风清扬：市场早知道2014年9月29日

大参考

【今日导读】
○上海自贸区外商投资准入限制被放宽
○阿里选中涉农电商农业互联网迎机遇
○岩气领域有望建特区方案修改后上报
○胜华或退出触控行业国内企业将受益
○“金戈”之后白云山再推中药伟哥“铁玛”

【中证头条】
国务院放宽或取消上海自贸区内外商投资准入限制
—为适应在中国（上海）自由贸易试验区进一步扩大开放的需要，国务院决定在试验区内暂时调整实施《中华人民共和国国际海运条例》、《中华人民共和国认证认可条例》、《盐业管理条例》以及《外商投资产业指导目录》、《汽车产业发展政策》、《外商投资民用航空业规定》规定的有关资质要求、股比限制、经营范围等准入特别管理措施。国务院要求有关部门、上海市人民政府要根据上述调整，及时对本部门、本市制定的规章和规范性文件作相应调整，建立与进一步扩大开放相适应的管理制度。
◆国家发展改革委副主任胡祖才27日接受记者采访时表示，发展改革委全力支持上海自贸区建设。为强化上海自贸区的事中事后监管，发展改革委会同有关部门，将在自贸区内试点外商投资安全审查机制。上海自贸区的一项重要改革内容，就是对外商投资实施准入前国民待遇和负面清单管理模式。对负面清单之外的领域，将外商投资由核准制改为备案制。
◆据新华社，上海自贸区挂牌即将满一周年，央行上海总部副主任张新28日表示，通过实施自由贸易账户等制度创新，一年来自贸区内没有出现区域性或系统性的风险。下一步自贸区金改的步伐会快一些，内容也会更充实一些，力争年内启动自贸账户外币业务。
点评：从文件的附录看，共对27个行政法规的相关规定进行了调整，主要是放宽、取消了对外商进入一些行业的限制性规定，这其中比较受关注的有：允许外商以独资形式从事盐的批发，允许外商以独资形式从事物探、钻井、测井等石油勘探开发新技术的开发与应用、允许外商以独资形式投资与高速铁路、铁路客运专线、城际铁路等相关业务等。这些规定的实施，将进一步促进上海自贸区的发展，A股中与自贸区相关的个股将受益，如浦东金桥（600639）、外高桥（600648）、浦东建设（600284）、陆家嘴（600663）等。

【中证聚焦】
涉农电商成阿里首选 农业互联网迎机遇—
阿里巴巴近日表示，在美国上市后，涉农电商、大数据业务和跨境电商服务将成为阿里集团未来的三大发展方向，这次阿里巴巴首次把“涉农电商”提升到集团的三大重点发展方向之一。9月22日，阿里巴巴旗下淘宝网平台的“特色中国吉林馆”正式开馆。农产品被认为不宜在电商平台上销售，但阿里巴巴的研究团队发现，中国传统农产品的产销方式有很多弊病，涉农电商未来将会是一片值得开拓的蓝海。继恒大斥巨资挺进粮油市场，阿里也在东北地区布局涉农电商。
点评：阿里巴巴和恒大集团两大巨头共同布局涉农电商，可能会引发整个业界关注，除了众多农产品和农资的流通外，还有与农民农业农村相关的互联网的应用，比如银华基金打造“农富宝”，为传统行业开启了互联网金融的大门，也是基金公司互联网金融发展的新尝试。因此，农业互联网值得投资者重点关注。

【要闻速递】
岩气领域有望建立“特区”
—国土资源部矿产资源储量评审中心主任张大伟在9月26日“2014中国能源高层对话”活动上表示，目前页岩气发展最大的瓶颈是矿业权和区块问题，石油企业占有大面积的页岩气富集区块，其他企业想进入只有在二三流区块中选择。为此，他提出了建立页岩气“特区”的方案，设想在四川盆地及周缘约45万平方公里的范围内，建设我国的页岩气特区。由国务院牵头成立页岩气特区协调机制，在所在地设立页岩气特区管委会，主要从放开区块、政策扶持、金融支持、政府监管等10个方面进行综合试验。他表示，等页岩气“特区”方案进一步修改成熟后将上报相关部门。
交通部正研究减轻海运业税负
—中证资讯获悉，交通部正就减轻海运业税负进行研究并提出相关措施，下属部门正在梳理我国海运企业承担的税负情况。据悉，我国海运业承担的税负相对较重，全球海运企业的企业所得税普遍在17%~22%，我国航运企业的企业所得税则在25%以上。据了解，相关部门在融资方面将给海运业更多便利，或促成建立海运基金。
北京市发改委正在制定节能环保发展政策意见
—中证资讯获悉，北京市发改委正在制定节能环保发展政策意见，强化标准引导等五方面有望将纳入意见中。据了解，正在制定中的政策意见将包括强化标准引导、引入社会资本、资金引导、提升创新水平、完善价格机制等五方面内容。具体而言，强化标准引导，加快循环经济等地方立法。加强低碳环保标准修订。而在引入社会资本方面，鼓励引导民间投资和外资参与市政工程建设，并探索跨地区跨行业参与市政设施运营。此外，完善价格机制。加大实行差别化的电价政策，适时开展水价改革。

