老怪中国：变革时代的风险与机遇并存！

大参考

　　“千年大计”雄安新区的宏伟蓝图，使得股市上周出现了跳空三连涨，但是，就在熊熊烈火正要蔓延开来的时候，一场更加迅速和猛烈地扑火行动本周就立即开始了。继铁拳治理高送转乱象后，雄安连续涨停的题材股悉数停牌，然后再先借粤港澳大湾区将研究制定发展规划，以及内蒙自治区即将成立70周年，发动题材股分流资金而釜底抽薪，终于，股市再次败绩于3300点，未能冲关拔寨，收出周阴线。那么，后市到底还有没有机会呢？

　　一、技术面已显出波段见顶信号

　　从大盘日线上看，本周的五根K线是阴阳交错形态，这表明了市场已出现了明显的分歧，并伴随着放量，这意味着筹码已松动，资金博弈程度在加剧。同时，本周最高摸至3295点，与去年11月29日的高点3301点遥相呼应，当日大盘单边成交3481亿，而本周的高点日成交3266亿，低于上一高点，此构成技术上的双头。我们再从周线上看，本周阴线下跌1.23%，是空头完胜并主宰了市场。自1月16日见底3044点后，已运行至第13周，是一个周期变盘点，所以认为波段回调在所难免了。

　　当然，这个波段回调并不构成中线级别，这是因为，自去年2638点见底以来，指数受制的是120周线，同时，本波3044点的踩底，构成了中线慢牛的起点，3044－3295点13周的运行，是中线上行新轨道的第一波，均线已形成了中线多头排列的组合，这种趋势形成后将很难改变，即使是本次的回调，也将只会以阴阳周线相间的方式完成，持续的时间将会是3－5周。

　　当然，深成指落后于大盘，创业板指数则更弱。目前，创业板指数的日线仍在消化去年12月2日后一路暴跌而形成的套牢盘，每个交易日的震幅均不大。另外，一个有趣的迹象是，创业板1783点波段见底以来的三个月时间里，均是放量的状态，这表明这里反而是一个吸货区域。尽管目前创业板的消息面政策面技术面是极其恶劣，却反而可能正在成就未来的一轮超级大行情。目前创业板的周线MACD指标即将轴下二次死叉，一旦形成二次金叉，那么今年就会展开一轮大行情，这里需要的也是3－5周。

　　二、多重监管强压短线压力未解

　　本周的信息量是庞大的，市场空头的渲泄，有其内在的理由。从表象上看，雄安题材股的炒作，吸引了场中有限的资金，使得市场其它个股在饥渴中下跌；同样是雄安题材股的停牌，又让市场炒无可炒而信心缺失，没有领头羊的市场，就没有标杆，从而使得市场大跌。但是，从实质上说，还是由于场外的多重对股市的利空因素，左右了市场，或者说，是市场本来没有按照正确的方式去运行，从而受到了左右。所以，我们不得不去提一些政策面的因素。

　　其中的原因之一是世界形势的不确定性。本周外围正陷于多事之秋，美方先后对叙利亚、阿富汗动手，而另一方面，对朝鲜的纠缠也是箭在弦上，随时待发。对于不安定的因素，世界各国尤其是中方这样的影响力巨大的国家，当然都会有自己的应急方案。这种多边摩擦，其实也极容易形成巨大的区际间的争端。黄金板块在盘中多次出现异动，并总体呈现大幅度的波段上涨，但是，黄金之外的其它个股已全线感受到了压力，一旦万一真的出现了世界级不和平的动荡因素，那包括黄金股在内的全部股票，都将陷入困局。

