风清扬：市场早知道2014年11月13日

大参考

【今日导读】
○农垦改革相关政策料密集发布
○《中美气候变化联合声明》发布
○防止国资流失方案有望近期出炉
○内蒙华电拟受让大股东电力资产
○良信电器实际控制人提送转方案

【头条】
农垦改革相关政策料密集发布新疆农垦改革有望引入国资改革经验
—近期农垦改革有望迎来政策密集发布期，可能成为未来土地管理制度改革文件细则、深化国企改革文件、2015年中央“一号文件”、中央经济工作会议的核心主题之一。其中，“一号文件”将重点涉及新疆兵团农垦系统和全国农垦系统改革、新型农业产业化集中发展经营、农村股份制等内容。鉴于新疆农垦和国资的特殊体制，新疆农垦改革力度空前，可能引入国资体制改革的经验和思路，按照资本市场规则整合旗下上市公司，如引入战略投资者。
目前海南农垦改革值得关注。近日，海南省出台《关于加强农垦土地利用管理意见》。海南省农垦总局国土环境资源管理局负责人指出，《意见》的重点一是省国土环境资源厅设立农垦国土资源管理局，作为省国土环境资源厅的派出机构；二是农垦土地纳入全省土地规划管理；三是农垦土地统一进入省级土地交易平台交易和配置，保障农垦土地价值最大化和农垦利益的最大化；四是实行农垦土地出让收益地方与农垦共享的政策。《意见》提出，2014年至2018年，市县政府收回农垦土地用于经营性项目开发建设的，土地出让收入扣除土地收回和土地开发成本、依法缴纳有关税费、按规定计提各项资金及市县上缴省级土地出让收入后，按照海南农垦和市县政府5:5的比例进行分配。
◆有关专家认为，今年农垦改革受到的重视空前。农垦改革的方向包括推进农垦企业股份化改革、发展混合所有制经济、引进和利用民间资本参与农垦企业产权改革等。这符合农业部2014年农垦工作要点。2009年以来的6份中央“一号文件”显示，农垦问题仅在2009年、2010年、2013年略有提及。
点评：农垦改革有利于提高其生产效率，利于提高土地利用效率，其土地资源价值将得到体现，对相关企业将生产重大影响。投资者可持续关注如新疆区、海南省及其它地区农垦系统的相关上市公司。

【聚焦】
《中美气候变化联合声明》发布 CDM概念重获关注
—中美双方11月12日在北京发布应对气候变化联合声明。美方首次提出到2025年温室气体排放较2005年整体下降26%-28%；中方首次正式提出2030年左右中国碳排放有望达到峰值，并将于2030年将非化石能源在一次能源中的比重提升到20%。声明指出，中美双方计划继续加强政策对话和务实合作，包括在先进煤炭技术、核能、页岩气和可再生能源方面的合作，优化两国能源结构，减少包括产生自煤炭的排放。双方宣布了加强和扩大两国合作的进一步措施：扩大清洁能源联合研发，推进碳捕集、利用和封存重大示范，加强关于氢氟碳化物的合作，启动气候智慧型低碳城市倡议，推进绿色产品贸易，实地示范清洁能源等。

◆前不久，国家发改委公布了《国家应对气候变化规划（2014－2020年》，到2020年，我国将全面完成控制温室气体排放行动目标：我国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降40％－45％，非化石能源占一次能源消费的比重将达到15％左右，森林面积和蓄积量将分别比2005年增加4000万公顷和13亿立方米。
点评：中美声明及我国政府一系列政策的推出，令投资者再度开始关注节能减排领域的机会。从中长期看，未来生态文明建设制度的改革红利以及全国性碳排放权交易统一市场的建立，将给环保产业的相关上市公司带来巨大的发展空间，尤其是龙头企业将率先从改革中获利并继续做大做强。目前受关注的 CDM概念股，未来一段时间有望保持强势。另外，清洁能源也值得中长期关注。

【要闻速递】
防止国有资产流失方案有望近期出炉
—知情人士12日表示，国务院国有企业改革领导小组正在抓紧起草关于防止国有资产流失的方案，该方案可能先于国企改革顶层设计方案出台，有望近期落地。防止国有资产流失的方案将针对改革中容易出现的国有资产流失范围、环节划定标准，完善国企产权，保障国资底线。专家认为，国资底线和“红线”的划定有利于加快改革进度，促进国企改革顶层设计方案的出台。
期货法草案已出第二稿
—全国人大财经委副主任委员尹中卿在12日举行的“期货立法国际研讨会”上表示，十二届全国人大常委会对期货立法工作非常重视，去年9月将期货法列入立法规划，去年12月全国人大财政经济委员会成立起草组。经过近一年时间的紧张工作，最近已经草拟出期货法草案第二稿。
山西省设立电子商务发展专项资金
——资讯获悉，山西省近日设立电子商务发展专项资金，采取股权投资、财政补助、以奖代补、贷款贴息等方式，扶持全省范围内电子商务项目建设。资金主要用于支持电子商务平台建设，电子商务应用建设，电子商务支撑体系建设，电子商务创新建设。
点评：此前山西省曾下发加快电子商务发展的指导意见，此次成立发展专项资金，将有助于加快山西省电子商务发展。目前山西省上市公司中，百圆裤业通过收购环球易购进入电商行业，山西汾酒建有电商销售平台，并且开发有电商专供产品。
海南将举办游戏产业年会
—海南生态软件园与中国音像与数字出版协会日前在海南签署合作协议。根据协议，从今年起，双方连续三年在海南共同承办中国游戏产业年会暨中国国际游戏交易会，同时双方将在产业招商、产业培育等方面开展全面合作，力争把海南生态软件园打造为中国游戏产业新高地。

