风清扬：市场早知道2014年11月17日

大参考

【决策主力导读】
大盘高位震荡　关注三大现象
国务院促进内贸流通发展　物流商贸行业有望受益
国务院部署加快价格改革　医药价格放开预期强
武汉健民（600976）筹划产业基金促外延式发展
私募：外资机构将重点关注四大行业

【视角】
大盘高位震荡　关注三大现象
－－　　上周，大盘冲高回落，震荡整理，市场风格分化加剧。一边是沪指冲上2500点，创出3年来新高，另一边是中小板、创业板周跌幅分别达3%和5%，破位下行趋势明显。个股则跌多涨少，全周超过65%个股下跌。
　　结合市场近期表现，资讯认为，三大现象值得关注：一是市场风格分化，如果持续则一定程度说明市场资金尚未达到同时支撑大盘和中小盘上涨的充裕程度，而随着蓝筹股上涨对资金量要求越来越大，分化甚至可能在大盘股内部产生，催生权重股的个股行情；二是热点切换加快，上周三的广东国资改革、周四的种业均出现“一日游”，操作难度有所加大；三是后半周食品饮料、医药等防御性板块上涨，部分资金开始寻求避险，预示大盘短期调整风险加大。
　　总体看，在沪指面临2500点关口、沪港通这一重大利好兑现、新股密集发行窗口重启等诸多因素影响下，大盘震荡在所难免。操作上，谨慎为上，可关注中央经济工作会议对土改、国企改革板块形成的刺激，以及自贸区、迪斯尼等热点延续性较好的板块。

【投资聚焦】
国务院促进内贸流通发展　物流商贸行业有望受益
－－－　国务院办公厅近日印发《关于促进内贸流通健康发展的若干意见》，分5个部分合计14条。意见明确了加快发展内贸流通的政策措施，将从推进现代流通方式发展，加强流通基础设施建设，深化流通领域改革创新，改善营商环境等四个大方面推动内贸流通发展。意见指出，将减少行政审批，减轻企业税费负担。最大限度取消和下放涉及内贸流通领域审批、备案等行政事项，实行涉企收费目录清单管理。
　　业内认为，加快内贸流通发展，将在引导生产、扩大消费、吸纳就业和改善民生上起到促进作用，将进一步拉动经济增长。具体行业看，意见提出支持流通企业做大做强，形成若干具有国际竞争力的大型零售商、批发商、物流服务商，目前物流商贸行业中龙头企业有望获得政策扶持，如外运发展（600270）、百联股份 等。
国务院部署加快价格改革　医药价格放开预期强
－－　国务院15日召开常务会议，部署加快推进价格改革，更大程度让市场定价。要求以合理的价格信号促进市场竞争，破除垄断，撬动社会资本投资，以结构性改革的成效推动转方式、惠民生。会议确定，要抓紧制定价格改革方案，做到统筹配套，成熟一项、推出一项。同时要完善监管措施，维护良好价格秩序。
　　点评：从行业发展现状看，医药行业长期存在药品Z/F定价、Z/F指导价和Z/F调节价等行政管制方式，产生了“看病难看病贵”的社会问题，并导致医药行业创新能力不足、竞争力锐减，价格改革势在必行。10月27日召开的全国物价局局长会议上曾传出药品价格将全部放开，结合此次国务院部署，价格改革料将加快。资讯曾提示，血液制品市场长期供不应求，价格放开将直接受益，如华兰生物（002007）；另外，片仔癀（600436） 、同仁堂（600085）等品牌中药产品价格因原料药材涨价也具有较强调价预期。【独家参考】
武汉健民（600976）筹划产业基金促外延式发展
－－　资讯获悉，武汉健民（600976）在新的管理层上任后，调整了发展思路，以品牌突破营销格局，以激励机制激发管理层活力，并有意向大健康领域延伸，向平台型公司转型。公司远期目标是10年内营收规模达100亿元，即年复合增速约20%，远高于近5年的年复合增速7%的水平。公司将重点打造以“健民”、“龙牡”为品牌的中药产品线，对“叶开泰”品牌重新开发，升级医药商业营销覆盖面，拓展医疗业务领域。
　　与此同时，公司正在筹划产业基金，以医药工业为主、医药商业为辅的并购方向，其中医药工业主要围绕儿科、妇科、老年用药等领域，做强做大现有的小儿用药品种；医药商业方面可能将收购湖北省外的OTC终端销售类公司，升华“叶开泰”品牌影响力。
TCL集团（000100）明年1月将推出智能机器人（300024）
－－－资讯获悉，随着TCL集团（000100）智能家庭业务发展步伐加快，公司预计明年1月正式推出面对大众市场的智能机器人（300024）。该款机器人（300024）将通过远程遥控开关空调器、电视机等电器设备，同时还可做家务、看家等。目前，公司正积极开发语音识别、人脸识别、情绪识别以及各种传感器以提升人机智能化交互体验。目前国际市场上家用智能机器人（300024）的平均售价为300美元左右，预计TCL的产品价格定位将不会高于该水平。

