珺沧海：市场将步入震荡筑底阶段

大参考

　　市场连续杀跌，自5178到3847点，已经下跌1331点，下跌幅度达到25.7%。从幅度看基本够了（注意“基本”两个字），此后有望步入震荡筑底阶段。然而，市场筑底是复杂的，不是一蹴而就的，而是需要一个过程，所以应该再耐心一些，不要急于求成，等待底部的真正到来。

　　调整幅度是否足够——自5178点下来，到今天最深处3847点，下跌了1331点，跌幅达到25.7%；自2014年3月的1974点上涨到5178点，上涨了3202点，本次调整下跌1331点，占比涨幅的41.56%；如果从1849点算起，上证了3329点，而1331点的跌幅占比涨幅的39.98%。尽管跌幅已经不小了，但是如果按照50%回撤理论的话，似乎还不够，50%的回撤位置应该在3576点附近。当然，我们看盘不能太过机械，会不会有50%回撤是不好确定的。

　　管理层有可能救市——证监会已经坐不住了，面对市场的大暴跌，终于出来发声了，安慰市场的意图十分明显，但是尚未见到出手。今天上午三个期指的走势十分强势，与疲弱的现货走势形成了背离。午后开盘出现瞬间快速上涨，或许是现货跟随期货的原因所致。但从期现价格比较来看，目前基本是一致的，这是期现互相吸引所致。我们无法确定管理层短期会不会救市，但是从表态来看，或许不希望看到股市持续暴跌。我们有理由期望，但是不要做过早的买入动作，右侧交易是比较稳妥的。

　　等待大盘震荡筑底——震荡筑底需要一个过程，时间不会是一两天的事情。从技术角度看，上午的低点3847点不具备足够坚实的技术结构。今天上午产生了15分钟低点，如果非要形成小时低点的话，恐怕至少要周末或者下周才能形成。但是市场每次筑底，不管是大级别还是小级别的底部，筑底的手法和特征都不一样，虽然认为对应高点来说至少需要小时低点，但是市场的选择才对的，万一发生“不完美”低点，我们也要跟随市场的脉搏。市场的脉搏在于个股，如果个股能够出现强烈做多效应，那么筑底就临近了；另外就是注意观察上涨对底部的确认，速率、节奏、持续性都是观察要点。

　　暴跌究竟为谁而来——调整是为了消化获利盘，是为了更好的市场运行，但是如此暴跌确实比较少见，从杀伤力度看，已经不亚于2007年5.30暴跌了。如果从阴谋论角度思考，暴跌究竟是为谁而来呢？昨天晚上管理层出台了《基本养老保险基金投资管理办法》，说明养老金入市已经箭在弦上。养老金是中国百姓的养命钱，它们输不起，所以安全性一定是第一考量因素；如果它们敢入市，说明未来的行情还很大；但是如果它们认为5000点的位置太高了，那么选择地位介入是合情合理的。暴跌为谁而来，值得我们思考。

　　市场暴跌1300多点，从调整的幅度和时间来看，这不是小级别的，所以筑底和回升是需要时间的。综合来看，鉴于没有出现坚实的技术低点，认为谨慎的朋友应该继续等待。珺沧海出差了几天，一直在奔波，没有时间看盘，昨天深夜才归来。有人说“沧海君消失了”，估计是没看到博文最后的“外出”提示。