风清扬：市场早知道2015年1月8日

大参考

【今日导读】
上海自贸区汽车平行进口获批 车价将便宜15%到20%
发改委：今年将放开多项价格 药价医疗服务等在列
油气改革将深化　民营资本有望“分羹”
电视面板需求旺盛　价格上涨行情有望延续
广安爱众(600979)外延式并购值得期待
中远航运(600428)拟定增募资25亿加码船队建设

【投资聚焦】
油气改革将深化　民营资本有望“分羹”
－决策主力资讯获悉，油气改革有望成为今年能源改革的重点，中国石油(601857) 和中国石化(600028)两大公司的混合所有制改革将深化。中石油的混合所有制改革已经在新疆启动试点，其新疆销售分公司正式改名为中石油新疆销售有限公司，企业性质随之从央企驻疆分公司改为自治区国资委监管的国企。此前媒体报道的中石油已经敲定了2家局级单位油田作为试点，各拿出35%的股份引入民营资本，吉林油田、大港油田有望率先进入试点名单，近期有望公布方案。
　　点评：新疆作为油气改革的第一战场，本地民营油气企业有望率先享受政策红利。新疆浩源(002700) 去年12月公告参与甘肃中石油昆仑天然气利用有限公司51%国有股权的竞拍；广汇能源(600256) 是新疆最大的涉油气企业，已取得原油进口资质，有望涉足更多的油气业务；光正集团(002524) 去年2月与中石油旗下的塔西南公司签订协议，共同合作开发南疆五地州天然气终端业务。
>电视面板需求旺盛　价格上涨行情有望延续
－最新报价数据显示，1月上旬32英寸面板价格保持2014年3月份以来的上涨趋势，上涨1美元至96美元；其它尺寸电视面板价格则基本持平，电视面板价格整体依旧坚挺。面板价格尤其是32寸面板价格持续上涨，一是受益于新一波电视换机潮的拉动；二是以三星为代表的电视龙头厂商价格战带动出货高增长；三是电视大尺寸化趋势愈演愈烈，2014年电视出货面积同比增长16%。
　　机构预计2014年面板产能增速仅为3.3%，而且2015年全球产能增幅仍有限。在需求持续旺盛的背景下，供给增速放缓，面板价格上涨行情在一季度有望延续。TCL集团核心子公司华星光电主切价格走势最强的32寸面板，业绩弹性最大。另外，国内面板龙头企业京东方A 也值得关注。

【独家参考】
>广安爱众(600979)外延式并购值得期待
－作为四川水电集团旗下的唯一上市公司平台，公司正在快速推进的产业并购值得期待。目前，广安爱众(600979)已确定要成立四川爱众资本管理有限公司。据了解，公司现阶段已接洽多个并购标的，主要集中在水务、电力、燃气和清洁能源板块，这也是公司未来进行战略并购的重点方向。
　　另外，根据四川省水电投资集团的规划，到“十二五”末，把集团建设成为拥有装机100万千瓦、配电线路100万公里、总资产500亿元、年销售收入100亿元、年利税10亿元的国有大型骨干企业集团，成为四川电力工业格局中有重要地位的现代能源服务企业。
>立讯精密(002475)正积极为Apple Watch备货
－－－决策主力资讯获悉，立讯精密(002475) 近期已收到苹果公司的供货信息，要求立讯精密(002475)加快Apple Watch相关部件的生产和备货。公司的Apple Watch连接器和表带等部件早在去年就通过了苹果认证，并有望在Apple Watch无线充电模组中占有较大份额。市场预测，2015年苹果相关业务给公司带来约35亿收入，占比或超30%。
　　Apple Watch的推出一方面将带来公司苹果业务再现大幅增长，另一方面有望掀起无线充电之潮流，使其为移动智能终端市场的一大热点，公司的无线充电模组将成最大受益者。

