沃斯论金：本周（Oct8-Oct12）金银投资攻略

大参考

● 市场回顾

　　因包括美联储主席伯南克在内的数名联储官员强调将维持宽松政策，加之澳洲联储意外降息，欧洲央行暗示做好购债准备，上述因素引发的市场风险偏好情绪推动现货金上周走强，金价一度距1800美元/盎司关口仅一步之遥。此外，美元指数上周也大幅遭挫，这也对金价上涨起到推动作用。现货金10月1日至10月5当周开盘报1770.79美元/盎司，盘中最高最低分别是1795.70美元/盎司、1762.94美元/盎司，收盘报1780.30美元/盎司。前周收盘报1772.20美元/盎司，上涨8.10美元/盎司，涨幅0.46%。周K线图显示，现货金上周收出上影线较长的小阳线，为最近七周中第六周收高。
     
● 基本面解读
   
　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust统计表示，截至10月7日，黄金持仓量为1,333.44吨，与前一交易日比维持不变。同时，白银持仓量为9,940.66吨，与前一交易日比增持57.26吨。

　　澳洲联储周二宣布，下调现金利率0.25%，至3.25%，降息将自2012年10月3日开始生效。澳洲联储表示，最近数月，世界经济前景已经趋软，全球经济增速的预估遭下调，经济前景仍偏向下行。欧洲经济活动正在萎缩，美国增速依然温和。中国经济增长的步伐已经放缓，短期前景面临的不确定性较数月以前有所增加。从亚洲整体来看，经济增速受中国经济扩张步伐趋于温和、欧洲表现疲软的打压。

　　欧洲央行(ECB)周四维持基准利率不变，但是央行行长德拉基(Mario Draghi)强调做好购买国债的准备。德拉基周四表示：“西班牙已经取得了显著的进步，但是挑战仍然存在。是否救助取决于西班牙政府。若西班牙申请救助，我们有准备好的机制可用。同时，申请救助的条件不必要非得是惩罚性的。”欧洲央行并没有采取行动，但是表示准备好购买西班牙和希腊的国债，只要两国满足条件。而欧洲更多的宽松政策利好黄金，同时刺激计划也意味着该地区通胀将提升。

　　西班牙财政部周四(10月4日)成功标售39.92亿欧元2-5年期国债，收益率较前次可比同类债券均有所下跌，并触及发债规模上限，市场需求强劲。财政部此前计划发债30-40亿欧元。标售结果显示，西班牙2年期国债拍的12.85亿欧元，最高收益率为3.391%，超额认购率2.03；3年期国债拍得19.97亿欧元，最高收益率4.028%，超额认购率1.98倍；5年期国债拍得7.1亿欧元，最高收益率4.828%，超额认购率2.47倍。

　　美国劳工部公布的数据显示，美国8月非农就业人数增长11.4万人，预期增长12.0万人；8月非农就业人数修正后为增长14.2万人，初值为增长9.6万人，上修幅度将近50%。与此同时，当月美国失业率迅速回落至7.8%，远低于预期水平的8.2%，8月失业率为8.1%，数据未经修正。美国9月失业率创下2009年1月来最低。同时，9月美国私营部门就业人数增加10.4万人，预期增加13.0万人；制造业就业人数下降1.6万人，预期为持平。另外，9月份包括州和地方政府在内的政府部门总就业人数增长1.0万人，前值修正为增长4.5万人，初值下降0.7万人。失业率意外挫至7.8%的近4年低位，令投资者对美联储推出更多宽松货币政策的预期降温，导致金价上周五遭到打击。

　　美联储主席伯南克(Ben Bernanke)表示，美联储采取的行动对支撑疲弱的经济十分必要。并重申9月政策会议上作出的承诺，即便在经济复苏看似加速的情况下，仍将保持大规模货币刺激。

　　芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)表示，美联储(FED)可以通过明确未来指引的方式进一步做好工作，美联储在描述通胀立场方面没有做到足够好。他还指出，希望延长扭转操作至2013年，且将货币政策或张的油门一踩到底。

● 下周走势展望

　　欧元集团/欧元区国家财长会议——预计将会做出一些让步，给予希腊一定的宽限。这将避免希腊退出欧元。但基于欧元集团主席容克9月14日的评论，三驾马车不可能在10月上半月得出对希腊进展的结论，“希望”最迟不超过11月。这样的说法意味着10月18-19日的欧盟领导人峰会是最有可能决策的时机。10月的欧元区财长则是最有可能决定怎样减少爱尔兰遗留银行融资成本的时机。其方法可能有，用期票交换EFSF债券。