【公司动向】
内蒙华电拟10.5亿受让控股股东电力资产
内蒙华电（600863）控股股东北方电力拟将所持有的内蒙古蒙达发电有限责任公司（简称“蒙达公司”）43%的股权以及丰镇发电厂5、6#机组打包于2014年内注入公司，受让价格为104688.8万元。据悉，蒙达公司目前盈利状况较好，两项目打包后整体处于盈利状态。
良信电器实际控制人提议10转3派3-4元
—良信电器（002706）公告称，公司实际控制人任思龙、杨成青、樊剑军等九人提议公司2014年度利润分配预案为：以截至2014年12月31日公司总股本为基数，向全体股东按每10股派发现金股利3元-4元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增3股。
华胜天成推进计算系统国产化进程
—华胜天成（600410）与IBM、北京市经济和信息化委员会签署了合作谅解备忘录，由IBM提供美国政府出口管理条例允许范围内、高端计算领域相关产品的知识产权授权及技术支持；华胜天成将组织消化吸收相关核心技术，联合相关产业链配套企业，采用中国可信技术，开发可用、可信的国产化信息系统产品，打造高端计算系统产业
海欧卫浴试水电商
——停牌近两个月的海欧卫浴（002084）发布公告，拟通过非公开发行引入战略投资者齐家网。在定增完成后，齐家网及其一致行动人合计持有海鸥卫浴14.48%股权，成为公司第二大股东。业内人士分析，在公司传统外贸主业受影响而内销业务不见起色的情况下，携手电商开拓产品市场，成为公司的不二选择。
陕鼓集团入主达刚路机
—达刚路机（300103）收到股东孙建西夫妇的通知，其与陕鼓集团关于达刚路机股份转让事宜相关过户登记手续已经办理完毕。陕鼓集团成为公司第一大股东，持有达刚路机6341万股，孙建西夫妇持有6316万股，为第二大股东。陕鼓集团拥有雄厚的研发能力和优异的制造工艺，双方未来将在产品生产及核心技术研发等方面展开合作，进一步加强达刚路机的研发能力和制造工艺水平，提升核心竞争力。
中远集团联合阿里巴巴打造跨境电商物流
—资讯从中远集团获悉，中远集团将与阿里巴巴强强联合打造跨境电商业务，中远集团旗下的中远空运广州公司成为阿里巴巴在广州口岸的唯一指定跨境电商物流服务商，将为天猫国际在广州口岸入境的所有货物提供全程物流服务。
○伊利股份（600887）拟与美国Dairy Farmers of America, Inc.在堪萨斯州合资建设年产8万吨奶粉工厂。

【产经观察】
重庆与惠普推进云计算和大数据合作
——重庆市与惠普公司12日举行深入推进云计算和大数据产业合作活动，这是双方在7月签署大数据战略合作备忘录后取得的成果。此次合作内容主要包括：惠普将分别与市金融办签署“非传统金融业务信息监管平台项目”战略框架协议，与两江新区、重庆大学和四川美术学院共同签署“大数据人才教育项目”战略合作协议，从金融信息化和大数据人才培养两个领域共同推进重庆云计算和大数据产业发展。
11月中国钢铁情绪指数跌至新低
——普氏能源资讯最新数据显示，11月中国钢铁情绪指数仅为25.61点，较10月下降12.5点。这也成为2013年5月该指数推出以来的最低水平。
点评：从11月份起，东北及北方的需求减少，钢材市场将逐步进入消费淡季，预计今年钢铁需求将进一步走弱，出口订单也将快速下滑。

【市场透视】
上海本地股或继续保持强势
———-近期区域概念股走势强劲，福建、新疆、西藏等板块都出现过明显异动。今日，一度沉寂的上海本地股再度联袂走强，扛起区域概念上涨的大旗。其原因在于该板块具备较多的题材催化。首先，亚太自贸区推进令自贸区概念重新获得资金关注，而上海自贸区成熟度最高；其次，迪士尼预计明年开园，相关概念炒作持续不断；最后，作为国企重镇，上海本地股存在极大的改革预期，这对相关个股估值的支撑作用非常显著。
点评：从上述几大因素综合看，上海本地股后市有可能继续保持强势格局。
农业股崛起 新五丰涨停
——受猪价重拾升势的刺激，今日农林牧渔板块表现亮眼，其中新五丰涨停，报收于9.74元。分析表明，在产能继续收缩、饲料成本下降以及需求逐步增加的背景下，后期猪价有望保持上扬态势。同时饲料成本处于跌势之中，养殖企业有望由此受益。此外，日前由国土资源部等部委牵头制定的土地改革总体方案已经成形，最快可能在2015年年初安排试点。这对农业板块形成拉动。
点评：在蓝筹股大涨之后的休整之际，兼具题材和基本面的个股成为资金的避风港。新五丰受益于猪价升势且兼具国资改革题材，短期股价大概率将延续升势。

