风清扬：市场早知道2015年2月5日

大参考

【今日导读】
>美股收盘跳水 油价再度暴跌近9%
>央行时隔33个月超预期再降准　释放资金约6000亿
>中菲在黄岩岛交手 军工概念再升温
>国家新型城镇化试点方案下发 建筑装饰股迎升机
>稀土价格持续上涨　磁材企业弹性值得关注
>广西国资整合提速　上市平台值得关注
>同洲电子(002052)谋权股权转让　或转型文化产业
>川大智胜(002253)拟募资4.5亿投建人脸识别等项目

【投资聚焦】
>央行降准超预期　释放资金约6000亿
－中国人民银行决定，自2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。经过几次新货币政策工具的续作，市场普遍预计春节前央行不会降准，因此本次全面降准和定向降准齐发，在降准幅度和时间点上均超出了市场预期。0.5个百分点的存款准备金率下降，释放的流动性规模相当于约6000亿人民币。银行是直接受益板块，一方面降准将直接降低金融机构成本，另一方面流动性增加有可能提升银行估值水平，可关注招商银行(600036) 、兴业银行(601166) 等。此外，对资金需求较强的地产也受益于降准，如招商地产(000024) 、保利地产(600048) 等。
>稀土价格持续上涨　磁材企业弹性值得关注
－近日各稀土品种再度全线调涨，稀土价格自2014年11月起开始持续反弹，目前主流品种氧化镨钕涨幅已超过10%。在上周的全国稀土会议上，工信部明确表示六大稀土集团年内完成整合，WTO败诉倒逼政策出台的逻辑正在兑现，业内预计本轮稀土价格修复行情将得到延续。
　　在稀土价格持续反弹的过程中，除了稀土资源龙头经营将大幅改善外，下游磁材企业的业绩弹性也值得关注。一是磁材企业的库存管理能力较强，能享受稀土价格上涨后的存货升值收益；二是受益于国家对新能源汽车的政策扶持，汽车电机和零部件用钕铁硼需求将快速增长。从库存价值弹性来看，中科三环(000970) 2014年3季度末存货价值达9.5亿元；从受益于新能源汽车产业爆发的角度，宁波韵升(600366) 的汽车业务收入占比达30%，且参股的上海电驱动是国内知名的新能源汽车电机厂商。

>广西国资整合提速　上市平台值得关注
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　　据决策主力资讯了解，广西国资委有意将广西有色金属集团并入北部湾港(000582)务集团。广西有色集团旗下共有11家全资子公司、7家控股子公司、6家参股子公司，有色金属资源储量潜在价值达5000亿元。广西有色旗下的广西华锡集团曾上报材料欲IPO，后因有色行业转冷导致业绩不达标而放弃。
　　从以上资产划拨行为不难看出，广西国资整合的步伐正在加快。根据广西国资委公布的深化国资国企改革意见，2020年前自治区本级各集团公司力争拥有1家以上上市公司，而目前达标集团仅5家。由于IPO等待时间较长、存在盈利要求限制，存量上市平台资源在国资系统内的优化配置，将成为广西实现国资改革目标的重要途径。
　　北部湾港(000582)务集团拥有北部湾和ST南化两家上市公司，其中北部湾港(000582)作为港口业务上市平台，ST南化（600301）有望成为华锡集团曲线上市的载体；广西水利电业集团目前没有上市平台，存在借壳贺州市国资委旗下桂东电力(600310) 的可能；广西省有意将省内高速公路投资机构加以整合，五洲交通(600368) 作为广西交通投资集团上市平台将受益。