【公司动向】
白云山推出“中药伟哥”铁玛
—9月29日，白云山（600332）旗下白云山和记黄埔中药有限公司推出首个“中药伟哥”——白云山铁玛（玛咖人参黄精固体饮料）。结合此前发布的国内首个伟哥仿制药“金戈”，白云山通过中药与西药两个渠道，组成强大的抗ED产品线。该产品将于9月底正式上市销售，借助白云山以及和记黄埔的强大销售网络、渠道优势，与“金戈”一样按照5到10亿元的销售目标进行打造。
点评：随着“铁玛”和“金戈”相继上市，广药白云山抗ED产品群初步形成。
桑德环境募资35亿元整合水务资产
—桑德环境（000826）公布非公开发行股票预案，通过多重设计，拟将H股水务处理公司桑德国际纳入麾下，实现固废处理业务和水处理业务“燕双飞”，同时也解决同一实际控制人旗下同业竞争问题。公司股票9月29日开市起复牌。
点评：本次交易若完成，桑德环境不仅实现产业上的固水“双飞”，且同时拥有内外两个投融资平台。
海印股份进军文化娱乐产业
—海印股份（000861）拟以货币资金3000万元增资幻景娱乐科技发展（天津）有限公司，占幻景娱乐此次增资后总注册资本的14%。幻景娱乐承诺2014年、2015年和2016年经审计扣除非经常性损益后的净利润分别不低于2500万元、3000万元和3600万元。
北大医药拟成立产业并购基金
—北大医药（000788）公告，拟与北大医疗产业基金、德同资本等共同投资成立产业并购投资基金，该基金的规模为5至7亿元。根据公告，北大医药拟出资300万元与北大医疗产业基金、德同北京设立产业并购基金管理公司，北大医药持股比例为30%。
○中国交建（601800）公告，中交云南高速公路投资有限公司与云南省交通运输厅签署了嵩明（小铺）至昆明高速公路、曲靖至宣威高速公路、蒙自至文山至砚山高速公路的特许权协议。上述项目初步设计概算总额合计310.8亿元，约占公司中国会计准则下2013年营业收入的9.35%。
○金宇车城（000803）预计，公司今年前三季度净利润在230万元至300万元之间，同比扭亏为盈。
○亚厦股份(002375)及全资子公司中标总额逾12.6亿施工项目。
○平高电气（600312）拟出资1.86亿元人民币，受让日本国株式会社东芝所持河南平高东芝高压开关有限公司25%股权。

【产经观察】
胜华或退出触控行业 国内触控产业将受益
—据产业内人士透露，台湾著名触控厂商胜华疑因行业竞争激烈，导致经营困难，或有可能濒临倒闭。
点评：胜华若退出市场，短期来看手机厂商的订单将有望向国内转单，利好国内触控行业。从长期来讲，有利于缓解行业供过于求状况，对行业盈利能力有稳定作用。A股相关个股有欧菲光（002456）、莱宝高科（002106）等。
巴斯夫跟涨VB2报价 行业拐点或到来
—巴斯夫于近日宣布提高全球维生素B2报价，包括食品级和饲料级产品，价格涨幅在20%。此前一周，广济药业（000952）大幅提高维生素B2报价至185元/千克，较目前市场120元/千克的报价提高超过50%。另外，德国帝斯曼维生素B2工厂计划于10月6日起停产检修4周，另外赤峰制药厂被FAMI-QS撤销认证，都将在短期内影响VB2供应。
点评：目前VB2处于历史低位，此次巴斯夫跟涨VB2报价，或意味着行业拐点到来，价格有望逐步上涨，广济药业等有望受益。

【市场透视】
A股强势格局料延续
—近期外围市场却出现了普遍调整态势，不仅港股自9月以来连续下挫，本周五美股更是大幅下挫，三大股指蒙受7月31日以来的最大跌幅。不过近期沪深两市大盘继续向上拓展空间，短期强势格局再度获得确认。虽然有大量打新资金冻结，但股指却连续上涨；另一方面，虽然出现过单日较大跌幅，但之后却稳步回升，失地也获得收复。
点评：外围市场对于A股的影响主要是心理层面，考虑到当前市场情绪偏暖、政策面利好频现、经济数据出现改善的大背景下，当前A股有深厚“内功”护体，短期仍将保持强势格局。
期指整装待发迎金秋十月
—周五期指盘中上演惊魂一跳，主力合约IF1410在15分钟内，从2494.6点跌至2456.4点，大跌38.2点。对此，业内人士普遍认为，在积累较多获利盘后，国庆长假等因素助长了避险情绪，投资者选择抽离资金落袋为安，导致期指在创下阶段新高后大跳水。展望后市，短期来看，长假因素可能助长市场紧张情绪，不过长假过后，沪港通的预期或再次凸显，成为刺激股指冲高的利好因素。

【一周回顾】
与政策“共舞”
—本周大盘保持了高位震荡，大盘甚至还创出了新高，表明大盘仍处强势，特别是有政策预期的板块更为明显。但上方压力也增大，加之宏观经济面支撑力不够强，因此预计下个交易周大概率仍将是震荡格局。但市场热点会不断出现，仍然主要是相关政策带来的机会，如沪港通即将落地、长江经济带相关政策、核电重启、各地推进国资改革、交通运输的扶持政策，以及上海的金融改革等，仍可与之“共舞”。
本周快报中有不少资讯对市场影响较大，相关标的也都有不错表现，如23日的“长江经济带相关政策即将出台”、“发改委官员首次证实盐改势在必行”、24日的“林改”有望成为土改先锋、25日的“一带一路”方案有望近日公布等。

【今日导读】
>淘宝战略入股石基信息 在线旅游并购预期升温
>马凯调研动力电池研发生产 扶持政策有望加码
>亚投行筹建将加强基建合作 糖业改革迫在眉睫
>西安民生获百货商业资产 桑德环境收桑德国际

【聚焦】
○淘宝战略入股石基信息 在线旅游并购预期升温
—石基信息（002153）公告拟以51.52元每股的价格向淘宝中国软件公司发行5455万股，募资28.1亿元补充流动资金。完成后，淘宝软件将持有公司15%的股份。公司将与淘宝软件共拓酒店、餐饮O2O市场。
点评：BAT三大巨头均在通过并购积极抢占互联网用户，例如，阿里并购高德地图后不久腾讯即入股四维图新。目前国内90%的五星级酒店信息管理系统都来自石基信息，淘宝此次入股将拓展阿里集团在线旅游市场的基础服务能力，也将刺激两巨头及携程的神经。A股公司中，中青旅（600138）正持续推进遨游网的平台化、网络化和移动化，并带来收入的大幅增长；腾邦国际（300178）正逐渐向商旅云平台模式发展。