【决策主力导读】
＞关注两大趋势下多个热点机会
＞输配电价改试点明年有望扩围
＞多地齐推新能源汽车扶持政策
＞首钢股份（000959）北汽H股近期或挂牌
＞中粮屯河（600737）：新疆番茄亩产翻番

【看市】
关注两大趋势下多个热点机会
10月底以来，在APEC及沪港通、一带一路等政策催化下，市场风格转向低估值大盘股，申万低市盈率指数上涨10%，而高市盈率指数基本收平。据统计，过去几年，四季度领涨行业与主题对第二年投资具有较强的指导意义。资讯认为，近期A股市场表现是对未来资本市场与实体经济强化互联互通的预演，表现资本市场上，即行业的估值、风格等会更加趋同。
前瞻地看，我们认为以下两大趋势仍未结束：一是货币环境继续放松，社会融资成本继续下降；二是内地与海外尤其我国香港资本市场的互相影响、趋同。在这种背景下，类固定收益类产品和负债率较高的品种有望继续受益。另外基于显著的估值差异，海外机构有望增配A股高分红、业绩稳定品种。落在具体投资标的上： 1）基于融资成本降低的逻辑，可关注电力、券商等行业； 2）基于海外资金配置的逻辑，可选择高分红、业绩稳定类品种，亦可从消费、医药等A股更具优势的行业入手； 3）主题方面，继续关注国企改革、土地改革、高送转等。

【政策前瞻】
编者按：电力与国民经济紧密相关，但市场化程度较低，其市场化改革必然带来产业格局的巨大变动。距离上一轮电改启动十二年之后，近日发改委宣布以深圳为试点进行输配电价改革，是电力改革开始提速的重要信号。据我们最新了解，输配电价改革试点不会只局限于深圳。
输配电价改试点明年有望扩围
资讯获悉，有关部门明年将在电力宽裕地区继续进行输配电价改革试点。试点输配电价的核定原则仍将按照总收入核定，即准许成本加准许收益的方式确定，但具体方案将按照试点地区的情况而有所调整。根据目前了解的情况，东北、西南窝电地区，都在积极争取成为下一个输配电价改革试点，内蒙古也是比较适合开展试点的地区之一。专业人士认为，输配电价改试点扩围，有望对试点区域耗电大户，如铁合金、电解铝、电石、烧碱、水泥等行业构成利好。
深圳输配电价近期或将小幅下调
按照日前公布的《深圳市输配电价改革试点方案》中的总收入核定方法，深圳输配电价在今年年底前或将迎来调整。据悉，目前测算工作已基本完成，按照最终测算结果，深圳市输配电价或将小幅下调。在电改之前，深圳市电价仍执行Z/F定价，销售电价由上网电价+输配电价+Z/F性基金组成。如果输配电价小幅下降，意味着最终销售电价也有可能顺势下调，这将减轻深圳市企业的用电成本。

【决策主力网产业观察】
多地齐推新能源汽车扶持政策 产业爆发渐进
近日山西省印发文件要求加快推进新能源汽车产业发展和推广应用。根据政策要求，到2016年，太原晋城等地党政机关及公共机构等领域新增或更新车辆中，新能源汽车比例不低于40%，除电动汽车外，还将甲醇汽车、燃气汽车纳入扶持范围，并将现金补贴新能源汽车生产企业。
事实上，除山西外，近期还有多个省份推出新能源汽车扶持方案。山东省近日印发了新能源汽车推广应用的实施意见，要求完善新能源汽车推广补贴政策等。另外，湖北省近日举办了新能源汽车产业发展座谈会，也提出要加快当地新能源汽车产业发展。
据统计，前三季度新能源汽车销量达3.8万辆，同比增长280%。随着多地对新能源汽车扶持政策的逐步落地，新能源汽车销量将快速增长，行业爆发可期。目前由于新能源汽车整体销量较低，产业链企业研发及固定投入较大，导致利润贡献低甚至亏损。随着新能源汽车放量增长，电机、锂电池、充电桩等相关企业的新能源汽车业务将体现极大的利润弹性，可关注大洋电机（002249）、奥特讯 、金瑞科技（600390） 、当升科技（300073） 等。
◆大洋电机（002249）：国内新能源汽车电机的主要供应商。公司旗下的杰诺瑞、佩特来技术实力雄厚，客户覆盖度高。公司表示，下半年随着新能源汽车市场的快速发展，新能源汽车动力总成系统的销售较为理想。目前公司年产能为1.5万台套，并计划逐年扩大相关产能。此外，大洋于下半年投资设立融资租赁公司，以加速推广新能源汽车及新能源汽车动力总成系统。
公司于最近公布了股权激励计划，其中股票期权行权价格为14.45元/股，并规定以2013年净利润为基数，2014-2017年最低利润增长目标分别不低于35%、50%、80%、100%，体现了公司对自身发展的信心。另外，公司账面现金高达13.85亿元，可关注其并购预期。