【机构情报】
私募：外资机构将重点关注四大行业－－－－－－
　　上海鼎锋资产、北京和聚投资、广东泽泉投资等多家知名私募向资讯表示，沪港通启动后，海外资金或将持续净流入A股市场，不断抬高市场底部。海外机构关注重点将在四大板块，包括有长期投资价值的公司或行业，或是被低估的，如水电；品牌消费品；有全球竞争力的高端制造业以及券商。相关个股如长江电力（600900）、同仁堂（600085）、中铁二局（600528）等。

【财经要闻】
习近平G20峰会强调：中国经济将继续强劲可持续平衡增长。
国务院常务会议确定促进云计算创新发展措施。
沪港通周六最后一次全网模拟，105亿额度被秒杀。
两市融资融券余额增至7500亿元。
三季末商业银行不良贷款余额7669亿元，不良贷款率创4年新高。
传广东天津福建三地自贸区最快下周三公布。

【公告淘金】
梅花生物（600873）斥资38亿收购同行伊品生物100%股权
－拟发行股份及支付现金的方式收购宁夏伊品生物100%股权，交易价格逾38亿元，并募集配套资金10.4亿元，配套募资用于支付上述交易对价及伊品生物年产20万吨过瘤胃饲料添加剂项目。其中发行股份约6.6亿股，发行价4.73元/股，并现金支付对价7亿元，配套募资发行底价4.86元/股。伊品生物主营氨基酸、味精等产品，是垂直综合一体化生物发酵产品提供商，今年1-7月其实现营收21.34亿元，净利-0.82亿元，亏损原因主要是味精及氨基酸产品价格波动较大，但交易对方承诺伊品生物2015年净利不低于2.72亿元。梅花生物（600873）通过此次整合，将优化产品结构，加快拓展西部市场，增强氨基酸产品的市场影响力。公司股票17日复牌。
新开源（300109）拟发行股份收购呵尔医疗、三济生物、晶能生物三家公司各100%股权，并配套募集资金1.8亿元用于交易完成后的标的资产的整合和运营。公司将由此进入肿瘤早期诊断、分子诊断、基因测序等体外诊断服务领域。上述资产整体预估值为5.4亿元，其中呵尔医疗预估值2.6亿元，三济生物预估值2亿元，交易对方承诺，上述标的资产2014年扣非后净利润不低于1395万元。此次交易，新开源（300109）将实现多元化发展格局。17日复牌。
水晶光电（002273）拟以支付现金的方式收购日本光驰20.4%的股权，交易价格1.19亿元人民币，交易完成后将成为日本光驰第一大股东。公司80%以上的镀膜机等设备都来自于日本光驰，日本光驰在光学镀膜设备等产品的市场占有率居全球前列。此次交易，公司是在实施“以传统光学产业快速稳健发展为保障，加快新产业结构的调整步伐，实现企业发展战略新突破”的战略方针。17日复牌。
中核钛白（002145）拟以10.22元/股向实际控制人李建峰非公开发行股份募资10亿元用于偿还银行借款及补充流动资金。截止三季末，公司资产负债率62%，高于同行业上市公司。此外，随着技改项目逐步投产，产能逐步释放，流动资金需求增大。公司最新股价11.41元，17日复牌。
东华科技（002140）与伊泰新疆能源签订煤制油项目净化、尾气制氢装置等工程合同，工程总价42.4亿元，其中建设工程承包合同14.2亿元，合同期约25个月，合同金额是公司2013年营收的75%。

【资金风向】
锂电池扶持政策将出　游资买入路翔股份（002192）
－－　上周五，沪深指数均维持弱势震荡。板块方面，船舶制造、上海自贸区概念受资金关注，前期火热的次新股周五集体杀跌。龙虎榜上，路翔股份（002192）涨停。数据显示，五家券商营业部合计买入3215万元，占当日总成交金额的42%，尾盘仍有2.18万手封单，显示资金买入较为积极。消息上，业内人士透露，扶持补贴动力用锂电池的相关政策正在酝酿中。公司全资子公司融达锂业是目前国内锂辉石矿资源拥有量最大的企业，行业优势明显。
沪港通即将启动　多空双方维持谨慎
－－　上周五，期指震荡尾盘翻红，主力合约IF1411报收2578.2点涨4.6点，涨幅为0.18%，持续六日贴水,周五贴水2.89点。持仓量继续减仓7797手至9.47万手。从中金所公布数据来看，IF1411主力合约多空双方前20名机构席位分别减仓3636手和3828手，主力合约IF1411净空持仓稍减至3546手。综合来看，下周一沪港通将正式开启，考虑到目前期指处于短期高位，多空双方谨慎态度料有增无减。

