风清扬：市场早知道2014年12月1日

大参考

【今日导读】
国际油价暴跌
沪指七连阳直指2700　密切关注风向变化
存款保险意见出台最高偿付额50万元
运营商推“流量银行”　流量虚拟货币化引关注
康达尔（000048）有意通过并购转型农业互联网金融

【主编视角】
沪指七连阳直指2700　密切关注风向变化
上周，沪指在降息刺激下高歌猛进，创出近四年来最大单周涨幅，两市总成交额屡创历史新高，上周五更是接近7000亿元水平。金融股成为多方“攻城拔寨”的主力，保险、银行、券商位列周涨幅前三位，上周五更是出现5只银行股集体涨停的火爆场面。
　　从近期市场表现看，资讯认为，资金推动和改革预期双轮驱动的上涨逻辑已得到市场普遍认同。正如上周本栏所言，降息令宏观经济环境和流动性两大因素均出现改善。改革预期方面随着年末中央多项重要会议的召开预计也将得以强化。只要上述因素不变，套用当下最流行的话就是“风来了，猪都会飞”。投资者要做的当然就是关注风向变化，见风使舵。短期关注大盘调整时中小盘题材股能否活跃以维持市场热度，高送转、工业4.0等板块可逢调整介入。

【投资聚焦】
存款保险条例征求意见　金融改革创新提速
周日下午，《存款保险条例征求意见稿）》正式公布。根据意见稿，存款保险制度有三大特征，包括强制性凡是吸收存款的银行业金融机构都应投保）、限额偿付最高偿付限额为人民币50万元）和差别费率定价由基准费率和风险差别费率构成，后者由存款保险基金管理机构根据投保机构的经营管理和风险状况等因素确定）。
　　业内认为，存款保险制度是利率市场化的重要前提，有利于利率市场化过程中金融体系的稳定。同时，该制度将增强中小银行的信用和竞争力，为其创造一个稳健经营的市场环境。从各国经验看，建立存款保险制度是发展民营银行、中小银行的重要前提和条件。随着制度正式实施，机构普遍认为将进一步释放银行系统性风险，巩固银行估值修复的基础。可关注市净率较低的交通银行（601328）和业务具有特色的区域性银行如南京银行（601009）。
运营商推“流量银行”　流量虚拟货币化引关注
　近日，中国联通（600050）推出了“流量银行”产品，该产品为三大运营商所有3G/4G用户提供了流量管理和流通的平台，用户可随时查询、存取、购买、赠送流量，未来还可兑换流量，并用流量购物，实现流量的货币化功能。流量银行上线半个月来用户数达80万户。
　　业内认为，电信运营商通过“流量经营”进行业务创新将成为行业发展趋势。流量的可流通、可交换、可结算等特点将赋予流量虚拟货币的属性，运营商通过衍生出这一货币属性，有望将流量业务延伸至网游市场、虚拟商品市场以及互联网金融市场，市场潜力巨大。A股公司中，亿阳信通（600289）是国内市占率第一的电信业务运营与管理平台；天音控股（000829）旗下欧朋浏览器将正式推出流量经营业务。

【独家参考】
康达尔（000048）有意通过并购转型农业互联网金融
－　资讯获悉，康达尔（000048）新总裁到任后，计划将目前主业向农业互联网金融方向转型。考虑到新型业务模式和传统业务区别较大，以及人员储备等问题，公司有意通过并购方式进行拓展，目前正接触考察一些项目。三季报显示，公司货币资金规模超过4个亿，为公司并购提供较强支撑。
红宇新材（300345）加快推广轻资产扩张模式
　资讯获悉，红宇新材（300345）轻资产扩张模式正加快在全国推广，重点拓展华北、西南市场。公司高管近期已赴四川，与该省一家特大型冶金集团商讨合资事宜。
　　公司是国内耐磨铸件行业技术实力最强的企业之一，所研发的高效球磨节能技术解决方案可为球磨生产环节节电30%-40%，并提高球磨机产能，降低耐磨铸件的消耗量。公司今年6月与国内最大铝电一体化企业信发集团设立合资公司，兴建年产1.5万吨耐磨铸件项目。公司藉此由产品输出转向技术、资本输出，这种轻资产扩张模式备受市场看好。

【财经要闻】
证监会：注册制改革方案11月底前上报国务院。
东三省12月1日起实行水泥错峰生产，103条熟料线统一停窑至明年4月1日。
我国首次出口世界最高速度米轨动车组，明年底前在马来西亚上线运营。
第十届中国国际期货大会12月4日开幕，行业改革创新受关注。
上周五，纽约原油价格继续大跌近10%，创2009年9月以来新低。

【公告淘金】
四川金顶（600678）拟26.6亿元收购云计算公司
拟以发行股份方式收购德利迅达95%股权，并募集配套资金。德利迅达95%股权预估值为26.6亿元，公司拟以4.72元/股发行5.6亿股股份用于支付全部对价，并同以4.72元/股向西藏华浦、大连创投定增募资8.87亿元用于偿还公司借款、投资IDC机房项目等。德利迅达主营IDC、CDN业务及基于此的增值业务，1-10月德利迅达创收4470万元，净利-352万元。目前四川金顶（600678）主营水泥等业务，涉足云计算有望改善公司成长空间。12月1日复牌。
艾迪西（002468）控股股东中加企业将其持有的艾迪西（002468）27%股权转让给泓石投资、4.9%股权转让给樊春华，高怡国际将其持有的艾迪西（002468）16.5%股权转让给欣新投资、14%股权转让给杜佳林，上述四家受让方非关联方。本地股权转让后，自然人郑永刚成为公司实际控制人，郑永刚目前为杉杉股份（600884）和中科英华（600110）的实际控制人，艾迪西（002468）后续存在资产整合的预期。12月1日复牌。
内蒙君正（601216）战胜国美控股，以约45亿元获得华泰保险15.3%股权，转让方为华润、宝钢等。华泰保险集财险、寿险、资产管理于一体的综合性金融保险集团，注册资本达40.22亿元，集团旗下有华泰财险、华泰寿险、华泰资产管理等子公司。红太阳（000525）拟以14.27元/股向控股股东发行7275万股，募集资金10亿元用于补充流动资金及偿还债务。锁定期3年。12月1日复牌。
双林股份（300100）的大股东双林集团拟收购澳大利亚DSI公司61%股权。DSI公司是一家自动变速箱专业公司，有超过80年历史，产品覆盖了4速和6速前后驱动及全驱动大扭矩自动变速箱，8速自动变速箱的研发也已结束，并将实现投产。为避免同业竞争，DSI公司自动变速箱业务有望集中到上市公司经营。
爱康科技（002610）拟以底价17.19元/股定向增发募资20亿元用于内蒙、新疆、山东、陕西、山西、河南等合计550MW光伏项目。本次定增公司控股股东拟认购10%，并锁定3年，其他投资者锁定1年。公司拟加快光伏项目布局，加快从“太阳能配件”到“金属加工、新材料、太阳能电站一体化”的战略转型。12月1日起复牌。
华数传媒（000156）拟发起设立浙江华数文化传媒产业基金，公司认缴出资拟不超50亿元。基金将围绕公司战略发展方向，主要投资与“新媒体、新网络”相关的内容综合娱乐平台。