【信息追踪】
首钢股份（000959）：北京汽车H股有望近期挂牌
据东方日报报道，北京汽车将于本周取得内地批文，获得监管机构批准后，将于11月下旬进行上市聆讯，预期月底前招股，12月上旬挂牌，集资约170亿元。若成功IPO，北京汽车有望成为中国香港上市公司中第二大乘用车制造商，A股上市公司首钢股份（000959）有望受益。
据首钢股份（000959）2013年年报披露的信息，公司持有北京汽车16.12%的股份，公司以成本法核算，账面价值为20.14亿元，后续随着北京汽车成功IPO，账面价值有望获得重估。我们以奔驰母公司戴姆勒在2013年入股北京汽车的认购价，即6.7元/股估算，公司16.12%股权重估值为69亿，较账面增值约49亿。
福安药业（300194）：重磅品种或明年上半年拿批件
福安药业（300194）正处于由原料药向专科制剂药转型的关键时期。重磅品种奈必洛尔、托伐普坦已进入审批阶段，按照正常的审批进度，预计明年3-5月份有望拿到新药批件，且均为首仿。另需要注意的是，公司具备较好的产品研发和销售能力。截至三季度末，重庆市已执行了新标，明显带动了业绩的增长。随着招标的持续推进，公司业绩将会有更大幅度的增长。
我们今年4月28日提示关注福安药业（300194），区间最大涨幅近60%。目前公司市值不到60亿，在手现金7亿。

【个股看台】
中粮屯河（600737）：新疆番茄亩产实现翻番
资讯调研获悉，受种子改良、机械化运作以及土地改革等多因素提振，今年新疆番茄平均亩产已达7.5吨，实现翻番增长，行业龙头中粮屯河（600737）亩产更是超出平均水平，公司南疆种植区域最高亩产达9.5吨左右。据了解，公司目前在新疆有农场3.2万亩，2014年租赁土地1.5万亩，其中种植番茄2.4万亩。在新疆土地流转的大背景下，公司正考虑进一步增加种植面积。
榕基软件（002474）：积极向平台型企业转型
榕基软件（002474）开发的电子政务软件和信息系统在司法系统、公安系统、质检系统等多领域得到了广泛应用。作为一家电子政务龙头企业，立足福建、辐射全国将打开公司横向的成长空间，而平台化则是公司长期纵向延伸的看点。据了解，利用公司承接的国家质检总局E-CIQ平台，以及河南、上海等地地方Z/F的中小企业服务平台，公司正在由单一的软件和系统集成企业向一家综合服务运营企业转型，未来公司将围绕中小企业衍生多样增值服务，这些服务在明年将变得愈加清晰。

【决策主力导读】
深圳国资改革加速推进　房地产整合是重点
铁总急推土地开发经营　沿线土地升值空间大
天喻信息（300205）将与武汉市签订“教育云平台”合同
基金经理临近年末买入交运股
神开股份（002278）拟控股杭州丰禾　加码油气勘探业务

【投资聚焦】
深圳国资改革加速推进　房地产整合是重点
－－　资讯获悉，深圳本地国资改革近期正在加速推进。继天健集团（000090）在定增中引入战投、推行员工持股后，停牌三个月的深天地（000023）重组方案已基本敲定，重组方案中可能涉及大股东资产注入，以及向高管定向增发引入员工持股等。
　　目前深圳国资委直、间接控股的上市公司有23家，其中房地产（000736）公司达到10家。这些公司由于规模较小、同业竞争严重，成为本次国资改革的重点。《深圳市属国资国企改革“十二五”规划》提出未来将加大房地产业整合力度，推进同业资产重组和业务整合，强化房地产企业与市属国资其他产业的协同效应。
　　A股中，深振业（000006）与天健集团（000090）都曾被宝能系举牌，市场预期其将成为国资委旗下地产业务整合平台；华控赛格（000068）为赛格集团旗下子公司，近年来收入和利润急剧下滑，有望通过并购或资产注入等方式改善经营情况。
铁总急推土地开发经营　沿线土地升值空间大
－－－　有媒体报道，中国铁路总公司日前就铁路沿线土地开发进展缓慢问题再次做出部署，要求各铁路局务必倒排工作进度，抓紧做好地籍测量、四邻指界、评估报告和授权经营处置报批等重点工作。
　　今年8月，国务院出台了关于铁路建设实施土地综合开发的意见，旨在通过铁路沿线土地综合开发，提高土地利用效益，对路网公司经营带来巨大影响。能够补贴铁路建设和运营，破解铁路建设和运营融资瓶颈。一旦放开综合开发的许可，拥有铁路土地资源企业将受益土地升值，如广深铁路（601333）土地所有权总面积约1200万平方米；大秦铁路（601006）土地所有权总面积约6000万平方米。另外涉及地铁物业的公司也将受益，如京投银泰（600683） 、申通地铁（600834）。

【独家参考】
天喻信息（300205）将与武汉市签订“教育云平台”合同
－－－　资讯获悉，天喻信息（300205）武汉“教育云平台”已进入最后准备阶段，公司即将与武汉市签订正式服务合同。根据武汉市教育局此前发布的采购公告，天喻信息（300205）将作为单一采购来源，承担该市教育云平台的建设与运营服务，预算价格为1500万元。
　　虽然，教育云平台建设与维护费用较少，且基本固定，但内容部分的采购则并无上限，具体金额取决于Z/F每年的教育投入，营收往往更为可观。目前，云平台的内容部分主要由第三方提供。资讯了解到，除了现有业务之外，天喻信息（300205）未来还将拓展教育内容领域，实现从平台到内容的全方位覆盖，以增收提效；公司已与长江传媒（600757）签署了相关战略合作协议，未来可能会与更多内容提供商开展合作。
华工科技（000988）开发新光源激光　拟抢占光纤激光市场
－－－　华工科技（000988）今年频推新品，公司在蓝宝石切割领域的技术及产品准备已经完成。华工科技（000988）今年还研发出一种全新的激光光源，目前该光源应用的技术问题已经解决，新款激光器也处于测试阶段，未来将主要应用于成套智能装备。
　　华工科技（000988）今年提出了“抢占激光行业下一个十年的制高点”的目标，未来拟借上述新品开辟全新市场，抢占目前应用广泛的光纤激光领域。此外，资讯还了解到，华工科技（000988）将在今明两年完成对激光全产业链的布局，公司已就相关事宜接洽过一些投资机构，并购预期强烈。

