占豪：从欧洲央行降息看大国的摊牌进程

大参考

　　欧洲央行降息了？奇怪吗？其实并不奇怪，基本都是预期，因为之前已经多次预热。欧洲央行为什么降息？一则是经济差不多零增长、失业率增加的倒逼，欧盟担心最终酿成通缩的负循环，并最终使欧盟陷入彻底的战略被动。负利率是一种无奈，但也是在当前国际局势不断摊牌状态下的一次布局。现在的世界，因为中美、美俄的连续摊牌，使得博弈局势瞬间到了白热化的争夺状态。由于美国连续对中俄摊牌，已经促使中俄战略上达成了基本百分百的一致，成了联手打天下的合作伙伴，双方如今几乎没有任何大的分歧。与此同时，欧盟是唯一没有被摊牌也是中美俄都在争取的一方，欧盟如何落子对国际局势影响巨大。那么，这里边到底有什么玄机呢？最新的一篇占豪微信（微信号：zhanhao668）对此进行解读和阐述。自去年年底，美国向俄罗斯摊了牌，花了数十亿美元将乌克兰颜色革命了。奥巴马对普京猴子偷桃般地掏裆，是准备将俄罗斯的大腿乌克兰给卸掉，然后让一个独腿的俄罗斯面对美国和欧盟。普京显然不干，虽然大腿暂时受制，但克里米亚那只同乡黑海的脚被搂在怀里了。美俄在乌克兰问题上暂时打了平手，美国制造了俄欧新冷战的机会，俄罗斯暂时吃掉了克里米亚。俄罗斯得到的是暂时的实惠，美国得到的是一时的势，到底最后谁输谁赢，拼得是智慧，特别是要看欧盟这个大砝码最后怎么放。

　　从现在情况看，德国相对仍然是沉默的，法国则很明确，不听美国摆布，所以法国总统在诺曼底登陆70周年纪念会议上高调邀请普京访问法国。美国为了显示对法国的不满和对俄罗斯的敌意，强烈要求不与普京会面。而据报道，法国总统奥朗德也做得很个性，在爱丽舍宫请普京吃饭，请奥巴马则在爱丽舍宫不远的一个“味道美妙的”豪华餐厅。这意思很明确，既然奥巴马非不和普京会面，那么招待你就只能在宫外了，普京依然是上宾。法国的这种做法，表现出的是法国在外交上与美国的不一致，这也给欧俄调和乌克兰局势留有了余地。根据俄方最新表态，若乌克兰能够不对东南部的反政府武装进行剿灭，如果乌克兰局势缓和并尊重了俄罗斯的利益，那么对乌克兰的天然气仍然有望按折扣价供气。俄罗斯不断释放善意，其实就是给欧盟释放善意，给波罗申科释放善意。而法国这种高调接待普京，也是在释放善意，这种彼此释放善意是美国最不愿意看到的。

　　如今，乌克兰总统是波罗申科，但总理仍然是亚采纽克，若不出意外波罗申科应会任命亚采纽克继续担任总理，这意味着欧美现在乌克兰分享权力。后边，就要看波罗申科和亚采纽克谁能真正执掌权力了。这里，欧盟能拿出多少力量来支持波罗申科，从而最终和俄罗斯化解就是能力和智慧的问题了。从现在情况看，俄罗斯默认乌克兰加入欧盟，但不能允许乌克兰加入北约；而交换的条件是，乌克兰联邦制，或者东部南部由亲俄地方政府执政。现在还在博弈和交涉当中，能否达成一致关系到欧俄关系，也关系到世界局势。

　　美国在今年对中国也进行了摊牌，摊牌的结果是站在反华国家一边，怂恿相关国家对中国进行挑衅。而中国毫不示弱，不但划设东海防空识别区，在南海也大兴土木。据菲律宾总统今天接受采访时说，中国除了在赤瓜礁吹砂填海，还在双黄沙洲和华阳礁搞基础建设，这都是中国要对南海加强控制的节奏。与此同时，中国在南海开始了大规模的油气钻探，虽然越南几经挑衅，但鉴于中国的实力，越南船只难近中国钻井平台。

　　最近日本又闹了个消化。日本说，G7会议将在公报里谴责中国在东海和南海的行为，结果最后出来既没提国家名字，只是说对南海和东海严重关切。美日显然很希望G7谴责的，美日已经谴责多次。但是，欧盟国家显然不这么考虑，所以最终不过是不提国家名字的“严重关切”，与所谓谴责十万八千里。这再次暴露了欧盟和美国战略利益的不同。当然，我们也不应忽略另一个细节，即虽然中日政治关系没有任何大的改善，但恢复了部长级的会面，已经有了远高于部长级但却不是元首与日本民间政治家的会面，如今唐家璇正在访日缓和民间的交往。再加上日本和朝鲜关系的缓和，日本拒绝和美国签署TPP协议，都说明美国围堵中国的很多算盘并未达到战略预期。

　　虽然美国战略预期都没达到，但中俄已经开始了战略层面、经济层面、金融层面、能源层面······一系列的深入合作，中俄已因美国和中俄摊牌而变成了背靠背的协作伙伴。这个时候，欧洲怎么做就关系到整个全局。就资本利益上说，欧洲和美国同属西方利益，因为现在经济游戏规则利于西方。但是，从国家层面上说，美欧又很不一致，所以才有美国和德法完全不太一致的国家行为。这种行为的不一致，体现在经济层面上也是一种骑墙式的利己政策，这就是欧盟央行开始搞了负利率。