【财经要闻】
>今年一号文件最核心主题是“粮食安全”，与去年一致。
>2014年度国家科学技术奖励大会将于1月9日召开。根据多方了解，此次国家最高科学技术奖可能还会像2013年那样的，聚焦于核领域。
>中卡一带一路合作起程，中国制造将亮相卡塔尔。
>国务院允许兴办营利性民办学校，明确对民办学校实行分类管理。
>财政部：对金融机构农户小额贷款的利息收入三年免征营业税。
>李克强总理12月会见爱沙尼亚总理时，大力帮助推销“中国制造”机车。
>发改委调整风电上网电价，下调2分钱低于预期。

【公告淘金】
>中远航运(600428)拟定增募资25亿加码船队建设
－－拟5.5元/股定增募资总额不超过25亿元，用于建造2艘半潜船、建造7艘多用途和重吊船及偿还到期债务及补充流动资金。其中，公司控股股东中远集团和前海开源各认购50%。
点评：航运业发展已经成为国家战略，而“一带一路”建设将为以机械设备运输为主的特种船运输企业提供战略发展新机遇。此次募资将有利于公司“打造全球综合竞争力最强的特种船运输公司，成为大型工程项目设备运输的领导者”的战略推进。
>通达动力(002576) 拟投资不超过6750万元，通过股权转让及增资的方式收购亿威尔60%股权。威尔已经取得全套军工资质，以数字系统、计算机、软件技术为基础，以雷达电子战、特种计算机、信息安全系统为突破口，分行业拓展市场，已形成了一定产业规模。
>积成电子(002339) 与北京久远签署了《战略合作协议》。北京久远将为公司“民参军”提供战略咨询和业务指导。双方将合作组建军工产业基金，投资方向包括军工电子、卫星通讯、军工领域高端精密装备制造等。北京久远是中物院下属公司，而中物院是我国唯一核武器研制生产单位。
>众合机电(000925) 与天津市地下铁道集团签署了《天津地铁5号线工程信号系统总承包合同》，合同总金额3.1亿元，占公司2013年营业总收入的22%。
>东华实业(600393) 预计2014年净利润为5400-6600万元，同比增加113%到161%。主要是因为，公司广州益丰花园项目在2014年度内达到竣工结算的条件。
>凯撒股份(002425) 、万达信息(300168) 重组方案获批。

【资金风向】
>江苏神通(002438)获四机构亿元买入
　周四，龙虎榜显示江苏神通(002438) 获四家机构席位净买入1.35亿元，占当日成交量的近48%；另有一家机构席位净卖出828万元，占当日成交量的近3%。
　　日前，中国广核集团“百万千瓦级压水堆核电站控制棒驱动系统研发”科研项目通过了科技部组织的专家组验收评审，实现了核反应堆“心脏”的自主化和国产化。在我国核电项目重启和“走出去”战略背景下，核电设备有望受益行业景气度回升。
>期指连收十字星　跨期远月升水较大
－－　周四，期指连续第二日呈震荡走势，再次收出十字星。期指主力合约IF1501涨3.8点，涨幅0.1%，持仓量减少1.27万手至11.4万手，升水现货19点。不过，远月合约的升水幅度依然相对高企，IF1506合约升水幅度高达155点。分析人士认为，远近月期指存在一定跨期套利机会。
　　中金所公开数据显示，多空头前20名席位分别减仓7235手和11722手。空头减仓较为明显，其中空头席位前三名的中信期货减仓2453手，海通期货减仓3656手。

【今日导读】
＞监管层呵护市场IPO审核审慎
＞医药板块行情启动看好四主线
＞虚拟现实或引领显示技术变革
＞宝通带业(300031)医疗投资将成新看点
＞南山铝业(600219)今年高铁订单或翻番

【政策前瞻】
监管层呵护市场IPO审核审慎
-------中证资讯获悉，近期IPO排队项目的审核节奏有所上升，有投行人士预计年内发行将达300家。但针对部分融资规模较大的项目，监管部门采取了较为审慎的态度。有分析人士指出，以城商行为例，由于城商行多数上市过程中存在股东人数较多的历史遗留问题，对这样的项目监管部门态度审慎可以理解。另外，监管部门的态度也意味着一段时间内难以见到融资规模较高的项目，显示出对市场仍整体呵护、促其平稳发展之意。

