珺沧海：炒作银行的逻辑是什么

大参考

　　银行、券商、保险，这是资本市场的孪生三姐妹，往往出现同进同退的局面。当然了，本次是券商冲锋在前，但是银行也不甘示弱。单就银行来说，它的预期在哪里，它上涨的逻辑在哪里？

　　银行的预期在于释放流动性——对于目前的国内银行来说，高利润是人所共知的，只要有钱银行就能生利，如果有强大的资金在手，那么银行的就会无往而不胜。11月下旬央行降息，从逻辑上讲，降息是不利于银行的，应该属于利空。但是市场并没有这样理解，银行反而出现了上涨。跟随金融类股票上涨或许是主要动因；还有一点，说明市场的做多热情被点燃，可以无视利空而反向做多；资金推动是根本动力，至于资金来自哪里，这个信息估计要滞后了，需要有关数据披露。对于目前的资本市场来说，如果出现释放流动性的消息出现，那么银行将比现在还疯狂。

　　资金紧张有望倒逼央行放水——目前市场到底缺不缺钱？从近期股市表现来看，是不缺钱的，但是如果放眼整个经济领域，其实资金恐怕并不宽裕，甚至会有资金紧张情况出现。首先，美元强势吸引了部分资金外流，这是必然的；再者，人民币降息将会引发更多的资金出现外流欲望，这也是近期人民币贬值的重要原因之一；第三，股市强势上涨，必然会造成资金从银行流入股市，这对银行来说会形成短暂失血。从逻辑上来讲，目前整个经济市场包括银行，资金或许是处于相对紧张状态的。特别是新兴市场国家，比如俄罗斯等国家的货币都出现不同程度的贬值，这或许会诱发进一步资金外流。目前某些外国的产业资本正在撤离，比如日本某些大企业，正在抛售在华的某些企业。凡此种种，有可能促使央行在适当时机选择将准。元旦将至，节日阶段市场对资金的需求量被猛增，所以珺沧海判断，央行在元旦前后选择将准的可能性大一些。当然了，这都是一己之见。

　　估值是银行板块的先天优势——银行的估值想来比较低，从市盈率和市净率可以清晰地看明白，即便银行再度大涨，从板块来看，恐怕也是估值最低的板块。低价是王道，这是故事亘古不变的真理，历次行情总是先从低价、低估值开始。特别是近期涌入了市场大量资金，我们不知道这些资金的来路，但是从两市成交量来看，数额不会小。对于大资金来说，小股票肯定不利于腾挪，唯有大盘蓝筹才利于资金进出，所以银行股成为做多标的之一，也就不足为怪了。另外从技术走势来看，银行经历短线调整之后，踩到重要支撑均线，比如小时走势中，很多银行股都回踩了55小时线，而后再度上行。从技术角度讲，这是合理的，也是健康的。我们贴一张民生银行的小时图，或许能看得更清晰一些。

　　珺沧海分析银行股，不是推荐，而是进行逻辑分析（您适当配置一些也未尝不可）。11月1日珺沧海写过一篇文章《A股新的上涨逻辑叫做倒逼》，目前对于银行股来说，上涨就是对倒逼的预期，如果有一天央行真的将准了，那么就是倒逼逻辑的体现。