【独家参考】
>同洲电子(002052)谋权股权转让　或转型文化产业
－自去年12月底以来，同洲电子(002052) 实际控制人袁明频繁通过大宗交易减持股份，接盘方为华夏人寿，目前华夏人寿的持股比例已达到10%。决策主力资讯独家获悉，由于同洲电子(002052)原主业受到互联网电视冲击，公司向OTT转型也未取得成效，因此袁明有意让出第一大股东位置，引入新的产业投资人，而华夏人寿仅作为股份转让中的过渡者。预计新引入的产业为文化产业，能与同洲电子(002052)原有主业协同发展，且新投资人在资本市场长袖善舞，有望为同洲电子(002052)的发展贡献更多的支持。
　　三季报显示袁明的持股比例为29.85%，而截至2015年2月4日，其在同洲电子(002052)持股比例为18.03%，且均为有限售条件股份，即袁明已将可流通股份全部减持完毕。

【财经要闻】
>央行降准，新加坡富时A50指数期货迅速反弹5%。
>1月证券保证金总体维持净流入状态，净流入额1656亿。
>4日人民币即期汇率收报6.2477，升值104基点。
>地方投资盛宴开启，14省投资规模合计逾15万亿。
>邮储银行与恒大集团签署金融服务战略合作协议。
>路透：中国计划对6个工业领域施加CO2排放限制。
>市场发出减产信号，全球石油价格出现反弹。

【公告淘金】
>川大智胜(002253)拟募资4.5亿投建人脸识别等项目
－拟不低于22.13元/股定增募资不超过4.5亿元，用于D级飞行模拟机增购及模拟训练中心建设项目、高精度三维全脸照相机与三维人脸识别系统产业化项目和补充流动资金。
点评：募投项目的实施将增强公司在飞行模拟机培训服务领域的竞争力和提升公司在飞行模拟机培训服务领域的市场占有率。同时，将提升公司在图形图像技术的高端应用领域进行深层次开发能力，并有效的开拓公司在三维人脸识别的巨大市场。
>凯瑞德(002072) 拟将持有的锦棉纺织100%股权、纺织设备及部分债权债务组成的资产包协议转让，预估值约1.67亿元。公司剥离纺织业务后，将不再经营纺织业务，主营业务为互联网彩票等业务。
>方大炭素(600516) 控股股东方大集团(000055)与东方恒泰签订《合作意向书》，意向合作开发位于黑龙江省萝北县的石墨矿资源。方大集团(000055)承诺，待条件具备时将该石墨资源所在公司股权及资产注入公司。
>东江环保(002672) 拟1.47亿元收购恒建通达100%的股权，同时将代其承担并偿还应付账款6500万元。恒建通达子公司绿源水务拥有虎门镇宁洲污水处理厂和海岛污水处理厂特许运营权。公司将取得首个市政污水处理运营项目，对于打造综合环保服务平台具有重要的战略意义。
>汉鼎股份(300300) 控股子公司自主研发的移动游戏《封神来了》国内安卓版于2015年2月3日正式上线。此次首发联合了包括360、UC、小米、oppo、华为、优酷等在内的多家移动游戏平台。
>长百集团(600856) 资产重组获证监会无条件通过。

【资金风向】
>沪深指数高开低走　实力游资买入蓝英装备(300293)
－　周三，沪深指数高开震荡，午盘走低，创业板继续收阳。从盘面上看，电商概念、P2P、工业4.0板块涨幅居前。龙虎榜上，蓝英装备(300293) 值得关注。公开信息显示，五券商营业部合计买入6321万元，占当日总成交额的17.5%。其中买二位置财通证券绍兴路营业部最近一月胜率高达71%，参与个股后市延续性较好。消息上：近日上海召开研讨会探讨工业4.0，概念受资金追捧，蓝英装备(300293)刚增资骏腾发自动焊接，进一步完善智能装备布局，后期仍将看好。
>中信期货多单增持　降准或引爆短期反弹
－周三，期指冲高回落，尾盘加速跳水。主力合约IF1502跌56.4点，跌幅为1.64%，升水两日后转贴水9.77点，持仓量增加2328手至11.79万手。中金所公开数据显示，IF1502合约多空双方前20名机构分别增仓3953手和2051手。具体席位上，中信期货多单增持2177手，空单减持2848手，看多意味明显，短期或将反弹。

