橡谷智库：大空头的艰难岁月

大参考

　　与股票群的热火朝天不同，大宗商品的群里鸦雀无声，除了偶尔有开玩笑的说几句，就立即消沉，橡胶和铜都在一个相当窄的空间里震荡，追单的不停被止损，随着收益的蹉跎，人们也就变得丧气。

　　大宗商品波动率的下降，是所有交易员的噩梦，人们期待一段明朗的行情，要么向上，要么向下。

　　但是市场沉默以待。

　　现货市场也同样如此，橡胶的一二十美金盈利都成了渴求，套利机会荡然无存，不管是合约套利，还是期现货套利，大家都消停了下来。

　　金融市场并无奥秘可言，人人都知道中国经济处于去库存、去产能的周期里，几乎所有的产业都放弃了做库存，上游还在挣扎着维护产能。经济下滑和对政策的期待对冲，人们在绝望中等待，无人行动。全球在美元去供应周期中，欧日央行资产负债表却在扩张，中国央行维持着汇率均衡和货币定向供应平衡，所有的货币都处于低利率状态。

　　我们清楚地知道中国经济处于熊市架构，消费的主流市场衣食住行，房地产和汽车消费都到了瓶颈，过剩产能向海外输出的市场也已经无法承受，新的庞大市场尚未出现。

　　许多产业的财务成本居高不下，无法让原物料成本下降带来的盈利覆盖，旁氏经济的地狱正等待救赎。

　　所以，当资金无处可去，只有股市选择，一堆纸对应一堆纸，这并不是经济现象，而是一个度量游戏。

　　我们知道很多业内在煎熬中，聪明的人或许抽走了资金去股市搏杀，要么早死在国际贸易中，要么晚死在股市中，至少还有机会从泡沫中分一碗羹。

　　傻瓜行情是傻瓜赚的，思虑过多，像我这样看过太多经济史，对几千年来的经济周期了然于胸的，过多考虑风险，就容易踏空泡沫行情。

　　是的，我仍旧等待泡沫崩塌的那一刻，不知道几年，就像保尔森做空次级债，过早介入，让他压力重重在中央公园跑了几年步。你要让我期待一个经济大牛市，那实在是自欺欺人的过分了。

　　我清楚地知道未来只是两个选择，一个是大崩溃，一个是大毁灭。

　　煎熬的释放，只是从塔勒布的书中寻求安慰，他这一生只做了两次交易，两次大崩溃。

　　我在奔五的岁月里，明白至少还能看到一次大熊和大牛，选择在于等待，等待，等待。

　　就我内心期待的狂喜来说，我很希望看到世界毁灭和重生，人生就可以完美了。

尚楼

“我清楚地知道未来只是两个选择，一个是大崩溃，一个是大毁灭”。
尼玛！你死了算逑！未来宇宙还会寂灭呢！！！