【一周回顾】
　上周，大盘冲高震荡，沪指周二盘中突破2500点，再创30个月来的新高。市场分化加剧，中小板、创业板指数出现破位走势，跌幅分别达到3.1%和5.4%，个股跌多涨少，操作难度进一步加大。资讯提示的“双11”、“高送转”等主题短期表现较好。
　　9日的独家参考中，我们获悉，沃尔核材（002130）旗下核电类产品销售情况良好，需求旺盛，全年有望实现销售额6000万元，之后2个交易日，沃尔核材（002130）上涨7.5%。
　　10日晚间，大富科技（300134）公布首份2014年度高送转预案，拟10转7派4-5元。我们认为，年内上市新股，且股价大于30元的个股送转的概念较大。所筛选的良信电器（002706）、麦趣尔（002719） 、金莱特（002723） 在随后两个交易日分别大涨17%、8.3%、6.8%。
　　11日，“双十一”电商促销如期开启。我们认为天猫“双十一”的成交额呈几何级增长。通过与天猫、淘宝等电商合作开展O2O业务的传统企业，有望在“狂欢节”中受益产品销售增长，如奥康国际（603001）、森马服饰（002563） ，之后2个交易日涨幅分别达到6.1%和3.2%。

【本期导读】
○国企改革路径图和时间表正趋明朗
○沪港通推出后A股市况将更趋平衡
○证券行业向好　提升IT服务商空间
○锂矿企业望受益锂电市场需求井喷

【权威声音】
国企改革路径图和时间表正趋明朗
自国企改革的牵头人由国资委升格为国务院后，以往部际权利分散、牵头人统筹乏力的尴尬局面正在改变，国企改革路径图和时间表正趋明朗，加速国企改革顶层设计方案有望尽快出台。
◆国有资产投资运营公司有望成批出现
国有资产投资运营公司的设立，涉及资产整合和股权划转、合并，是国企改革的关键环节。目前仅有中粮和国投为试点单位，明年开始有望以“试点加推广”的方式呈“梯形”发展，未来3至5年达到30至50家规模。现有市场竞争型的78家央企多数将采用“国资委－国有资本投资公司－所属国企”三层监管架构。
◆各司其职的统一体系提升改革效率
10月成立了国务院国有企业改革领导小组，涵盖包括国资委、发改委在内的近十个相关部委，主要职责是统筹研究和协调解决改革中的重大问题和难点问题，跟踪督促国企改革进展。目前各部委正按分工，分头起草相关方案，其中由人社部牵头制定的薪酬改革方案已完成，将于明年1月1日起，率先对中央企业主要负责人实施。
◆深化国企改革指导意见框架确立
据悉，由国资委牵头的深化国企改革指导意见俗称总文件）原则框架，获近日召开的国务院国企改革领导小组讨论通过，正抓紧开展进一步修改。但考虑到国企改革的复杂性和牵涉方面之广，年内能否推出有待观察。

【观点】
沪港通推出后A股市况将更趋平衡
近期受沪港通即将上线开通，以及“一带一路”、流动性实质宽松等利多因素影响，主板低价蓝筹涨势凌厉，而中小盘成长板块则表现疲弱，且后市预期众说纷纭。笔者结合最新的公私募机构调研认为，沪港通推出后，场外或境外资金仍将持续流入A股，而业绩持续释放或改善的成长品种会重获资金青睐。
首先，从其他国家和地区股市开放的经验来看，不管是出于配置的需要，还是出于把握机遇的目的，相对封闭的新兴股市开放总是带来资金流入的，且其对场外资金具有很强的导向意义，在此前提下，前期备受场内资金冷落的价值股及大市值成长股的活跃度和流动性，有望获得大幅提升。从这个角度来看，本轮蓝筹版“主题投资”或有反复，但不会嘎然而止。
其次，有业绩支撑的中小盘成长品种不会一蹶不振。从笔者调研的情况来看，尽管近期中小板、创业板指数表现不佳，但实际上，以公募基金为主的专业机构投资者并没有进行大规模的集中抛售，特别是对业绩持续释放或改善品种。此外，简单将国内创业板估值体系与港股市场看齐的观点，短期来看有失偏颇，主因是A股定价主要受散户资金主导的特殊性，与欧美市场存在本质差别，且在相当长的时期内难以逆转。
基于上述考虑，笔者认为，沪港通推出后市况或将更趋均衡，即蓝筹板块和创业板均有相对不错的结构性投资机会。但作为国内资本市场开放的第一步，沪港通的市场影响将是缓释的，开通初期两地投资者均会选择先试探或观望，待机制理顺和短期影响消除之后，才开始中长期布局，因此沪港通带来的可能将是一次区别于以往牛市定义，以渐进式、结构式、轮番启动的慢牛行情。仲文）
链接：期指主力净空单降至年内低点
报资讯最新统计显示，过去一周，期指多空前20名主力席位净空单持续下降，截至14日，主力席位净空单已降至10233手，接近今年3月13日10079手的最低点，较8月初最高的33000余手下降近70%。其中持仓量最大的中信期货净空单14日降至2850手，为该席位14个月新低，国君、海通等主力席位持有的空单数量也处年内低位。这意味着，自7月底股指上涨以来，期指主力净空单连续下降趋势形成，期指市场呈现后市乐观的积极持仓结构。

