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刘晓博:风暴临近!在香港,热钱对中国发起新一轮攻击!

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发表于 2016-1-21 14:06:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
  1月20日,星期三。刚刚反弹了一天的A股,再次出现下跌。

  这次下跌是两大原因造成的:第一,中国央行用逆回购、中期借贷便利等方式来替代降准,市场流动性进一步扩张的预期落空;第二,香港再次出现“股汇双杀”,股市、汇率均大跌,亚洲其他主要股市也下跌。

  香港的因素,正在成为影响国内股市、汇市、楼市的新的不稳定因素,或者说,香港突然成了一只新的黑天鹅。

  其实在美元加息之初,港币面临的是升值压力。当时很多香港和内地居民,在香港抛售人民币换美元、港币。那时候,港币是一度被抢购的。原因很简单,港币绑定的是美元,根据官方规定,港币汇率只能在7.75到7.85港元兑换1美元之间波动。当时的港币,存在升值压力。
上图:美元对港币的走势,上涨代表港币贬值。港币虽然绑定美元,但可以在一定幅度内波动。

  但短短一个多月,事情就发生了逆转,现在大家开始抛售港元、港股,甚至是香港的不动产。

  为什么会这样呢?因为大家在赌香港要加息。

  香港2015年GDP增速大概在2.4%左右,应该说还不错。但是港口吞吐量、内地游客数量均出现明显下滑,这跟当地的政治氛围有密切关系。随着内地游客的减少,香港正面临着零售业、商业地产、餐饮业、旅游业的下滑。至于2016年,香港经济增速可能回落到2%以内。

  香港经济跟内地经济基本上处于同一周期,所以现在应该降息,适当增加货币供应,以刺激经济。但港币绑定的是美元,美国经济增长强劲,美元正在加息。这个时候,如果维持联系汇率,香港也只能被迫加息。

  换句话说,美国发烧了,正在吃退烧药。香港体温偏低,但只能被迫也跟着吃退烧药。

  也许有人会说:既然绑定美元的联系汇率制这样扯淡,干脆发短信、填写验证码解绑呀!然后跟人民币绑定,问题不就结了?
上图:香港股市恒生指数日K线,近期插水式下跌。其实香港股市并不贵,被明晟指数公司列为第三便宜的新兴市场。

  事情远没有这样简单。国际市场风云变幻,你不能因为今天的困难,就随便改变香港的一项长期制度。要知道,在过去80年里,港币跟英镑绑定过37年,跟美元绑定过32年,摇摆不定加上自由浮动过11年。正是那11年里,香港吃过大亏。

  所以,绑定世界老大,是港币的最优选择。

  港币绑定人民币,这个将来可以探讨,但现在绝对不是时候,因为人民币也正在泥菩萨过河呢。

  冲击联系汇率的热钱,其实没有指望香港放弃这一制度,因为港府一直态度坚定,国际货币基金组织也刚刚表态说:“认同对一个拥有与环球金融服务融合的小规模开放型经济体系而言,联系汇率制度是维持香港金融稳定的基石”。

  有中国政府和国际货币基金组织(IMF)的力挺,香港联系汇率制度目前是不可撼动的!

  那么热钱为什么还来搞事?其实,他们意在通过市场波动,逼迫港府加息,然后在做空香港股市、期指和楼市上赚钱。

  香港金融市场的惊涛骇浪,会吓着内地的投资者。因为内地股市和人民币汇率,也刚刚经历过惨烈的“股汇双杀”。这些都是美元加息带来持续效应,它仍将持续下去。

  结论:

  1、对于内地股市来说,现在是非常微妙的时刻。注册制被再次推迟已经没有任何悬念,大股东减持也被在一定程度上管控了起来。但在美国人、IMF的干预下,人民币很难迅速贬值到位,这样制约了继续降准、降息的空间。市场正在筑底,这个底部能否完成,是否扎实,仍然有待观察。但这个阶段,显然是庄股的好时候。不过,对散户来说,风险比较大。

  2、香港楼市的波动,可能会对内地楼市产生一些心理影响。但内地一线城市楼市正在变得更为火爆,量价齐升。部分强二线城市存在补涨需求。对于投资者来说,仍然建议不要碰中心城市、中心城区以外的房子。上海为什么平均房价明显低于深圳?就是因为上海面积太大,郊区的房子太多。买房子,位置位置还是位置。

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