切关注。（证义）

【热点调查】
从定增“破发”中寻找投资机会
---　上证报资讯统计显示，截至9日，沪深两市共有36家公司的重组或再融资出现增发发行底价与市价倒挂的情况，倒挂幅度最大超15%。虽然再融资或重组方案从推出到核准有一定时滞，短期股价波动并不一定影响最终结果，但就相关上市公司而言，努力促成的动力十足。因此，对此类“破发”标的，投资者可结合公司基本面、行业景气度、股价位置等因素综合分析，从中筛选具备投资价值的标的进行潜伏。
◆倒挂比例较大加业绩稳定。
　　如兄弟科技(002562)和方大集团(000055)，二者市价较定增发行底价有大幅折让，幅度超10%。业绩方面，兄弟科技(002562)预计2014年业绩增幅超过100%，目前两家公司的方案均已获股东大会通过。
◆并购优质资产。
　　如星星科技(300256)和皇氏集团，星星科技(300256)拟收购深圳联懋100%股权，皇氏集团则欲收购盛世骄阳，拓展影视产业链。收购完成后，两家公司业绩都有望实现高速增长。
◆大股东撑腰的再融资。
　　如美都能源(600175)，虽然公司定增是为了项目拓展，短期恐难见业绩爆发，但公司大股东参与定增本身显示了对未来前景的看好。目前，美都能源(600175)的方案已获股东大会通过。

【数据参谋】
关注终止筹划重组承诺期限将满的公司
---　韶钢松山(000717)去年12月12日就“华宝信托借壳”一事作出澄清，并承诺3个月内不会筹划并购重组事宜。近日因承诺期限将满，引发市场再次关注股价大涨20%。据上证报资讯统计，目前有近69家的上市公司，仍在3或6个月不再筹划并购重组事宜的承诺期限内。其中在前期终止重组复牌公告中，明确表示还将继续进行外延式拓展的永大集团(002622)、鼎龙股份(300054)、九洲电气(300040)、乐视网(300104)、凤凰传媒(601928)距离承诺期满不足1个月，可关注。

【上证视点】
受招标政策影响有限独家中药品种或受青睐
---近期湖南部分省市药品招标限价议价方式出台，因降价幅度超预期，饱受市场诟病。但拥有独家品种的中药上市公司因拥有专业护城河，竞争壁垒高，故受招标影响较小。其次，中药板块经过去年四季度的调整，已经进入低估值区间。随着业绩密集披露期的到来，市场对业绩将更为敏感，中药企业增速稳定，有望受到市场青睐。
片仔癀(600436)作为品牌中药OTC同时又是稀缺性资源品，拥有持续提价能力，与处方药招标降价政策关联度较低。公司已与银之杰(300085)合作，发展O2O大健康产业平台及电子商务业务，中成药、化妆品等新想象空间打开。值得注意的是，国家一直鼓励中药实现国际化战略，片仔癀(600436)的中成药出口退税率从原来的14%升至17%，今年出口业务有望增长。
江中药业(600750)健胃消食片的主要原料为太子参，每公斤价格已从2011年的380元降至目前50元左右的水平，预计2015年仍将维持在50-60元的低位。此外，新品种乳酸菌素片于2014年1月上市，全年收入预计1.8亿，而今年乳酸菌素片收入有望翻倍达到3.5亿。公司去年还获得江西九州通(600998)51%股权，大举进军医药流通业，拓展商业版图。
东阿阿胶(000423)目前出厂价约为1260元，与终端零售价1980元相差约720元，差额较大，渠道销售占据过高利润。同时由于冬日进补旺季，公司库存很低。据上证报资讯调研获悉，公司计划近期上调出厂价，幅度在20%左右，此举将进一步增厚公司2015年业绩。