【视点】
证券行业持续向好  IT服务商市场空间提升
随着证券市场交易额持续放大，以及创新业务规模增加，券商业绩持续向好，证券行业对于软件服务的需求也在不断提升，且有望打开更大市场空间，金证股份（600446）、信雅达（600571）、赢时胜（300377）等行业相关公司将分享这一盛宴。在沪港通筹备的半年多时间里，市场人气被大大激活，交易金额明显持续放大。此外，近年来券商创新业务发展迅猛，融资融券、打新神器等新业务涌现，需要软件开发商提供更多软件模块支持。
◆金证股份（600446）的集中交易系统在国内券商中约占1/3市场份额，凭借与余额宝的成功合作，公司树立了在互联网金融领域的标杆，并引进了越来越多渠道商介入，并通过2010年以来的市场开拓，在基金、信托、保险等增量市场取得显著突破，公司与腾讯的合作有望给公司的互联网拓展带来更大价值。
◆赢时胜（300377）致力于为金融机构的资产管理业务和托管业务提供整体信息化解决方案，在国内基金、证券、托管银行等金融机构中市场份额占比超过50%，伴随着沪港通的实施，资产管理和信托的需求规模将有极大上升，公司有望在境外银行、基金、信托等机构新增市场中取得一定的市场份额。

【产业观察】
锂电市场需求将迎井喷  锂矿资源企业有望率先受益
报资讯近日调查获悉，随着新能源汽车产销速度快速提升，锂电池产业有望迎来加速发展的黄金期。据悉，今年1至10月我国新能源汽车销售4.7万辆，全年销售有望达6至7万辆，同比增长4倍，而到2015年，这一销量预测将达25万辆，连续两年将呈现倍增态势。此外，锂的用途越来越广泛，可穿戴设备、移动工具、电动自行车等产业对锂电池的需求也会持续增长。因此，掌控锂矿相关资源的上市公司将迎来新成长期。
值得关注的是，今年来，智力SQM、美国FMC等公司的锂产品产量都有所减少。11月初FMC宣布锂盐、碳酸锂等提价10%，这标志着锂盐价格进入新一轮提价通道。锂矿资源型企业将首先回暖。A股公司中，天齐锂业（002466）掌控优质锂矿资源，旗下公司泰利森是全球最大固体锂矿生产商，占全球锂辉石矿供应量的 2/3；赣锋锂业（002460）是国内金属锂龙头，公司碳酸锂、氢氧化锂、金属锂等产能都已经进入满产阶段。

【热点调查】
把握新协议下信息技术领域确定性机会
11日，中美就信息技术贸易协议扩大范围达成一致，我国信息技术领域有望迎来新的增长动力。部分信息设备有望通过“引进”后消化吸收，成为中国高铁技术在信息产业中的再次演绎。
据悉，该协定有望覆盖1万亿美元的信息贸易商品。如何从信息贸易中淘金？一个确定性的衡量标准便是四季度业绩的增长。报资讯对计算机、通信行业四季度存在业绩爆发性可能的公司进行了梳理，供投资者参考。
◆网优需求增长带来业绩攀升
随着4G建设的逐步深入，多频干扰的问题带来网络调试和优化需求的大幅提升，网络优化行业景气度亦得以大幅攀升，从三季报来看，邦讯技术（300312）、三维通信（002115）、世纪鼎利（300050）等网络优化企业今年的业绩已经出现明显的上升趋势，预计四季度这一趋势将得以维持。
◆订单结算带来的季节性变动
计算机行业上市公司在四季度具有明显的合同签订和确认收入高峰的特征，受政府推动的智慧城市建设的相关公司，例如方正科技（600601）、数字政通（300075）等公司四季度均将迎来业绩确认的高峰。更多的服务于行业客户的软件公司，例如久其软件（002279）、天源迪科（300047）、用友软件（600588）等公司历年来均有四季度利润大幅爆发的惯例。
◆新兴应用带来收入大幅增长
北斗系统是国家重要的空间信息基础设施，近期多地兴起建设高潮。受GIS应用需求拉动的北斗导航企业，例如合众思壮（002383）、超图软件（300036）等企业订单亦有大幅度增长，四季度业绩高增长是大概率事件。
◆国产化带来的下游需求增加
受益于我国政府对信息安全的不断重视，芯片类企业的研发力度正在持续提升，行业景气度亦在持续上升，盈方微、大唐电信（600198）等公司在四季度均推出了新品，或将迎来芯片销售的大爆发，其盈利承诺或将在四季度得以体现。

