虹麓闲人：从来就没有出现分化

大参考

　　今天的市场出现券商再度集体涨停后的回撤走势。晚间，公布10月券商的经营简报，状态大好，券商整体体质良好，后市会继续身体强健是可以预期的事情。舆论方向，大家们再度唱空券商上升趋势，理由为公募、私募和沪港通全部流出或没有大规模加仓，而这两天的券商行情显然不是存量资金行情而是增量资金行情，由此不敢确定但暗示为国家队资金所为。

　　国际经济方向，美联储在加大和加强12月加息预期，今晚非农数据并不是太理想也不难看；美元指数大张，拉吉德上月的讲话让欧元跌入深渊，目前出现超卖比较严重；人民币，下跌；黄金，下跌；石油，下跌趋势未变；大宗商品下跌。瑞银昨天有专业人员评论：大宗商品下跌，有利于欧美的消费复苏，这样的大家说这样的话，不是忽悠就是愚蠢。从今天公布的美国数据看，至少目前还不支持美元加息。人民币方向，国际金融市场几乎所有的财经评论都是一个声音：人民币趋势性贬值，我的评论是国际财经媒体舆论垄断性过强，其大多数评论不是在评论客观事实而是在宣传自己的臆想和广告自己的理念方向而已，不足以作为市场判断依据但可以看出其一些金融市场操作意图（不管是正向还是反向）；其次，人民币SDR被拖延至据说11月30日，我的判断是不是人民币出问题了，而是美国国会拖延2010年IMF份额改革的批准给IMF的改革带来巨大麻烦甚至是运作不能适应世界经济发展和加深金融危机和经济危机的麻烦，联想美国布什时期开始的911恐怖事件、纳尸大可崩盘、建立在911和纳尸大可崩盘基础上的伊拉克战争、后继的中东和北非政治和经济危机和政治解体、阿富汗和乌克兰危机、先东海后南海地缘危机、ISIS表达的拉登恐怖主义的国家化趋势、叙利亚土耳其危机、石油美国与石油输出国的恶意竞争等等，都可以看到阻击IMF改革和美国近十五年来的国际军事和地缘政治危机都是一脉相承的，我的结论是美国已经成为全球和平发展和经济复苏的公敌，其战略意图非常明显，人民币SDR，显然不符合美国利益也不符合美元利益，如果我预期SDR人民币将可能带来人民币贬值是美国最害怕的东东之一，其次，目前G7货币与美元的支持和协同纽带将被重构，这是美国和美元更害怕的东西。因此，倾向于认为人民币SDR没有那么舒畅但应该会受到来自美国之外的其他国家的普遍支持（当然，日本不好说，这个国家太阴而且也要报答美国让其国家军事化的大恩），美国不敢公开阻击人民币SDR但肯定会玩阴的，而这些并不重要，最重要的是人民币不管SDR没有，都已经在国际化了，阻扰SDR人民币的后果可能带来国际金融组织和国际金融合作的重构，而美国可能缺席。

　　回到中国股市。我对这两天股市的券商启动行情的评估：这是一次增量资金带动的启动；增量方向是蓝筹；这次启动，我认为不是国家队力主但得到相关的国家队有效的策应；主力资本可能是超级散户，毕竟，经历今年的行情之后，说明一个问题：个人的理财，至少在中国目前阶段是不适合给所谓专业机构打理的，理由是中国资本市场发展的历史已经证明所谓的专业机构不见得会比老散户和超级资本散户更加专业，而大数据时代让散户由游兵散勇时代走向市场意志相对一统成为可能；从概率上说，新增资本不会接盘或者大规模介入前期高回报的题材板块，之前行情被套牢的基金、私募要靠自己进行存量资金自救，而新的活水不太可能再大规模进入这些专业机构，新的更靠谱和接地气或者更私人化的基金可能出现并开新盘并博弈旧有的机构资金；市场存在大量的流动性，仅仅需要一个进入市场的理由。

　　最后，我以为券商行情，不会因为今天的获利回吐结束，而可能出现新的板块轮动，只不过至少是近期这个板块轮动是在远离前期活跃板块和题材之外的蓝筹进行，只有蓝筹继续拉升才有可能给之前被套牢的板块和题材解套创造出可能的空间。从这个趋势看，今天券商回吐不是什么资本分化，而是转换的可能性居高，以蓝筹拉升，在指数4000点之前我认为不会对中国资本构成泡沫或者系统性风险，操作上，我认为具有稳定增长预期的低市盈率板块和蓝筹板块可以反复操作，不是高抛低吸而是积极地进行蓝筹的板块轮动操作，此外，这次行情至少是一次善意而不是恶意。