【中证视点】
医药板块行情启动 震荡向前
------1月6日医药板块大涨3.3%，位居涨幅榜前列。大市值白马股纷纷大涨，符合我们之前强调的“先配白马”的选股思路。
我们判断，医药板块最坏的行情已经过去，未来走势会随着大盘风格的变化而震荡向上。主要逻辑有两方面：一是从宏观层面看，由于大板块的上涨，机构医药股持仓迅速降低；二是就医药股自身而言，不少白马股估值已处于历史低位，多数在20倍上下，部分成长股也大幅回调，投资价值显现。
选股方向上，1月份继续推荐低估值的白马股，如恒瑞医药(600276)、东阿阿胶(000423)、华润三九(000999)、华润双鹤(600062)等。全年来看，我们坚持之前的投资主线：
（1）药品最高销售价格放开，对多数企业来说是利好，但对专利药等高价药品可能是利空，最关键的还是医保支付问题如何解决，推荐血制品企业华兰生物(002007) 、天坛生物(600161) 。
（2）医保控费下，辅助用药占比会下降，多数中药企业需要规避，但拥有基本药物独家品种的企业值得关注，如以岭药业(002603) 等。
（3）并购重组/产业资本运作、新技术/新模式、国企改革或股权结构变化类企业，推荐北陆药业(300016) 、福安药业(300194) 、现代制药(600420) 、中源协和(600645) 。
（4）大型的化药企业，关注业绩改善的科伦药业(002422) 、具有强大研发能力的恒瑞医药(600276) 。
江苏新政利好创新药
--------近日，江苏省政府发文，将自主创新药优先纳入医疗保险基金支付范围，此举符合国家鼓励药品创新的政策。建立医保经办机构与药品供应商的谈判机制，发挥医保基金支付杠杆作用，将创新药品纳入到基金支付范围，可提高广大参保人员用药水平，提升基金使用效益，对创新药企业是实质的利好。可关注恒瑞医药(600276) 、双鹭药业(002038) 、福安药业(300194) 、千红制药(002550) 等。

【热点聚焦】
虚拟现实技术有望引领显示技术变革
------一年一度的CES如期在拉斯维加斯拉开帷幕。受市场风格转换的影响，本届CES对A股市场的影响，远不如去年的智能家居和汽车电子反响强烈。但CES依然是电子行业和技术创新的风向标，其中蕴含的大趋势、大变革依然值得我们关注。
本届CES公认最大的热点就是虚拟现实技术。历来显示技术都是智能硬件技术变革的核心，决定了人机交互的便捷性和深度。2007年以来“电容触摸屏+智能操作系统”引领了上一波的硬件和软件革新，进而进入智能手机时代。从本届CES的情况看，虚拟现实技术有望引领下一轮显示技术的创新，将带来更深层次、范围更广阔，甚至可说是随时随地的人机交互。据腾讯科技报道，包括Oculus Rift、索尼Project Morpheus和三星Gear VR在内的虚拟显示设备有望在本届CES登场亮相。另外，有关虚拟现实的游戏、应用和电影也将参展。
技术创新的第一轮红利是硬件变革。虚拟现实技术带来的硬件增量包括显示器件、手机端的双摄像头，及其他可穿戴设备中的微投影仪技术等，可关注的相关上市公司，如水晶光电(002273) 等。

【产业观察】
无线充电：商业化应用有望提速
--------目前国际上存在三种主要的无线充电标准，分别为PMA标准、Qi标准、A4WP标准。由于标准的不统一，导致下游市场难以较快的培育发展。据最新消息显示，A4WP和PMA已经同意将两者的标准进行统一。目前A4WP联盟成员包括高通、三星等，PMA联盟成员包括ATT、Google和星巴克等。
电池续航能力是目前消费电子发展的短板，而无线充电将成为解决该问题的有效途径，无线充电及相关产品必将成为行业发展的趋势。A4WP和PMA无线充电标准的统一，将有助于无线充电在消费电子等领域的规模化应用。根据业内的初步预测，到2015年行业产值将达240亿美元。可关注A股在无线充电领域具备技术及产品储备的中兴通讯(000063) 、硕贝德(300322) 、雷柏科技(002577) 、顺络电子(002138) 等。

