如松：钢丝上的舞蹈

大参考

　　今日才子发话，加强定向降准。

　　其实，这个世界谁也不傻，PPI连续25个月同比下降，而CPI连续2年多同比上升。未来滞胀继续恶化是趋势。与重化工业化和投资相关的行业已经过剩，资本必定冲击供给有瓶颈的产品；汇率趋势的确立，再也不存在汇率持续升值压制进口商品价格进而压制通胀的有力因素，甚至汇率不断下跌必将推动通胀；经济增长岌岌可危，鸦片不能彻底戒除，还要适时给一针（虽然剂量缩小一点）。在这些综合因素的作用下，通胀不断上行就是必定的。

　　没有通胀的不断上行，才子就会持续供毒。

　　定向降准是因为大家都看到了未来；既不能解毒，也知道前途。

　　这是钢丝上的舞蹈。

　　现在地方政府推出限价令，杭州与东莞都在干这件事。在任何一个行业的上升周期，限价就是利好。在行业的下降周期，现价就是利空。

　　到今天，还没看见过任何时期的限价令有成功的先例。

　　限价会带来房屋成交的萎缩，进而土地成交萎缩（地产商不能去化，拿什么去购地？），看看什么时候开始，开发商因为成交量萎缩资金链越绷越紧而尿裤子，看看什么时候地方政府的财政因为收入不断下降而尿裤子，估计地方债该大面积出笼了。

　　地方债就是垃圾债，如果没有央行的担保，期望地方政府有借有还，太奇怪了，只有央行有保证，可以印钞。地方债的利率会很快上行，这个渠道很快堵死，因为没有了土地收入，不知道地方政府怎么还债。

　　地方债是续命的强心针，效力短暂。