刘晓博：大利好来了！中国公布“高含金量”开放政策

大参考

　　昨天（1月17日）傍晚，国务院《关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》正式对外公布。这是一份“含金量”非常高的对外开放文件，其中涉及核心服务业的开放问题。

　　文件主要的亮点如下：

　　1、修订《外商投资产业指导目录》及相关政策法规，放宽服务业、制造业、采矿业等领域外资准入限制。

　　2、服务业重点放宽银行类金融机构、证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、保险机构、保险中介机构外资准入限制，放开会计审计、建筑设计、评级服务等领域外资准入限制，推进电信、互联网、文化、教育、交通运输等领域有序开放。

　　3、制造业重点取消轨道交通设备制造、摩托车制造、燃料乙醇生产、油脂加工等领域外资准入限制。采矿业放宽油页岩、油砂、页岩气等非常规油气以及矿产资源领域外资准入限制。石油、天然气领域对外合作项目由审批制改为备案制。

　　4、外商投资企业和内资企业同等适用“中国制造2025”战略政策措施。

　　5、支持外资依法依规以特许经营方式参与基础设施建设，包括能源、交通、水利、环保、市政公用工程等。

　　6、支持外商投资企业建设研发中心、企业技术中心，申报设立博士后科研工作站。根据对等原则，允许外商投资企业参与承担国家科技计划项目。

　　7、对持有外国人永久居留证的外籍高层次人才创办科技型企业，给予中国籍公民同等待遇。对外籍高层次人才及其外籍配偶、子女申请办理多次签证或者居留证件的，依法依规提供便利。

　　8、外商投资企业可以依法依规在主板、中小企业板、创业板上市，在新三板挂牌，以及发行企业债券、公司债券、可转换债券和运用非金融企业债务融资工具进行融资。

　　此外，这份文件还要求进一步为外资提供公平的竞争环境，在审核业务牌照、资质申请、政府采购和参与国内标准设立、融资渠道、知识产权保护等方面，给予更多便利。

　　中国自十一届三中全会后，正式开启了改革开放的进程。在过去30多年，大约有1.77万亿美元的外资进入中国，设立了将近90万家企业。外资不仅带来了资金，还带来了管理经验、市场信息和技术，对中国这些年经济发展起到了重要作用。

　　但相对而言，中国的一些核心产业比如金融、证券、保险、电信、石油、石化、采矿、互联网等领域，开放度仍然不算高。其中部分领域，就连国内的民营企业都很难参与。

　　所以，经济界普遍认为，未来中国开放的重点就在上述这些核心领域。不但要对外资开放，还要对民间资本开放。如果能做到这一点，再加上政府自身的简政放权，司法制度的改革，则中国经济将可以再以中高速（比如6%到6.5%）增长10到20年。

　　中国政府在2017年年初的时候，毅然拿出含金量最高的产业，宣布对外资进一步开放，有两大背景值得注意。

　　第一，特朗普即将在1月20日宣誓就职，他代表着“全球化见顶”的力量。而恰恰在这个时候，中国最高领导人出席了达沃斯论坛，再次宣布将坚定不移地推进全球化。为了表现中国的诚意，同时也是为世界做一个榜样，中国在1月17日公布了这份“高含金量”的文件。

　　这份文件不仅有针对全球的作用，还有针对特朗普的含义，它跟近期人民币的升值一起，向特朗普释放了善意。表达了中国不愿意打贸易战的态度，如果特朗普想打，那责任就主要在他了。

　　第二，近年来由于人民币“对外升值、对内贬值”，造成了内外购买力的不均衡。所以中国自2011年以来，吸引外资的规模一直徘徊不前，始终波动在1160到1260亿美元这个水平上（见下表）。而中国的对外投资，则几乎年年高速增长。换句话说，中国在资本项下的逆差在不断扩大。

　　最令人震撼的是2016年，中国对外投资大幅增长了44%，达到了1701亿美元。最近商务部在公布2016年吸引外资的数据时，甚至隐去了美元数值，只使用人民币数值：2016年我国实际使用外资金额8132.2亿元人民币（不含金融领域），同比增长4.1%。大家都知道，2016年人民币贬值幅度不小，所以如果折算美元，则中国利用外资可能下降了大约5%。在资本流动上，中国2016年出现了500亿美元左右的逆差。

　　下面是最近几年中国吸引外资和对外投资的数额，单位为亿美元。2016年吸引外资的美元数据，是我根据官方公布的人民币数据推算的，其他数据都是官方公布的正式数据。

　　虽然中国在贸易项目下仍然是顺差，但在资本项目下，显然是已经比较严重的逆差了。这种局面如果不改变，将对中国经济产生不良的影响。而解决的办法，一是要加大开放力度，二是要让人民币实现其市场应有的价格。否则，资本项目下的逆差是很难扭转的。

　　需要指出的是，上述政策对中国经济是重大利好，对民营企业、外企是重大利好，但对于此前获得特殊利益的团体来说，则构成利空。比如金融、证券、保险、电信、石油石化等领域的竞争会加剧，一些公司的利润会摊薄；另外，外企可以在A股发股票，则会增加扩容压力，将会降低目前股市的估值，尤其对创业板、中小板有压力。

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究竟是资本在共产，还是共产在资本呢？我45度角仰望星空————