【精选】
○国务院决定在自贸区内调整实施多项法规，允许外商独资制造高铁设备、航空发动机零部件等。
○上交所称沪港通规则体系已经基本齐备，将允许投资者进行融资融券。
○环保部取消上市环保核查，将进一步完善对上市公司日常环境监管措施。
○“向西开放的桥头堡”霍尔果斯市26日正式挂牌成立，有望成为中国西部最具潜质的经济新区。
○截至28日零时广东报告登革热病例10743例（死亡3例），累计病例数较去年同期上升15倍。

【产业情报】
○马凯调研动力电池研发生产 扶持政策有望加码——
国务院副总理马凯、工信部部长苗圩近日在天津调研动力电池研发生产，并召开企业座谈会。马凯强调，要加大政策支持力度，着力突破一批关键核心技术，推动动力电池实现革命性突破。苗圩表示，工信部针对《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》整理出了25项主要任务，每一项任务都规定了具体牵头部门，并提出拟出台的政策措施及时间进度。
点评：新能源汽车已经从导入期进入到成长期，随着整车补贴、购置税、充电站建设等扶持政策陆续出台，作为上游最核心的动力电池，有望得到下一轮政策重点支持。东源电器在变身动力电池股后出现连续10个涨停，凸显资本市场对该行业的追捧力度。此外，沧州明珠（002108）的锂电池隔膜、多氟多（002407）的六氟磷酸锂、金瑞科技（600390）的正极材料前驱体都拥有较强技术实力。
○亚投行筹建达成共识 区域基建合作将深化
——27日，筹建亚洲基础设施投资银行（简称“亚投行”）第五次多边磋商会在北京举行，各方就备忘录草案终稿达成了共识。据了解，该备忘录有望于10月签署，目前亚投行初定的注册资本金为1000亿美元，将致力于修建区域性的基础设施。
点评：中国是亚投行的倡议方，不少中国企业也积极进入亚洲基础设施工程承包市场，将受益区域合作的深化。北新路桥（002307）在中亚、南亚多国签下公路施工大单；达刚路机（300103）在斯里兰卡连获公路升级改造项目；中工国际（002051）主营国际工程承包，承建的老挝琅勃拉邦国际机场去年已交付使用。
○糖业改革迫在眉睫 目标价格管理利于糖业发展
——28日的人民日报以大篇幅刊发《广西：糖业突围》，指出为应对糖企大面积亏损、蔗农减收的局面，政府正在加强引导，推进糖业新一轮重组。人民日报还引述中国糖业协会副理事长马占平的观点，应尽快建立目标价格管理制度，改变现有的临时收储政策，避免低价进口糖大量涌入。
点评：糖业面临的困境与前些年的棉花类似。今年棉花目标价格政策在新疆落地，既稳定了棉农收益，又使纺织企业受益于原料成本降低。国家对于甘蔗等糖料目标价格的调研已在本月启动，业内预计政策有望在新榨季执行。南宁糖业（000911）、中粮屯河（600737）等制糖企业和量子高科（300149）等下游食品企业将受益。

【公告解读】
○西安民生获注控股股东百货商业资产
——西安民生（000564）拟以发行股份加现金方式，分别作价11.03亿、7.6亿购买控股股东海航商业持有的兴正元购物中心68%股权和兴正元地产持有的骡马市步行街房产。同时拟以4.17元每股定增1.49亿股募资6.2亿支付本次交易现金对价。
交易对手承诺，兴正元购物中心2014至2016年净利润分别为3405万元、4365万元、5796万元，2016年12月31日骡马市步行街房产价值不低于7.6亿元。交易完成后，西安民生将全控兴正元购物中心，大幅提高在西安商圈影响力。
○桑德环境收购实控人旗下水务资产
—–桑德环境（000826）拟以21.41元每股的底价，定增1.6亿股募资35亿元，通过全资子公司桑德环境香港认购及受让实控人旗下桑德国际5.46亿股，认购及受让价格均为8.1港元每股，桑德环境香港从而获得桑德国际31%的股权，并成其第一大股东。同时，桑德环境拟作价12亿元将所持湖北一弘100%股权转让给桑德国际。
桑德国际为香港上市公司，从事供水、污水处理业务，2014年1至6月实现净利润2.4亿元。完成后，桑德环境和桑德国际的业务实现整合，桑德环境的水务资产将集中至桑德国际，而桑德环境将专注于固废处置业务。
○大金重工携手硅谷天堂寻求并购机遇
——大金重工（002487）与硅谷天堂以并购等资本运营活动为重点进行深入合作，旨在对公司的战略规划与并购思路进行专业梳理，合作协议期限自2014年9月起至2016年8月止。
○广济药业核黄素产品提价50%
——广济药业（000952）主导产品核黄素报价由每公斤120元左右上调50%。该产品占公司核黄素产品总量65%左右，其2013年销售额约占公司营收40%，将对公司第四季度经营业绩产生积极影响。

【财报快递】
○海伦哲前三季净利倍增
——海伦哲（300201）预计前三季净利同比增长约255%至283%，主因是格拉曼军品和消防车产品销售收入增长并获退税、高空作业车和电力保障车销售增长。

【资金观潮】
○公私募产品发行大幅回暖
——随着市场赚钱效应的持续，公私募基金发行近期大幅回暖，增量资金积极入市。9月以来公募基金募资总额近400亿，创出年内新高，较8月募资总额增加近4成；偏股型基金募资总额超过200亿元，较8月增长近1倍。此外，一批绩优私募基金短短几天内就可募集5亿到6亿的规模。

【一周回顾】
○做大概率的事
——上周A股市场出现了比较剧烈的振荡，引发了投资者的普遍关注，有一种观点认为，市场见顶、大调整要来了，赶快卖出。对此，我们无法赞同。
之所以无法赞同，是因为过去半年中，A股市场发生了一些趋势性的变化。一方面改革启动了国有经济的存量增长，另一方面，实体经济资金和境外资金正通过并购和RQFII、沪港通等渠道持续进入二级市场。A股的价值正在获得初步发现，这种状态在未来持续仍是大概率事件。而投资就是做大概率的事情，包括在如今的市道里保持积极的心态。
在历史最低的估值面前，保持对信息的敏感，保持对A股的关注，这是您较优的选择。上周报资讯持续跟进国企改革和土改、军工的政策动向，未来我们也将每日兢兢业业地为投资者寻找各类投资机会。