　　ESM理事会会议——由于得到了德国联邦宪法法院有条件地批准，欧元集团主席容克提出10月8日召开ESM理事会首次会议。9月27日，在欧元区官员发布声明，重新确认德国联邦宪法法院设定的条件以后，德国总统批准了ESM协议。到10月中旬，ESM应该可以运转，因为成员国需要2周时间支付首批2笔ESM的实收资本，总价值320亿欧元。这是对ESM2000亿欧元贷款承诺的支持。

　　欧洲议会听证会——欧洲议会听证会将于北京时间周二下午15:30举行，届时我们将看到ECB主席德拉吉回答欧洲系统风险委员会（ESRB）提出的相关问题。北京时间周四下午16:00，欧洲央行（ECB）将公布最新一期月度公报

　　IMF/世界银行会议——下周全球各大顶尖央行银行家们将齐聚东京参加一年一度的国际国币基金组织IMF/世界银行的年会。会议具体日程安排请参照此：日程安排 最新更新的《世界经济展望》报告和《全球金融稳定报告》将在北京时间10月9日和10日早上8点公布。中国人民银行行长周小川将在周日上午10点30分发表讲话。当天晚些时间，伯南克和德拉吉将同时出席一个日本央行和IMF的活动。

　　褐皮书——美联储褐皮书将在北京时间周四凌晨2:00公布。下周，联储主席发言也较为频繁，主题普遍围绕经济前景及挑战展开。

●分析思路
　　
　　日K线图显示：金价自1589.85以来不断上扬，连续冲破1600、1700关口，但最终仍然无法突破1800大关，从走势上看金价高点上移速度明显逐渐减慢，而低点抬高的速度要优于高点，从技术形态上讲走出一个上升楔形（看跌形态），若未来金价下破上升楔形，将迎来一波回调走势。当前上升楔形的支撑位处于1775水平，所以下周务必关注此位置的争夺。金价一旦有效跌破1775水平，未来回落目标或将指向1717水平，即1589.85-1795.90的斐波那契38.2%回撤位。个人认为金价下周跌破上升楔形的概率非常大。因此若跌破1775水平，可采取逢高做空思路入场。

●操作策略

　　现货黄金：

　　阻力位 ：1787  1796  1803  支撑位：1775  1768  1752  1717

　　1、激进空单——若金价回落有效击穿1775支撑区域可择机做空，止损放于1780上方，空头目标分别指向1768、1752附近，若金价向下跌破1752支撑，空头目标可延伸至1736、1717附近。（该计划较为激进，在实际操作时应以轻仓为主。)

　　2、稳健多单——若金价回落企稳于1717支撑区域可择机做多，止损放于1712下方，多头目标分别指向1727、1745、1755附近。

　　现货白银：

　　阻力位：34.75  35.10  35.60  支撑位：33.90  32.37

　　1、激进空单——若银价反弹破败于34.75阻力区域可轻仓做空，止损放于34.90上方，空头目标分别指向34.00、33.40、32.50附近。（该计划较为激进，在实际操作时应以轻仓为主。)

　　2、激进多单——若银价回落企稳于32.37支撑区域可轻仓做多，止损放于32.17下方，多头目标分别指向33.00、33.90附近。（该计划较为激进，在实际操作时应以轻仓为主。)

　　天通银

　　1、激进空单——若银价反弹破败于7080阻力区域可择机做空，止损放于7130上方，空头目标分别指向6930、6810、6630附近。（该计划较为激进，在实际操作时应以轻仓为主。)

　　2、激进多单——若银价回落企稳于6600支撑区域可择机做多，止损放于6550下方，多头目标分别指向6730、6910附近。（该计划较为激进，在实际操作时应以轻仓为主。)

●周内重要经济数据和事件
     
周一
德国 8月季调后贸易帐
瑞士 9月消费者物价指数
欧元区 10月Sentix投资者信心指数
德国 8月季调后工业产出(月率)

周二
日本央行公布月度经济报告

周三
美国 8月批发库存
美国 8月批发销售

周四
美国 8月贸易帐
美国 上周季调后初请失业金人数
日本央行公布9月18-19日会议记录

周五
美国 9月核心生产者物价指数
美国 9月生产者物价指数