玉名：国家队再度举牌带来的选股思路

大参考

　　雅戈尔6.7日公告了权益变动，获得证金公司举牌，占公司总股本达到了5.01%。而一季报的持股数是81445095股，占比是3.18%。而对于增持原因，证金公司表示，由于红股到账时间晚于市场除权除息变动时间，导致证金公司增持雅戈尔的股份进而引致了本次权益变动，并且无在未来12个月内继续增减持其在雅戈尔拥有权益的股份的具体计划。玉名认为这传递出来两个信息：第一，证金的确是进行了增持，在二季度市场经历低迷之际，证金在利用低点进行一些操作；第二，证金操作时寻求灵活性的，其不想举牌，因为一旦达到就失去流动性而被锁定，由于市场处于震荡市弱势周期，资金流动性尤为重要，这也是证金的策略。

　　从选股方面，说实话，看不出来雅戈尔的亮点，从2016年报显示，公司服装板块实现营业收入44.6292亿元，较上年同期增长0.05%；实现净利润5.4736亿元，较上年同期降低15.97%；地产板块实现营业收入102.6517亿元，较上年同期增长4.68%；实现净利润15.0801亿元，较上年同期增长48.19%。都算不上太好，唯一可能的是雅戈尔资金10几年来几次资本投资不错，在主业服装和地产业务表现一般的情况下，金融投资成为了主要利润增长点。

　　继续扩大视野，可以发现一季报证金公司新进入十大股东的公司共有49家，排在前20的公司是：大北农、大名城、华发股份、迪马股份、人福医药、烽火通信、东兴证券、平高电气、广州发展、济川药业、浦东金桥、中航动力、华海药业、乐视网、桃李面包、贵阳银行、通威股份、印纪传媒、哈药股份、均胜电子等。说实话，这里面的个股大部分表现很一般，如图所示，都是阴跌走势，唯一走势还不错的是高送转之后的华发股份，出现了填权走势。

　　再换一个角度，一季度证金公司继续增持了 91 家公司，其中按增持比例排序，排在前 20的公司是：歌华有线、南方航空、登海种业、中天科技、中恒集团、兴业证券、宜华生活、建发股份、天士力、西南证券、航天信息、上海家化、雅戈尔、际华集团、光大证券、中信证券、中文传媒、中航资本、春秋航空、保利地产。而这里面除了南方航空表现较好之外，其余走势也不并不是太好。