雷思海：昨夜1小时，美欧相看两绝望，全世界都只能指望吃中国一口了

大参考

　　在昨晚的欧元降息快评中，政经纵横谈谈到，欧元大放水，可能只是贪欢一晌，但没有想到，这个一晌是如此之短，只有短短1小时。

　　一小时后，美欧资本市场，从商品、原油到货币、黄金，阴阳逆转，再演万亿美元大屠杀。

　　一切有为法，如梦幻泡影，如露亦如电！
　　悲喜祸福相倚的兑现时差，从未如此短暂。

　　1、日本高兴了3天，欧元区高兴了1小时

　　在进一步展开之前，政经纵横谈，把昨晚点评，先引用一下：

　　“不过，话说回来，六种武器，也估计是欧洲央行最后的杀手锏了。市场上的钱太多了，不知道谁会在做局等着呢。所以看起来是确定性的赢利机会，往往是屠杀的陷阱。

　　凭这两眼与百臂或千手不能防
　　贪欢一晌偏教那女儿情长埋葬

　　也就是说，逻辑有可能突然断裂，这就是政经纵横谈多次所谈到的，高风险、低收益的新趋势根源所在。

　　回想一下，1月29日的日本零利率政策，开始时也是，日元跌，日股涨。但是3天之后，一切都走向了反向。日本股市大跌，日元大涨。

　　这一次，有没有可能变相重演？”

　　点评刚发出去，一切就立即重演了。

　　市场很快意识到了这个逻辑，在欧洲央行史无前例的大放水之后，突然发现，欧洲央行以后再宽松的空间，没有了，昨晚的六种武器，是最后的子弹。

　　于是，欧元兑美元，从大跌转为大涨，而美元则大跌，美元指数，最高98.37，最低95.94，创造了5年来最大的波动幅度，最后收于96上方，欧元美元同时多空双杀，又一次联袂来了一场万亿美元级别的大屠杀。

　　前一刻，还在后悔，吉拉德够狠，不给一点上车的机会。

　　后一刻，投资者可能就在庆幸，幸亏没上车啊。

　　1月29日，日本央行出台负利率政策，高兴了3天。

　　这次，欧元区高兴了1小时。

　　所有K线技术，在此刻都已失灵。

　　2、负利率恐惧的幽灵，挥之不去，高盛又害了一次欧元

　　我们知道，欧洲央行行长吉拉德，是高盛的投行出身的，因此，这一次的大放水方案，与高盛此前列出来的方案，几乎完全一致，唯一的区别，就在于，高盛提出的欧洲央行的月购买资产计划是1000亿欧元，而吉拉德同学没敢，只是把月购买资产的计划增加到了800亿欧元，此前是600亿欧元。

　　现在看来，吉拉德完全掉到了高盛的坑里了。

　　幸亏留了200亿欧元的空间，让市场还有点模糊的后续指望，不然的话，这次欧元将升的更厉害，欧洲股票将跌的更厉害。

　　正如政经纵横谈，在2月13日的点评，《2016，彼岸花开，世界资本的末日轮意外加速，中国向何处去？》中所谈到的那样，这一切，都是因为负利率政策所触发的恐惧。

　　负利率，对央行而言，理想的逻辑是这样的：

　　到央行存款不仅没钱赚，反过来要收费。银行当然不干这傻事，于是，这些存款会被银行，拿来放贷款。贷款一多，经济就活了。

　　但是，资本市场却从硬币的另一面，理解这个逻辑：

　　央行不能多存了，银行存也悬了，不但赚不着，还要交费。股市那么高，不敢买，抢国债吧。国债收益率被压低，银行最终是受害者。银行未来日子更差。跑吧。

　　3、日本跳了，欧元区调了，美联储跳还是不跳？

　　一切又再一次，回到了原点。那就是：

　　为什么要搞负利率？！

　　因为经济复苏乏力，其他办法都没有用了！欧盟与日本，自然不用说了。

　　那么，美元指数为什么不是暴涨，而是暴跌呢？

　　这是因为，市场在普遍预期，美国将很快走欧元区与日本的道路，而日元与欧元的已经是名义与是实质上的双负利率，美元则还是双正利率，所以，美元未来下跌的空间，更大，因为美国还有更多利空，将会出来。