【资金风向】
国际油价再度暴跌　机构买入南方航空（600029）
上周五，沪深两市继续上涨，创业板发力创历史新高。板块方面，银行、房地产、互联网金融涨幅居前，但个股行情有较大分化。龙虎榜上，南方航空（600029）高开涨停。数据显示，三家机构领衔券商营业部合计买入2.9亿元，占当日总成交金额的19.8%，尾盘仍有近22万手封单，显示资金买入热情较高。消息上，欧佩克组织决定保持石油生产目标3000万桶/日不变，纽约原油期货暴跌，油价下跌将持续降低航空公司运营成本，后市仍值得关注。
期指逼空上涨　空头大幅减仓
－－上周五，期指早盘震荡，午后大涨，期指主力合约IF1412收于2826点，涨77.2点，涨幅2.81%，持仓减少5362手至16.96万手。升水幅度再次扩大至17.18点。从主力持仓情况来看，多空双方前20机构分别减仓1445手和7268手，股指强势逼空让空头大幅减仓。

【一周回顾】
　上周，央行意外降息刺激沪指量价齐升，成交量亦屡创新高，银行、券商、地产等板块强势拉升。
　　23日，央行决定，自2014年11月22日起下调人民币贷款和存款基准利率。我们认为降息对房地产业构成利好，既降低了开发商的融资成本，也减轻了购房者的贷款成本，其中全国性布局的地产龙头受益较明显，如招商地产（000024），京投银泰（600683）等净负债率较高。此外，中信证券（600030）、方正证券（601901）等券商股将受益财务成本下降。截至周五收盘，招商地产（000024）暴涨21.3%，京投银泰（600683）大涨11.6%，中信证券（600030）大涨10.4%、方正证券（601901）暴涨37.8%。
　　24日，我们报道，2015年全国煤炭交易会将于11月28日召开，我们认为今年以来，我国陆续发布一系列限产、资源税改革、清理税费、恢复进口煤关税等政策，目前全国各地限产力度正不断加强；此外央行周五宣布降息，亦可催化煤炭板块反弹。之后3个交易日，推荐的冀中能源（000937）暴涨14.8%，山煤国际（600546）大涨9.5%，陕西煤业（601225）2个交易暴涨11.7%。
　　航空动力（600893）25日晚公告，公司子公司黎明公司拟向公司实际控制人中航工业转让其持有的金航数码3.37%股权。我们认为这可能预示着中航系资本运作的下一步或指向发动机资产。目前中航工业旗下有成发科技（600391）和中航动控（000738）等，分别侧重发动机的主机和零部件制造、控制系统和传动系统。之后两交易日，前者暴涨11.8%，后者上涨4.3%。

【决策主力导读】
＞短期继续关注低估大金融板块
＞央企改革主题机会向纵深演绎
＞国企改制或将再度激活白酒股
＞积成电子（002339）自动化业务明年放量
＞亚太科技（002540）外延并购机会可期待

【看市】
继续关注低估值大金融
　　上周五降息之后，A股市场迎来强势一周，日交易量屡创新高。风格上，大盘股指数显著跑赢，表现在行业上，券商、保险、银行、地产等大金融板块领涨，符合资讯对降息的点评，更符合我们今年对行业配置的准确把握。
2014年初，我们发策略认为，全年流动性偏乐观，资金价格尤其是无风险利率上行空间较有限，利率敏感性行业将受益。基于此，3月份从京津冀一体化出发首次提示关注区域地产股机会，此后持续跟踪，近期在“9.30”新政后10月17日再次提示“地产政策或再放松”，11月19日
【投资参考】中继续提示机会。此外，在连续跟踪政策后我们预判券商股也有望崛起，并在7月13日如何布局沪港通时首次提示关注券商股，随后7月27日、9月22日、11月3日分别从策略、两融数据及政策等方面在不同产品上提示关注行业整体性机会。截止目前上述板块收益颇丰。
　短期而言，我们继续看好低估值大金融板块。首先，银行方面，随着货币宽松，金融资产风险下降，叠加自身长期低估值、高股息率以及预期规模较大的员工持股计划，二级市场股价向上空间不小。其次，保险方面，利率下行趋势下保险产品吸引力提升，此前布局的高息非标资产价值显现，中长期而言，保险深度与密度仍具备很大的发展空间。第三，券商、地产仍可继续关注，推荐逻辑详见11月23日
【投资参考】，地产可从沪港通布局，包括招保万金等龙头。
　中期来看，基于显著的估值差异，海外机构有望增配A股高分红、业绩稳定品种以及消费大白马。我们认为，消费白马股是估值洼地，与小盘股比，属于绝对低估，跟其他周期性的大盘股比，属于相对低估，特别是在指标股飙升背景下，估值优势更加明显。

