珺沧海：银行背后究竟隐藏着什么大利好

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　　2014年12月22日冬至，A股再次千古狂跌，2000只股票下跌，跌幅超过5%的1245只，跌停的股票290多只，是涨停股的十倍。而银行板块暴涨4.99%，在证券大涨之后，银行大有接棒的势头；就在今天上午，在大盘下跌近百点的情况下，保险板块出现大涨。如此一来，证券、银行、保险等金融三姐妹全面开花。金融类股票疯涨，特别是体量巨大的银行板块为何如此疯狂，背后究竟隐藏着什么大利好？

　　放开外资银行管制，对银行板块构成刺激——前几天公布了修改后的《外资银行管理条例》，条例对外资银行在中国境内机构设立、业务准入等方面降低了门槛，放松了对外资银行的限制。原来的“外商独资银行、中外合资银行在中华人民共和国境内设立的分行，应当由其总行无偿拨给不少于１亿元人民币或者等值的自由兑换货币的营运资金”改为“外商独资银行、中外合资银行在中华人民共和国境内设立的分行，应当由其总行无偿拨给人民币或者自由兑换货币的营运资金”，去掉了不少于1亿元营运资金的要求。外资银行分支机构在境内补充资本的渠道狭窄，要么利润留存，要么母公司注资；但母公司注资因涉及外商直接投资，需要银监会、外汇局、商务部等多部门批准才行。去掉１亿元营运资金的要求，无疑是为外资银行松了绑。这或许可以理解为，外资可以通过外银行自由进入。坊间传言有千亿资金外逃，这对资金外流的状况或许是一种缓解。同时，这些修改其实是给予外资银行与中资银行同等的国民待遇，外资银行如果迅速壮大，也会逼迫国内银行快速发展，这或许也是一种倒逼的思考逻辑。

　　“银行可以倒闭”说，对四大行构成利好——早在去年，市场就传“银行可以倒闭，最多兑付储户50万元”的消息。很多人认为，这对市场将是一种恐慌，特别是对银行，将造成巨大的冲击。珺沧海在2013年底就分析认为，这对国有四大行反而是利好，对高利贷、小银行是巨大的利空。为什么呢？因为谁都可以倒闭，但是四大行绝对不能倒，甚至上市银行都不能倒。假设工商银行倒闭了，某人在工行存款1000万，最后只能兑付50万，这将是什么后果呢？这是国家信用丧失，这将会造成国民对整个国家的不信任，甚至会发生社会动荡，甚至会殃及执政地位。所以“大而不能倒”的道理，是千真万确的。别说中国，就是在美国，银行都是大而不能倒，虽然雷曼倒了，但是随后（当时的财长）鲍尔森号称“乘直升机撒钱”，就是救助美国的大银行。但是小银行就不同了（特别是高利贷钱庄），它们随时都能倒，倒了就倒了，目前小贷公司关门跑路的情况比比皆是。所以，这项政策对大银行反而是利好，一旦有什么风吹草动，资金会向四大行涌入，这难道不是四大行的利好吗？12月22日，四大行涨幅居前，或许就是这个逻辑在起作用。民生银行不是这个逻辑，它或与抢筹有关。

　　抢筹银行不是任性，大资金对银行虎视眈眈——2012年史玉柱（健特生物）疯狂买入民生银行，令市场看不懂，2012年底-2013年初银行股暴涨之后，大仙们都闭嘴了。今年上半年，雅戈尔举牌宁波银行。最近又有大佬抢筹银行，安邦保险成为民生银行第一大股东，持有民生银行34亿股，占比10%。虽然高盛前几年在H股抛售中资银行股票，但是如果有一天内地资本市场全面放开外资，金融大鳄会抢筹什么股？首选的一定是银行、券商、保险等金融类股票。国际金融大鳄对中国内地银行股权一定是最最垂涎的，因为掌控了银行，就有可能窥觑更多的权利，甚至是货币发行权。时下流行一句话：“有钱就是任性”，但是大资金抢筹银行，恐怕不是“任性”两个字能够解释的。我们不妨看看安邦保险的背景。资料显示，安邦保险2004年由上汽集团联合中石化等央企设立的，注册资金5亿元，后接连增资，至今年12月，安邦保险注册资本增至619亿元。若仅以注册资本金论，目前安邦保险集团已是保险行业第一名。目前资产超过7000亿元，大肆收购境内外银行、保险、酒店、地产类企业。安邦保险的疯狂，究竟代表了什么动向？留给大家思考。抢筹银行，对于大资金来说，目的或许并不仅是短期盈利，话语权或许才是真正的目的。大资金抢筹银行类金融资产，这也是符合混改、符合国家改革大方向的。

　　虽然话已至此，但是仍然难以完全定论银行究竟有什么大利好，竟然让大资金对银行如此青睐。12月17日，珺沧海撰文《炒作银行的逻辑是什么》，阐述了银行上涨的三个逻辑，但是从周一银行万绿独红的走势看，前面的三个逻辑恐怕有些浅显。难道有什么我们无法理解的利好还在水面之下？珺沧海认为或许有，只不过我等小民还看不清。今天上午银行大幅低开，民生银行出现强拉，带动银行板块反弹。大资金疯狂抢筹，应该不会一日游，预计后面还会震荡上行。