珺沧海：从俄危机看A股上涨的时代必要性

大参考

　　近期，俄罗斯爆发危机，经济下滑、货币贬值、资本外逃...其实不仅俄罗斯，巴西、阿根廷等新兴市场国家都出现了不同程度的危机。反观中国，虽然也出现资金紧张，但是状况相对好得多。从新兴市场国家的危机来看，A股上涨具有时代必要性。

　　策动股市上涨，醉翁之意不在酒——有人说，A股上涨是一手策划的，是有组织有策略的。珺沧海对此不敢置评。如果真是这样，从国家的战略角度说，A股上涨是醉翁之意不在酒，言外之意，股市上涨不是为了股市本身，而是出于国家经济和金融时代需要。为什么这样说呢？我们前面讲过国际经济和金融背景：美元即将加息，欧债危机有可能再出现，新兴市场国家资金将会外逃，除了美国，很多国家经济疲软的状况很可能再度出现，这些珺沧海早就讲过。在这种背景下，如何应对这一切，体现的是国家的智慧和行动力。A股这一波上涨或许是预先策划的，精心组织的。通过俄罗斯等国发生的危机看，策动股市上涨是一手妙棋，在某种程度上具有四两拨千斤的意味。这也是中国没有发生这种级别危机的原因之一吧。

　　拉升股市是化解危机的一手妙棋——如果股市上涨真的是谋划的，那么这一波行情具有几个特点：1、动手早，6月中下旬油气价格下跌伊始，A股研究已经启动了上涨；2、有方法，比如预先准备了优先股，又谋划的沪港通，为股市上涨做了资金上的铺垫；3、针对性强，无论是混改也好，PPP也罢，都是针对国企搞活机制、政府提高服务水平进行的重大改革，它对股市的刺激也起到了良好效果；4、效率高，央行意外提前降息，除了交换因素的考量外，或许也是准备良久的策略之一。本次上涨有应对危机的深意，从智慧角度说，一定有高人做了策划。在新兴市场全面危机的背景下，拉升股市具有多重意义，一是积淀信心，二是留住或吸引部分资金，三是有助于稳定汇率，四是让产业资本实现强身。

　　从策略看，做多蓝筹是重要选择——如果上面的考量是正确的，那么拉升股市就成为必要，特别就目前这个时代来说是非常必要的。那么究竟选择那些标的，或许就简单了。为了快速拉升股指，蓝筹股是最好的选择，因为体量大，所以拉动指数效果好；因为容量大，容纳资金的效果好；因为营造赚钱氛围好、效率高，所以影响也大；因为估值低，所以容易产生资金做多共鸣。另外，从释放政策利好的角度讲，蓝筹对于政策红利的接纳发酵能力更强，也就是具有更好的执行力。大家可以留意一下中国中铁、中国远洋、中国国航、中国建筑这些中字头股票的上涨速率，或许不仅仅是行业利好的问题。再看看两桶油，这些大家伙都上阵了，可见做多决心，特别是油气资源价格下跌的背景下，更有深意。当然，美中不足的是，小盘股尚未被激发出热情，这或许与体量、估值、效率等因素有关。

　　这是一个特别是的时代，大国博弈日趋激烈。俄罗斯这两天稍微喘了口气，但是并不意味着新兴市场的危机可以就此结束，博弈还将继续。别说大国博弈离我们太远，它与我们的财富管理息息相关。技术派高手经常提示说股市调整，说实话，本次行情中的技术背离已经出现过无数次，但是都没有形成像样的调整。目前股市逼空已经不是技术的问题，而是要站在最高的高度来理解股市，在特殊的国际国内背景下，用完全的技术技术已经很难解释和判断股指涨跌，看清大势才更有利于股市盈利。