【信息追踪】
央企改革主题机会将向纵深演绎
　去年下半年以来，资讯持续提示投资者关注国企改革主题，上海、广东、新疆等地方成为改革先锋，相关个股投资收益显著。我们认为，在人口、资本与技术引进等红利趋弱的背景，面对国企高杠杆、低效率的困境，在国资领域积极推进深化改革成为必然，而央企首当其冲，担当表率、试点。
　2013年11月份十八届三中全会决定指明了国企改革的新方向，拉开了新一轮国企改革序幕，经过一年多中央和地方的试点，出台国有企业改革和国有资产管理体制改革顶层设计方案的时机逐渐成熟。资讯在11月26日提示投资者继续关注央企改革的投资机会，重点提示的中粮系收益明显。
　我们仍维持此前的判断，国企改革是现阶段乃至贯穿2015年的主题机会。可结合自上而下和自下而上关注央企、地方国企改革。其中央企方面，可从6家试点央企相关上市公司着手，重点关注中粮系、新兴际华系与国开投系。中粮系下，除已上市的地产、部分农产品（000061）加工外，还有电子商务、金融、酒店等诸多资产未上市；国家开发投资系旗下交通、高科技、金融资产等主要资产均未上市，上市公司中除国投新集（601918）、中成股份（000151）外，旗下其他上市公司定位明确。
新疆兵团国企改革有望加速推进
　今年年初，新疆自治区召开了发展混合所有制经济推进会，重点推进央企与地方国企合作、国企与民企合作,临近年底新疆国企改革有望提速。
　目前兵团旗下有10余家上市公司，其中多家公司有大动作，比如5月青松建化（600425）入股组建了兵团石油化工有限责任公司，作为兵团天然气化工、煤化工、石油化工、油气勘探开采产业的发展建设平台；天富热电（600509）正式更名为天富能源，逐步剥离与主业不相关的所有业务，做大天然气业务，进入上游页岩气开发，做实兵团能源综合平台的定位；兵团目前唯一以煤炭开采、煤化工为主营业务的百花村（600721）有望成为煤业集团组建的最优平台。
　专业人士认为，兵团旗下众多公司长期受体制约束，经营状况与拥有的资源禀赋并不相符，此次改革既是兵团农垦系统去行政化的过程，同时也是国企改革的过程，这种双重性质的改革注定将给兵团国有企业带来翻天覆地的变化，将直接利好相关上市公司。

【决策主力网产业观察】
白酒：国企改制再升温
资讯前期发资讯《白酒：国企改制或再迎新契机》提到国有体制与激励机制方面问题对白酒公司发展的束缚不言而喻，白酒深陷调整泥潭已经三年多，国企改制或引领行业新蜕变。
　近日白酒公司改制动作频繁，标志着整个板块改制已开始。老白干酒（600559）近期公告拟增发引入战略投资者，员工持股计划已得到Z/F初步同意，公司改制进入到了实质性阶段；中粮集团宣布整体接收中国华孚，间接入主酒鬼酒（000799）；海南椰岛（600238）因海口国资委正在谋划重大事项，申请停牌，市场期待其启动国企改革进一步壮大保健酒主业。市场人士认为，国企改革将接棒沪港通成为板块下一波行情的催化剂，建议继续关注山西汾酒（600809）、金种子酒（600199）、沱牌舍得（600702）、古井贡酒（000596）等的改制进展，其中山西汾酒（600809）因尚未揭开面纱，可重点关注。
◆山西汾酒（600809）：拥有过硬的品牌和优秀的管理团队，但整体业绩持续下滑，倒逼国企改革的可能性加大。市场人士认为，改制有望推动公司复苏，想象空间最大；即使不做全面改革，也可能以某部分业务如竹叶青保健酒来启动国企改革。

【传闻求证】
传积成电子（002339）自动化业务明年放量
求证：基本属实。
积成电子（002339）对相应部门提出了明年公用事业自动化业务合同额30%的增长要求，意味着该业务将在2015年进入跑马圈地时代。据了解，公司将重点推广自主品牌的智能远传水表和燃气表，替代此前只做核心组件的模式。公司的自主品牌智能远传水表销售策略以中心城市为主，目前已进入12个城市。燃气表在全国有200多家燃气公司客户，今年可做15万支。
　另外，为规避电力行业振荡期带来的不确定性，且考虑到此前公司有并购的意愿，公司或加快通过外延并购盈利能力成熟企业来支撑业绩增长的步伐。目前公司在手现金2.4亿元。

【个股看台】
亚太科技（002540）：外延并购机会值得期待
10月24日与硅谷天堂签署《战略合作与并购顾问协议》，但承诺至少3个月内不会筹划重大资产重组、收购、发行股份事项。对于合作前景，公司表示，将利用好外部资源，对公司实施国内外产业并购和整合的思路进行梳理，提升产业运作效率，以抓住行业整合机会。
对于未来的发展战略，公司表示将继续保持在国内汽车热交换系统、底盘系统、悬挂系统和制动系统铝挤压材市场上的优势地位，并适时加大力度拓展精密工业铝挤压材在其他工业领域的市场份额。此外，公司抓紧建设金属增材制造技术研究及其产业化，将3D金属打印产业做大做强。
中源协和（600645）：全产业链布局基因诊断
脐血、脐带、脂肪干细胞等存储业务稳定增长，预计每年增速在10%左右。新开展的基因检测业务是重要看点，公司基因检测项目分为产前、青少年、中年和老年诊断，未来将在基因诊断的上、中、下游进行布局，2013年公司该业务收入已有2800万元，今年10月份推出“生命银行卡”之后，将会有快速的增长。
另外，公司并购上海执诚生物的重大资产重组停滞两个月后再次恢复审核，后续的工作将会慢慢开启。

【本期导读】
○二元资金入市牛市投资无须太温和
○寻找2015年最靠谱产业——新材料
○茂硕电源（002660）携手大佬业绩有望迎拐点
○太极股份（002368）积极寻求与互联网企业合作

