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在中国，选择投资股票做一项事业，真是独一无二的坑人之举啊。1993年开始炒股，迄今23年矣，我还从来没有超过两天不看盘的经历，股指走势图的一举一动，都牵动着炒股者的心。而这一次，因为种种原因劳累过度、心力交瘁引发疾病，我竟然在医院里呆了近一个星期的时间，到今日勉强出院，屈指数来，竟然远离市场3个交易日了。
不管怎么说，回来就是好事情。扬韬感谢在此期间表达关切和问候的诸位粉丝朋友！
当疾病袭来、真正击倒你的时候，你才会终于察觉，什么股市，什么股票，什么走势图，统统都是浮云，好好活着才是人生的第一要义。没有什么不可以放下的，也没有什么放不下的。只要你想开了，就不会那么执着，就不会那么疲累。
可是，回来看看股市的走势图，面对动辄千股跌停的盘面，再翻翻各种消息，我们不难发现，监管层还是放不下。昨天深夜又出来解释注册制，又出来说要限制减持，其实都是怕股市继续跌下去。
但如果过些日子再来看，股市就算跌下去，又能怎样呢？上一轮救市，指数是2850点，已经是草木皆兵万木萧萧下的节奏，投入2万亿元来救市，结果呢，半年之后，指数还是再次兵临城下。现在想想，当初真是何必呢？股市自有其规律，为什么一定要人为地干预呢？
如果严格追究起来，中国股市的低迷，纯粹是监管制度不健全造成的。
首先，为什么会恶炒垃圾股？因为以前股票上市有额度，后来有审批，就算要搞注册制，据说也要推后很久。这种状况下，壳资源天生存在，一个什么业务都没有的空壳公司，也可以价值20亿元，一旦乌鸡变凤凰，股价可以涨几十倍。那么，市场凭什么不炒垃圾股？而只要炒垃圾股，市场就是畸形的，不看业绩，不看成长性，一切围绕着消息和题材展开。换过来，如果没有这种审批制呢？新三板就是个例子，一年上市千余家企业，哪有人去炒垃圾股？既然如此，股市的悲剧不就是监管制度的缺陷造成的吗？
其次，为什么会投机盛行？同样是因为监管制度的缺陷。目前的T 1制度，是20年前的轻率之举，涨跌停板制度，是19年前的那次上涨之后的人为拍脑袋的结果，是高层无法容忍股市上涨的纯粹临时性措施。但是，实施T 1的时候，股市总市值才6000亿元，实施涨跌停板的时候，总市值才1.5万亿元，当时的流通市值其实也就是3000-5000亿元，股市占GDP的比重不到3%。而现在，股市总市值最高已经达到60万亿元，占到GDP的比重接近100%，即使目前出现大幅下跌，股市总市值还超过40万亿元，流通市值更有20万亿元以上。那么，请问监管者，股市规模扩大了50-100倍，股市涨跌关系到千家万户、各种企业的时候，还去实施人为限制流动性的T 1和涨跌停板制度，真的还能起到抑制投机的作用吗？这次荒谬的熔断机制不到一周就被叫停，为什么不借此反思整个证券市场的制度性缺陷呢？
正因为有审批制，才会有恶炒垃圾股的行为。正因为有T 1和涨跌停板，才让一些大户机构养成了恶性投机的习惯。要防止大户操纵，20年前也许不易做到，但现在大数据如此发达，什么样的操纵能不被发现？当大户不敢操纵，何必还要去限制所有人的自由交易？解决恶性投机，有很多办法，比如T 0盈利部分征税而T 1免税、T 0收取较高印花税而T 1免税，都可以。
但是，他们不愿意动那些早已成型的东西。因为太麻烦，也因为怕担责任。搞到今天，就是股市突然成了没有人要的野孩子。这几天的无量空跌，就是典型的证明。
当此股市陷入灾难之际，面对股市即将回到2700点的惨剧，监管者无论如何修补，都没法挽回市场人心。既然如此，还不如干脆放下，回归市场的本来要义，取消涨跌停板和T 1限制，早日实施注册制。
注册制，其实并不是多大的利空。我们完全可以让大量企业先到新三板注册上市而不是到沪深交易所，新三板一年上市1万家企业，又有什么关系呢？如果一定要到主板来，让排队企业发行可转债不就得了，过几年符合条件才转股，否则就是债券，市场压力立时就减轻了。种种措施，都可以满足各方需求，为什么就不作为呢？
当然，我上面那些话，说了也是白说，他们既不会听，也不会做。所以，权当没说。
很多朋友询问未来的操作方针。扬韬提供三点思路，供参考。
1、扬韬的中线指标A，目前是做多的，做多点是上证指数3186点，目前亏损8.5%。该指标设定止损是10%。
2、扬韬的中线指标B,目前是做空的。做空点是上证指数3535点，目前盈利21%，该指标平空点在3300点之上，目前还不会做多。
3、历史数据最有说服力。截至今日最低点，上证指数本月最大跌幅逾18%。1996年以来，上证指数跌幅超过18%的月份有11次，如果在跌幅达到18%的时候买进，次月最大盈利17%，最低盈利4%，平均盈利10.6%（都是以次月最高点计算）。当然，在跌18%的时候买进，历史上最大的月度浮亏会达到8%。也就是说，在今日的2865点买进，胜算开始超过50%。
从扬韬年度调查的情况看，今年的低点已经破了3000点，符合反向理论，预期的极限低点是2700点。向下的空间其实不大，但个股调整可能比较复杂。不排除大蓝筹还有最后一跌的可能性。
很多悲观者会说，今年的情况不一样，什么注册制，汇率，欧美变坏等等，也许我们会有一个不同以往的年份。说的有道理。但人性都是一样的。跌多了，也就会涨了，不管有没有消息。如果一定要选择一个安稳的策略，那目前最好的策略是：
仓位0-10%。
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发表于 2016-1-14 12:52:57