【个股看台】
宝通带业(300031)：医疗投资将成新看点
------受下游煤矿、钢铁等行业不景气影响，宝通带业(300031) 2014年主营业绩预计下滑约20%，实现净利7000万至8000万元。但从在手订单来看，2015年预计会回升到2013年的水平，公司积极拓展国外市场，目前自主产品已有来自瑞典电力的订单，公司预备与当地售后服务点展开合作解决售后问题。
此外，公司在去年9月投资设立的宝通医疗投资公司目前已办好工商注册登记，公司近期主要在组建团队，并对一些早期项目进行考察，主要方向是医疗器械方面的公司。
南山铝业(600219)：今年高铁订单或翻番
------是国内铝加工龙头企业之一，拥有完整的铝加工产业链，并且是目前世界唯一短距离内铝产业链最完整的企业。据了解，时速200公里以上高铁招标材质上都是铝合金，公司成功开发时速200-500公里等高铁车体型材，是南车四方最大铝材供应商，占有南车四方60%订单，未来将充分受益南北车合并。
另据了解，公司高铁订单充足，目前已签订至10月份。随着“一带一路”规划进入最后冲刺，未来高铁市场需求不断加大，公司2015年高铁订单有望翻倍，达到1.2万吨以上。此外，年底前，20万吨超大规格铝材陆续投产，高铁供货范围和产能都将扩大。

【另辟蹊径】
中期可小额定投油气资源类QDII
------2015年伊始，原油价格继续下挫，纽油期货跌破每桶50美元。我们依然坚定认为，在油价弱势情况下，小额定投油气资源类QDII可作为今明两年的中期配置。
目前各大机构主流观点认为，2015年上半年油价继续疲弱的概率较大。据了解，非欧佩克的每桶产油均价在60美元，而欧佩克均价在35美元附近，全球平均产油均价在50美元左右，欧佩克的产油均价或许可参考为最终的目标位，下跌空间在10美元左右。
因具有周期属性，能源板块将是最具有反弹前景的板块之一。我们认为，尚难判断油价何时触底反弹，但可在油价低位运行期间逐步关注油气资源相关标的。具体操作上，可在油价低于50美元时，小额定投油气资源类QDII基金，包括华宝兴业标普油气（162411）、银华抗通胀主题（161815）、诺安油气能源（163208）、华安标普全球石油（160416）等。
【本期导读】
○注册制落地或晚于市场预期
○四大角度把握国企改革机会
○医药蓝筹进入价值投资区间
○世纪瑞尔(300150)布局铁路运营服务

【权威声音】
注册制落地或晚于市场预期
--　由于原定于去年12月进行的《证券法》修订草案初次审议，未能如期上会，其完成人大立法程序的时间或将晚于市场此前预期的今年上半年。这意味着，须以新《证券法》颁布实施为前提的注册制落地时间，　据了解，去年底上报的发行注册制改革方案的核心内容：一是“三个取消”即取消发行审核委员会、发行价格控制和发行节奏控制；二是“三个加强”即加强信息披露、中介机构责任和事中事后监管。发审委取消后，将由交易所负责证券公开发行的必要审查，证监会实施注册监管。