【主编观点】
二元资金入市确立牛市投资无须太温和
近期热映的《星际穿越》反复引用英国诗人狄兰托马斯的“不要温和地走入那良夜”，这种人生态度似同样适用于当下的A股操作。大盘指数七连阳并创三年半新高后，不免令部分机构和投资者有些担心，但笔者认为，海外和本土资金双轮驱动的A股行情应未结束，短期或有所震荡，但整体行情有望延续至明年春节。
首先，海外资金处于稳定持续入市状态，这对A股十分有利。沪港通开通10天以来，香港资金持续净买入A股406亿元，除首日外，其后资金流入量在21亿至58亿之间。考虑到近2600亿的沪股通资金余额，在日均流量不发生逆转的情况下，外资稳定入市态势可维持至明年春节前后。
其次，外资流入对本土资金操作已产生明显引导作用。从交易所公布资料看，沪股通资金买入标的主要是，“估值低、分红率高、行业竞争力强”的低价蓝筹股，尤其是银证保板块。上述标的过去几年里曾被内地机构弃之如敝屣，低配甚至不配。而今海外资金的持续买入及由此带来的金融股持续上涨，正对A股市场主流机构逐渐产生影响，预计包括基金在内的本土机构未来持续补仓金融股的概率不小，这对中期A股市场是个稳定力量。
其三，我国金融调控和信贷紧缩已进入第二阶段，全社会的资本回报率和银行利率持续下行已无疑问，大量民间资金亟需重新配置投资方向，A股市场此时复苏对民间资金有着强大吸引力。来自银行、信托等渠道的信息显示，场外资金入市迹象明显。若后续金融体系能守住“不发生系统性风险”的底线，则A股市场出现持续的、中等强度的活跃行情是大概率事件。
就具体走势而言，二元的资金流入结构将推动市场向二元的热点行情演化。一方面，由国内民间资金主导的主题炒作仍将是A股中期行情的主流。而由海外市场资金和场内机构共振推动的低估值高分红股，则将构成另一个行情策源地。其中最有机会成为两股资金力量买入交集的是证券、保险及其影子品种构成的非银行金融股。宏文）
链接：三季度公募金融股配比远低于标配水平
报资讯统计显示，公募基金对包括银行、保险、券商在内的金融股配置比例，已从09年二季度末的超20%，持续下降至今年三季度末的3.3%。而目前金融板块的A股市值占比近21%，这意味着，公募基金的金融股配比远低于标准行业配置水平。
更直观的体现是，曾进入基金重仓股前30名的中国人寿（601628），目前仅排名400多位；而华夏银行（600015）更从当年的第24位，滑落至573位，金融股昔日重仓地位早为食品、汽车类个股如伊利、长安等所取代。

【机构动向】
沪深大型基金伺机加仓地产、银行股
接受报资讯调研的沪深大型基金表示，从历史经验来看，蓝筹股行情一旦启动，往往会持续较长时间，迅速逆转的可能性不大，后市伺机加仓地产、银行股。
受访基金经理们认为，在降息、限购政策退出等多重因素刺激下，楼市库存和销售同时出现改善，且在金融股大幅上涨后，地产股的比价效应显现。就银行股而言，存款保险制度落地意味着利率市场化阶段性政策落地，降低了市场对银行资产质量的忧虑，且估值偏低，有继续补涨要求。而券商股经连续上涨后，已不便宜，尤其是小型券商的市净率全球比较也不算低了。
险企将推更多与股市挂钩险种
“预定利率市场化”和“市场利率下行预期”叠加的市场背景，正倒逼保险机构调整自身的产品结构。报资讯对人保等京沪主流险企的调研显示，下一阶段险企将研发、推出更多万能险和投连险等利率敏感型保险产品，应对利率下行，提升产品收益率对客户的吸引力。同时，从上述保险产品的资产配置属性来看，保费收入将更大比例投放于资本市场，以增强保单预定利率的弹性。

【数据参谋】
期指和两融数据透露的最新信息
◆期指主力净空单快速回升
过去一周，期指也演绎了逼空行情，当月合约创单周最大涨幅。多空前20名主力席位净空单数量出现快速回升，27日攀升至最高26664手，接近今年8月1日净空单水平。8月1日期指同样经历短线快速上涨后，进入高位盘整格局。进一步统计显示，多方主力国君期货持有的净多单从20日最高7218手，明显下降至28日1692手，空方主力中信期货净空单升至9484手，高于11月日均水平。
◆单日融资买入规模较前翻倍
过去一周，融资余额突破8000亿元，单日融资买入规模稳定在1000亿元以上，较前的500亿元翻倍。且单日融资买入的两市成交总额占比由14%提升至17至18%左右，显示两融投资者打消了此前的惧高情绪，牛市思维抬头。
此前有研报根据券商净资本规模测算，两市融资余额上限在8000亿元左右，但考虑到近期券商各类债务融资动作频繁，提升了两市融资余额上限。调查显示，目前融资资金尚未出现明显的资金供给不足现象。