【本期导读】
○主题基金频发行  新兴成长弹药足
○机构布局互联网金融“双击”标的
○员工持股计划将成公司业绩风向标
○三大因素或助氯化钾价格稳中有升

【权威声音】
上海三方面加强科技创新中心建设
---建设有全球影响力的科技创新中心，将是今年上海的一件大事。据悉，上海将在二季度拿出科技创新中心城市总体方案，并征求各方意见。上证报资讯从有关渠道获悉，上海有望从三个领域入手，加强科技创新中心的建设。首先，上海将强化原始创新的支撑作用。与集成创新、引进消化吸收再创新相比，原始创新的难度最大、成本最高、风险最大，但利润最高、效应最持久。浦东将被定位成代表国家参与国际科技领域最前沿竞争的区域，着力培育原始创新能力，成为全国乃至全球科技创新的制高点。其次，浦东将强化企业创新主体作用，以企业为核心整合各类创新资源，解决产学研脱节。第三，上海将强化创新成果的市场导向。浦东将推动企业创新从注重“面向政府要资金”到注重“面向市场要效益”转变，从单纯注重技术研发向注重整个创新链条运作转变，切实提高创新的成功率。

【主编观点】
主题基金密集发行  新兴成长“弹药”足
----2月4日，代表新兴与成长的创业板指数，再度创出历史新高，达1770.20点。新兴与成长，会是下一个风口吗？创业板指数，还能继续向上吗？上证报资讯从新增基金发行的角度进行了调研，结论是新兴产业仍将受追捧。统计数据显示，进入2015年以来，新基金发行热度不减，这说明资金仍在加速入市。一月份公募偏股基金共成立44只，数量超过前两个月的总和；一月份成立私募基金319只，其中证券类私募基金265只，占比高达83%，创下历史记录。预计公、私募共将给市场新增“弹药”近400亿元。而目前正在发行的偏股基金有16只，随着这些基金在2月13日之前陆续成立，预计将带来新增入市资金一两百亿元。 从基金操作布局情况看，新兴产业再度成为基金关注的焦点。从正在发行的基金产品看，目前正在发行的16只偏股型基金中，有多达12只基金属于新兴产业主题，主要包括科技创新、安全、医疗和改革创新等。从基金净值变化情况看，鹏华养老产业、银河康乐股票等次新基金，已经与新兴板块变化趋于一致。截至2月3日，上述基金年内总回报超过20%，其2014年四季报显示，几乎全部重仓了新兴产业概念股。据上证报资讯从基金了解到，新近成立的新兴产业主题基金正是创业板再创新高的重要推手，随着次新基金及正在发行基金的入市，新兴产业预计还会维持强势状态。 从调研情况看，与互联网相关的概念股成为基金加仓的重点。南方多家实力私募从上月初就撤出大盘蓝筹，转而大举加仓新兴产业概念股，如互联网金融、供应链金融、智能医疗等受到追捧。在基金经理看来，互联网正在实质性的改变大众的生活，互联网金融不仅逐步推进金融业变革，并且已经开始迅速产生巨大利润，这让基金更加关注公司前景而淡化目前业绩，互联网金融、智能医疗、工业互联网等有望成为主题投资的长期焦点。（明超）

【机构动向】
互联网金融元年 机构布局“双击”标的
----上证报资讯通过近一周调研发现，2015年或成为互联网金融元年。行业内有一部分公司已经走过2014年的讲故事阶段，走上估值、业绩的双击期，而部分珠三角机构也积极布局一些真正通过互联网金融实现业绩提升的公司。有私募投资总监认为，在解决中小企业融资难的问题上，产业链主宰公司具备较强风控和授信能力，而这正是传统金融如银行所不能介入的。同时，也有券商机构投资人士表示，互联网金融的特点是业绩实现能力强，有实力的公司可以很快转型并形成真正利润，业绩可靠性强。预计2015年一季度部分公司将实现相关业务高景气，当前正是配置之时。