【今日导读】
>结构性行情不改　热点板块寻牛股
>阿里腾讯加码O2O　线下资源成“香饽饽”
>工信部制订3D打印发展计划　医疗应用领域成发展重点
>泰和新材拟扩产应对军品订单爆发

【主编视角】
>结构性行情不改　热点板块寻牛股
－上周，大盘先抑后扬，沪指创出本轮反弹新高，两市日均成交近3450亿（前周为3670亿）军工、券商等板块涨幅居前，个股方面，日均涨停板家数近32只（前周为40只），重组股和新股占据涨幅榜前5位，市场结构性上涨特征明显。
　　下周仅两个交易日，预计整体市场趋于谨慎，维持震荡。操作上依旧轻指数、重个股，结合消息面和股价表现等因素，资讯认为三大方向值得关注，一是三季报超预期品种；二是当前热点板块的延伸，如军工板块的军工集团下非军品业务整合、军民融合等；三是改革主题中四季度有望落实的，如土改、地方国企改革等。

【投资聚焦】
>阿里腾讯加码O2O　线下资源成“香饽饽”
－－28日，阿里巴巴集团宣布以28.1亿元获得石基信息（002153）15%股份和一个董事席位。石基信息在国内五星级酒店信息管理系统市场份额近90%，入股完成后石基信息的系统将与淘宝旅行打通，拓展阿里在线旅游市场的基础服务能力。腾讯近日宣布继6月底以7.36亿美元收购58同城近3680万股普通股后，又耗资1亿美元买入超过500万股58同城股票。双方表示，将借助彼此的平台优势，联合建设下一代的O2O本地服务。
　　业内认为，互联网巨头正加速布局O2O，对线下资源的争夺成为关键。此次阿里入股的石基信息凭借管理系统较高渗透率而拥有庞大的酒店客户资源，58同城则拥有丰富的本地分类资讯，丰富的用户资源与互联网巨头线上资源整合，价值也正在凸显。A股公司中，腾邦国际（300178）业务涵盖机票酒店、旅游度假、差旅管理和金融服务四大板块，目前已基本完成全国布局，客户资源优势明显；号百控股（600640）拥有中国电信所拥有的庞大客户资源和商户资源。
>工信部制订3D打印发展计划　医疗应用领域成发展重点
近日，工信部副部长苏波在“3D打印与生物医疗器械产业化推进会”上表示，工信部正在牵头制订《国家增材制造产业发展推进计划（2014-2016年）》，进一步推进3D打印的产业化发展。工信部将与卫计委、国家食药总局协作配合，重点开展专用材料、装备、人才培养等方面工作。
　　业内认为，随着行业推进计划实施，我国3D打印行业将迎来快速增长。医疗领域在多部委支持下，有望成为产业化发展高地，率先布局公司受益明显。A股公司中，光韵达（300227）5月与上海晟烨签订合作协议，依托上海交大数字医学临床转化教育部工程研究中心，共同发展3D打印医疗领域应用；银邦股份（300337）8月与天津杰冠医疗签订合作协议，联合开发3D打印义齿项目；银禧科技（300221）的3D打印耗材产品已小批量试产，其中功能化聚醚酮材料应用于人工假体、植入体等领域。

【独家参考】
>泰和新材拟扩产应对军品订单爆发
－－　资讯获悉，泰和新材（002254）对位芳纶聚合产能超过1000吨，与纺丝之间存在缺口，因此公司拟再新建多条纺丝生产线，预计明年投产，届时对位芳纶产能将超过1000吨，后期产能还将再扩大。
　　据悉，目前公司对位芳纶仍主要用在工业的光缆、汽车胶管等领域，军用部分较少。目前民用需求量就达6000吨，而随着公司8月获得武器装备科研生产单位二级保密资格，来自军队订单将大幅增加。
>上海凯宝主打产品销售良好　外延式扩张或加速
－－　资讯获悉，上海凯宝（300039）主营产品痰热清注射液销售良好，痰热清胶囊已取得新药证书及药品注册生产批件，计划于下半年投放市场，这将有助于公司下半年业绩保持稳健增长。今年上半年，公司主营收入同比增长12.66%，净利润增长10.66%。
　　下半年，公司外延式扩张有望加速，由于对并购采取审慎原则，此前曾两次因并购标的自身原因而终止，但公司相关考察工作从未间断，且涉及品类并不局限于公司现有的注射剂。

【财经要闻】
>国务院：上海自贸区允许外商进入盐业高铁等领域。
>上交所发布沪港通试点办法，将允许投资者进行融资融券。
>证监会：将积极配合国家统一碳排放市场建设。
>银监会发布修订后的《商业银行内控指引》，新增了违规处罚措施。
>国内成品油29日将开启调价窗口，或迎来首次“五连跌”。
>广东设立国资改革基金，首期规模50亿。
>外媒称中国暂停批准进口转基因大豆。