【主编观点】
四大角度把握国企改革机会
---随着高规格方案出台时间日益临近，“国企改革或为未来投资富矿”正渐成市场共识，新年首日“两桶油”的双双涨停，就在相当程度上反映了市场这一希冀。考虑到国有控股上市公司繁多，如何最大效率地捕捉到受惠企业标的确非易事。笔者试着从前段时间实际发生的具体案例出发，理清国资改革的关键路径和主流模式，投资者可根据自身投资偏好和优势，针对性把握投资机会。
首先，卖壳无疑是最暴利的。典型的是央企控股的中纺投资(600061)、北京国资控股的松辽汽车(600715)及重庆国资控股的西南药业(600666)，这三家公司均为小市值绩差股，停牌前历经数月盘整，复牌后连续涨停分别达到15个、10个和9个。针对与中纺投资(600061)、西南药业(600666)大股东旗下有多家上市公司的类似情况，投资者可设定总市值低于30亿元、亏损或微利等条件，选择多只股票进行组合投资。
二是大股东拥有优质资产的上市公司。如果涉嫌同业竞争则更佳，因为这种情况下，开展资产注入及整合的概率更大，典型案例如洛阳玻璃(600876)、中航资本(600705)、东方明珠(600832)等。投资者在选择标的时，可重点参照上市公司体外优质资产收入占比这一关键指标。
三是具有隐蔽资产的国企。这类国企囿于体制因素，隐蔽资产价值始终未能兑现，极易成为产业资本追逐目标，商业百货及部分在市中心拥有土地的制造业企业尤为值得关注，如银座股份(600858)近期已经遭到产业资本举牌。
四是绩优或者具备潜力的上市公司往往会在在股权激励上做文章。典型案例是安徽合力(600761)、老白干酒(600559)等。这类公司本身处于较好的行业或者估值有优势，股价爆发性增长空间有限，但胜在较为安全。（鹏霖）

【热点调查】
医药蓝筹进入价值投资区间
----2015年开年，市场焦点依然在主板，而投资热点正开始从低估值向低涨幅逐渐过渡。随着近期大盘板块的轮动加快，已“低调”一年的医药股有望重新获得资金关注。数据显示，2014年医药板块上涨幅度仅为16.84%，在所有一级行业排名倒数第二位，而同期上证指数则上涨了近53%。
上证报资讯调研的数位医药基金经理认为，有相当多一批医药股已经回调充分，进入了价值投资区间。同时，一季度开始进入年报行情，医药蓝筹业绩较为稳定，而部分低估值优质医药股已属超跌，因此持股将向一线白马股集中。在基金经理看来，随着蓝筹股云南白药(000538)、同仁堂(600085)的走强，意味着2014年以来医药板块的阶段调整或将结束。
对于医药行业来说，2015年全行业利好颇多。随着各省基药招标的推进，价格改革方向正逐步明朗，行业增速下行趋势将企稳，利润增速维持在15%左右。同时，随着行业内结构分化的继续演绎，拥有议价权的药企将最终胜出，这也促使业绩成长确定估值合理的公司重新回归基金视野。根据最新的数据，中恒集团(600252)、华润三九(000999)等公司动态市盈率均为20倍左右，且业绩增长确定性高。

【机构动向】
基金配置有望逐渐回归均衡
----上证报资讯最新调查显示，部分受访的沪上绩优公募基金认为，低价大蓝筹板块估值近期得到较大程度修复，后市将根据流动性变化，对其进行大波段操作。考虑到年报披露期即将来临，业绩考量而非规模大小，将成为他们下一步增仓的主要依据，目前医药、消费以及高端制造业的白马成长股估值已回到20倍合理水平，将逐步增加此类业绩确定性个股的配置。
保险资金运用收益创5年新高
-----来自权威部门的数据统计显示，无论是保费规模、业务拓展，还是投资收益，2014年保险业整体表现均超预期。具体表现为：保费收入突破2万亿元，增速创3年新高，其中普通寿险同比增长3.3倍、业务占比上升，分红险“一险独大”格局出现新变化；保险公司利润总额同比增长超50%，行业资产规模突破10万亿元。特别值得关注的是，保险资金运用收益明显改善，全年投资收益率近8%，创近5年新高。
产业资本增持频现 基金关注错杀成长股
----近期，成长股严重杀跌并引发产业资本或管理层增持的案例频频出现，这在某种程度上体现了优质成长股错杀可能带来的投资机会。部分基金经理也认为，成长股在前期杀跌中严重跑输大盘，部分优质成长股一方面基本面越来越好，而股价却受累于整个市场，暴跌之后的吸引力大幅提升，而这也是产业资本或管理层增持的重要原因，如乐视网(300104)、顺网科技(300113)等公司都在近期披露高管集体增持情况。