【数据参谋】
员工持股计划成公司业绩风向标
----由于员工持股计划需掏出真金白银，有些计划还进行一定比例的配资，存在杠杆效应，相比以往的股权激励方案，更具参考价值。因此，持续跟踪员工持股计划的进展，往往能提前捕捉上市公司业绩的变化，尤其是一些经营业绩相对平淡的企业，后续发展更具空间据上证报资讯统计，自2014年6月份证监会发布实施上市公司员工持股计划方案以来，共计有85家公司推出员工持股计划，其中17家已完成股票购买任务。考虑到员工持股计划股票的不同来源，从二级市场购买的效果更为显著，公司定增或大股东减持方式需结合行业特征进行考量。从已完成股票购买的员工计划来看，宗申动力(001696)已完成第一期员工计划股票购买，成本为每股9.99元，高于最新股价近2%，累计持有390万股，公司目前正在积极涉足无人机研发。另外，南方泵业(300145)存在配资行为，杠杆为0.4倍，员工持股成本为每股24.41元，持有562万股，与最新股价接近，水处理将是后续重要业绩增长点。另外，杰瑞股份(002353)的员工计划，采取全部向大股东借款，并受让其股权方式，成本为每股30.68元，持有1806.44万股。自上周五至今，国际油价大幅反弹近20%，有利于提升公司业务需求。对于尚未完成股票购买的员工计划来看，存在大量配资行为，且杠杆比例大都为2倍，通过支付优先级份额固定利息，获得融资资金。东方电热(300217)、诺普信等公司，杠杆比例均为2倍，随着员工计划的实施，公司后续业绩表现值得期待。其中诺普信主营杀虫剂、除草剂等农药产品，并拟定增布局O2O农资平台；东方电热(300217)从事空调电加热器业务，加码海洋油气处理项目。

【产业观察】
油价反弹 新能源车产业发展前景明朗
----自上周五以来国际油价累计涨幅近20%，在此态势下，以替代传统燃油，节约能耗、降低排放为看点的新能源汽车有望重回公众视野。工信部4日公布的最新数据显示，今年1月新能源汽车产量同比增5倍，为2015年国内新能源汽车行业放量开个好头。2015年，国内新能源汽车放量趋势不变，新能源整车、锂电池产业链龙头公司有望率先受益。东风汽车(600006) 纯电动车已形成年产3万辆的产能，在襄阳、武汉等地已投入示范运营。到今年1月，公司接到的意向订单已超8000辆。此外，东风汽车(600006)与中兴通讯(000063)开展无线充电业务的合作，到今年底，有望在过万辆的东风电动车上实现无线充电技术，形成独特优势，并改变目前充电桩不足的束缚。
     中国宝安(000009) 定向增发收购贝特瑞32%股权一事已获证监会批准。贝特瑞是全球最大的新能源电池石墨负极材料生产商，2013年全年出货量大约17000吨左右，占比全球产量约35%，预计2014年全年出货量超过2万吨。收购完成后，中国宝安(000009)将持有贝特瑞89.9%的股份，在新能源动力电池方面的实力和盈利水平均有望显著提升。
信质电机(002664) 去年来全面布局新能源汽车驱动电机产业链，成功收购了上海鑫永电机（台湾富田电机全资子公司）75%股权，从而与台湾富田电机形成股权和产品合作关系。富田电机是特斯拉明星车型Model S的主要电机供应商。据了解，2015年特斯拉入门级车型MODEL E有望上市，公司与特斯拉的合作将向纵深发展。
三大因素或助氯化钾价格稳中有升
-----钾肥价格的上涨预期最近成了多方关注热点。市场普遍预计节后每吨上涨100元至200元。对于钾肥上涨，一个共知的因素是，世界最大的钾肥生产商俄罗斯乌拉尔钾肥旗下一矿山发生透水事故，造成供应趋紧。
除了上述因素外，还有没有其他直接因素在支撑钾肥的价格呢？上证报资讯的调查显示，还有两大因素也在支撑着钾肥价格。首先，是硫酸钾和氯化钾的转换差价。过去，硫酸钾和氯化钾的差价不大，每吨相差80-100元左右。现在，氧化钾含量50%的硫酸钾市场价达到3200元/吨左右，氧化钾含量为60%的氯化钾市场价格基本在2000元/吨左右，两者价差达到了上千块。因此，一些厂家热衷于将氯化钾作为基础原料，转化成硫酸钾，二者转化的比例是1:1关系，成本一般增加500元/吨左右。由于产品差价上千元，因此仍有利润空间。只要价差大大高于转换成本，转化就会带来氯化钾市场分化，大部分进入终端应用，一部分分流为硫酸钾原料，最终减少氯化钾的直接市场供应。其次，是成本的刚性压力。据了解，一些小氯化钾企业目前每吨钾肥的盈利空间也就在300元至500元之间，相比过去落差较大。一位多年从事钾肥生产的青海民营企业家表示，企业日常生产中最大的成本是工资。2008年至今，员工工资涨了一两倍，而且这种上涨的趋势仍在持续。