　　现在最大的问题是，一直说得有鼻子有眼睛的，美国经济复苏神话，有可能是一场空！

　　3年多来，笔者曾无数次谈到，对美国经济复苏的认识，中国人有很大的误读。这个误读，正是这几年来，美元要大反转、人民币将大贬值、中国资产要大破灭观点的源头。

　　当然，中国资产泡沫问题也很严重，但是，我们一定要在客观认知的基础上，来处理这些问题，否则的话，将会进退失据，造成不该有的巨大损失。

　　现在，这幅曾经很恍惚、很美丽的美国经济图像，越来越清晰、越白骨。

　　其实，数据已经没有什么意义了，美联储的数据魔术能力，超越全球所有其他央行。就看看它的行动吧。

　　现在看来，不论是升息还是降息还是不动，都不是好的选择。这道题，对美联储来说，现在是无解的。

　　4、全世界，都在指望吃中国一口

　　说到底，还是资本的利润来源问题。

　　用术语就是，全世界的资产端与负债端，极端不匹配。

　　不论是谁印钱，最终都会体现在负债的增加上，而资产端增加，则需要体现在收益增加上，它不是印钱就能解决的。

　　因此，当印钱速度超过资产收益增加速度时，那么，刚开始，资产会出现泡沫，但是随着泡沫无法再扩大，大家都预期泡沫会破灭时，那么，最好的选择，就是选择持有现金，因为这意味着，未来在资产泡沫破灭时，可以买入比现在更多的资产。

　　个人如此，公司如此，国家如此，世界亦如此。

　　我们简单来看一下，当前全球四大经济体的负债端与资产端的各自增量情况，结果是很吓人的。

　　美联储、欧洲央行、日本央行、中国央行的这几年资产极度膨胀，也就是大放水，央行资产极度膨胀，它最终都会体现为整个经济的负债上。

　　那么，这四大经济体资产端增长的情况如何呢？

　　美国GDP17.8万亿美元，年增长速度2.2%，资产端一年增长3500亿美元。
　　中国GDP11万亿美元，年增速6.9%，资产端一年增长7500亿美元。
　　欧元区大概15万亿美元，年曾航速度1%不到，一年增量1500亿美元。
　　日本约5万亿美元，年增速0，增量0。

　　全球四大经济体的资产端，增长极其缓慢，唯一的亮点就是中国，中国给全世界带来的资产端增量，是美国的2倍多，欧元区的5倍，日本的无穷大倍数。

　　也就是说，全球大放水，现在，唯一的指望，就是能吃定中国。

　　而现在来看，吃中国的最好通道，就是大宗商品了。

　　近日的这一轮黑色系大宗商品的狂涨，在中国房地产刺激政策、供给侧暖场政策出台后，凶猛而来，就是一次吃中国的饕餮盛宴。

　　它们真要感谢中国啊，不过，对中国而言，这并不是什么喜事，而是应该反思的。因为当前这个纯粹资本博弈为主的行情中，一方所得，就是另一方所失。美

　　欧资本所得利润的最终来源，还是中国需求。中国需求的核心，是国房地产，而房地产的利润来源，最终是老百姓的钱袋子。

　　5、中国不妨抛却虚名

　　在此，政经纵横谈再次重复往日的一个观点，从全球博弈的角度来看，中国一定不要被美国经济复苏轮所迷惑。

　　中国不要惧怕下一次全球金融危机的到来，因为不管是中美新型大国关系的真正建立，还是人民币的真正国际化，都需要下一次全球性的大危机，才能真正催生。

　　中国当前所应该做的，是为下一轮金融危机储备政策空间，而不是浪费手里的好牌，现在的房地产刺激政策切不可过头。因为，这既是在消耗自己的政策空间，同时也是在复活美欧资本寄生中国的通道。

草本精华007

中纪委该抓人了，查实谁在吹地产泡泡，就抓谁。

神奇宝莲灯

说得好，真是好文

yuyue1111

房地产泡沫说了几年了，一直也没有破，本来好好的开始缓慢下跌了，谁又出的馊主意刺激房地产再次上涨，真该好好查查。

bigbullssh

yuyue1111 发表于 2016-3-11 12:21
房地产泡沫说了几年了，一直也没有破，本来好好的开始缓慢下跌了，谁又出的馊主意刺激房地产再次上涨，真该 ...

不要忘了联合国2270号决议是怎么来的。为什么“萨德”光打雷不下雨。为什么南海“种岛”照种不误。利益交换的另一种说法叫博弈。

yuyue1111

南海种岛的决定权在我们，萨德是美国的一个牌，随时都可以打，房价一旦上去，出现泡沫破裂，损失最大的是自己，吹的越大，危险越大，我们自己在堆积堰塞湖。

休眠火山

凤凰涅槃 才能浴火重生 期待

jinglin

中国要时刻保持清醒，防范内外勾结而失算！

a19701970

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