【信息雷达】
奥克股份（300082）切割液销量有望大幅增长
多家机构近期对奥克股份（300082）进行了集中调研。据调研，随着光伏行业逐步复苏，公司今年晶硅切割液销量有望大幅增长。奥克股份（300082）今年切割液销量约在6万吨，较去年大幅增长，市场份额目前已达70%。奥克股份（300082）以环氧乙烷为主要原料生产下游产品，公司两大核心产品分别为聚醚单体主要用于生产聚羧酸减水剂）和晶硅切割液。
此外，奥克股份（300082）多个新项目有望在年底前投产。其中，公司扬州30万吨环氧乙烷项目预计于12月底投产，目前正进行生产准备。公司武汉12万吨聚醚单体产能目前生产准备已完成，预计年底投产，且产能有望迅速开满。

【感言】
沪港通：持续关注重大题材的一次尝试
17日，在短暂但隆重的开通仪式后，沪港通业务就将正式开通上线了。考虑到沪港通业务推出，对A股定价、上市资源、投资者结构、交易机制倒逼、跨境资本流动、监管有效性等诸多影响，下半年伊始《决策参考》就将其作为重大题材，不仅每逢关键节点及时报道进展，且对其全过程和重要细节进行了不间断关注。
近四个月前，本产品在7月6日首次以权威声音的形式，预计沪港通试点将在10月正式启动。而7月27日推出的“证监会携上交所积极推动沪港通筹备”系列稿件，首次引发全市场对沪港通业务及其影响的高度关注，其中“沪港通或成打破A股存量博弈导火索”的核心观点，为近期场外资金蜂拥入市现象和主板的凌厉行情走势，所完美证实。更值得关注的是，在沪港通未如市场预期日子推出，且各方忧其无限期搁置的一片悲观中，我们在10月26日当晚发出了尽管微弱、但十分清晰的声音：沪港通准备工作就绪，只待国务院层面“一声令下”，“无限期延后”一说与实际情况不符。
回望以往产品的报道效果，特别是尝试和摸索持续关注的重大题材的经验和技巧，其目的只在于帮助我们更好地服务于投资者。鉴于A股特殊的政经环境，沪港通仅是深刻影响市场且值得关注的重大题材之一，后续的A股市场进一步开放、国企改革、一带一路等主题，我们仍会继续努力。

【今日导读】
国常会部署推进价改 燃气铁路等行业有望受益
国务院促进内贸流通发展 物流业得到明确支持
生态文明建设方案上报 景观园林增长确定性高
新开源（300109）收体外诊断企业中核钛白（002145）实控人包定增

【聚焦】
○国常会部署推进价改 燃气铁路等行业有望受益
15日召开的国务院常务会议决定，要充分考虑竞争条件和对市场、社会的影响，以逐步有序的方式，改革能源、交通、环保等价格形成机制，疏导价格矛盾，稳步放开与居民生活没有直接关系的绝大部分专业服务价格。
点评：研究机构认为，鉴于铁路行业整体亏损以及天然气售价与进口价倒挂，未来铁路货运价格以及非居民天然气价格将继续上调，铁路运输类、燃气以及煤化工行业上市公司有望不同程度受益。其中，大秦铁路（601006）运价水平明显低于公路，未来仍有较大提价空间；金鸿能源（000669）近两年重点布局的河北市场是大气污染防治重点区域，煤改气带来的市场需求正快速释放；华鲁恒升（600426）等煤头尿素龙头企业，有望进一步抢占气头尿素企业的市场。
◆当天的会议还确定，要积极支持云计算与物联网、移动互联网等融合发展，催生基于云计算的在线研发设计、教育医疗、智能制造等新业态。支持云计算关键技术研发和重大项目建设。