【产业观察】
天然气价改提速燃气销售商迎发展机遇
---2月10日习近平主持召开第九次中央财经领导会议，提出要推进能源价格、石油天然气体制等改革，大力发展非常规能源。按照发改委要求，2015年将实现非居民用存量和增量天然气价格并轨。考虑到国际油气价格的大幅下调，机构预计将以非居民用存量气上调每立方米约0.1元、增量气下调0.3元的方式，进行并轨。根据规划，到2020年天然气消费占一次能源比为10%，总消费量提升至3600亿方，相比2014年接近翻倍。在天然气价格机制理顺和下游用气量上升的推动下，燃气销售企业将迎来市场提升机遇。
公司方面，陕天然气(002267)为陕西天然气长输管道运营商，并积极拓展城市终端销售市场，随着公司募投项目逐步投产，业绩进入快速增长期，2014年净利润预计同比增长50.5%。金鸿能源(000669)为国内城市燃气运营龙头，在湖南、河北等地市场占有率较高，公司定增募资17.4亿元已完成，募投项目将大幅提升天然气管网规模，后续增长空间较大。

【海外来风】
高通量DNA测序试点开闸需求增加助推产业前景
----近期，国家卫计委医政医管局发布了关于《开展高通量基因测序技术临床应用试点工作的通知》，并公布首批可开展基因测序试点的109家医疗机构。标志着一度被叫停的“无创DNA”产前基因检测正式放开。
根据机构报告，全球无创产前检查（NIPT）的市场规模从2013至2019年的复合年增长率高达37.6%，到2019年市场规模有望达到36.2亿美元。一些基因测序巨头也获利颇丰，例如Illumina公司近期披露的财报显示，其2014年获利同比大增31%。该公司近半年股价涨幅约为20%。
　国内公司中，华大基因、达安基因(002030)已经获得了二代测序注册证。乐普医疗(300003)也列入了高通量基因测序技术临床应用试点单位。分析人士认为，目前选择高通量基因测序的孕妇比例已经超过了10%，在血清学筛查结果临界风险/高危孕妇中的渗透率超过80%。随着大众对于优生优育的意识不断提升，该测试在孕妇中的渗透率还将不断上升，市场规模将从百亿上升到千亿。

【决策主力导读】
>信息安全主题持续深化金融IC卡芯片迎来国产时代
>商务部提多重政策支持农产品电商行业发展潜力大
>汉威电子(300007)介入智能家居上海机电(600835)生产机器人(300024)减速器
>天泽信息(300209)并购获无条件通过美盈森(002303)菲利华(300395)拟高送转

【决策主力聚焦】
○信息安全主题持续深化金融IC卡芯片迎来国产时代
----近期多家银行举行金融IC卡招标，决策主力资讯获悉，有十余家银行已经或正在以国产芯片发行金融IC卡。某国有大行招标中，对自主可控芯片的要求达到了1000万片。
点评：全面推广金融IC卡应用，是央行一直以来的既定政策。现已累计发行逾12亿张金融IC卡，仍有34亿张磁条卡尚未更换，市场空间巨大。而在金融IC卡产业链中，芯片设计是最为核心，利润也最为丰厚的环节，以往长期被恩智浦等国外厂商垄断。随着社会各界对信息安全的重视程度日渐提升，同方国芯(002049)、国民技术(300077)、大唐电信(600198)等率先通过了银联认证的国内芯片企业将迎来发展机遇。
◆中证指数公司将从下月起发布信息安全主题指数，为行业投资提供重要标的。

【决策主力精选】
○央行在全国推广分支机构常备借贷便利，向符合条件的中小金融机构提供短期流动性支持。
○多部门将出台政策促铁路装备走出去，现在重点推动的境外项目有十多个。
○工信部将推动出台《稀有金属管理条例》，研究推动钨、钼资源税改革。
○北京力争年内建成平均服务半径为5公里的充电网络，公用充电桩数量将翻番。
○乌龙指导致期权两合约价格暴跌，熔断机制在引导价格回归上发挥了积极作用。
○中纪委部署2015年第一轮巡视，涉及中核、中石油、国投、东方电气(600875)、中国电科、中国电子、中电投、中化、五矿、华能、中国建筑(601668)、中船重工、中国远洋(601919)、国机集团、大唐集团、国电集团、宝钢、武钢等26家央企。