【机构情报】
基金经理临近年末买入交运股
－－临近年末，低估值且业绩不错的交通运输股成为公募基金经理近期重点关注的对象。根据市场的表现，一般年末交通运输股都会表现不错。
　　基金经理看好的逻辑是：银行、券商等大盘蓝筹股近期已涨了一波，中小市值股票估值又偏高，近期陷入调整之中。相比之下，交通运输股今年以来涨幅明显落后，估值偏低，股价也较低，存在补涨动能。从基本面来说，电商物流的飞速发展拉动了交通运输类上市公司的业绩增长。在“一带一路”等政策带动下，铁路、公路、航运、海运等不同类型的交通运输都会迎来新的发展机遇期。沪港通的开启也将促使底部确认、等待逐步复苏的交通运输股持续发酵。相关个股如广深铁路（601333）、铁龙物流（600125）、中储股份（600787）、恒基达鑫（002492）等。

【财经要闻】
习近平就中美新型大国关系建设提6个重点方向。
中美公布应对气候变化的减排长期计划，碳排放概念受益。
中国C919订单总数达430架，将在2015年内首飞。
充电基础设施补贴有望年底前出台。
发改委人士:77项电动汽车标准正在制修订。
山西出台新政推广新能源车，甲醇燃气车也可获补贴。
环渤海动力煤价格指数小涨3元/吨，回到4个月前水平。
广州市委书记：南沙要建国际航运中心和物流中心。

【公告淘金】
神开股份（002278）拟控股杭州丰禾　加码油气勘探业务
神开股份（002278）拟以不超过2.16亿元的价格收购杭州丰禾60%股权。杭州丰禾是专业从事石油测井仪器研发、生产、销售和服务的科技型企业，预计2014-2017年累计实现净利润1.4亿元。
点评：测井是油气勘探开发产业中技术含量最高的环节之一。该交易有利于公司进入测井仪器制造领域，对上市公司现有的综合录井、水平井、定向井装备制造及工程服务领域形成良好补充，提升公司在油气勘探开发产业链中所占的业务比重和竞争力。
多伦股份（600696） 实际控制人拟将其持有的公司大股东多伦投资香港）100%的股权转让给自然人殷群。交易完成后，殷群将成为公司新的实际控制人。
天和防务 300397）与西安阎良国家航空高技术产业基地管理委员会签署战略合作框架协议，拟扩大在通用航空领域的合作与投资。协议内容包括，公司在其所辖各机场实施飞行服务站系统试点工作、建设“天和防务航管系统产品生产基地”项目等。
巨星科技（002444）拟出资5000万元投资设立全资子公司杭州巨星机器人（300024）技术有限公司，经营范围为智能服务机器人（300024）、智能工具、智能系统等。
金固股份（002488）和引航基金拟对上海语镜汽车信息技术公司进行股权投资，公司将投资2500万元，占上海语镜12.5%的股权。上海语镜是一家优秀的交通大数据公司，通过实时联网的智能车载终端设备，实现动态交通信息的采集、存储、分析和分发，同时给车主提供实时路况、社交等服务。
美盛文化（002699） 拟购买杰克仕太平洋（601099）香港）设立的杰克仕美盛香港49%的股权。杰克仕美盛香港将投资设立上海子公司，主要从事迪士尼授权产品推广、销售。

【资金风向】
游资近亿元买入龙大肉食
－－　周三，高送转概念股继续走强，龙大肉食 002726）因涨停上榜。公开信息显示，五家证券营业部合计买入9973万元，占当日成交金额的18%。技术上，该股上市连续上涨后冲高回落，横盘整理三个半月，今日放量涨停逼近箱体上沿，资金买入积极，后市有望突破箱体。
股指震荡走高　连续第五天贴水
－－－周三，期指呈现震荡上涨走势，截至收盘，期指主力合约IF1411涨38.2点，涨幅为1.50%，报2584.2点，持仓11.3万手，贴水现货10.12点，连续第5天贴水。从主力持仓来看，多空方前20机构分别减仓3269手和3704手。表明多头资金落袋为安，投资情绪趋于谨慎。

【今日导读】
中美联合公布减排长期目标  CDM项目价值凸显
成品油价格或迎八连跌 交运业将受益成本下降
旅交会将强调丝路元素神开股份（002278）收购杭州丰禾
内蒙华电（600863）获注电力资产股市保证金连续净转入