　　当然，笔者认为上述事件大概率是难以发生。这样，我们的眼光将放在另一重大的影响上来。从证监会这个层面上看，对再融资、对高送转分红、对期货、对雄安题材的炒作等上面看，强监管一直没有停息过，哪里有异象，监管之眼就会盯在哪，监管之手就会伸向哪。现在，除了证券业外，其它的一行两会都已动手了。人民银行13日召开了2017年金融稳定工作会议会议，部署了今年的金融稳定重点工作，其中一项是加强重点领域风险防控，进一步摸清风险底数，坚决整治金融乱象，更加重视防范风险交叉传染和系统性金融风险。保监会则在近日发出警示，当前保险业存在偿付能力不足风险、流动性风险、公司管控不到位风险和外部传递风险等四大突出风险，防范形势复杂而严峻。

　　银监会的动作则似乎更大一些，我们看看近期系列的组合拳便能知道。7日，银监会印发了《关于集中开展银行业市场乱象整治工作的通知》（5号文），要求组织全国银行业集中整治市场乱象。10日，银监会下发《关于银行业风险防控工作的指导意见》（6号文），要求“采取有效措施降低对同业存单等同业融资的依赖度”、“督促同业存单增速较快、同业存单占同业负债比例较高的银行，合理控制同业存单等同业融资规模”。同日，金融圈内流传着一份银监会近期发布的《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知》及附件，剑指三大金融套利行为，措辞之严、规则之细均超过市场预期。

　　一行三会大力度大尺度全方位的监管，倒逼股市诸多的不合规资金流出股市，倒逼长期以来诸多不合理的投资行为淡出股市，市场在监管的正义中感受到了凛冽的寒风袭来，人气已严重受挫，出现调整在所难免。

　　三、变革时代的风险与机遇并存

　　所以我们说这是一个大变革的时代，变革时代很难谈牛市，反反复复会是常态。本周阴阳交替的K线，并且在盘中出现了诸如银行股也突遇大单抛售的情形，这些都体现出了场内资金的不安，场外资金的不敢介入。但是，这里面我们需要明确一些道理，才不至于被误伤，并且知道在特殊的历史时期该怎么应对。

　　刘士余近日对上市公司现金分红提出了新要求，在A股市场上激起了强烈的反响，以至于高送转集体跌停，尤其是那些10送30的公司，后来它们天天都有将高送转改成低送转的。后来，新华社发文指出让上市“铁公鸡”分红不能仅靠喊话。其实，分红是可以，但分红其实也除了息，股民还得搭上交税，最终损失的更多；而拆股也不是世界罕见的。所以，笔者认为，监管方应该是希望上市公司恢复分红以具备投资价值的功能，而不是干预上市公司非得分红、不得高送转。这样，高送转与次新股中的优质题材，近期应该将会展开恢复性上涨。

　　本周粤港澳大湾区这个题材火了一天，其中的龙头火了三天，至周五又有内蒙题材异动。这些类假题材值不值得炒？笔者认为，这此消息本来就是平衡北雄安过热的，因为雄安太火了，资金正好借机去弄了一把深市股。这个题材有一定的价值，因为对香港要有支持和互动，但是与雄安新区的价值相比，那肯定要弱很多，因为大湾区是改良，而雄安则是改革，所以更不可能允许被爆炒了。

　　最后，我们说说雄安概念到底值不值得炒？笔者认为：“值得”，但不是“炒”。雄安的房地，不许炒，不给炒，不能炒；同样，雄安的股票，不许炒，不给炒，不能炒。雄安票，要投资，是千年大计的投资。所以，如果你以炒家的思维去看待暴涨暴跌，首先你就是错了。雄安票因为炒了，才被大剂量地打压，同时引发炒家思维导致下的大抛压集体跌停。数只不开板的，就是被炒了，必须停牌，这就是释放信号。雄安票如何投资？很多受益于雄安建设的小而美的票，就可以投资。这些公司的弹性大，普遍只有几十亿一百亿的市值，雄安新区刚刚开始，会随时有筹建规划方面的政策和消息，所以每一次逢跌布局雄安下跌股，就是投资的好机会。当然，我们要明确，变革时代的风险与波段下行的压力，从而自觉地将心态调整好，将眼光盯准雄安新区优质潜力公司的中长线投资价值。