【精选】
○习近平宣布中方将定期发布石油库存数据，中国将主办2016年二十国集团领导人峰会。
○自2014年11月17日起三年，沪港通试点及QFII、RQFII买卖股票差价所得免征所得税。
○国务院国有重点大型企业监事会主席季晓南透露，混合所有制改革办法已经讨论通过有望于近期出台。
○铁路总公司宣布从12月10日起实施新的列车运行图，兰新高铁可使两地之间压缩6.5小时。
○我国自主研发的多用途小型压水堆方案16日亮相深圳高交会，较海上常规能源具有竞争力。

【产业情报】
○国务院促进内贸流通发展 物流业得到明确支持
《国务院办公厅关于促进内贸流通健康发展的若干意见》16日发布，指出在当前稳增长促改革调结构惠民生防风险的关键时期，加快发展内贸流通具有重要意义。意见提出支持流通企业做大做强，加快推进流通企业兼并重组审批制度改革，鼓励各类投资者参与国有流通企业改制重组。
点评：双十一的火爆从一个侧面体现出物流业的成长机遇，而自贸区经验从上海向其他省市推广，又将直接增加物流业务规模。A股公司中，象屿股份（600057）位于厦门，近日公告切入粮食供应链业务；飞马国际（002210）位于深圳，最新股价17.88元，公司“自家人”拟以每股15元包揽定增；华贸物流（603128）位于上海，近日完成了对德祥物流等四家公司的收购。
○生态文明建设方案上报 景观园林增长确定性高
发改委副主任解振华14日表示，《关于加快推进生态文明建设的意见》已上报国务院，经审议批准后，中央将对全国推进生态文明建设作出整体部署。他还表示，“中国计划2030年左右二氧化碳排放达到峰值且将努力早日达峰”等减排承诺在经过全国人大审议批准后，将具备法律约束力。
点评：生态文明建设已被党的十八大纳入社会主义现代化建设总体布局，在减排长期目标的倒逼下，相关领域将迎来新一轮发展机遇。其中，园林景观业一般在四季度对业绩集中结算，环比增长确定性高。公司方面，铁汉生态（300197）今年前三季新签订单37亿元，已超出去年全年的26亿元水平；蒙草抗旱（300355） 也表示在手订单充足；岭南园林（002717）在市政园林方面具有领先优势。

【公告解读】
○新开源（300109）收购三家体外诊断企业
拟以13.20元每股的价格发行股份收购呵尔医疗、三济生物和晶能生物全部股份，并以同样价格向实际控制人等定增募集配套资金1.81亿元。其中，购买资产定增4115万股，配套融资定增1371万股。三家标的公司资产整体预估值5.4亿元。
呵尔医疗、三济生物和晶能生物分别属于体外诊断行业中的肿瘤早期诊断、分子诊断及基因测序细分领域。三家公司2014年至2017年的承诺净利合计分别不低于1395万元、2733万元、3792万元、5345万元。
○中核钛白（002145）实控人包揽定增
拟向实际控制人李建锋定增9785万股募资10亿元，其中6亿元偿还银行借款，其余募资补充流动资金。发行完成后，李建锋持有中核钛白（002145）股份占比由原27%上升为40%，公司的资产负债率从62%下降至35%。
点评：公司11月初刚完成前次募资，以10.03元每股的价格向三家机构定向发行4007万股，且披露今年净利润将增长三倍以上，大股东选择此时启动新一轮定增，锁价的意图明显。
○梅花生物（600873）拟38亿元并购同行伊品生物
拟以发行股份及付现方式购买宁夏伊品生物科技股份有限公司100%股权，后者作价逾38亿元，定增发行价每股4.73元，募集配套资金10.4亿元。
交易对方承诺，伊品生物2015年至2017年净利分别不低于2.72亿元、3.01亿元及3.35亿元。伊品生物主要从事氨基酸、味精、复混肥及玉米副产品等生产与销售。梅花生物（600873）称，收购是为加快拓展西部市场，改进企业盈利模式，转变增长方式，同时增强氨基酸产品市场影响。
○中成股份（000151）签2亿美元大单
与巴巴多斯旅游投资公司签订《巴巴多斯山姆罗德酒店项目合同协议书》，施工工期为自开工之日起不超过30个月，合同金额为2亿美元。中成股份（000151）2013年营业收入为15.55亿元。
○华天科技（002185）拟收购美国集成电路公司
拟以不超过4200万美元收购美国FlipChip International,LLC公司及其子公司100%股权。FCI公司主要从事集成电路的封装设计、晶圆级封装及测试，以及传统塑料封装及测试业务。此次收购有利于公司提高晶圆级集成电路封装及FC集成电路封装的技术水平，增强国际市场的竞争力。