【聚焦】
○中美联合公布减排长期目标 CDM项目价值凸显
《中美气候变化联合声明》12日公布。美国计划于2025年实现在2005年基础上减排26%－28%的全经济范围减排目标并将努力减排28%。中国计划2030年左右二氧化碳排放达到峰值且将努力早日达峰，并计划到2030年非化石能源占一次能源消费比重提高到20%左右。
点评：近期发改委印发《国家应对气候变化规划 2014-2020 年）》明确提出：深化碳排放权交易试点、加快建立全国碳排放交易市场，拥有CDM项目的企业将从中获益。A股公司中，韶能股份（000601）作为横跨湘、粤两省以经营水电为主营业务的上市公司，具备发展CDM项目的独特资源优势，公司的大洑潭、溢洲和上堡水电站在联合国气候变化框架公约执行理事会成功注册；中粮生化（000930）申请的《工业废水沼气回收项目》于2012年11月16日在联合国CDM项目执行理事会正式注册成功，计入期至2022年10月14日。

【精选】
○习近平12日称中方将积极参与建设从秘鲁到巴西、连接太平洋（601099）和大西洋（600558）的“两洋铁路”项目。
○李克强称力争2015年底前完成中国-东盟自贸区升级版，建议将明年确定为海洋合作年。
○新疆兵团商务局将于13日上午召开新闻发布会，重点内容是农业“走出去”规划。
○河南取消农业与非农业户口区分，将支持建立农村宅基地有偿退出机制。
○日本外相称日本政府在钓鱼岛问题上的立场没有变化，中国敦促日方谨言慎行。

【产业情报】
○成品油价格或迎八连跌 交运业受益成本下降
国内成品油调价窗口将于14日开启，由于全球石油供应过剩及美元强势局面不改，近日欧美原油期货延续震荡跌势。多家资讯机构预测，成品油或将迎来“八连跌”，调价幅度超过每吨100元。
点评：成品油价下调将直接降低交运业成本。东方航空（600115）在半年报中表示，航油价格每下跌5%，营业成本可节省约1.9%；宜昌交运（002627）近日在互动平台上称，燃油是其主要成本之一；中海集运（601866）等航运股今年三季报扭亏，也与燃油成本降低有关。
○中国国际旅游交易会将开 丝路旅游为重要元素
国家旅游局12日宣布，2014中国国际旅游交易会将于14日至16日在上海举办，为亚洲地区最大的专业旅游交易会。本届旅交会将指导组织陕西、甘肃、福建、广东等陆上丝路和海上丝路省份，加强联合，突出丝绸之路旅游品牌。
点评：一带一路战略已在经济社会的多个方面引发共鸣，按照难易程度，旅游文化产业最有可能成为陕西等旅游大省建设丝路经济带的突破口。西安刚在9月份举行首届丝绸之路国际旅游博览会，还在积极申办2015世界旅游组织丝绸之路国际大会。当地旅游业上市公司包括曲江文旅（600706）、西安旅游（000610） 。
◆中青旅（600138）子公司负责运营的乌镇景区曾多次参加往届旅交会。世界互联网大会将于19日起在乌镇召开，马云、马化腾都将参会。

【公告解读】
○神开股份（002278）并购杭州丰禾 完善产业链
神开股份（002278）拟以不超过2.16亿元现金收购杭州丰禾60%股权，杭州丰禾是专业从事石油测井仪器研制、销售和服务的科技型企业。在声波测井仪、感应测井仪、侧向测井仪及辅助测量仪器等方面技术先进。通过整合，可补充完善测录井产业链。交易对方预计杭州丰禾2015年至2017年净利润分别为3000万元，4000万元，5000万元，预计对应增厚上市公司每股收益约0.056元、0.075元、0.094元。
○内蒙华电（600863）10.5亿获注大股东电力资产
内蒙华电（600863）拟以近10.5亿元现金受让大股东北方电力拥有的蒙达发电公司43%股权及丰镇发电厂5#、6#机组。收购完成后，公司对该公司持股比例上升至53%。
点评：蒙达公司盈利状况较好，2013年净利润1.5亿元，机组资产目前亏损，打包后整体盈利，该交易系完成大股东履行解决同业竞争承诺。
○金固股份（002488）投资上海语镜 涉交通大数据
金固股份（002488）拟斥资2500万投资上海语镜汽车信息技术有限公司，获取后者12.5%的股权。
金固股份（002488）主营汽车零部件，上海语镜为交通大数据公司，通过实时联网的智能车载终端设备，实现动态交通信息的采集、存储、分析和分发，同时给车主提供实时路况、社交等服务，有可能变成汽车行业的入口公司，为目前业务带来更多来源和流量。
○神秘人入主多伦股份（600696）
多伦股份（600696）实际控制人拟将其间接持有的5.87%公司股权，转让给自然人殷群，殷群将成为多伦股份（600696）新的实际控制人。
点评：公告未披露殷群身份。据查阿克苏鑫发矿业有限责任公司董事长、法人代表也名为“殷群”，该公司成立于2004年4月29日，主营矿产资源的勘察、道路运输。
○中航飞机（000768）珠海展获泰国订单
中航飞机（000768）西安飞机分公司在珠海航展中心与泰国农业部所属人工增雨机队签订采购协议，泰国人工增雨机队拟向西安飞机分公司购买10架新舟60人工增雨机。目前尚无法预计合同具体金额。
○沃森生物（300142）全控重庆倍宁进入西南代销领域
沃森生物（300142）拟以3.5亿元受让重庆倍宁100%股权，交易对方承诺其2014至2016年净利润分别不低于2800万、3180万和3820万元。
重庆倍宁是西南地区最大的疫苗流通企业之一，一级代理区域覆盖西南、西北十省市和广西部分地区，代理品种包括：甲乙肝疫苗、人血白蛋白等12个品种。公司通过本次收购将进入西南区域生物制品代理销售领域。10月10日，公司曾公告拟以不超过1.78亿元收购重庆倍宁51%股权。