　　欧央行实施负利率，实际上是新一轮货币宽松，法国对这一政策是欢迎的，德国是默许的，所以这一政策在欧盟经济几乎零增长的时候不得不寄出。欧洲担心经济持续滞涨，最终变成通缩，这是欧盟国家所担心和不能接受的，所以采取了负利率的经济刺激政策。负利率，会促使欧元下跌，促进欧元区出口，刺激经济增长。欧元长期负利率，欧元长期疲软，一方面可刺激欧元区经济恢复增长，更为重要的还在于资本的流动。

　　试想，美元如果明年加息，在美元加息后美元走强，股价高位震荡，而当美元和美股都处于高位时，这个时候欧盟的币值却处于低位，是不是会有很多资本撤出美国奔向欧盟经济体？客观上，各大国已经展开了对国际资本的竞争。人民币的贬值其实也有这个意思。

　　当然，欧央行降息也是经济本身的增长乏力使然，意大利已经将嫖妓和毒品都统计进了GDP，英国也准备效仿，这充分说明了欧洲经济的困境。这种困境，一方面需要刺激出口来增加经济增长，看看大众车在美国被日本车打得完败，就知道欧洲要通过贬值欧元来刺激经济增长。同时，通过这种刺激若能将宏观经济拉回，未来的低汇率面对高汇率、高资产价格的美元，欧洲市场就可能产生对资本的吸力。某种程度上，这都是一种筹谋。是在中美、俄美不断摊牌的情况下，为将来所做的筹谋。

　　其实，中国也是如此，很多人呼吁降息、降准，个人一直反对在宏观经济还能维持在7.5%的情况下去盲目刺激经济。现如今，可以有针对性地针对扶持领域进行定向刺激，保持宏观经济稳定，但不应现在出手过度消耗政策资源。自2008年世界经济危机以来，虽然我们很多决策方向是对的，但在使用政策资源上有些过度，导致现在政策空间被很大程度上压缩了。如今，政策资源是稀缺和宝贵资源，在国际博弈到了如此激烈的时候，不应在浪费“子弹”。这个时候，就是要等美联储加息，只要美联储加息，中国即可考虑降准、降息，但在节奏上要根据需要。美国的如意算盘是，通过加息来刺破新兴市场泡沫，促使国际上的流动资本回流美国，然后美国在释放已经囤积数年的超额准备金，以低价去收购新兴市场的资产，从而解决自己的经济危机，填上用泡沫糊上的债务黑洞。

　　中国这个时候就是要稳住，用诸如丝绸之路经济带、海上丝绸之路这样的大战略来稳住和中国宏观经济利益比较攸关者的宏观经济，在美国制造混乱过程中提升中国的经济吸引力，乘机构建大中华经济圈。与此同时，某些国家的资产泡沫破裂后，必然有一些低价资产，到时候中国即可释放资本去和美国抢资产。与此同时，可以继续降低汇率，准备在美国经济支撑不住，美国时常资本出逃时接受来自美国的资本流入，和欧盟抢资本。在国际局势如此紧张，中国要步步为营，稳扎稳打，逐渐通过优势赢得胜势。在美国和中俄摊牌之际，中国要加强和欧盟的合作，提升与俄罗斯的合作，促进丝绸之路经济带的建设。同时，加强控制南海，维护海上丝绸之路建设。在上合、金砖国家、东盟10+1等有利于中国的场合融合共识。对美国这种不断阴谋世界的国家，阳谋是最好的对付手段。

　　当然，我们也应警惕欧盟，避免其和美国合流，这一点需要俄罗斯和欧盟进行更多沟通，避免新冷战的形成。欧盟降息的动作，将是较长期的一个宽松预期，中国应评估欧央行降息对中国的影响，尽量充分利用欧美在货币政策分道扬镳的机会，从中找到人民币的位置，同时考虑我国下一步的宏观经济政策。

天清人泰

充分利用欧美在货币政策分道扬镳的机会，从中找到人民币的位置，同时考虑我国下一步的宏观经济政策。

海客浪人

欧美合流的可能性也很大，欧盟在下政经分离的棋。政治上与美国拉开距离，经济上靠拢。欧美政治上的分离比经济分离更好融合。不得不防。

sxc5555

赞一个。相当的有水准

日月丽天

‘货币战争’在明年将会明朗。
谁能在吸引资本、在特定的国家资产下跌或暴跌中分食一杯羹。谁将会胜出，持续或晋升成为世界之主。
世界上重量级玩家只有中美欧三家，下一步的‘路数’或者说战略基本明朗。
对于国家来说，基本战略不容有失、很难改变。
美国人的战略失误在于：希望通过瓜分世界来拉拢欧洲，却不明白欧洲人有另外一个选项。一个承接美国资本来渡过危机的选项。当代帝国本质是寄生于货币信用，美元欧元是不可能调和的矛盾。欧元不支持人民币，即使这一次美元胜出，她也全无生机。

对于中国近段时间的经济选项（定向宽松）理论上是需要持续的汇率和股市的两个洼地
实则不然：实体经济基本面挺不到那么长时间（15年中旬）。从地缘政治这个大于国内经济的矛盾角度考虑，需要一定程度上的国内经济强盛，来强化‘大棒子’的效果和推动人民币国际化或货币互换。
另一方面，美国人选择的这个联储主席，也有QE转向的考量和打算。这方面也需要早做打算。

bodon

很深刻，高站位，顶一个，中国一定要顶住压力，危机危机，危中有机，一定要把握这个千载难逢的机会，顶住压力，着眼长远，完成转型，实现中国经济的二次腾飞，为下一个30年发展奠定基础。