雷思海：2016，两个美国VS中国与欧元区，多空对决震撼来临，站错队将代价惨重

大参考

　　2016年，世界最关注的事情，将是全球资本的多空之战。

　　有人的地方，就有江湖。

　　有市场的地方，就有多空。多空永远存在，本无正邪。

　　10万亿美元的多头资本反手为空

　　那么，2016年的多空之战为什么就这么特别？

　　这是因为，它是第一次全球意义上的多空之战，占世界1/5的人口的中国，第一次进入了这场大对决。

　　这也是新自由主义涤荡全球资本市场边界近50年来，第一次全球性的多空大对决。

　　最大的空头领军者，则是美元资本。不过，在这之前，美元资本是全球多头的总舵手。8年的货币宽松、接近零利率的成本，让美元代替日元成为最大的融资货币。据估算，10万亿美元融资因此而在美国境外产生，它们是过去8年来，推升全球资产价格的最大力量。

　　现在，海外美元资本，基本已经兑现浮盈（比如它们早就卖掉了当年低价拿到的中国银行的大部分股票），反多为空，成为了全球最大的空头，它们希望做空美元资产之外的其他所有资产，包括人民币资产。唯有如此，它们才能获得最大化的受益，并在各国资产价格的低点收集筹码，为下一轮多空轮回做准备。

　　这个和A股市场上的主力的行为逻辑是一样的，不过，A股再赌场化，终究留有交易证据，法律的惩罚始终是悬在头顶的利剑。X股神被抓，就是一个最好的注释。但在国家之间的多空市场上，没有谁来充当最后的裁判者，赢了就是赢了，输了就是输了，这里是丛林法则。

　　最大的空头是两个“美国”

　　最大的空头美国，看起来是有着很大优势的。不仅仅是美元是世界霸权货币这么简单，还在于，经过40多年来的新自由主义的涤荡，全球的美元财富永动机制，已经运作熟练。

　　其实，这世界上不只有一个美国，而是有两个“美国”。

　　一个是人们看得见的美国，另外一个则是广布全球的美元资本帝国，它是隐形的。

　　1972年美元与黄金彻底脱钩之后，美国通过资本大创造与大输出，构筑了庞大海外资产王国，它全球独大，2013年就达到了22万亿美元，它们就是另外一个美国的基础平台。

　　这个平台，是美国实施资产泡沫固化战略的保证，并在此基础上，形成了各国对美国的财富输送体系。而多空轮回，则是这个财富永动机的运转动力。关于两个“美国”，在往期的政经纵横谈当中，有详细谈到，这里不再赘述。

　　此外，美元资本通过吸收全球的精英阶层（精英移民、贪官庇护、资产保密等等政策），构筑了一个庞大的资本同盟军。它们的多空利益，与美元资本有着惊人的一致，因此，我们会看到本国的舆论，有时候会莫名其妙地，配合美元资本的做空战略，唱空本国经济、本国市场。

　　比如，那些刚刚撤离中国的投资者，又比如那些投资美国房产，美国股票，手头持有美元的中国投资者。对他们而言，现在最大的利益，来自人民币大贬值，中国经济崩溃。

　　只有这样，才会有最大的收益。不少大喊人民币要崩溃，A股要崩溃，房市要崩溃的声音，就是来自它们。其实，如果有心追溯的话，你就会发现，曾经大喊人民币要大升值、股市上万点、房价大涨的人，同样也是它们。

　　这就如同制造中国股灾的资本，实际也是也制造中国快牛的资本一样。

　　这些精明的资本，现在又重新站队了。当然，这无可厚非。多空永远在变，永多与永空，基本不是这个资本市场的参与者。

　　欧元与人民币的默契不是偶然

　　资本做什么，只要不违法法律，不能把它怎么样。资本没有国界，只有利害。

　　但是，政府却有国界，政府要做的是，保护绝大多数人的利益，否则的话，很多国家将因为少数资本的利益，而陷入混乱。这就要谈到多空之战的另外一个大阵营——多头。

　　这个阵营里，最大的两个玩家，一个是中国，一个是欧元区。

　　不久前，我们看到了欧洲央行的降息，以及中国的降息降准，欧洲央行行长德拉吉同时表态，欧洲央行资产购买没有上限，这等于是给未来的货币宽松政策，开出了无限透支的支票；

　　而中国央行行长周小川的2016年新年讲话，则几年来第一次提到了一句，将“保持流动性合理充裕”。这说明，欧元区与中国，在未来的2016乃至2017年，都将保持一定程度的货币宽松。

　　欧元与人民币，不约而同的选择了降低资金成本。资金成本降低，则意味着资产价格可能会上涨，至少难以出现大破裂。

　　欧元区与中国不约而同，成为多头阵营的扛大旗者，绝非偶然，这种战略上的默契，是早已有之的。

　　在这里，大家不妨回忆一下，为什么IMF总裁拉加德力主人民币纳入SDR，而欧元区也为人民币加入SDR，让出了最大的份额，将近10%；欧洲复兴开发银行为什么如此积极，把中国纳入股东，而欧元区近日更是放出消息，可能要正式给中国市场经济地位！

