刀锋：重回慢牛需满足两点，中国是否过于紧张？

大参考

　　上证连续第18天低开，创造了A股新的历史记录。今天V型逆转之后，多头终于可以喘口气儿了，希望明天高开，结束这煎熬的阴跌之旅。

　　市场历来都在极度恐慌中见底的，下午3000点差点被破掉，危急关头，雄安第一时间扛起红旗，力挽狂澜于既倒，大盘转危为安。从3300到3000点，10%的跌幅，只用了三周时间，再跌下去的话就不是刘主席标榜的“风平浪静”了！

　　大盘逆转的主要动力是央行，早间就有新闻说央行正在召集“一行三会”加强监管政策沟通协调，以避免局部机构的流动性风险。午后外媒报道称央行今日进行了中期借贷便利（MLF）询量操作。直白的翻译过来就是又放水了！看来，央妈才是市场的亲妈啊！（证监会已经习惯只做严父）

　　为何利好都是外媒报呢？人民日报新华社甚至四大报，你们最近都在干什么？除了持续鼓吹“加强监管去杠杆”，建议“忽略市场波动”，劝导“股民不要杯弓蛇影”之外，你们为呵护这个市场做了什么贡献吗？为何不多传播一些正能量？

　　盘面来看，国家队破天荒开盘就上班了，一大早就把四大行齐齐拉升了1%，但市场并不买账，个股纷纷崩盘式跳水。随便卖几百手都能砸出一个跌停，大部分个股的实际点位都到2500了，还去个毛杠杆儿啊？流动性严重匮乏，再跌就要发生踩踏了（各种分级B已经下折，一些股权质押也岌岌可危……）央行被迫施以援手！

　　雄安和次新是领头羊，雄安板块的博深工具、博天环境、创业环保、保变电气、创业环保、津膜科技相继封板；钧达股份打开一字板后连续四日涨停，新泉股份、三祥新材、碳源科技、长川科技等也纷纷跟进。一带一路尾盘发起冲锋，连云港带领港口股群雄逐鹿，中材国际、中成股份、八一钢铁、中国电建等表现活跃。

　　三大热点板块全面复苏，市场情绪转向乐观，预计反弹将持续一段时间，技术上看，3080到3100点区间是反弹第一目标位。

　　但中线来看，刀锋认为，在以下两个问题有更清晰的答案之前，股市暂难走出趋势性的反转行情：1、“一行三会”攀比政治正确的大跃进式”去杠杆“方式是否会发生改变？2、国家队介入股市的目标和手法是否会发生改变？

　　从资金面来看，从4月份开始，证监会各种“强监管”赶走了一大波儿游资，银监会查委外又赶走了一大波资金，保监会因为项俊波被抓急于表现也搞“强监管”也赶走一批资金。这三板斧下去场内资金面顿时紧张，股指连续下行，上周开始，证监会又变本加厉对自己的亲儿子下手，券商资管计划遭遇全面整顿，直接导致了本周市场的雪上加霜。

　　某知名学者曾提到，“去杠杆”对于目前的中国经济结构而言，几乎是自杀式的行为！但是，“去杠杆”又是政治完全正确的动作，尤其是在老大主持完金融安全会议之后。因此，大概率是要撞了南墙才会回头（比如不小心戳破了泡沫，爆发系统性风险），到时候除了放更大的水没有别的办法。而具有讽刺意味的是，这个再次放水的过程，有可能会产生年内最确定的投资机会。

　　当然，大家也要理解决策层的良苦用心，中美博弈此消彼长，咱们确实需要提前拆弹释放压力，以防被美帝的“加息和减税”割了韭菜。其实，我们可以预期一下美帝“不加息也不减税”的概率！如果既加息又降税，基建的钱从哪里来呢？特朗普至少有一两项计划是忽悠的，而且是直接忽悠中国！

　　我们如此紧锣密鼓的剔泡沫去杠杆，提前释放所谓的风险，会不会显得有些过于紧张了？全球貌似还在搞大放水，根本就没有收缩迹象，不然人家的股市为何辣么牛？