沃斯论金：当周（Sep24-Sep28）金银投资攻略

大参考

● 市场回顾

    上周黄金价格在逐步消化美国QE3带来的利好影响。按照QE1、QE2推出前后黄金走势特点，推出QE3后，市场短期利多出尽，在经过技术性调整之后再展开新一轮升势。目前市场正经受欧债危机的持续困扰以及全球经济更加恶化的双重打压，这是推出QE2没有经历过的困难，也是影响QE3效果的两大不确定性。欧洲方面，西班牙和葡萄牙上万名民众走上街头，抗议政府推出紧缩政策，由于欧盟救助协议附带有严厉的紧缩财政条款，令西班牙申请救助承受巨大的政治压力，欧债危机的不确定性增加短期打压欧元，促进美元指数反弹，抑制金价。南非第三大铂金矿产商提高薪资以结束罢工，但引发其他铂金矿的连锁罢工行为，这对金价有间接支撑作用。但需要警惕的是，铂金价格从1700美元大幅下挫后，价格受到5日均线的打压，这表明贵金属陷入短期盘整，未来进一步走高还需更多利好支撑。综合看，短期黄金处于对利好因素充分消化，后续上涨动能不足的阶段，但整体上黄金仍处于基本面偏多的局面，并且多头资金仍在不断流向黄金市场，截至9月22日，纽约黄金ETF实物黄金持仓较8月底就增加了近29吨，这表明市场看涨金价的预期不变。操作上，建议投资者耐心等待黄金调整完毕，再寻找做多机会。从走势上看，黄金整体于1750美元/盎司-1780美元/盎司区间窄幅震荡整理，市场暂时缺乏重大的消息刺激金价，虽日本央行开闸放水，但也没能抵过中欧美制造业数据的疲弱。技术面来看，黄金上面1780美元/盎司附近仍存在较强压力，预计下周将继续承压于此线，下方支撑看1730美元/盎司一线。 现货黄金最高触及1787.40美元/盎司，最低下探至1752美元/盎司，收报1772.20美元/盎司，上一交易周收报1769.60美元/盎司，上涨2.6美元/盎司，涨幅0.15%。
     
   
● 基本面解读
   
     全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust统计表示，截至9月12日，黄金持仓量为1,317.76吨，与前一交易日比增持9.35吨。同时，白银持仓量为9,940.66吨，与前一交易日比增持57.26吨。
    上周的中心内容是消化美联储上周宣布QE3所带来的影响。美联储上周宣布QE3令非美币种大幅走高，故本周多数非美展开理性回调。欧元自5月初来高点回落至1.30下方，其他非美也多数回落，而英镑则仍持稳于上周高位附近。

    上周公布的经济数据多数表现疲弱，可见各国进一步放宽货币政策已是无奈之举。美国方面，9月纽约联储制造业指数远不及预期，最近一周初请失业金人数超预期，9月费城联储制造业活动延续萎缩步伐。欧洲方面，欧元区9月Markit综合PMI初值创39个月新低，欧元区9月消费者信心进一步滑落，法国9月Markit/CDAF制造业PMI初值创41个月新低。此外，瑞士政府下调了今明两年经济增长预期。

    从日线图来看，美元指数本周温和反弹，但仍受到10日均线压制。下方支撑位于78.50水平。预计若有效下破后将触发较大跌势。而若该支撑持续守稳，则未来交投区间或维持在78.50-80.80区域。
　　

● 原油百元关口遇阻大幅下挫
     
    本周WTI以及布伦特原油期货价格大幅下挫，NYMEX 10月原油期货价格下挫6.16%，市场传闻美或释放石油储备，此外，中国PMI制造业数据以及欧元区PMI数据疲软。然而，金价大幅走低后因担忧中东局势及委内瑞拉炼油厂停工而出现反弹，总体与黄金走向上不是很明。

● 日银宣布放宽货币政策

    日本央行宣布，因全球需求放缓及此前一段时间日元汇率高涨削弱了近期内经济复苏的可能，将通过增加资产购买规模来进一步放宽货币政策。日本央行将资产购买与贷款计划规模扩大10万亿日元，至80万亿日元，增加的部分将用于购买国债和贴现国库券。央行并延长完成资产购买和贷款计划目标的终止时间六个月，至2013年12月。至此，日本央行成为了继欧洲央行和美联储后又一个放松政策的主要国家央行。此外，全球也有其他央行纷纷推出宽松政策。全球的宽松政策仍将支撑金价上涨，恐将迎来新一轮的牛市。
● 下周走势展望