【热点调查】
寻找2015年最靠谱产业——新材料
随着我国在航空航天、大飞机、新能源汽车以及核电国产化等领域的进一步深入，新材料作为一个细分行业值得长期看好。从政策上看，本月初，发改委、工信部联合印发《关键材料升级换代工程实施方案》，提出到2020年，围绕航空航天、轨道交通、新能源汽车和新能源等重大工程，促进50种以上重点新材料实现规模生产与应用，形成多个具有较强竞争实力的新材料企业。从具体行动上看，近期山东、陕西和江苏等地纷纷发文，要求通过重大科技专项的支持，加快当地新材料发展步伐。
综合最新动态分析，航空航天用高温合金、大飞机领域的刹车轮、新能源汽车轻量化以及核电国产化带来的新材料需求，将最先爆发。
◆高温合金国产化率提升空间巨大
航空发动机和工业燃气轮机领域的高速发展，推动高温合金需求进入爆发期。据机构测算，预计到2020年，我国高温合金年需求将达3.97万吨，相比2013年的1.29万吨增长逾2倍。值得注意的是，目前高温合金的国产化率仅约35%，提升空间巨大。
◆大飞机市场带动刹车片放量
C919大飞机项目即将进入总装阶段，2015年10月份首飞。目前C919已获430架订单，潜在市场规模逾1200亿元。其中，机轮刹车系统作为核心零部件，约占单机成本1/12，细分市场容量近100亿元。
◆汽车轻量化推升材料需求
随着汽车油耗标准的趋严和低碳环保要求，汽车轻量化迎来提速机遇。在新能源汽车上使用轻量化技术，车身减重10%，电耗将下降5.5%，续航里程增加5.5%。而汽车轻量化的加快，将给铝合金、碳纤维、改性塑料带来新增需求。
◆核电国产化提速
近期国家能源局同意福清核电站5、6号机组调整为华龙一号技术方案，并要求关键材料的国产化比例不低于85%。另外，发改委近日正式向国务院申报启动核电新项目审批。在国内核电项目建设提速和出口需求增加的推动下，核电材料行业将迎来千亿级市场规模。
◆值得关注的标的：
抚顺特钢（600399）变形高温合金产能开始释放，上半年产量为2391吨，同比增长68%；钢研高纳（300034）拥有2000吨铸造高温合金产能，为抚顺特钢（600399）下游，主要用于航空发动机等领域，附加值更高；博云新材（002297）主营粉末冶金和炭/炭复合材料飞机刹车副，公司与霍尼韦尔组建合资公司，为C919项目提供机轮刹车系统；金发科技（600143）为国内改性塑料龙头，2013年车用改性塑料销量为23.8万吨，目前成为比亚迪（002594）、特斯拉供应商；东方锆业（002167）大股东已变更为中国核工业集团，其核级海绵锆产品有望实现进口替代

【走进上市公司】
茂硕电源（002660）携手大佬业绩有望迎拐点
今年以来，茂硕电源（002660）牵手多位资本市场牛人。5月，公司与远致富海签署合作框架协议，共同投资新能源车智能充电站、机器人（300024）等项目，后者董事长陈玮曾任深圳创新投资集团总裁。11月18日，公司公告收购柔性电路板企业方正达55%股权，并向特定对象宗佩民、曹国熊配套募资5385万元，后两位分别是华睿投资和经纬中国的负责人，均是活跃在国内创投和资本运作领域的资深专家。另外，牛散赵建平今年也持续买入公司股票，且始终位列第一大流通股东。
据悉，以上大佬均看好公司向光伏和柔性电路板方向转型，并有望迎来业绩拐点。公司今年全年预亏3000万至5000万，不过年底前，公司首个15兆瓦光伏电站项目将开始发电，明年年底前计划建设电站100兆瓦，未来公司将通过自主申报或者外延收购相结合的方式不断的拓展光伏电站项目。收购标的方正达产品应用于LED柔性灯条，可与公司的LED驱动电源形成协同效应，未来将进一步切入消费电子领域。
11月推出的限制性股票激励，也为公司业绩持续改善增添了一份确定性。由于大股东所持股份将于明年3月解禁，公司也或存在进一步做高市值的动力。


【产业观察】
光伏电站进入密集建设期组件厂商出货量大增
报资讯从业内获悉，临近年末，光伏电站项目多进入建设阶段，能源局公布的数据显示前三季度光伏发电并网量仅3.4GW，距离12GW的年度指导装机量有较大差距，此外不少项目今年9月后陆续拿到路条，各大央企及电站运营商四季度发力，周期性抢装导致光伏组件行情火爆。
天合、晶澳、阿特斯、英利、尚德等一线组件厂商产能都已经排满，第四季度已售罄，订单排到明年一季度，没有剩余能力接单。据一线组件厂商人士透露，公司一边寻找代工，一边砍单子，价格也从3.8元/W小涨至3.9-4.1元/W，预付款要求也从过去的约30%进一步提高，甚至全款。小厂商价格稳定，也基本满产。东方日升（300118），南玻（000012）A在接受机构调研时均表示四季度出货量大增。行业景气度进一步上延，硅料企业协鑫、特变电工（600089）也满产，价格稳定160元/公斤。

【信息雷达】
连云港（601008）的“一带一路”战略交汇定位渐露
报资讯从实地调研获悉，在即将出台的“一带一路”国家规划中，作为战略交汇点的连云港（601008）将被合理定位。同时，江苏已将2015年定为连云港（601008）实施“一带一路”战略的建设年，相关实质性优惠举措将在2015年年初推出。
据了解，作为上合组织重要出海口，连云港（601008）正在加紧打造上合组织成员国国际物流合作基地、中亚—太平洋（601099）沿岸国家间的货物转运中心和物流增值服务创新基地。与此同时，中韩陆海联运口岸试点工作也在紧张开展中，力争建成日韩与陆桥沿线国家和地区合作的重要战略节点。
太极股份（002368）积极寻求与互联网企业合作
据悉，太极股份（002368）核心管理团队近期密集地拜访了阿里巴巴、360等国内知名互联网企业。公司总裁刘淮松表示，公司正在寻找与互联网企业的战略契合点，认为在智慧旅游平台建设上，可与互联网企业展开深层次合作，参股、控股方合资成立运营体等都在考虑范围内。太极股份（002368）还曾明确表示，基于云服务的IT服务创新是推动公司业务转型的重要途径，公司会持续推进外延式发展，通过整合并购加速公司业务转型。
雷柏科技（002577）机器人（300024）系统集成应用业务取得突破
报资讯日前赴雷柏科技（002577）调研时在现场看到，公司机器人（300024）应用成熟，并具备智能制造的优势。目前，公司内部生产线已全面普及机器人（300024）应用，总数量近百台，大大提高了生产效率。同时，公司还研发了自有品牌机器人（300024）设备，并向外输出机器人（300024）系统集成应用业务，且已取得明显进展，明年有望产生实质性的业绩贡献。
据了解，雷柏科技（002577）去年成立了机器人（300024）业务事业部，并组建了专业团队，同时在为多个企业提供机器系统集成方案的咨询服务，并已较高比例转化为机器人（300024）实施订单，其中包括一些国内知名企业，最大单已接近千万级别。

