珺沧海：为何四五月份 A股常拐头向下？

大参考

　　回看A股历程，四五月份经常拐头向下。例如2003年4月、2004年4月、2005年4月、2011年4月、2012年5月...为何如此？

　　四五月份，A股常拐头向下

　　"四五月份向下拐头"的现象，往往发生在熊市。熊市中的吃饭行情，一般从年末持续到次年春季(年报披露尾声)。另外每年两会结束后，政策预期完结也致行情结束。如果再有利空，那就更不消说了。

　　"杠杆牛"崩盘之后，A股理应进入熊市，因为担心雪崩，举国救市，谁想中道崩殂欲罢不能。现在到底是什么市？有人说是震荡市，从指数角度看确实如此，但是个股屡创新低，该怎么解释？有人说是慢牛市，你相信吗？

　　向来，A股最大的风险来自于政策，政策摇摆让股民无所适从，且亏损累累。在市场上下两难之际，决策层开始"金融去杠杆"，是亢龙有悔吗？果真如此，四五月份会不会是又一个拐点？

　　慢牛论已经把很人洗脑，就像华尔街对全世界的洗脑一样，当你对某个逻辑坚信之后，你就输了。坚信慢牛的投资人，4月或许亏损不小。防风险与慢牛论南辕北辙，会不会成为笑柄？需要等刘士余下台之后再做结论。

　　4月股市下跌，国家队无所作为，为何？因为它们也要审时度势，不会傻傻地扛着。如果基金卖、国家队买，那么金融去杠杆就变成了国家队接盘，这可不是防风险、去杠杆之道。都需要顺应上意...

　　真的会有漂亮牛市吗？

　　有人开始鼓吹"漂亮50"、"漂亮牛市"。所谓的漂亮50，是指上世纪六七十年代纽交所50只备受追捧的大盘股。例如运通、吉列、辉瑞、花旗、可口可乐、通用电气等，这些公司体量大，运作稳定，盈利持续。

　　怎么看"漂亮"观点？国内外股市的治理基础不同，拿中国股市与美国比，无异于"关公比秦琼"。在A股已"无解"的情况下，向国外股市找经验、找佐证，属于黔驴技穷。希望大忽悠们搞清楚前提、背景、逻辑再下结论。

　　当"一路一带大会"召开之际，一路一带股票却开始下跌，从股市经验看，有"利好出尽"迹象。从中字头板块走势看，4月中旬有明显的顶部结构，技术与消息共振，致使快速下挫。目前没有大级别底部结构，横盘之后或将再下。

　　2012年3月"温州金改"，2017年4月"雄安新区"，政策级别、利好级别不可谓不大，可是都没能让股市爆发。出了大利好，股市却向下，不是市场不领情，而是内在机理使然。

　　有人天天鼓吹牛市，不知道是拍马屁还是神经错乱。经济疲弱、地缘复杂、货币收紧，哪来的牛市？珺沧海以为，三季度以前或以沉淀为主。