【公告淘金】
>西安民生拟18.6亿收购百货商业资产
－－－西安民生（000564）拟以4.63元/股发行股份及支付现金方式收购兴正元购物中心67.6%股权和骡马市步行街房产，交易总价约18.6亿元，并募集配套资金。交易完成后，公司将持有兴正元购物中心100%股权，由此将解决同业竞争问题，此前公司以5亿元收购其32.4%股权。兴正元购物中心67.6%股权交易价格11亿元，其地处西安市钟楼核心商圈骡马市商业步行街，经营物业建面8.9万平米，1-6月实现净利1453万元，并承诺全年净利达3405万元。本次交易后，西安民生将经营3家百货门店，总面积11.5万平米，较交易前增加117%。29日复牌。
>阿里以28.1亿元收获石基信息15%股份布局在线旅游－－－－－－
石基信息（002153）拟以51.52元/股（是定价基准日前20个交易日交易均价的101.4%）向淘宝软件定增募资28.1亿元用于补充流动资金。淘宝据此将持有公司定增后股份15%，并获得1个董事席位。此次交易后，公司的系统将与淘宝旅行全面打通，拓展阿里集团在线旅游市场的基础服务能力。公司最新股价57.99元，29日复牌。
>华伍股份（300095）拟以9.63元/股向控股股东聂景华发行股份募资0.5亿元用于补充流动资金，这是公司首次尝试小额快速融资。公司同日公告称，拟投资5566万元以收购及增资取得
上海庞丰54.5%股权，后者从事轨道交通制动系统业务，与同济大学长期合作。公司拟借此交易快速切入轨道交通制动系统市场。
>桑德环境（000826）拟以21.41元/股发行股份募资35亿元，用于受让实际控制人旗下桑德国际（00967.HK）31.2%股权（拟受让该股权的交易对价为21.4亿港元），实现对桑德国际的控制，同时公司将湖北一弘100%股权作价12亿元转让给桑德国际。2014年1-6月桑德国际实现营收16.4亿元，净利2.4亿元。此次交易完成后，公司水务业务收入占比将由12%增至60%。29日复牌。
>长江传媒（600757）与淘宝网络、淘宝软件签署战略合作协议，双方将致力于数字出版协作，从数字内容资源、平台建设与运营等角度展开合作。双方还将共同探讨与尝试由内容提供商业驱动力，牵引出功能、消费与服务的新商业模式。
>大金重工（002487）与硅谷天堂签署180万元的战略咨询协议，协议期限为2年，公司有望借此精选优质并购标的。今年以来，硅谷天堂曾与泰尔重工、通威股份、高新兴等签订过战略服务协议。

【资金风向】
>3机构买入海立美达　占比超六成
－－上周沪深指数延续震荡，沪指再创新高。板块方面，军工航天、核电、央企改革、基因测序等概念周涨幅居前。
　　龙虎榜上，上周五涨停的海立美达（002537）值得关注。交易数据显示，3机构席位合计买入6232万元，占当日成交金额的62%。该股总股本仅1.5亿，总市值25亿元左右，当日在资金的追逐下放量拉升，股价也创出3年来新高。
>期指升水13点　净空持仓略减
－上周五期指4合约全线飘绿，截止收盘，主力合约IF1410持仓量15万手，连续一周维持升水状态，当日为13点。从中金所公布的2大合约来看，前20家机构净空持仓略减至2.38万手，其中主力合约一周来首现多空双方同时减仓，分别为-1347手和-872手。综合连续升水等数据，以及千亿新股申购资金将陆续解冻、沪港通和十八届四中全会等利好因素来看，后市相对乐观。

【一周回顾】
上周，沪指延续高位震荡走势，周一大跌后多方迅速反攻，收复失地并创下反弹新高。市场结构化特征明显，板块轮动加快，资讯提前把握住了医药商业、核电等主题，为投资者占尽先机。
　　22日，我们获悉，友阿股份（002277）旗下“特品汇”将于10月20日正式上线。此外，友阿云商将在11月实现游戏平台上线运营，12月后陆续发布湘品汇、精品汇、彩票平台、积分平台、本地生活服务平台等。公司将据此打造千亿级别智慧云服务平台。之后，公司大涨12.9%。
　　23日，我们报道，A股中存在并购重组预期的医药商业标的受到市场追捧，近期涨幅均跑赢大盘，推荐南京医药（600713）拟复制好药师模式向医药连锁转型。之后，公司大涨12%。
　　24日，我们留意到，中国航空工业再爆出注资传闻，显示军工资产整合步伐正在加速。
从主动性和时间预期上看，中航工业整合速度较快，旗下有注入预期的公司仍值得关注。推荐的航天科技（000901）次日涨停，两个交易日内的收益率高达12%。
　　同日的独家参考中，中核科技（000777）的核电阀门、核化工阀门产品的全年增速有望延续上半年好态势。核电阀门保持近50%的同比增长，全年有望实现营收近9000万元，用于核燃料提纯设备的核化工阀门预计仍将同比增逾四倍。公司随后大涨15.7%。

【今日导读】
＞近海油气开发将纳入能源规划
＞新疆兵团高规格改革值得期待
＞集体建设用地入市或加快落实
＞千红制药新药将完成现场检查
＞永清环保湖南土壤修复受益者

【政策前瞻】
“十三五”能源规划将新增近海油气开发带
———-权威获悉，“十三五”能源规划将对国家能源布局进行优化，形成“五基二带”能源开发布局，即在“十二五”规划“五基一带”基础上增加一条近海油气开发带。形成“四横三纵”输送格局，到2020年，全国煤炭铁路输送能力达到30亿吨，成品油输送能力达到2.5亿吨，天然气输送能力达到4800亿立方米，天然气主干道里程达到12万千米，西电东送总规模力争达到3亿千瓦。

【中证视点】
新疆兵团高规格、全方位改革即将拉开序幕
———-据悉，新疆兵团将于10月7日举办60周年庆典，中共中央、中央军委、各部委都将派代表团参加。届时，兵团将展示一系列成果，国企改革是其中之一。
第二次中央新疆工作座谈会后，兵团的地位进一步提升，作为成立60周年贺礼，中央将给兵团大量扶持政策和资源，核心看点包括油气资源、土地政策。据了解，本轮国企改革的内容不仅包括其他地方国企改革的常规内容，如混合所有制改革、理顺经营管理体制等，还将引入国家给兵团的各项扶持政策、资源。同时，兵团国企改革必然涉及农垦系统去行政化、农垦土地改革、土地使用效率提升等问题。因此，本轮兵团混合所有制改革的内容或将远远超出一般地方国企改革的力度。
中证资讯今年以来持续关注新疆兵团改革进程，尤其是进入７月份更是加大了资讯跟踪密度，及时向关注我们的客户前瞻性传递了新疆兵团改革的一系列动态，获得好评。10月7日是新疆兵团成立60周年，兵团国企改革举措有望节后陆续出台，我们将继续为您跟踪。
◆西部牧业（300106）:新疆兵团正根据自身优势资源积极打造大企业集团。据了解，西部牧业新疆唯一拥有婴幼儿配方乳粉生产许可的企业，但兵团将其定位为肉业集团整合平台，公司除在兵团内部积极扩张前端肉牛养殖基地和奶源供应基地外，未来不排除走出新疆。公司董秘在９月19日的投资者见面会上表示，后端市场营销已有实质性的举动，正在与国内五家乳制品企业谈判，同时不排除以并购的方式直接实现。

