玉名：超跌信号出现，量能决定力度

大参考

　　近一周市场围绕在2830点附近横盘运行，并且这四个交易日最大的特点是成交量萎缩，同时形成的是一阳一阴、一阳一阴的规律走势。看似有支撑，但却很难堆量上行，5.13日沪指量能近1236亿元，而两市成交量不足3500亿，再度呈现全面萎缩的格局，也创出了年内新地量（剔除了1.7日熔断大跌提前收盘的量能）。个股和板块纷纷下行，仅有钢铁、黄金等少量板块上涨；而之前一周活跃的酿酒板块在开始了回调。玉名认为市场陷入到了一种入门循环，越是弱势，资金越不敢投入，越是没有资金投入，买盘越差，持股信心降低，越导致行情趋弱。技术上，指数始终处于5日线下方，市场短期跌幅较大，KDJ的低位钝化，K线也触碰BOLL的下轨反抽等信号已经出现，但是市场的成交量始终维持在较低的位置，成为股指反弹的最不确定因素。

　　随着管理层政策转向的开始，市场短期陷入到了迷茫状态，这是导致量能萎缩的关键，从周线角度来看，跳空低开破位，本周量能竟然不及上周仅4个交易日的多，显然市场情绪进一步降低了。一方面是源于2900-2930点生命线的破位，短期支撑位降低到了2770点，另一方面也是源于国家队爽约护盘后，市场下一步方向不明。玉名认为尽管技术上已经超跌，而短期行情还是面临诸多考验，技术上，5.6的放量中阴后遭遇到了5.9日的跳空中阴，而且一周都没有回补这个缺口，反而回补了原来2800点一线的缺口，技术形态无疑已破位，同时市场成交量再次匮乏，沪指甚至出现过早盘一小时量能不足500亿元，热点方面更是缺乏主流板块的人气拉升，包括类似上周活跃的白酒股也出现了分化和调整；涨停股减少，跌停股数量却始终保持相当数量， 这与之前市场5%以上大跌股持续不足10家形成了鲜明的反差。

　　综合来看，指数仍处于下降通道内，技术上仍呈现出空头排列走势，如若转强还需要一根放量阳线来确认走势，其次我们也可以看到近期热点持续性仍较差，如白酒、航空、海运、电力等板块活跃后很快就分化并沉寂，市场赚钱效应较为脆弱。目前上海综指KDJ指标中的周指标分别为48.85、60.13和26.30，因此玉名认为周线技术指标显示市场虽然短线指标出现超跌，但阶段性技术指标依然压制大盘明显，需要有量能摆脱困局。目前越来越多的资金开始转向防御，所以涨价题材为首的相关板块得到了逆势的活跃，策略上，投资者的短线仓位依然要保持观望，因为短期没有量能很难带来短线操作需要的幅度空间，不过由于基本面支撑的涨价题材得到更多价值资金的青睐，所以中线布局的机会也较多。