【信息雷达】
世纪瑞尔(300150)布局铁路运营服务 打造新增长极
------随着未来5年铁路及交通线路集中建设高峰期的到来，世纪瑞尔(300150) 正积极布局铁路运营服务市场。公司2014年业绩高增长几成定局，2015年则有望在新业务的驱动下，迎来业绩爆发。
去年11月，公司与易程软件先后两次合作，设立合资公司易程华勤，并收购易程软件所持易维讯30%股权，切入铁路客站设备运维管理市场。据了解，公司与易程软件合作，与后者在铁路系统的丰富资源不无关系。未来，公司还有望在铁路客户外延服务、铁路客站设备维护管理、铁路大型设备节能等领域进一步布局，从而形成铁路安全信息化系统+铁路运营服务的双主业格局。
翰宇药业(300199)重磅品种获生产批件
----上证报资讯从国家食药监局获悉，翰宇药业(300199) 的重磅新产品爱啡肽审批状态已经变成“审批完毕—待制证”，这也意味着该产品有望于今年1月获得生产批件。爱啡肽注射液具有抗血小板聚集作用，是PCI（冠状动脉介入）手术用药，最早于1998年在美国上市，2007年该产品在美国的销售金额就达3.32亿美元。据券商医药研究员分析，爱啡肽上市后有望赶上2015年各省份的招标工作，结合公司在多肽领域的医院渠道终端优势，爱啡肽未来市场销售有望上10亿规模。
另值得注意的是，去年12月2日公司公告完成员工持股计划，以32.69元均价共买入508万股，而目前最新收盘价为28.85元。
梅花生物(600873)产品提价预期强烈
------上证报资讯从梅花生物(600873) 获悉，公司味精产品在2015年的提价欲望强烈。受地理位置影响，公司的味精拥有很大的成本优势。而竞争对手方面，阜丰集团产品大多销往东南亚，但当地本身有味精厂，提价有压力；莲花一部分产能是收购梅花的味精分装。因此，产能最大、成本最低的梅花生物(600873)，其涨价话语权也最大。
梅花生物(600873)的另一产品苏氨酸也有涨价预期。公司去年11月宣布以38.2亿元收购伊品生物100%股权，完成后两者合计产能将达20万吨，而全国总产能约27万吨。市场预计，苏氨酸将成短期最大的业绩弹性点。据公司管理层介绍，该领域小厂很少，公司12月也有意控制出口和价格，增强提价话语权。

【今日导读】
>国常会通过系列法律修改草案 教育企业将迎大发展
>上海自贸区开展平行进口试点 汽车经销迎政策红利
>国防科工会议强调军民融合 电子信息民企率先参军
>黔源电力(002039)两水电站将运行沙隆达年报业绩预增七成

【上证聚焦】
○国常会通过系列法律修改草案 教育企业将迎大发展
---7日召开的国务院常务会议通过对教育法、高等教育法、民办教育促进法进行一揽子修改的修正案草案，决定提请全国人大常委会审议。相关草案明确对民办学校实行分类管理，允许兴办营利性民办学校。
点评：A股缺乏教育类公司与此前有关法律对教育的非营利性定位有关。《教育法》规定，任何组织与个人不得以营利为目的举办学校或其他教育机构。《民办教育促进法》也规定，民办教育属于公益性事业。通过此次修法，教育的营利性企业将被“正名”，优质教育企业可通过上市等多种途径融资复制，从而推动整个行业快速发展。研究机构预测，2015年我国教育市场实际规模将超过1万亿元，其中在线教育的发展增速更高。目前A股教育概念股有新南洋(600661) 、博通股份(600455) 、海伦钢琴(300329) 等。

【上证精选】
○改革委称今年我国还将再分两批放开多项价格，药品、医疗服务、电力输配都在改革之列。
○广东自贸区计划于3月份正式挂牌；天津自贸区主要承载体滨海新区2015年计划投资3663亿元。
○国家新闻出版广电总局下发指导意见，鼓励国有出版企业开展网络文学出版业务。
○北京正式提交2022年冬奥会申办报告，今年7月31日国际奥委会将投票决定主办权花落谁家。
○国务院批复同意嘉兴港口岸扩大开放，独山、海盐港区正式获得“国际通行证”。

