橡谷智库：中国会崩溃吗？

大参考

　　这个问题很多人会理解成两个问题，一是中国经济会崩溃吗？二是中国会崩溃吗？

　　对于前者，我曾经在很多年前很悲观，现在仍然消极，但是却改变了中期的看法，我认为这个概率很小，除非出现后者，也就是政治上的失控，才会导致经济的失控，而非反过来。

　　下午我和同事在做兵棋推演，重点是对橡胶走势做推导，必然引用到宏观。

　　实际上从一个个逻辑框架，可以导出中国政府必然要走的路，也导出经济周期必然会发生的事情，很明显，政府的行为被经济周期和其自身所处的地位左右，是密不可分的。

　　除非出现财政失衡，债务危机爆发，引发中国政府急剧向左转，走向计划经济，中国经济不会进入最糟糕的状态。

　　从经济数据上，我们看到了良好的变化，甚至中国经济结构性转变，正有可能走向成功。

　　首先看到投资方面的变化，在公开的官方平台数据，我们可以看到医疗投资、食品、电子科技、环保之类的增加，这完全符合中国走向老龄化、科技与环保结合的新经济格局。

　　在重商主义这一块，已经大概率无法挽回，这已经成了一个去库存和去产能的大问题。从上层的反应来看，这已经充分意识到。后续无论是房地产的去库存，还是重工业的去库存、去产能，都是一个维持经济稳定和金融系统性风险的趋势，也就是债务周期的一部分。

　　中国政府会维持一个动态平衡，也就是在房地产去库存的过程中，维持资产负债表的稳定。后续三年置换14.7万亿的地方债，结合房地产去库存，实际上是一个土地财政维持稳定的过程。而银行依赖地方债置换和央行再贷款等措施，注入流动性。但这种注入流动性在美元加息周期中，不可能演变成大规模宽松。

　　整个逻辑框架可以看到中国经济缓慢的走过债务危机，并以左右手对倒，延长债务久期，降低利率成本，同时在另一端，市场的力量推到服务业开始发展，提供大量的就业和消费升级。

　　围绕着这些，也意味着有一件事是绝对不会放开的，那就是彻底的资本自由兑换，而人民币会在有控制的情况下，缓慢贬值，否则危机会堆积中国经济本身，难以释放。

　　从种种数据和逻辑下，还是能看到中国经济好的那一面，不算很差，呈现出结构性的变化，在众多的经济板块呈现结构性的变化。

　　对于每个投资人来讲，都要挑选你站立的位置，因为不是所有的地方好，也不是所有的地方坏。

尚楼

只要不过金融寡头式的资本主义，就不可能崩溃！
中国最要注意的是马云！搞死了很多实体店和小老板！

雪松

乌镇——终结美元霸权的核武器！

jjss

你他妈就是一个狗杂种。畜生美狗。汉奸。别看你现在猖狂，将来是没有好下场的。因为你干的事吃里爬外，出卖人民，出卖祖国，出卖民族的事。

神奇宝莲灯

没憋什么好屁