一图看懂12月投资机会（附股）

大参考

　　12月1日2017年度全国煤炭交易会

　　2017年度全国煤炭交易会定于12月1日至3日在河北省秦皇岛市召开。本次会议主题是“创新与转型—煤炭市场与供给侧结构性改革”，推进煤炭供给侧结构性改革和交易模式创新，推动煤炭供需企业签订中长期合同，为“十三五”经济社会发展提供能源支撑。海通证券认为，9月以来为稳定动力煤煤价，发改委召开8次相关会议，解决供给和运输矛盾。焦煤长协价落地，不改焦煤市场供需格局。澳洲主焦煤产区昆士兰通过新《环保法》，或阻碍该州在建煤矿项目的进行。在国内焦煤供给也紧张的情况下，年底前焦煤供给仍然趋紧的概率大。焦炭焦煤市场价格仍在强势，供需格局仍好。中长期来看，煤电煤钢长协价的签订有利于煤炭行业长期稳步发展，而且国家去产能信心坚决，长期供给侧改革大逻辑仍在，对行业长期看好。

　　12月4日意大利宪法改革公投

　　在英国公投脱欧以及特朗普赢得美国总统大选之后，投资者将注意力转向了意大利。即将于12月4日举行的意大利宪法改革公投，不仅是总理伦齐政途的关键，也是最新一起可能搅动市场和颠覆政治格局的政治事件。华创证券认为，公投结果不仅影响意大利国内政治格局的稳定，也将成为影响全球金融市场的不稳定因素。公投意在为意大利国内改革铺路，但若公投失败，意大利将面临重新组阁。意大利本国政党众多，据民调显示，若伦齐下台，新生党派“五星运动”支持率将大幅提升，不排除民选上台的可能。“五星运动”主张疑欧、脱欧政策，届时意大利将面临公投“脱欧”风险。因此，此次公投可以称得上是继英国脱欧及美国大选后全球市场上的又一重磅“炸弹”。国信证券认为，在英国退欧公投和美国大选后，风险资产似乎均能很快大幅反弹，那么意大利公投对于金融市场的影响是否也只是“虚惊一场”？情况未必如此。首先，从经济基本面来看，意大利目前的经济状况明显弱于英美两国。其次，意大利的银行业不良率高企，银行业风险并未有效解除。在英国退欧公投当日，意大利股市及银行股下跌幅度更大，显示出市场对其银行业风险的担忧。从金融市场表现看，10月以来意大利和德国的10年期国债收益率之差呈加速扩大的态势，意大利股指11月以来整体呈下跌态势，反映出市场的担忧。

　　12月5日深港通开通

　　深港通将于12月5日正式开通。深股通股票共881只，包括深市主板267只、中小板411只、创业板203只，约占深市A股总市值的71%，日均成交额的66%。中金公司认为，深港通通车短期对A/H两地市场影响不大，情绪面偏积极，中期影响较大。四类股有望受益：南向新增小市值公司中质量较好、A股投资者较偏好的标的；资产管理人、券商、交易所将受益；两地上市股中价差较大的折价H股；深圳市场中可能会被海外投资者看好的质量较好、估值合理的A股。海通证券认为，深港通提振交易情绪，利好券商股，看好利率上行对保险股的预期修复，券商估值合理偏低，关注低估值个股，关注华泰证券、广发证券、宝硕股份新华保险中国人寿同花顺等。

　　12月6日世界智能制造大会

　　世界智能制造大会将于12月6日至8日在南京举办。据介绍，本次世界智能制造大会是由工信部和江苏省共同主办的国际性大会。活动期间将举办世界智能制造合作发展高峰论坛，由“主旨演讲”、“国家战略”论坛、“企业实践”论坛、“产学研协同”论坛四部分组成，吸引了谷歌、甲骨文、微软、惠普、福特等世界500强企业参加。中泰证券认为，智能制造是最受政府和市场关注的领域，当下国内智能制造核心竞争力不足日益凸显，供给侧结构性改革首先倒逼产业链上游制造业实现智能化突破，智能制造的实现贯穿制造业全产业链的技术演进，由点到面空间巨大。从技术路径推进的制造过程看，从单纯的智能识别、智能加工、智能运输生产加工环节扩展到产品的智能定制设计、智能管理、智能决策、智能服务等全生命周期，智能制造升级在每个产业链条上都有较大的改善空间。建议从行业景气、核心技术、业绩改善等维度关注细分链条中的优质标的，建议关注安控科技、巨星科技、劲拓股份、开元仪器等。