【信息追踪】
编者按：中证资讯９月14日、17日连续跟进土地改革相关政策，相关概念近期十分活跃，印证我们的观点。站在目前的时点，我们坚持认为，未来一段时间，除各项改革重中之重的国企改革外，土地改革依然是必须关注并且牢牢把握的政策主题。
集体建设用地入市或加快落实
—十八届三中全会《决定》提出“建立城乡统一的建设用地市场”的目标，即“在符合规划和用途管制前提下，允许农村集体经营性建设用地出让、租赁、入股，实行与国有土地同等入市、同权同价。”我国集体建设用地流转和宅基地流转，已经试点了十多年，预计将率先纳入顶层设计中，该顶层设计最快将于年内出台。
有券商预计，相关政策落实情况及进一步改革细则或在第十八届四中全会中发布，有望涉及农村经营性建设用地逐步放松流转限制、实现同地同价，及农村集体经营性建设用地的入市、抵押等经营权流转问题。
农垦系或成改革先锋
——近期由国务院研究室、农业部、财政部等部门组成的“农垦改革发展重大问题调研组”正密集调研各地农垦，提升了市场对于土地改革的预期。业内预计农垦系将成为土改的先锋。据了解，主管部门已多次沟通，初步拟定土地政策的原则性方向。即在土地流转和使用中，给予农垦区特殊的优惠。
目前全国农垦企业共有2000余家农场，土地面积600万公顷。业内人士表示，农垦系统拥有庞大的农用地资源储备基础，但在整体盈利能力、利用资本市场融资衍生产业链、提升经营效率方面，仍有巨大的提升空间。随着农垦系统内部资产的整合以及国家土地改革政策的不断推动，农垦系公司将迎来巨大的发展空间。
落在投资标的上，可继续关注农垦系的上市公司如ST大荒，亚盛集团，海南橡胶等，相关土地资源主题机会还包括传统土改概念股如辉隆股份、罗牛山等。此外，伴随农用土地大量流转，农资投入品将受益于农业规模化生产，包括种子、化肥、农业机械、饲料、兽药等。

【产业观察】
集成吊顶将受益家装电商化进程
———2013年以来主要的上市装饰企业纷纷转战家装电商，家装电商进入群雄割据状态。目前来看，三大趋势是比较确定：一是，电商化渗透率提升，一线厂商快速布局互联网；二是，电商化必然推动装修的标准化和模块化，所有家装电商主材案都是集成吊顶；三是，主材品牌集中化。无论是O2O模式还是平台模式，其主材的可选品牌要远远小于线下，尤其客户评价系统能够使得终端消费者对于一线品牌的认知快速提升。我们检索主要的电商平台，有关注度的吊顶品牌只有10家左右。随着家装电商化和标准化，集成吊顶有望迎来快速发展。
友邦吊顶（002718）是具有优势设计能力和制造能力的厂商。据了解，海尔旗下的有住网推出标准化家装电商品牌“百变加”，上线首月实现了销售5亿元预约销售，项目吊顶全部采用友邦吊顶。按照“百变加”主材的报价测算，90平米装修市场报价约12.34万元，其中集成吊顶5663元，占4.5%，按照单月5亿元的销售规模来计算，相当于实现单月2250万元的终端销售，而友邦2013年销售收入3.09亿元，单一大客户销售规模仅2300万元，通过海尔的2B渠道将推动公司收入增长爆发。

【传闻求证】
传千红制药低分子肝素系列产品将完成现场检查
——求证：属实。
千红制药（002550）将重心转向高毛利的低分子肝素原料药，近期相关原料药和制剂将完成现场检查，预计年内可拿到国家药监局的新药证书。目前低分子肝素钠国内市场主要是被外资品牌赛诺菲、辉瑞等占有。此外，公司复方消化酶产品扩产后产能约为之前5倍，近日试生产产品已投放市场，预计今年将实现销售翻番，贡献营收约3000万元；公司主导产品胰激肽原酶列入糖尿病用药指南，预计今年该品种销售增长三成左右。

【个股看台】
永清环保：湖南土壤修复进入深水区
———-据了解，湘潭竹埠港28家化工企业9月30日前将全部关停，未来土壤等生态修复将成为重点工作，永清环保（300187）将大有可为。2014年1月份，永清集团与岳塘区签署合作协议，对竹埠港重金属污染开展综合整治。永清环保作为集团核心，将成为土壤修复项目实施主体。另外，湖南一号工程还有株洲清水塘、衡阳水口山、长沙七宝山等6大重金属污染治理区域，未来土壤修复市场空间可期。
公司8月21日发布定增预案，拟以25.75元发行底价募资总额不超过16.55亿元，全部用于补充流动资金。而永清集团认购60.42%定增相当于变相增持。另外，公司半年报显示并不缺钱，本次融资或为环境服务大订单做准备。