    西班牙求援进入倒计时？——西班牙近期拍债顺利，国债收益率也未大幅飙升，但这可能是因市场预计该国即将求援所致。外媒援引消息人士的话称，欧盟正与西班牙展开秘密讨论，并将于下周公布为求援所准备的经济改革计划。在银行业审计结果即将公布之际，下周西班牙问题或将再度成为市场焦点。若西班牙问题恶化，投资者避险情绪升温，将推高美元指数，从而打压黄金价格走低。
    紧盯经济数据判断QE3规模——美联储公开市场委员会(FOMC)上周在政策会议上推出了无限量的第三轮量化宽松政策(QE3)，并称经济转好是终止QE3的先决条件。那么自此开始，美国经济数据表现将成为市场揣测QE3最终规模的依据。下周美国方面的经济数据主要包括：各地区联储制造业数据，新屋销售，耐用品订单，美国二季度实际GDP，初请失业金人数，密歇根大学消费者信心等。若美国经济数据疲软，美联储将会延长本轮宽松措施，将打压美元指数持续走软，利好黄金。反之，则提振美元指数展开反弹，利空黄金。

●分析思路
     
日K线图显示：金价自8月14日1589.28低点以来依托5、10日均线不断上升，截止目前触及1787.40高点，并且临近年内高点1790.40。当前金价从K线上看显示上方遇阻，多次测试1778阻力未果，暗示金价上行动能进一步减缓，可能会进入短期回落寻找支撑。后市需关注5、10日均线的支撑位，金价若跌破5、10日均线，将会回撤20日均线附近寻找支撑。因此可在高位尝试做空，待金价跌破5日均线后将目标位下移至10日均线附近，若10日均线能企稳，可在此获利离场，并买入。个人认为下周金价将在1780-1730区间运行。
●操作策略

现货黄金：
阻力位 ：1778/80  1790  1803  支撑位：1765  1754   1733/30
1、激进空单——若金价反弹破败于1778/80阻力区域可择机做空，止损放于1785上方，空头目标分别指向1765、1754、1735附近。（该计划较为激进，在实际操作时应以轻仓为主。)
2、稳健多单——若金价回落企稳于1730/33支撑区域可择机做多，止损放于1725下方，多头目标分别指向1745、1754、1765附近。

现货白银：
阻力位： 35.10  37.50 支撑位：34.00  33.00
1、激进空单——若银价反弹破败于35.00/10阻力区域可轻仓做空，止损放于35.20上方，空头目标分别指向34.00、33.50附近。（该计划较为激进，在实际操作时应以轻仓为主。)
2、激进多单——若银价回落企稳于33.00支撑区域可轻仓做多，止损放于32.70下方，多头目标分别指向34.00、35.10附近。（该计划较为激进，在实际操作时应以轻仓为主。)

天通银
1、激进空单——若银价反弹破败于7100阻力区域可择机做空，止损放于7150上方，空头目标分别指向6900、6800附近。（该计划较为激进，在实际操作时应以轻仓为主。)
2、激进多单——若银价回落企稳于6690支撑区域可择机做多，止损放于6640下方，多头目标分别指向6900、7000附近。（该计划较为激进，在实际操作时应以轻仓为主。)

●周内重要经济数据和事件
周一
德国9月Ifo商业景气、现况及预期指数
意大利8月非欧盟贸易帐
美国9月达拉斯联储制造业产出指数
东京 日本央行公布8月8-9日会议记录
经济合作及发展组织(OECD)举办"意大利结构改革国际会议"
20国集团(G20)副财长及央行副行长会议(最后一日)
日本 秋分节 市场休市

周二
日本8月企业服务价格指数
加拿大7月零售销售
美国9月里奇蒙德联储制造业指数
瑞士央行副行长乔丹发表演讲,题为"瑞士央行对现今挑战的看法"
加拿大央行行长卡尼出席加拿大-太平洋会议的"亚洲崛起与加拿大的机会"的小组讨论
旧金山联储主席威廉姆斯在城市圆桌俱乐部餐会发表有关经济前景的演说

周三
德国9月消费者物价指数初值
新西兰8月贸易帐、至8月12个月贸易帐
德国8月实际零售销售
意大利7月零售销售
英国9月CBI零售销售差值
美国8月新屋销售总数年化
加拿大央行副行长莱恩在卡尔加里CFA协会发布演讲
美国总统奥巴马在克林顿全球倡议讲话
美国财政部部长盖特纳将与墨西哥总统Felipe Calderon出席克林顿全球倡议的活动并发言

周四
美国8月营建许可总数修正值
德国9月季调后失业率及失业总人数
英国第二季度GDP终值
英国第二季经常帐
美国8月耐用品订单
美国第二季度实际GDP终值
美国上周季调后初请失业金人数
美国8月NAR季调后成屋签约销售指数

周五
日本8月全国消费者物价指数
日本8月零售销售
法国第二季度GDP终值
法国7月生产者物价指数
欧元区9月调和消费者物价指数初值
意大利9月消费者物价指数初值
意大利8月生产者物价指数
美国8月个人消费支出物价指数
美国9月芝加哥采购经理人指数
美国9月密歇根大学消费者信心指数终值
瑞典央行召开理事会议
瑞典国家金融管理局公布公共财政情况