虹麓闲人：2016年的投资机会

大参考

　　2015年中国经济状态将在本月20日公布。从目前已经公布的亚洲出口状态报告看，中国已经在高铁、核能、卫星服务等方向实现了突破，这个方向将可能会在2016年继续突破，而且可能延伸到新能源、充电桩、量子通讯、信息安全、信息终端等方面，构造出一个新的中国制造版图；而20日公布的中国社会经济发展状态报告，相信最显眼的部分是第三产业的结构增长调整到位，而第三产业的调整到位和进一步发展，很可能会带来人民币汇率在目前位置的均衡甚至是升值，房地产，很有可能在目前的位置得到支撑，而假设中心城尤其是区域中心城市的限售打开（这是完全可以预期的事情）将促进一线和区域中心房地产市场的复苏，农村和农产品为中心的第三产业服务值得关注，影视、游戏、在线教育、在线医疗、虚拟等等方向值得期待。

　　地缘政治事件会继续，而来自美国国内的突发因素可能改变美元的轨迹和美国资产购买的预期。

　　货币政策，迎来最佳的宽松时期。而宽松节奏很可能会与资本市场和债券市场的变革相适应和相协调。人民币汇率，最多是上半年维持贬值趋势，而全年的汇率估计会保持在目前的水平，6.5我以为是一个均衡位置，低点可能在6.8。美元加息机会我估计在年中和年终各有一次机会，幅度估计在合计1%的范围之内。

　　中国的资本市场总体趋势已经被定义为建立在注册制和扩张资本市场规模的扩容，这种扩容包括上海的国际版、战略版新设、既有的各大版因注册制而扩容，新三板。机会秩序我的观点是：新三板、创业板、战略版和国际版、主板。由于存在财政债券的替代发行、债务市场发展等因素对扩张的流动性的吸纳，资本市场规模的扩张与目前主板价值回归低位应该是值得期待的趋势，换句话说，我认为资本市场的主导趋势是慢熊而不是慢牛，新三板将取代创业板成为一个值得关注的热点。大蓝筹行情不会出现，相对稳定的存量博弈将可能是主板的新常态。券商，可能成为主板中的唯一亮点，方向是增资扩容、收购重组，而银行是值得期待的跨年度中期战略购置板块，2016年估计还是处于前期启动阶段。