　　欧元区的行动，其中一个考虑，就是希望与人民币形成相互支持的合力，对抗当今唯一金融帝国的主力——美元资本，对世界多空的操纵能力。

　　切肤之疼，欧洲不能忘记

　　对此，欧元区国家是有着切肤之疼的。

　　这要简单回顾一下，上个世纪80年代的美欧多空之战。当时，经过多年的滞涨，而美国由于越南战争等扩张行动，贸易赤字与财政赤字创造历史记录，美国首先挺不住了，开始了紧缩政策，不过，由于有着庞大的海外美元存在，美国的紧缩政策对其经济的伤害却是最小的，因为其实体经济得到了海外美元廉价资金的支撑。

　　不过，欧洲国家就没有那么幸运了，西欧国家当时各自为战，根本无法与美元资本相抗衡，西欧的各国当时已经意识到这一点，因此搞了一个汇率联盟，也就是蛇形汇率制，来对抗美元的升值。但是，最后这个蛇形汇率制因为各国无法团结，而被各个击破。

　　到最后，只有法国一家，试图对抗里根的紧缩政策。左翼的密特朗政府上台之后，开始货币宽松，但是在美国舆论的影响下，法国国内的资本开始了大出逃，法郎在三个交易日内，对美元大跌20%。在内外资本的夹击下，法国被迫妥协，开始了紧缩政策，实质上起到了与美元资本一起做空西欧的效果。

　　这场美欧多空对决的结果，是西欧经济失去了5年。整个80年代的前5年，西欧国家的GDP增长是零，而美国GDP则获得了连续多年的5%以上的增长。

　　多空大战，决定未来

　　2016多空大战，失败者恐怕也将经历痛苦的经济收缩，失去5年乃至10年，投资者也将会为站错队而付出惨重代价。

　　美国若不能收割他国的财富，即做空全球失败，那么，美国自身的资产价格将会遭遇大跌，目前在高位横盘的三大股指，将会出现美联储所推演的腰斩的可能，如此一来的话，美元霸权的衰落将会加速。

　　而欧元区若被成功做空的话，欧元区的债务危机将再次爆发，希腊等国家有可能退出欧元区，欧元区地盘将会缩小。欧元区将被迫考虑才财政统一问题，而这个问题有可能导致欧元崩溃，因为各国难以让渡财政主权，它事关贫富不同地区的人的福利分配问题。

　　中国若被美元资本做空的话，可能会出现房价与股市的大破灭，中国经济转型升级的步伐将会踏空，落入拉美化陷阱将很有可能。

　　当然，还有另外一种可能，那就是多空最后势均力敌，那就意味着美元、欧元、人民币鼎立时代的提前到来。

　　这是一场扣人心弦的世纪多空大对决。

　　简单计算一下，欧元区GDP大概14万亿美元，中国的GDP是11万亿美元，两者相加是25万亿美元，而美国大概是18万亿美元。中国与欧元区的货币政策合力，足以形成对强势美元的抗衡能力，甚至有占优的可能。

　　这一点，我是比较乐观的。在往期的政经纵横谈当中，我也多次谈到了这点。

　　目前一些看好美元战略的言论，其实是经不起推敲的。比如，这些天，有人渲染阿根廷与委内瑞拉货币大跌，不得了了。但是，却不说，阿根廷与委内瑞拉货币大跌的同时，国内股市却是大涨的，老百姓的总资产，不管是以美元还是本币计算，总体没有变化，甚至是增加的。委内瑞拉的股市，是去年全球最好的股市。

　　这个情况，在以往的强势美元周期，是从来没有过的事情。

　　做空中国的只有中国人自己

　　当然，一切多空成败，最重要的决胜能力，还是取决于自身。

　　这一点，从最近每到节假日，人民币离岸市场汇率都大概率地出现逆势大屠杀上，也可以看出来。

　　因为国内交易者参与少了，做多人民币的资金（很大概率来自中国官方），就很容易把海外空头爆仓。可以说，当前能真正能做空人民币的外部力量，是非常有限的，能做空人民币的，只有中国人自身。

　　但是，也必须承认，民众是很容易被诱导的，容易形成羊群效应。渲染强势美元如何了不得的文章，在朋友圈屡次被刷屏，也说明了这一点。

　　民意与民心，也许才是2016年，这场多空大战，中国最需要加强的防线所在。而推动改革，抑制利益集团，则是影响民意的关键。

　　在今天政经纵横谈的最后，祝贺所有的朋友们2016开心，家国同红火！

　　此外，过去几期文章，因为大家都知道的原因，2篇被删除，上千位朋友发来私信要求提供文章。抱歉未能提供，一是这是业余时间写字，难以做到如此庞大的工作量；二是考虑到尊重微信的规则，也就不私信了，望朋友们体谅。

神奇宝莲灯

我觉得这麽好的文章没有人顶实在可惜，我喜欢你的文章，爱国，向上，有眼光

jinglin

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