【资金观潮】
○上周证券市场保证金净转入
中国投保基金最新数据显示，上周证券市场保证金净转入169亿元，延续了10月以来的净转入势头。
点评：上周没有新股申购，保证金转入目的显然是投资二级市场。记者从多家券商营业部了解到，当前A股新增资金呈现多元化趋势，其中房地产（000736）、银行理财成为股市重要的资金流入来源。
○香港下周一起取消每日兑换两万元人民币上限，会更便利本港居民参与沪港通。

【本期导读】
○低成本资金入市预期利好A股
○上海迪士尼明年底将如约迎客
○机构看多出海央企的整合机会
○一线城市房地产松绑趋势明显

【主编观点】
低成本资金入市预期利好A股
受APEC会议召开尤其是沪港通业务即将上线开通的影响，沪指11日一度上试2500点，沪市更创下3313亿成交天量，这在相当程度上验证了本栏目7月26日的判断，作为先锋性金融实验，沪港通将成为打破A股存量博弈格局的重要导火索。从笔者与多家实力机构的最新交流来看，无风险利率持续下行，以及包括香港在内的低成本海外资金导入预期，或持续利好A股。
当前社会无风险利率下行明显，且有望持续，这直接推动股市估值上行。来自大型投行的信息显示，近两月内，AA级的企业债发行利率直降200个基点，已降至6%，但仍供不应求，显示股市外围资金极度充裕。更值得关注的是，沪港通开通有利海外低成本资金流入的观点，已渐成机构投资者的主流预期。目前香港融资成本在1.8%左右，而内地资金综合成本高达10%以上。低成本资金流入将直接抬高大盘股估值，推动股指调整后继续向上的概率较大。
而上述情况是监管层所乐见的，实际上决策层之所以大力支持推出沪港通，就因为它不是资本市场一项普通业务创新，而是作为“试金石”，受命开展先锋性金融实验，意在落实“推动资本市场双向开放，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度”的高层意图。据了解，沪港通业务开通后，未来还将在其基础上，逐步将这一机制扩展到其他境外市场，相关方案已在加紧制定中，这意味着，海外低成本资金有望持续流入A股。
受投资者预期转化影响，后市股指不免仍会有所反复。但在无风险利率持续下行及低成本海外资金有可能大规模流入的背景下，战略性看多似更适宜，尤其应重点关注利率敏感性行业，如电力、铁路板块，或重点配置券商、建筑等受政策红利推升领域。闻道）

【热点调查】
上海迪士尼明年底将如约迎客
针对近期市场对沪迪士尼能否如约在明年开门的相关质疑，报资讯特赴迪士尼一期工程实地调研，现将了解到的相关情况，供投资者参考。
◆一期主要建筑已接近封顶
据悉，上海市高层已对迪士尼下达了务必在明年11月30日前开门迎客的指示。目前迪士尼一期梦幻城堡等主要建筑已接近封顶，接下来将进行装修施工。从每个细分设施的工期预计图来看，一期设施都将在明年10月前完工。受访的施工方表示，上海迪士尼将如约在明年底对外营业。
◆周边配套设施迎新发展机遇
调查显示，迪士尼内的一家五星和一家三星酒店已完成封顶，拥有一千间左右的房间。但这恐仍难满足开园后年一千万、日均三万的游客规划，周边相关配套设施有望借迪士尼开门迎新的机遇，如迪士尼周围的奥特莱斯商场目前租金已达到每月每平米24元的高价。
◆后续工程建设还将持续十年
根据上海市政府提出的环迪士尼打造上海国际旅游度假区的相关规划，部分在附近拥有土地储备的上市公司已对如何借势完成土地使用转型，制定了长期发展路线。据了解，迪士尼的二三期工程时间跨度将长达十年，周边上市公司有望受惠上海国际旅游度假区建设。

【机构动向】
机构看多出海央企的整合机会
报资讯调研显示，“一带一路”背景下国企出海前的整合预期，正受到机构高度关注。受访的兴业等券商认为，作为中国资本输出计划的战略载体，“一带一路”进入具体落实阶段后，A股有望进入“中国创造 ”和“中国制造”比翼齐飞的系统性行情阶段。南北车同时停牌整合，就预示着大型国企合力“出海”已成上层共识，未来相关央企或按板块形成统一的行业国际公司，一致对外竞标，增强国际竞争力。
受访的知名私募表示，在央企出海的准备过程中，无论是互联互通的软硬件建设，还是“一带一路”的规则制定，均会获得资金持续关注。炒作路径上，硬件投资机会首当其冲，依次为铁路、公路、港口的建设，其中高铁产业链将最先受益。除了停牌的南北车之外，中国中铁（601390）、中国铁建（601186）的整合预期备受关注，核电方面，中广核港股上市大幅提高集资额，国核技和中电投的整合呼声最高。
险资表示只有转换思路才能应对当前市场
泰康资管在接受报资讯有关“2500点高不高”的调查时表示，要将投资思路迅速从熊市思维中扭转过来，但考虑到结构性调整的大背景，这波行情不会像2007至2008年那样齐涨齐跌，未来行业间、行业内的上市公司间的分化会越来越明显，现在最重要的不是关心股指，而是要拿对品种。受访的多数险资坦言，前期他们也看不清，现在也正在转弯子，要尽快从原来过多关注基本面、关注经济增速、关注国内，转向关注改革、关注资本产能输出、关注结构调整带来的结构性机会。