博彦科技：积极向行业解决方案提供商转型
———-博彦科技（002649）是国内领先的IT服务外包企业，该业务占据公司营收五成。随着IT外包业务发展减速，2013年以来，公司开始由传统外包企业向行业解决方案转型。年初公司收购了大数据解决方案商业TPG，这为公司转型IT解决方案商提供了切入的差异化元素。在其他客户开拓方面，包括金融、医疗、汽车领域的客户逐步上升，将成为公司未来的增长点。
此外，公司在2015年1月将面临首发原始股东以及特定增发机构的两轮解禁，考虑到公司向行业解决方案转型及潜在的并购因素，未来的发展仍然值得期待。

【本期导读】
○沪港通推出初期资金将倾斜A股
○寻找沪港通开闸后外资配置品种
○光缆企业或受益海底监听网建设
○海外需求有望刺激尿素市场回暖

【主编观点】
沪港通推出初期资金将倾斜A股
——近期A+H股板块出现持续的A涨H跌格局，资金在沪港通正式启动前调仓迹象明显。从与外资行及深港多家机构沟通的情况看，预计沪港通推出后，海外投资者对A股的兴趣会大于内地投资者对港股的兴趣，资金流向A股市场会较明显，沪港通对A股的正面影响要大于对港股的正面影响。
沪港交易所日前在多个场合透露，对欧美、中东等地的全球路演发现，海外机构对沪港通兴趣强烈。海外投资者对A股的兴趣更强烈的理由有三：首先是A股更能代表中国经济，而且估值更便宜。中国是全球第二大经济体，但海外资金对A股普遍处于低配状态，目前除了有限的QFII和RQFII渠道外，A股对于大多数海外投资者来说，仍是可望而不可及。全球绝大多数基金在其全球配置中用H股代表中国，但H股毕竟存在品种不够全面等局限。而且，在海外投资者眼里最能代表中国经济的银行、保险、基建、地产等板块，相关H股普遍较A股贵，沪港通开行后，全球基金存在用便宜的A股代替相对更贵的H股、加入稀缺品种使策略更完美的需求。
其次，欲参与北向沪股通交易的资金更多。香港是一个资金自由港，港股的投资者中超过六成来自香港之外，沪港通进一步打通了香港投资者投资A股的渠道，也就意味着进一步向全球海外投资者开放。与全球资金比，内地的资金体量显得非常渺小。而且，沪股通额度也比港股通额度大，沪股通总额度是3000亿，每日额度是130亿，而港股通总额度为2500亿，每日额度为105亿。
最后，海外投资者衡量个股的“尺子”跟内地也不一样。内地投资者看大盘蓝筹是拿中小盘同业作比较，海外投资者看A股蓝筹是拿国际同业作比较，在成长性方面得出的结论肯定不一样。事实上，沪市相对便宜的大中盘行业龙头股，对海外资金的吸引力非常大，尤其是军工、医疗、消费等香港没有或标的不丰富的板块。（闻婕）

【数据参谋】

寻找沪港通开闸后外资配置品种
——26日举行的上海自贸区一周年发布会上，上海市金融办透露沪港通将于四季度如期推出。当日路透社报道，香港联交所预计于10月27 日开始实施沪港通。据报资讯获悉，近期QFII等海外机构加大调研力度，寻找沪港通正式开闸后的配置品种。同时，部分国内上市公司也主动向外资机构路演，以提升市场关注度。
从QFII的投资习惯来看，医药、白酒等具备核心竞争力的绩优品种为其长期青睐对象。2014半年报数据显示，190家上市公司出现QFII 持股，合计持股市值为972.5亿元，相比一季度末增加约14%，持股数量环比上升12%。从行业来看，除了加仓传统的金融行业外，零售、铁路设备和建材等板块，成为重点增持领域。中国北车、海螺水泥等公司，QFII加仓金额达数亿元不等，最新AH折价率为5%、16%。
除了传统的QFII持仓品种外，近期海外机构也在调研潜在配置标的。据报资讯获悉，同仁堂近期将迎来包括摩根士丹利在内的多家外资机构调研。此外，报资讯还曾报道，近期有多家香港机构赴天药股份调研沟通，配置意愿强烈；天士力日前在英国进行了10余场高密度路演活动，受到国际资本密切关注。

【热点调查】
外资调仓备战沪港通
——随着沪港通临近，前期涨势如虹的港股，近期全面熄火，恒指近期甚至出现十二连跌走势，香港的机构普遍反馈“资金在调仓”，为参与沪港通腾资金。
◆资金抛售H股
在沪港通消息刚出台时获资金热捧的H股，近期遭遇资金抛售。AH溢价指数自7月24日以来累计已回升约10%。而且资金此轮抛售H股并非简单的获利回吐，与内地股市跌几天又会涨回去不同，港股近期是“往下走不回头”，恒指近期甚至出现十二连跌走势，香港的机构普遍反馈“资金在调仓”，为参与沪港通腾资金。
◆追逐大盘股的A股基金继续获外资净流入
在港股持续走弱的同时，流通性强、追踪市值最大的50只A股的南方A50ETF和安硕A50ETF却保持了连续17周获资金净流入。在过去一周，两只基金分别获约3.5亿元人民币及22亿港元资金净申购。

【权威声音】
国务院初步界定中央地方金融监管事权
——央行高层透露，国务院近日已下发文件，初步界定了中央和地方政府在金融监管职责和风险处置上的责任。地方政府要承担对不吸收公众资金、限定业务范围、风险外溢性较小的金融活动的监管职责，要加强对民间借贷、新型农村合作金融组织的引导和规范，防范和打击金融欺诈、非法集资等违法违规行为。
我国金融监管职责一直由中央层面的“一行三会”承担。而从实际情况看，民间金融迅猛发展，区域金融风险处置由于地方政府“看得见、管不着”，也严重影响救助效果，因此需要地方政府承担相应的金融监管职责。十八届三中全会决议指出，要界定中央和地方金融监管职责和风险处置责任。