【编者感言】
有钱就是任性
沪指创三年来新高，创业板指数创历史新高，两市成交额创纪录，这些全部发生在上周五单个交易日之内。市场似乎在通过其表现向我们宣示：有钱，就是任性。然而，通过成交量感知到的“有钱”，不过是事后诸葛亮，对投资决策未必有太大的参考意义。但若能预先感知到市场资金的蠢蠢欲动，并提前做出布局，那么您无疑将成为市场中“有钱”的那一批人。
事实上，报资讯一直在通过产品，向投资者传达着“有钱”的积极讯号。春江水暖鸭先知，11月19日，《机构动向》栏目明确提示，“钱来了”正成为近期公私募最大感受。当时，正逢指数连续回调，沪市单日成交量仅在1600亿左右之际。仅仅3个交易日之后，沪市成交额便一举突破3000亿元，无疑成为报道的完美印证。
更值得注意的是，钱不止来自于市场中的各个投资主体，更来自于上市公司大股东和企业员工。今年以来，上市公司向大股东定增募集资金，进行外延式并购，已成常态，推出股权激励、员工持股计划的企业也不在少数。投资者不妨从中精选公司，与大股东和企业员工一起，分享企业成长带来的红利。

【今日导读】
存款保险条例公布风险降低提升银行估值
股票期权有望近期放行将成券商新增长点
原油暴跌交运等受益铁路快运现快速发展
四川金顶（600678）收云计算资产杉杉系入主艾迪西（002468）

【聚焦】
○存款保险条例公布风险降低提升银行估值
30日对外征求意见的《存款保险条例》规定，吸收存款的银行业金融机构须向存款保险基金管理机构交纳保费。存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元。
点评：从国际经验来看，保险费率可能大体在0.015%-0.02%之间，因上交保险费而造成的银行利润减少比较有限。
存款保险制度推出有利于维护金融稳定，进一步降低系统性风险。而与之配套的存准率下调、深化金融改革等措施都将推升银行业估值。此外，存款保险制度推出后，银行业牌照有望进一步放开，这有利于民营银行的发展。
◆机构净买入多只银行股
28日龙虎榜显示，交通银行（601328）、光大银行（601818）、宁波银行（002142）、平安银行（000001）四只上榜银行股均有机构净买入。
○股票期权有望近期放行将成券商新增长点
报资讯获悉，股票期权试点各项准备工作基本就绪，有望近期放行。根据此前监管部门表态，ETF期权将先行先试。
点评：从海外市场经验看，股票期权交易额占现货成交额的比重都在10%以上。A股市场投机之风浓厚，权证交易额占现货比例最高达26%，按占比15%测算，每年将给券商带来数十亿甚至上百亿佣金收入，这将成为明年券商利润重要增长点。
◆注册制方案即将上报券商创投迎新发展机遇
证监会新闻发言人张晓军28日表示，目前证监会已牵头完成注册制改革方案初稿，拟于11月底前上报国务院。研究机构认为，随着股票发行注册制改革和新三板制度改革完善，券商投行及直投业务将明显受益，创投类公司退出渠道将更为顺畅。

【精选】
○习近平出席中央外事工作会议时强调推动建立以合作共赢为核心的新型国际关系，积极推进“一带一路”建设。
○汪洋29日在农村改革试验区工作交流会上强调，着力在农村土地制度、集体产权制度等方面积极探索。
○汽柴油消费税29日起上调12%和17.5%，新增收入主要用于治理环境污染及鼓励新能源汽车。
○为减少雾霾改善气候环境，东北三省103条水泥熟料生产线12月1日起统一停窑至明年4月1日。
○大连市政府28日审议并原则通过《关于全面深化国资国企改革的若干意见》。
○中国平安（601318）将在H股定增募资约368亿港元，定增价为每股62港元。

【产业情报】
○国际原油跌至四年新低交运精细化工等行业受益
当地时间28日，美国原油期货跌破每桶66美元，创出4年多以来的新低，周跌幅高达14%。消息面上，沙特石油部长近日表示，OPEC必须与美国页岩油热潮作战，反对削减原油产出。与此同时，其他大宗商品也以下跌为主，铜、银周跌幅逾5%。
点评：据测算，在其它因素不变的情况下，航空、客运行业的油料成本占比最高，分别达到40%和25%左右。A股多只航空股已于28日涨停，报资讯关注过的宜昌交运（002627）、富临运业（002357）也有所表现。此外，主营远洋捕鱼的开创国际（600097）、生产减水剂聚醚的奥克股份（300082）、生产化妆品塑料包装的通产丽星（002243）也受益于燃油或相关化工原料的成本下降，产品售价则相对坚挺。
○铁路货运改革初显成效物流业降成本前景喜人
30日的央视新闻联播发布了一系列令人振奋的数字：铁路电商班列开通还不足半年，在北上广深之间快递市场的占有率即跃升至15%；以往不受“铁老大”重视的零散货物运输得到飞速发展，日均运量从1万吨猛拉至6万多吨，东北等地的铁路快运网甚至已经铺到农村。
点评：从铁道部到铁总，不仅是名称的改变，更伴随着铁路货运改革的加速推进。既增加了自身收入，又能为全社会降低物流成本。A股物流业公司中，铁龙物流（600125）实际控制人即为铁总；中储股份（600787）拥有经营性的铁路专用线。