　　12月8日2016“互联网+”供应链金融论坛

　　中国电子商务协会决定于2016年12月8日在北京举办2016“互联网+”供应链金融论坛暨B2B电商投融资峰会。本届峰会的主题为“互联网+供应链金融，助力供给侧改革”，峰会聚集供应链企业、物流、互联网金融、电商、农业、制造企业、商贸流通、保理、大数据、技术等领域企业以及投融资机构、高等院校学者及媒体，共同围绕“‘互联网+’供应链金融”探讨。国元证券认为，供应链金融将成为B2B打破传统经营模式的关键。在供应链金融层面，几乎每一个传统产业都在交易流程中存在严重的上下游账期不对等的现象，导致了许多企业长期存在贷款需求，而传统的金融机构在放款效率和资金成本等方面无法满足广大特别是中小企业的融资贷款需求，从而阻碍了交易流程和企业发展，供应链金融针对企业痛点，在提供资金优化企业经营效率的同时，还能缩减中间环节进一步节约企业成本，相比传统经营模式，B2B平台掌握大量交易数据，也为对供应链金融的风险把控提供了可能，此外供应链金融服务可以极大提高用户在平台交易的黏度，并为B2B平台提供了新的商业变现手段。建议关注传化股份、瑞茂通等。

　　12月14日2016第二届全球跨境电子商务大会

　　由商务部外贸发展事务局、中国电子商务协会和浙江省金华市人民政府共同主办的2016第二届全球跨境电子商务大会将于12月15日至16日在浙江省金华召开。网易考拉、亚马逊中国、唯品会、母婴之家、聚美优品等知名企业将参会。光大证券认为，全球经济不振促中国廉价商品广受欢迎、跨境出口提升外贸效率、资本助力等多重因素推动跨境出口快速发展。行业仍处上升期、前景广阔，保守估计未来5-10 年有望超万亿美元规模。英语系等发达国家成熟市场已进入红海初期，由低价竞争升级为品牌（商品+电商平台）竞争，新兴市场尚待开发，机遇与挑战并存。国内上市公司中，建议重点关注跨境通、摩登大道。

　　12月14日美联储会议

　　美联储将于12月13日、14日召开今年最后一次议息会议，目前市场已高度一致地预期届时将会加息。中信期货认为，一系列经济数据表现向好，外加投资者预测特朗普上台后会推出财政刺激政策，美联储12月加息预期激增，目前达到了超过95%的概率。会议纪要显示，美联储倾向于在12月13~14日会议上加息。中信证券认为， 美联储多位官员近期表态预示加息脚步临近。美联储前一次加息是在2015年12月，那也是2006年6月之后的首次加息。国信证券认为，目前市场隐含的12月美联储加息概率已超过90%，相对于是否加息，12月议息会议声明中美联储对未来加息的前瞻指引更为关键。随着美国经济的企稳回升和近期通胀预期的抬头，2017年的加息节奏将成为影响全球市场的重要变量。对于国内而言，需要关注未来人民币汇率的走势。近期，人民币的迅速贬值主要与央行提前释放贬值压力相关，因此整体贬值预期较为稳定。但如果未来在加息靴子落地，美元指数暂时企稳之后，人民币依旧继续贬值，那么有可能会引起市场贬值预期的提升和资本外流压力的加大。申万宏源认为，2016年上半年有色金属价格上涨仅仅是超跌后的价格修复，三季度及之后的涨价才能逐步带来企业利润的恢复，也就是说即使目前金属价格不再上涨，企业2017年净利润对应的估值水平也将显著下降。可以预判2016年四季度乃至明年一季度都将呈现不错的宏观数据，形成商品基本面的支撑。12月美联储议息会议前后可能成为极好的配置时点。 建议关注明泰铝业、山东黄金中金黄金赣锋锂业、亿纬锂能江西铜业、太原刚玉、楚江新材东方锆业、云铝股份焦作万方等。

　　12月22日2016中国软件大会

　　12月22-23日，由中国电子信息产业发展研究院主办，中国大数据产业生态联盟、中国云计算专家委员会共同协办的以“产业互联网时代的云计算和大数据”为主题的“2016中国软件大会”将在北京召开。中国软件大会自创办来，一直保持着高水准的思想内容，得到政府主管部门领导及中国软件和信息技术服务产业内从业者的高度关注，已成为引领中国软件和信息技术服务产业发展的风向标。点评：近两年国家重视支持国产软件的发展，一系列国家政策的发布以及“核高基”专项的出台，通过政策的引导，完善了国产软件的产业链，为国产基础软件的发展创造了一个良好的生态环境。网络信息安全在我国被提升到了前所未有的高度，国产品牌得到了业内外的普遍认同。中金公司看好云计算大数据等方向，建议重点关注太极股份东方国信、神州数码、启明星辰、东方通、恒华科技等。