【决策主力导读】
>央行如期降准 金融地产等低估值板块受益大
>重庆国资会议召开 深入开展混合所有制试点
>网贷可享受征信资源 石墨烯工业化应用临近
>川大智胜(002253)投人脸识别东江环保(002672)进军污水处理

【决策主力聚焦】
○央行如期降准 金融地产等低估值板块受益大
----央行决定自5日起下调存款准备金率0.5个百分点，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低4个百分点。
点评：银行本次降准符合市场预期，上证【早知道】3日资金观潮栏目以及上证决策主力投资参考1月28日决策主力网观点栏目均提示近期或降准。据券商测算，本次降准将释放出6000亿元以上资金，将显著改善市场流动性预期，也有望引导资金利率下行。多数机构预计，今年降准不会只有一次，未来继续降准降息可期。A股或将重启资金驱动模式，金融地产等低估值板块有望受到资金关照。
◆在业绩增长和市场调整的双重因素叠加下，部分蓝筹股估值水平已大幅回落。据统计，银行板块当前市净率为1.11，较高点的1.31也回落15%左右。证券板块最新滚动市盈率为38倍，相比2014年12月底的55倍大幅下降31%。
○重庆国资会议召开 混改成为改革主线
----4日召开的重庆市国资大会上，国资委主任廖庆轩提出，今年要编制重庆市国资国企改革2014-2020年实施规划，深入开展集团层面混改、改组国有资本投资运营公司、中长期激励计划等6项试点。
点评：目前重庆国资总资产约2万亿，全国排名第四，但上市公司总市值较小，距离资产证券化率目标差距较大。考虑到重庆国资旗下8大投资集团的产业分类较为完善，改革有望快速推进。公司方面，重庆燃气(600917) 的大股东拥有页岩气资产；重庆百货(600729) 属于竞争性行业且国资方绝对控股；重庆港九(600279) 拥有西南地区唯一的水陆联运贸易口岸。

【决策主力精选】
○习近平4日会见阿根廷总统时指出，将核电作为下阶段重点合作领域加以推进。
○据经济参考报报道，《京津冀协同发展总规划》可能本月底正式发布。
○环保装备制造业产值提前一年达到5000亿目标，预计2015年仍将保持15%左右的增长。
○农业部发布春季主要作物科学施肥技术指导意见，要求深入推进测土配方施肥。
○万达集团将以超过10亿欧元收购瑞士盈方体育传媒，扩大体育领域投资。

