橡谷智库：也谈橡胶的迷茫

大参考

　　如果你现在去看期货业橡胶报告，一边倒的看空。大量的分析师跑来泰国调研，他们试图避开胶厂长期以来隐约误导分析师的行为，跑去胶农和二盘那里，取得一手资料，回来写道，橡胶有大量库存，产胶顺畅，利空。哪怕三个主要生产国联合开会限产，也分析道这是短期的行为艺术，未来仍旧会堆积产能和库存，因此继续做空。

　　我住在泰国，这些东西我都知道，只是我搞不懂一个问题，我问业内，业内拒绝回答我：

　　空前的持仓，业内一边倒的看空，主力资金仍没有撤离，还在逢高加仓，这么强悍的力量，为什么价格下不去？四月份至今，在一个2000点的空间里下滑，斜率已经缓坡，到最近连续交易中，一直维持12500+-300点的空间波动。

　　我的确不知道，倒不是故意挑衅，然而也没人回答我。

　　那我只有瞎猜，一个原因是下面没有对手盘，不管你开多低的价格，下面都没有足够的多单承接。

　　多头消失了。

　　然后空头耗在那里，等待继续腰斩的机会。

　　另一个原因是期现货找到了一个平衡点，期货无论怎么砸，混合胶开始心平气和的按照12000的价格成交。

　　市场询价问11000卖不卖？客气的说，不卖，没有。不客气的陌生人会骂：滚你妈的。

　　然后不知道什么样的传导脉络，到了期货市场。

　　那未来价格会继续跌吗？

　　我不知道。

　　对于现货市场来说，供应其实已经不重要。现在是囚徒困境的博弈，是上游胶厂屏的住不肯低价卖货，还是下游轮胎厂屏的住继续不做原材料库存。轮胎厂已经低库存运行，轮胎库存处于高位，在往经销商体系压迫。

　　我在了解过轮胎业的销售模式后，哑然失笑，这是二十多年来，快速消费品和耐用消费品领域通路常用的压货抢占通路库位和资金的模式。

　　胶厂可以停产或者减产吗？

　　大空头们跳起来说：你，你们，不能停产！不能减产！好的满负荷生产到死亡。脖子洗干净伸长了，让我们来砍。

　　所以当三个生产国说要限产的时候，行业内纷纷嘲笑，说你们做不到的，未来橡胶还是会多出来。

　　呵呵，我其实真的不理解这个逻辑。

　　操盘手问我：海滨，可以开仓做多了吗？我说不是很明朗，我们等等吧。Rightisright.

　　我不知道胶厂，胶农，二盘会怎么做。

　　胶厂如果有利润，无论如何都会生产；胶厂无利润，还会继续生产吗？推导到胶农，二盘商，胶厂停产不收货，二盘看好未来---哈哈哈看好未来，这么一边倒的看空，他们会收货做库存吗？

　　空头一定押注，胶农一定会割胶，无论价格如何，都会割胶啊，否则吃什么啊？

　　所以，价格会一路往下跌。

　　其实胶农在目前的价格一定会割胶，我是认可的。

　　割到什么时候呢？割到胶农活不下去。

　　什么时候胶农活不下去？

　　我不知道。

　　所以，你看我今天并不是在唱多，也不是在唱空，我只是迷茫了。

　　诸君何以教我？