【资金观潮】
○巴菲特三季度买入医药股
根据最新提交给美国监管机构的文件，巴菲特旗下公司买入逾44万股处方药管理公司快捷药方 ESRX），该公司最新股价为77.87美元。不少对冲基金也选择在三季度买入生物技术股。其中，Third Point及保尔森均投资制药公司Shire。

【信息追踪】
○成品油价格如期八连跌
发改委14日发布通知，国内汽油价格下调每吨190元。以每升售价计算，各标号全面进入6时代。目前油市仍面临供应过剩的担忧，市场关注OPEC是否会在27日的会议上提出减产，否则不排除九连跌出现。
报资讯曾在12日报道，成品油价下调将直接降低交运业成本。油价约占客运成本的25%，公司方面，宜昌交运（002627）受益长江经济带建设带来的运量增加，富临运业（002357） 为四川最大的道路客运企业。

【一周回顾】
○大局观
数据最说明问题。过去一周，以“小”为标签的创业板综指、中小板综指分别下跌5.3%和3.1%，而以“大”为标签的50指数却上涨5.4%。解释有且只有一个——沪港通。简言之，上周的市场表现就是沪港通“语境”下的浓缩版。
放眼2014已经走过的交易日，则需要用一个更大气更广义的词汇——改革来概括。今年数个大题材均缘起于改革，从京津冀、国企改革到沪港通，不胜枚举。可以说，新一届中央高层推动的改革，才是贯穿全年股市行情的催化剂和驱动力。在改革这个大局之下，任何熊市论都显得苍白无力。把握好了改革大局的投资者，满载而归。
棋手需要有对全局形势进行全面分析、观察的能力，股民亦然。股市投资需要大局观。大局观是一种修性，更是一种胆识。这是打听消息、技术分析所无法比拟的。有了大局观，胸藏十万兵，心境平坦，就不会计较一城一池之得失，就不会为一叶障目、以井观天。睿智敏锐的大局观辅之以灵动的实战兵法，投资A股收放有度，如鱼得水。
建立在改革大局基础上的大局观，将成为未来数年指导股市投资的金手指。改革主题将会是持续较长时间段的真正大主题，由此将衍生无数个小主题。鉴于此，报资讯上周重点报道的方向集中在沪港通、T+0、广东国资改革等关键词上，希望对投资者有所助益。

【今日导读】
＞农业两大催化剂提升行情热度
＞上海部分高校综合改革或提速
＞高送转炙手可热两公司可关注
＞科伦药业硫红有望成新增长点
＞长城开发：机器人题材惹关注

【产业观察】
农业：两大催化剂提升行情热度
据新牧网统计，生猪价格指数自11月初低点最高涨至107.24，10日涨幅3.4%，显示猪价抬头迹象，验证我们10月底资讯《养殖：供给又收缩、需求望回暖，年底可布局》的判断。
当前时点，基于淘汰母猪力度加大、后备母猪和仔猪补栏均不积极，能繁母猪存栏量或进一步创新低以及节前消费回暖等因素，市场人士判断，本轮猪价上涨周期或从11月开始，年内有望突破16元/公斤，较当前价格上涨15%以上，并将在2015年三季度达到阶段性高点，预计在20元以上，涨幅在50%左右。养殖景气回暖，我们重申相关板块吸引力，个股可重点关注牧原股份、雏鹰农牧、圣农发展、ST民和等。
此外，土改政策升温。据媒体报道，由国土资源部、农业部等多部委参与制定的土地改革总体方案已成形并提交审议，预计12月份“中央农村经济工作会议”正式推出。资讯从业内人士了解到，该方案的推出时间可能超预期，在11月份推出为大概率事件。投资上，可继续关注土地资源类公司ST大荒、亚盛集团、海南橡胶等，和农业创新型服务类公司芭田股份、新研股份、象屿股份等。
关注农产品价改投资机会
—资讯了解到，今明两年农产品价格改革将是价改的重要内容之一。在棉花和大豆实行目标价格改革之后，糖价将是农产品目标价格改革的下一领域。
现行的糖价形成机制是糖料由政府定价、食糖价格是市场调节。由于国内农业基础薄弱，种植成本不断上涨，为保护糖农利益，糖料收购价一直居高不下。由于原料价格一般占到制糖成本的80%，这种价格机制导致国内糖企出现大范围亏损。
如果食糖目标价格改革在广西等地进行试点，那么政府将通过直接补贴农民的方式，降低制糖原料成本，可有效化解“政府蔗”与“市场糖”的矛盾，既有利于保护糖农生产积极性，在降低食糖原料成本价格后，又不把市场风险转嫁给企业，从而对广西等地的制糖企业带来实质性利好