【产业情报】
○网贷公司享受央行征信资源 显著降低成本和风险
----新华网4日报道，为帮助P2P网贷公司实现信贷信息共享、防范信用风险，央行征信中心已建成网络金融征信系统。截至去年底共接入网贷机构370家，目前日均查询量已近5000笔。
点评：网贷行业正处于高速发展期，今年1月成交量同比大增204%。风险控制已成当前面临的一大难题，如果逐个对借款人材料进行审核，不仅人力成本过高，而且难以避免材料造假。接入征信系统后，行业将从中受益。A股公司中，腾邦国际(300178) 的腾邦创投P2P业务成交额已超1亿元；熊猫烟花(600599) 的银湖网拟在本月10日上线安卓版手机APP。
○浙大发明石墨烯快速制备方法 工业化应用日渐临近
-----浙江大学高超教授课题组近日找到一条适用于大规模制备石墨烯的新路线，使单层石墨烯1小时成形，效率提高十倍以上，且过程中没有爆炸隐患，不会产生有害物质。相关论文已发布于《自然》杂志。
点评：石墨烯自2004年被制得以来，很快因其强度高、韧性好、重量轻等优良性能广受关注。一旦找到稳定低成本生产高纯石墨烯的路径，有望得到大规模工业化应用。A股公司中，方大炭素(600516) 公告称大股东拟合作开发石墨矿，待条件具备时注入上市公司；中国宝安(000009) 子公司近日在黑龙江收购石墨选矿厂。

【公告解读】
○川大智胜(002253)定增拓展三维人脸识别
----将以22.13元每股的底价定增2033万股，募资4.5亿元，分别投入D级飞行模拟机增购及模拟训练中心建设项目、高精度三维全脸照相机与三维人脸识别系统产业化项目、补充流动资金。其中，三维全脸照相机与三维人脸识别项目建设期3年，预计内部收益率为21%。
点评：目前除公共安全和反恐外，包括金融支付安全中的身份认证、ATM机防欺诈、机关和小区高端智能门禁等诸多领域，均对三维人脸识别有潜在需求，市场前景广阔。
○东江环保(002672)1.47亿元涉污水处理项目
---拟使用1.47亿元现金收购深圳市恒建通达投资管理有限公司100%的股权，同时公司将代目标公司偿还应付账款6500万元。恒建通达持有东莞市虎门绿源水务100%股权，绿源水务拥有虎门镇宁洲污水处理厂和海岛污水处理厂特许运营权，特许经营期限均为25年，恒建通达和绿源水务2014年合计净利润2200万元。这是东江环保(002672)获得的首个市政污水处理运营项目。
○新赛股份(600540)铁路专用线开通出境
---控股的霍城县可利煤炭物流配送公司铁路专用线通过验收合格，已于1月底开通出境。该铁路专用线与精伊霍铁路相连，精伊霍铁路从霍尔果斯出境到达哈萨克斯坦，并穿越中亚最终达到荷兰阿姆斯特丹，是我国第二条向西开放的国际铁路通道。公司有望凭此分享“一带一路”的战略红利。

【财报快递】
○岭南园林(002717) 2014年净利增两成，拟10转10派0.75。

【公司直击】
○巨星科技(002444)受益人民币贬值智能化转型前景获关注
---- 外销占比高达97%，其中75%至80%出口美国，受益于美国经济复苏和人民币贬值，目前订单同比增长较快。公司去年11月拟设立全资子公司巨星机器人(300024)，主要发展智能服务机器人(300024)和智能工具领域，培育新的效益增长点。现正在加强研发投入，特别是对智能工具的开发。公司近日获得了多家机构调研。

【资金观潮】
○四机构买入南方轴承(002553)
------4日公开交易信息显示，四家机构席位合计买入南方轴承(002553) 6832万元，占到当日成交额的21%。
点评：机构认为，南方轴承(002553)主业持续高成长，产能利用率较高。公司还极具互联网思维，打造轴承及汽车零部件网上交易平台。公司在手现金充沛，具有较强外延扩张预期。