【产业情报】
○商务部提多重政策支持农产品电商行业发展潜力大
-----商务部11日组织召开全国农产品电子商务暨农村商务信息服务经验交流会议，提出加强顶层设计，研究制定农产品电子商务发展规划；加快立法和标准制定，推动《电子商务法》进程。
点评：近年电商行业发展迅速，但在农产品领域，网购渗透率仅相当于服装、数码产品的十分之一，被视为电子商务的最后一块沃土。今年中央一号文件也提出，创新农产品流通方式，支持企业参与涉农电商平台建设。公司方面，农产品的前海农交所计划发展为全球性农业交易服务平台；辉丰股份(002496)的农一网今年计划发展2000家县域工作站；诺普信拟定增投向O2O农资大平台。
○钾肥供需格局不断向好或已进入上涨周期
------11日，国内氯化钾市场价格平均上调每吨30元，幅度约2%，春节后有望继续调涨。目前我国钾肥进口比例近50%，随着国际需求稳定增长，高库存已逐渐消化。加之全球最大的钾肥生产商发生透水事故，共同促进了行业供需格局改善。
公司方面，盐湖股份(000792)为国内氯化钾生产龙头，去年四季度业绩预测远超市场预期；金谷源(000408)、东凌粮油(000893)也拟定增收购氯化钾资产。

【公告解读】
○汉威电子(300007)介入智能家居
---与风向标科技签署战略合作框架协议，拟在智能家居及家居安全方面开展深度合作。汉威电子(300007)将开发可接入Vanelife云平台的智能传感产品，完善风向标智能家居系统的产品系列。风向标为汉威电子(300007)提供物联网云接入、云服务，帮助汉威电子(300007)打造“云-管-端”综合解决方案，提升汉威电子(300007)产品与服务的智慧化。
○上海机电(600835)携手日本纳博生产机器人(300024)减速器
---全资子公司拟与日本纳博合资设立纳博精机，从事生产机器人(300024)精密减速机，完成后上海机电(600835)方面持股33%。合资公司计划形成年产20万台精密减速机的产能，预计2016年1月精密减速机产品将正式投入生产。日本纳博的精密减速机产品是一种专为工业机器人(300024)定制的本体核心部件，其全球市场占有率稳居60%，持续保持世界第一。○天泽信息(300209)并购获无条件通过
---购买资产事项获证监会并购重组委无条件通过，12日复牌。根据方案，拟收购公司主要为企业提供商业智能系统解决方案。
○贝因美(002570)确定要约收购期限
---披露恒天然要约收购的实施时间：要约收购期限自2月12日至3月13日。根据此前披露方案，预定收购的股份数量为2.045亿股，占总股本20%。大股东贝因美(002570)集团约定，以其所持公司至少8%股份提供给收购人收购。要约收购价格每股18元，最新股价16.1元。

【财报快递】
○美盈森(002303)菲利华(300395)拟高送转
---控股股东提议2014年年报10送转10，最新股价16.01元。菲利华(300395)控股股东提议10转10，最新股价51.39元。

【资金观潮】
○2月首周保证金净流入
---2月首周，证券市场保证金净转入686亿元。分析人士认为，从保证金和沪港通数据看，A股对于场外资金的吸引力重新显现。接下来几天随着打新资金逐步解冻，节前资金面紧张的情况有望得到缓解，从而为股市进一步补充流动性。

【决策主力闹铃】
○新股继峰股份12日申购
------继峰股份（732997）发行价7.97元，市盈率17倍，申购上限1.8万股，主营车座椅零部件。