【产业观察】
一线城市接连松动  北京公积金政策将步上海后尘
虽然今年限购红线年内难破，但一线城市并非铁板一块。报资讯从相关渠道获悉，今年年底前，北京公积金政策有望松动，尺度或将比照上海。
近期，上海公积金政策对二套改善型购房松绑。回顾“930房贷新政”推出以来，各地并无细则落地，这在一定程度上影响了政策效力的持续发挥，市场成交在经历了10月火爆之后急速回落。中原地产数据显示，11月首周40个重点城市商品住宅成交486万方，环比下滑近三成，同比亦缩水13%。此时，一线城市再出微刺激，将在一定程度上缓解成交回落程度，提振市场信心，在资金层面给市场实质性支持。明年起，一线城市政策松绑大势更加明显，限购全面退出几无悬念。
稀土行业加速整合 沪港通推升板块关注度
据报资讯获悉，目前稀土市场依旧低迷，但行业整合呈加快趋势，日前赣州稀土集团受让江西广晟36%股权，进一步落实国家稀土整合战略。工信部曾在10月23日的中国稀土论坛上透露，广东省稀土集团、赣州稀土以及五矿稀土（000831）集团组建有望尽快完成，最终形成“1+5”方案。
另外，沪港通将于11月17日正式开通，港股缺乏的A股稀土资源股或迎来投资机会。目前列入沪港通试点股票中有色行业企业共26家，其中稀土永磁企业有5家，主要有包钢稀土（600111）、广晟有色（600259）和厦门钨业（600549）等。另外，海关数据显示，1-10月份稀土出口总量为22224吨，同比上涨26.3%。机构认为，在国家产业政策整治和下游消费需求的不断增长下，稀土价格有望走出市场底部，迎来复苏契机。

【信息雷达】
中科英华（600110）收购稀土资产障碍基本扫除
中科英华（600110） 11日公告，收购标的德昌厚地稀土的矿体资源储量报告获得评审备案。据报资讯获悉，随着矿体资源储量报告的完成，相关的评估报告也将马上公布，这意味着中科英华（600110）收购资产的障碍基本扫除。
据了解，现公布的报告与之前相比，德昌厚地稀土名下储量有了大幅的增加，品种也更丰富。此前由于当时市场环境的原因，公司曾将收购方式由定增改变为自有资金收购，价格亦从16.88亿元大幅下调为9.5亿元。
长信科技（300088）高管有望启动增持
长信科技（300088）今年3月1日曾公告，董事长、总裁、副总裁拟在一年内增持不少于1000万股。随着增持期限的逐步临近，该计划有望加快实施。三高管名下公司新疆润丰自今年2月原控股股东减持后，成为新任控股股东。市场认为，公司实现MBO有利于长期稳定和持续发展，在决策和战略部署方面也有利于提高效率。

【数据参谋】
高送转主题持续升温 小盘次新股受关注
大富科技（300134）10日晚间公布A股首份2014年度高送转预案，近两个交易日股价持续大涨，并引发高送转主题整体升温。按照往年惯例，11月至次年一季度，高送转向来为市场的持续关注热点。对于上市公司而言，进行适度的高送转，有利于增加公司注册资本，并增强二级市场流动性，提升机构配置需求。
2014年报高送转情况，相比往年差异较大，今年以来共有103只新股上市，而2013年无新股。另外，2014年上半年IPO企业，市盈率大都偏低，且经过较长时间的调整，整体股价水平较为合理。统计显示，今年1至2月份上市的48家公司中，目前进行过送转比例的为20家，比例高达42%。财务指标良好的小盘次新股，或将担当2014年报高送转的主力军。按照总股本小于1亿股，每股净资产、每股公积金等指标排序，股价涨幅相对较少的公司主要有斯莱克（300382）、创意信息（300366）、思美传媒（002712）等。
业绩改善公司成机构调研重点
根据沪深交易所互动平台相关披露，报资讯对过去一月上市公司接受机构调研情况进行了统计分析，现择其中有价值信息供投资者参考。
过去一月共有454家上市公司接受机构投资者调研，平均总市值约为86亿元，其中2014年年报业绩预喜占披露家数比例近8成，显示机构看好业绩改善公司后市。被调研公司主要分布在软件、电子、医药等行业，剔除新股，今年以来机构首次调研个股包括九芝堂（000989）、宏大爆破（002683）、东华能源（002221）、三友化工（600409）、冠城大通（600067）、博彦科技（002649）等17家。机构调研次数超过5批次涉8只个股，其中苏宁云商（002024）、广汽集团（601238）8次，建研集团（002398）、上海新阳（300236）、彩虹精化（002256）为6次，现代投资（000900）、楚天科技（300358）和中元华电（300018）为5次。