【公告解读】
○四川金顶（600678）作价26亿元收购云计算资产
拟以4.72元每股定增5.64亿股购买德利迅达95%股权，标的预估值26.6亿元；同时向西藏华浦及大连创新定增，配套募资8.87亿元偿还公司借款、投资IDC机房项目等。
德利迅达主营IDC、CDN业务以及基于此上的增值服务业务，属盈利能力较强的云计算资产，2014年前10个月营收4470万元，亏损352万元。重组后，四川金顶（600678）第一大股东将由海亮金属变更为西藏华浦，但实际控制人仍为冯海良。
○溢价近四成杉杉系入主艾迪西（002468）
控股股东中加企业及其一致行动人高怡国际拟协议转让所持艾迪西（002468）62.4%股权。其中，南通泓石将以每股14.42元、12.9亿元受让27%的股份，成为新晋控股股东，南通泓石隶属杉杉系创投平台，郑永刚通过间接控股泓石投资成为艾迪西（002468）实际控制人。另外，鹏欣集团旗下欣新投资以11.43元每股受让艾迪西（002468）16.5%股份，自然人杜佳林、樊春华以10.89元每股分别拿下14%、5%的股份。
艾迪西（002468）主营水暖器材，近年增长放缓，南通泓石表示，在条件成熟时将利用上市公司平台对优质资产进行有效整合，但六个月内不会提议重大资产重组。艾迪西（002468）停牌前收报10.39元。
○红太阳（000525）控股股东10亿包揽定增
拟以14.27元每股发行7275万股，募资10.38亿元补充流动资金及偿还债务，控股股东南京第一农药集团拟以现金全额认购。公司称，随着国家环保政策的进一步收紧，农药行业整合将进入快车道，这为公司提供了更多发展机遇。此次募资有助于公司做大做强三大环保农药产业链。
○爱康科技（002610）定增20亿投光伏电站
拟以每股17.19元的底价定增募资20亿元，大股东认购比例不低于一成，募资中14亿元用于内蒙古等六省地面光伏并网发电项目，6亿元补充流动资金。
点评：随着扶持政策红利释放，光伏电站成为投资热点。爱康科技（002610）2011年起由太阳能配件供应商向太阳能电站一体化经营商转型，目前已有176.33MW光伏电站项目并网发电，贡献今年前三季净利的六成，而本次拟投的六个项目总规模为550MW。
○四公司重组审核获通过
证监会并购重组委发布，海南瑞泽（002596）、锦富新材（300128）并购重组审核获无条件通过；金刚玻璃（300093）、宜华地产（000150）重组审核获有条件通过。
○酒鬼酒（000799）控股股东中国华孚并入中粮集团
原间接控股股东之一中国华孚整体并入中粮集团。由此，中粮集团得以控制酒鬼酒（000799）第一大股东中皇公司50%股权。
点评：此前，国务院国资委已于11月26日宣布中粮合并华孚一事，酒鬼酒（000799）股价当日出现异动。目前，中粮集团旗下有徽商等白酒品牌，而其白糖业务上市平台中粮屯河（600737）与中国华孚旗下中国糖酒集团也存在业务重叠。

【资金观潮】
○公募基金冠军看好四大方向
2013年股基冠军、年内股基冠军，中邮战略新兴基金经理任泽松29日表示，接下来的投资机会主要有四个方向：第一是新兴行业，包括移动互联网、节能环保等；第二是军工行业；第三是国企改革；最后是券商保险。

【一周回顾】
○迎接全面泡沫
上周指数在金融地产等权重股推动下大涨接近8%，这让多数习惯熊市的人颇不适应。不过，回顾06、07年那轮大牛市的历史，便可清晰看到市场走到这一步有其必然性：市场总是从跌无可跌到局部走强，再到局部泡沫，最终到达全面泡沫，继而崩溃。
本轮行情从2012年12月启动至今已走了两年，近500只股票涨幅超过两倍，本周继续狂飙的券商股放在一个更大的时间区间来看，不过是刚刚完成补涨。
随着赚钱效应愈发明显，更多的钱将疯狂的涌向股市。前期落后的板块都将被资金挖掘，前期的强势板块充分调整蓄势后也有新的机会。买入低市盈率滞涨股持股不动，迎接全面泡沫是不错的选择。如果能够合理使用资讯，找准风口，那将获得更多超额收益。


【今日导读】
○油价跌消费税上调触动炼油股
○存款保险制度利好非银行金融
○内蒙君正（601216）竞价获华泰保险股权
○四川金顶（600678）重组转型云计算业务
○百花村（600721）或成兵团煤业整合平台

【头条】
油价下跌+消费税上调“触动”炼油板块
-日前财政部财政部、国家税务总局联合下发《关于提高成品油消费税的通知》，调整了成品油等部分产品消费税政策，自上周六起汽油和柴油每升分别调涨0.12元和0.14元。另外，我国对部分产品消费税进行调整，取消汽车轮胎等四个项目消费税。
点评：成品油消费税“价内”改“价外”，将减少炼油企业的资金占用，给经营业绩带来实质性利好。此外，原油价格持续下跌也有利于炼油成本下降，市场中的相关公司可以适度关注，如上海石化（600688）、茂化实华（000637）等。

【聚焦】
存款保险条例征求意见稿出台
-中国人民银行今日发布了《存款保险条例征求意见稿）》。存款保险制度的推出，有利于增强我国金融业抵御和处置风险的能力，有利于加快发展民营银行和中小银行，加大对小微企业的金融支持。
◆存款保险制度推出对银行是双刃剑。正式出台后对银行进一步推行利率市场化的意义比较大，但银行的整体成本会有所上升。条例表明风险高的银行保险费率高一些，对大行相对有利。
◆存款保险制度推出对于非银行金融构成利好。一是释放了银行可能会倒闭的信号，储户可能会做一些其他的投资，更多资金会投向其他渠道。二是中国存款数额巨大，即使小比例地收取保费，但绝对数额也不小，对保险公司构成直接利好。建议重点关注以保险为代表的非银金融股。

