珺沧海：金融高铁核电或是贯穿牛市的主线

大参考

　　珺沧海没有经历过大牛市，2009年入市经历短暂的小牛市之后，经历的都是漫漫熊途，对过去的轨迹了解得不多。利用一些时间，仔细盘点一下2006-2007大牛市的板块走势，发现地产、券商、银行涨幅是居前的。那么本次会是什么板块贯穿牛市呢？

　　2007大牛市什么股长得快——2006年蓝筹涨幅是最快的，特别是地产、券商、银行、汽车、有色等，而很多中小盘股是在2007年才开始起涨，即便是在2007年，券商等蓝筹也没有因为小盘股补涨而停下脚步。蓝筹里什么股票长得快呢？因个人精力有限，资料统计查找定不完整。2005年6月股指见到998点，但是随后的一年中蓝筹涨幅并不是很大很快，直到2006年四季度才开始步入快车道。从股指和蓝筹上涨的节奏看，与本次行情颇为相似。本次指数低点要追述到2013年6月（同样是6月，很巧合），而券商等股票快速上涨就是从2014年10月开始的。2007大牛市什么涨幅最大，（复权价）中信证券从2005年的4.28元涨到159.75元，涨幅超过37倍，珺沧海不知道它是不是涨幅最大的，但是基本可以算最大的之一了。万科上涨超过23倍，而很多银行涨幅大体都在10倍多。这样看来，大牛市里，蓝筹的价值确实需要重估，而且价值不菲。

　　背景不同，做多方向则不同——2007年是中国地产最火的时候，万科等地产类股票在那种背景下大幅上涨是有行业基础的，汽车涨幅（以一汽轿车为例）在20倍左右，那与汽车爆发式增长有关，有色类股票（以江西铜业为例）上涨了20倍（中金黄金涨了30多倍），有些煤炭类股票涨幅（比如恒远煤电）也超过10倍，那与中国经济风头正劲、煤炭行业如日中天有很大关系，而赚钱最快的钢铁行业股票（以宝钢为例）涨幅只有5倍多，港口类股票与钢铁大体相仿。券商上涨应该与资本市场大发展有关，也与牛市展开有关，股市越是上涨对券商越是利好。银行的逻辑也大体如此，中国的银行业早就有，但是真正的金融发展要从本世纪算起。从中我们或许能够得到一个规律，牛市中选择板块，最好选择当时风头正劲的行业，如果选不好就不如选择证券。目前行业状况如何呢？作为传统行业来说，基本都处在严冬里，比如钢铁、地产、基建、港口、水泥等全部萧条，即便是汽车也未必再有当年的爆发式增长了，很多城市限购就是信号。如果同样是牛市，但是背景变了，做多主线也会发生变化。不是说传统产业蓝筹不行，它们已经起涨了，这里比较、分析的是上涨速度问题。

　　什么板块应该成为做多方向——那么当下是什么背景呢？首先是改革背景。所以本次行情与以往有诸多不同，它可能打破行业限制，或许以类别来划分比较好。改革的主旋律是什么呢？或许应该是金融。RMB国际化、利率市场化是中国改革、破垄断、增活力的重中之重，金融类股票或许是必然受益的，银行、保险、券商都属于金融的范畴。所处的国际背景是什么呢？美元即将加息、收缩全球流动性、新兴市场国家备受打压，在这种情况下，中国需要自强、自保，需要加强防范风险能力，挺过最难的阶段。如此说来，金融安全、金融自强或许是最最重要的。那么时下什么行业火呢？当然是互联网、电商，阿里上市几乎是划时代的，但是电商也好、互联网也罢，在2013年全都爆炒过了，即便后面有行情也需要经过沉淀之后。还有什么行业火呢？那就是高铁，中国的高铁是全球建成里程、商业运营最强的，目前正在向全球推广，而且全球的高铁热刚刚开始，珺沧海看过一个资料，目前，从欧洲到中东，到东南亚，到南美，高铁都成为重要的发展计划，所以中国点燃的全球高铁热会持续升温，而中国高铁产业或许会借机蓬勃发展。如果继续说，恐怕要数核电了，但是这方面资料珺沧海不多，所以一带而过吧。

　　如果本次行情是一波堪比2006-2007的大牛市，那么上述所列的金融、高铁、核电三大行业或许会成为做多方向，但目前很多股票涨幅不小了，介入时机要判断好才是。未来开板的国信证券、中国南车经过沉淀后，或许还有更多行情。小盘股、概念股也会有春天，但是或许要经过后续的沉淀之后。珺沧海的思考也需要再沉淀，先将观点贴出来，供朋友们斧凿。

　　预祝朋友们2015元旦快乐！预祝2015有个好收成！