【视点】
海底监听网重要性凸显 光缆企业率先受益
——近期，海军、空军、第二炮兵在南海某海域联合举行实兵演习，深度检验我军联合作战能力。有分析认为，建立完整的海底监听系统，无疑是增强领海安全和提高军事能力的有效手段。而海底监听系统的建设，将催生对海底光缆、接驳盒、海底传感器和信号处理设备的巨大需求。未来海底监测系统的铺设有望持续8至10年，整体规模有望达到上千亿水平，海底光缆作为最基础设施有望率先受益。
◆中天科技（600522）是国内光缆、电缆领先企业，已先后中标阿拉斯加电话公司海底光缆、沙特阿美海上石油平台、国家电网直流海缆、江苏如东海上风电光电复合缆等项目。受益于海上风能、海上石油等项目对海缆需求的不断提升，中天科技上半年海缆收入翻倍。公司的海缆和海底接驳盒产品储备多年，并全程参与海底监测系统实验论证过程，成为核心供应商有望为公司带来巨大的成长空间。
◆亨通光电（600487）是国内产业链最完整的光通信行业主力供应商之一，拥有光棒-光纤-光缆-ODN的一体化生产能力，近年来重点攻关超高压电缆、海底光缆等高端产品。公司已成功攻克海缆电力及通信传输领域的设备研发和系统集成技术问题，产品涵盖无中继、有中继海底光缆两大系列，最大敷设水深达8000米，已成功供货多项海洋风电工程。
◆通光线缆（300265）产品涵盖特高压电力导线、航空航天用耐高温电缆、通信高频电缆等。公司已经获得多项军工领域特许经营权，其航空航天耐高温线缆成功应用于航天飞船及长征系列火箭。公司大股东通光集团拥有目前国内生产条件最好的海底光缆生产基地，其总工程师是我国第一根军用海底光缆设计者。

【产业观察】
海外需求有望刺激尿素市场回暖
——巴基斯坦政府经济协调委员会将于9月29日举行会议，继续进口尿素，估计年底前需求高达40万吨。斯里兰卡农业部于9月22日结束1.2万吨大颗粒尿素外加5000吨小颗粒尿素（或大颗粒尿素）招标，两者均要求12月交付。在海外需求刺激下，以及国内苏、皖地区基层备肥启动，尿素价格有望结束短暂下滑，再度企稳回暖。
近日，中石油、晋煤集团、中农、中化等国内氮肥生产流通企业负责人近日召开座谈会，认为秋季尿素将持续旺销，原因是国际尿素货源紧张，价格高位运行，且国内企业开工率低，尿素资源量减少，产能下降。据悉，国内上半年退出产能比新增产能还大，总产能比去年底减少240万吨左右。
此外，明年国内政策也存在一定变数，化肥增值税可能恢复，据测算尿素吨成本会上升30至50元，增加的成本大部分将转嫁给市场。业内人士称，当前尿素出口价格较前期已有所上涨，但中国即使按照300美元的价格出口，仍较主流市场价格低30美元，在国际市场上具明显优势。

【机构动向】
基金四季度布局回归确定性
——展望四季度，报资讯采访到的沪深多位绩优基金经理表示，指数向上的空间比较有限，传统周期领域的反弹蜜月已过，市场热情仍为参与成长和主题领域，需要开始逐步向着防御思维过渡。近期逐步增加食品饮料、生物医药等业绩增长确定性的板块配置。基金认为，许多新的技术、新的商业模式诞生，医药行业新的增长驱动力正在酝酿，而且行业并购大潮的来临也提供了不少投资机会。此外，基金预期四季度至明年一季度白马成长会有补涨可能，今年以来的剧烈调整已经消化了高估值，而从增量资金的角度看，这类股票成长性仍可圈可点。

【信息雷达】
重庆钢铁力促扭亏避免带帽
——由于去年巨亏近25亿元，今年上半年又续亏约9.5亿元，重庆钢铁（601005）目前面临被ST的风险，公司目前正努力摆脱这一局面。
公司17日公告，拟出售3家全资子公司，包括运输公司、电子公司和商贸公司，以及冷轧薄板生产线和部分土地使用权等资产。据了解，其中最大一笔资产为1000亩土地使用权，由于公司拿地成本较低，若成功转让将带来较大收益。此外，重庆市政府高层近期多次在有关会议上表示，将力促重钢集团扭亏。据悉，在行业整体仍处寒冬的背景下，政府考虑通过债务重组、财政补贴等多种方式，助企业脱困。

【编者感言】
梦想还是要有的 万一实现了呢
——某知名券商发布研报，摇旗呐喊5000点，中央打虎归来之后，出手打熊，将开启一轮波澜壮阔的大牛市。分析师更作惊人语：党给我智慧给我胆，千难万险只等闲。
股市有谚曰：阳线一根改变情绪，两根改变观点，三根改变信仰。那么四根五根更多根呢？最近两个月，多数指数都累积了300点的涨幅，中小盘指数更是涨了近千点。在传统周期性行业仍然困扰于产能过剩之际，以新兴产业为主的中小板、创业板指数超越主板，这从一定程度上说明，经济转型趋势已经在指数层面得到印证，资金青睐成长型公司。
牛股主要有两点基因：其一是，原有主营业务内生稳定增长；其二是，外延式的扩张。前一条是去年上涨的逻辑，后一条是当今迸发的机会。资本市场所提供的并购重组平台是帮助企业完成外延式扩张的一大利器。通过并购重组，大批创业板企业成功实现产业整合，令公司资产规模、业绩实现跨越式发展，市场表现也牛气冲天。
虽然发行注册制改革方案似乎越来越近，但是上市公司资本运作的兴致却日益高涨，今年以来有近500家公司提出增发预案642次，剔除各种夭折的方案，预计募集资金8000亿元。与此同时，目前已有215家公司的定向增发方案付诸实施。牛市看定增，随着央企、国企及军工企业改革步伐加快，定增题材整体市场表现更加百花齐放、摇曳生姿。
决策参考9月以来集中报道重组并购，如大股东解禁伴随的公司资本运作、重组失败频发新常态下寻机遇、承诺期限临近公司受关注等。伴随着沪港通临近，普天之下资金逐利本性都一样，并购重组终究是牛市中最灿烂的礼花。