橡谷智库：新自由主义并未失效

大参考

　　蒂格利斯宣称新自由主义已死。

　　我并不同意。

　　所有市场在新自由主义之下失衡的看法，都流于表面。实际上我们步入了经济结构变化的大周期变化，政治与经济的大格局扭曲决定了今天的世界失衡。

　　今天你们看到的表象是全球化逆转，贫富差距增大，民粹主义泛滥，极右与极左崛起，欧元衰败，日本陷入负利率不能自拔，美联储在货币周期政策的实行上惊慌失措。于是，政府和经济学家将此归结为新自由主义的失败。

　　恰恰相反，今天的困境来自于大政府、计划经济、高福利、人口老化，其中最重要的是中国的崛起和结构型变化。

　　欧洲在二战后，受左翼思想影响，开启了至今的高福利社会时代。而高福利在人口老化的趋势下，向未来借钱的方式，无以为继。基于未来人口的财税增长作为背书，通过债券系统向未来借钱的货币印刷体系，开始摇摇欲坠。于是，一边借助于货币宽松，一边开始通过移民北非穆斯林，试图用这种方式解决人口结构问题。不料却因社会文化融合失败，同时被移民抓住人口鼓励福利的漏洞，移民生育的递增，却没有带来相应的劳动力增长。于是福利的接盘人口结构未能形成。于是只能孤注一掷，继续货币宽松。

　　统一的欧元体系下，南欧首先在内部被德国的生产效率挤垮，引发希腊经济崩溃，南欧国家的债务危机引发整个欧洲的金融危机，迫使欧洲央行长达数年，不断地在债务救助、财政紧缩与货币宽松中挣扎，难以自拔。

　　英国脱离欧盟只是这一系列演化的后果。

　　美国在奥巴马的民主党政府当政九年，越来越靠拢欧洲的高福利国家。奥巴马医改计划，带给中产沉重的负担。医疗结构与保险公司都陷入困境，将代价转移给中产。而美联储扩张资产负债表，带来的十九万亿负债是空前规模的货币印刷。其带给全球贫富差距的扩大，是罪魁祸首。拥有资产的人变得越来越富，缺乏资产地中产与底层越来越穷。

　　另一方面人工智能和智能制造替代了大量劳工，美国这些年失去的传统工作岗位，七成来自于自动化替代，三成才来自中国和墨西哥等地的廉价劳工替代。

　　中产阶级的坠落，因而带来消费的衰减，这是美国货币宽松八年，实质性的经济增长并不出色，低增长成了常态。

　　另一个关键因素是经历了三十年疯狂增长的中国经济发动机开始缓慢，美国一百多年做的事情，中国在三十年内完成了，不管是遍及全国的基础建设，包括道路、铁路、电力、通讯，还是衣食住行中的最终城市化进程，房地产的七成拥有率迅速的完成了城镇化，后续的增长只依赖于已经成型的城市群弥补缺口。

　　日本是世界经济强国，当年只是一亿多人口的经济扩张，而中国是十三亿人的经济市场增长。

　　所以，当中国重商主义的经济结构开始向服务业和先进制造业转变时，带给世界经济三十年增长的中国因素衰竭了。中国不再有巨大的大宗商品、各种重工设备和技术需求，其带给世界经济运转和货币周转的速度衰竭。

　　基于互联网的人工智能、自动化、生物医疗、金融服务业等等不会带给世界过去三十年重商主义发展的体量以及就业，反而自动化会消灭传统岗位。

　　此时各国政府的扩张，大政府干预经济，货币扩张，以及反而增加的民生需求，对失业底层的救助，都消耗财政。而为了收买底层，以及愤怒的民粹主义带来的新兴政客集团，都会雪上加霜，给僵化的市场带来更糟糕的政策，贸易保护主义、逆全球化、债务扩张、高福利收买，都会扩大全球危机。

　　实际上，新自由主义无法坚持的同时，新计划经济、民粹主义阴影下的财政扩张、债务扩张、福利支出，以及因此带来的地缘政治摩擦和全球冲突，终将带来第三次世界危机。

　　这并不是新自由主义的失败。

　　但后果会极其严重。