【政策前瞻】
上海部分高校综合改革或加快推进
———-资讯获悉，上海高校综合改革正加快推进。据上海校企人士透露，上海高校改革方案仍将聚焦学校学生的教学、科研等内容，但对校企做大做强、校企管理层激励等或有部分涉及，预计其中将重点关注高校相关企业混合所有制的改革方向。目前，上海交通大学已形成综合改革方案，且已上报教育部，等待批复；同济大学综合改革方案的制定上报工作也正推进中。
具体到高校上市公司上，新南洋、交大昂立、复旦复华、同济科技等值得关注。

【热点聚焦】
编者按：近期市场波动明显加大，从主板抽出的炒作资金去向成为市场关注焦点。我们认为，当下正是一年一度高送转炒作季，高送转板块最容易获得资金的关注。
爱仕达：电商渠道实现翻倍增长可期
—积极拓展电商渠道，产品在天猫、京东、苏宁等平台上市，电商渠道收入增幅较大。2013年公司电商渠道收入约8000万元，预计2014全年有望实现100%增长。公司将继续优化营销体系，加大电商渠道拓展力度，以及加快新品推广，营收与业绩将得以持续改善。另外，公司销售增长幅度较快，现有生产能力已无法满足销售的增长需求，业内预计，未来不排除通过外延扩张扩大产能的可能。
公司自2010年5月上市以来，从未进行过任何形式送股。目前公司每股资本公积金达4.39元。
万里扬：业绩增长稳定 资本公积充足
万里扬（002434）前三季度净利超过1.3亿元，同比增长超40%，预计全年业绩增长30%-60%。公司传统主业变速器业务增长稳定，基本每年可保持15%的增速。今年公司费用管控进一步加强，毛利率得到积极改善。此外，公司通过委托贷款和财务资助等方式提高闲置资金的收益率，前三季度利息收入6400万元；公司于2013年8月设立的万融租赁，业务扩张速度大幅超预期，前三季度贡献利润达4200万元，预计全年贡献将达到7000万元。
公司每股资本公积金为3.17元，且从2011年半年报以来从未转增股本。

【个股看台】
科伦药业：硫红有望成新增长点
—科伦药业（002422）新疆伊犁的硫氰酸红霉素项目2014年4月份投产，由于伊犁建州60周年一直处于限产状态，前三季度亏损5000万元。10月份该项目已满产，当月实现盈利，若订单饱满，全年有望持平。随着2015年1月1日新的环保法实施，原有企业面临停产风险，现有的市场格局将被打破，硫氰酸红霉素价格将会上涨。在满产状态下，若每公斤价格上涨100元，将增厚3亿元净利，业绩弹性很大。此外，哈萨克斯坦项目一期大输液已建成投产，售价远高于国内产品，毛利率有望达到60%，现已少量销售，预计明年可量产销售。
国机汽车：低估值的央企改革标的
——国机汽车（600335）是进口汽车代理业务龙头企业。目前主要利润来源于进口汽车批发业务，盈利模式及业绩增长稳定性均远强于一般汽车经销商。公司还积极拓展租赁、车联网等汽车后领域，其中车联网已取得实质性突破，7月份成功签约大众汽车销售有限公司，获得售前车联网运营权。另外，值得关注的催化剂是国企改革。公司作为央企子公司，在股权激励/员工持股、混合所有制改革等方面或积极推进。

【传闻求证】
传长城开发获机构密集关注
—求证：属实。
近日多家机构集体调研长城开发（000021）。受益于良好业务布局以及外部环境好转，公司经营拐点已现。其中，自动化装备业务已具备先进的设计工艺水平，目前得到下游大客户的青睐，预期今年实现8000万到1亿元的销售收入。自动化装备业务既可提升毛利，又属机器人概念值得关注。另外，公司持有开发晶47.88%的股权。开发晶目前拥有MOVCD30台，处于满产状态；前期公告拟投入7.5亿元再购买60台MOCVD设备及配套设备。开发晶是长城开发实际控制人中国电子LED业务平台，目前中国电子集团旗下仍有其他的LED产业，开发晶成长潜力巨大。
传百利电气超导项目明年开始生产
—求证：属实。
百利电气（600468）今年6月与国网天津电力公司签订框架协议，受让25%的220kV/800A高温超导限流器项目知识产权财产权。按照进度，年底双方有望正式签署协议，完成股权转让，从而解决公司非公开发行知识产权的关键问题。同时，公司从6月起已开建非公开发行项目的厂房，主要生产智能化气体绝缘金属封闭开关设备和220kv的高压超导设备。按照10个月的建造工期，大概明年上半年可开始生产。其中高压超导设备产能为20多台，若按半年生产10台计，每台售价2000万，将录得2亿收入，市场预估大约1亿的毛利。