【要闻速递】
○中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在近日召开的中央外事工作会议上指出，积极推进“一带一路”建设。
○证监会新闻发言人张晓军28日表示，注册制改革方案的初稿已完成，拟于11月底前上报国务院。
○商务部流通发展司司长向欣28日透露，商务部会同国家发改委、工商总局、质检总局、财政部等部门，确定了上海、厦门、青岛、南京、广州、成都、湖北黄石七个城市开展内贸流通体制改革与发展的综合试点。

【公司动向】
内蒙君正（601216）受让华泰保险股权
公告，公司与子公司参加了华泰保险股权竞价转让，共以超45亿元获得15.2951%华泰保险股权。
点评：非银行金融股是目前市场最大的热点。公司受让保险公司股权将对其股价构成利好。事实上，该股周五直线拉涨停，已有先知先觉的资金入场。
双林股份（300100）大股东收购澳变速箱公司
-公司控股股东双林集团拟收购澳大利亚DSI公司61%股权。DSI是一家集研发、制造、销售为一体的自动变速箱专业公司。
点评：控股股东收购DSI公司，与双林股份（300100）现有产品形成互补，公司产品结构将延伸至变速箱领域，填补该产品板块的空缺，丰富核心零部件的品种。
南方汇通（000920）剥离铁路资产专攻水处理
-公司拟以拥有的5.54亿元铁路货车资产及子公司股权与中国南车（601766）子公司南车贵阳拟以现金购买的株洲所持有的时代沃顿36.79%股权进行置换。时代沃顿是国内最大的复合反渗透膜专业化生产企业，同时为全球第二家、国内第一家拥有干式膜元件规模化生产能力的制造商。
点评：此次置换后，公司将依托在膜分离材料研发及组件制造领域领先的技术优势，积极开拓整合精细化水处理领域上下游业务，发展成为膜法精细化水处理领域重要的整体解决方案供应商。
四川金顶（600678）重组拟收购云计算业务资产
-发布重组预案，拟以发行股份方式收购德利迅达95%股权，并募集配套资金。重组完成后，公司将涉足云计算业务。公司股票将于12月1日复牌。数据显示，德利迅达近三年一直处于亏损状态。
百花村（600721）有望兵团煤业整合平台
-高管团队近期频频考察，并已决定启动再融资前期工作。新疆生产建设兵团本轮国企改革的一个重要方面就是组建大型集团公司，其中就包括煤业集团的组建，而百花村（600721）是兵团目前唯一以煤炭开采、煤化工为主营业务的公司，有望成为兵团煤业公司整合平台。
红太阳（000525）定增大股东全额认购
-拟以14.27元/股发行7275.32万股，募资10.38亿元补充流动资金及偿还债务。公司股票将于12月1日复牌。根据方案，公司控股股东南一农集团拟以现金形式全额认购。
○艾迪西（002468）公告称，公司控股股东及其一致行动人协议转让全部股份，公司实际控制人变更为泓石投资。泓石投资承诺在条件成熟时将利用上市公司平台对优质资产进行有效整合。公司股票12月1日晚间起复牌。
○爱康科技（002610）发布公司非公开发行股票预案。拟以不低于17.19元/股，募集资金总额不超过20亿元，投资6个光伏发电项目，以及补充流动资金项目。
○华数传媒（000156）下属子公司拟发起设立浙江华数文化传媒产业投资合伙企业，基金认缴出资总额拟不超过50亿元。产业投资基金将投资与“新媒体、新网络”相关的内容、技术、应用、有线网络、移动互联网、云计算和智能终端等领域。
○恒天天鹅（000687）公告，公司控股股东中国恒天已与深圳市华讯方舟科技有限公司签订相关《股份转让协议》。本次股份转让完成后，华讯方舟将成为公司第一大股东。
○赣粤高速（600269）以不超2.6亿参与国盛证券增资扩股。
○达安基因（002030）埃博拉病毒试剂盒获医疗器械注册证。
○海南瑞泽（002596）收购资产获无条件通过，12月1日复牌。
○酒鬼酒（000799）公告称，中粮集团间接控制公司第一大股东50%股权。

【产经观察】
土地改革总体框架方案已完成
-国土资源部规划司司长董祚继今天上午在第三届中国城市管理高峰论坛上表示，目前国土部土地改革的总体框架方案已经完成，交由国务院审议通过，预计将于年内发布。在此前的11月20日，《关于引导农村土地经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》正式发布，提出放活土地经营权。
◆近期围绕土改我们发送了一系列资讯，领先于市场。早在11月10日，资讯即提示“土改总体方案成形”，并预计在12月的“中央农村经济工作会议”上正式推出，最快可能在2015年年初安排试点。

【市场透视】
蓝筹高举高打关注优质白马
-本周市场在金融、地产股的带领下，一路摧城拔寨，上证指数以五连阳的架势连续突破2500点、2600点两个整数关口，并向2700点逼近，累计上涨近200点，涨幅达到7.88%。沪市单边成交金额高达4020亿元，再次刷新日成交的历史天量。
◆伴随着降息降准周期的启动，增量资金入市对价值型股票的追逐将进一步加剧，而无风险利率下行导致增量资金入市。而在宏观经济转型、金融市场从间接走向直接的大变革中，未来人们对直接融资发展的预期发生变化，风险偏好上升导致风险溢价下降，从而推升非银板块估值空间彻底打开。建议继续关注以券商、保险等非银股为代表的优质白马蓝筹股。

【一周回顾】
跟着市场走
-市场之强势实在出乎意料。现在看来，向上的脚步短时间不会停下来，尽管中间会有些波动。在这个大背景下，其实投资变得简单了：顺应市场，选好股票，持有不动。更多的经验表明，这样的策略，更适合大多数普通的中小投资者。
本周市场的两大热点非“工业4.0”和银行股莫属。11月25日我们以“‘工业4.0’崛起，自动化控制成核心”为题对前者进行了聚焦；11月26日我们在“市场透视”中又指出，银行板块经受住降息冲击波，短期而言，在场内流动性异常充沛的背景下，预计银行股将继续保持强势格局。第二日银行股的强势有目共睹。