【产业情报】
○上海自贸区开展平行进口试点 汽车经销迎政策红利
----上海市商务委7日宣布，将在上海自贸区启动平行进口汽车试点，允许注册在自贸区内的汽车经销商进口国外汽车。点评：与普通渠道相比，平行进口汽车的成本可降低20%至30%，有助于打破跨国厂商对货源的垄断。随着汽车行业反垄断的推进，后续试点规模有望继续扩大。上海本地公司中，外高桥(600648) 曾在去年11月14日公告增资旗下子公司，在自贸区开展平行进口汽车试点，当时股价应声涨停；申华控股(600653) 主营汽车销售，已在自贸区成立子公司；交运股份(600676) 也拥有13家汽车4S店。
○国防科工会议强调军民融合 电子信息民企率先参军
----国防科工局消息，2015年国防科技工业工作会议近日召开，党中央、国务院给予重要批示。会议提出着力落实国家安全和军民融合两大战略，做好十三五规划的编制工作。
点评：全军武器装备采购信息网已于近日向全社会正式开放，彰显了改革决心，旨在打破装备采购信息壁垒，促进民企进入武器装备采购体系。目前网站上的采购需求以电子信息类为主，高德红外(002414) 、海兰信(300065) 等电子设备类公司近日获得密集调研，“民参军”前景均为机构关注重点。
◆积成电子(002339) 最新公告，拟与中物院下属的北京久远合作，组建军工产业基金，投资军工电子、信息化、卫星通讯等军工领域高端精密装备制造业。通达动力(002576) 拟以6750万元收购拥有全牌照的军用雷达企业亿威尔60%股权，转让方承诺其2015年扣非后净利至少600万元。该事项还须经过通达动力(002576)董事会批准后方能生效。

【公告解读】
○黔源电力(002039)两水电站项目投入运行
------ 旗下马马崖一级水电站1号机组以及善泥坡水电站2号机组于1月7日并网进入72小时试运行。公司前三季每股收益0.92元，业绩暴增的主因为受来水较好影响，发电量大增。
○东方雨虹(002271)拟6亿建新材料装备研发基地
------与北京经济技术开发区管委会签订了入区协议，约定公司投资6亿元在北京亦庄经济技术开发区建设研发总部基地。东方雨虹(002271)承诺，该项目2017年投产，2018年达产，当年实现营业收入60亿元，2020年营业收入将达101亿元。
○华胜天成(600410)拟控股沃趣科技拓展数据库业务
---拟出资2627万元，受让沃趣科技部分股权并对其增资，交易完成后将持其51%股权。沃趣科技主要提供专业数据库、系统相关的服务和产品，技术领域涉及Oracle、MySQL系统和运维自动化。这是公司与IBM签署informix源代码授权许可协议之后，在数据库业务领域的进一步投资，可增强公司主导的TOP项目中数据库业务的综合实力。
○中远航运(600428)拟募资25亿加码主业
---拟以5.5元每股，向大股东中远集团及前海开源合计发行4.5亿股，募资25亿元用于建造船舶、偿还到期债务和补充流动资金。公司多用途和重吊船业务将在“一带一路”战略中获得更多市场机遇。公司最新股价8元，停牌前，股价连续两日涨停。

【财报快递】
○沙隆达A业绩预计大增
----沙隆达A 预计2014年净利润4.50亿至5.45亿元，同比增长40%至70%。主因为产品销量增长、销价同比有较大幅度上升。
○长城汽车(601633)目标销量增长广汽集团(601238)中国重汽(000951)销量增长
---2014年度累计汽车产量73万辆，汽车销量73万辆，其中出口4.8万辆。基于此，公司将2015年度的销量目标定为85万辆，较2014年的总销量增长16%。
广汽集团(601238) 2014年主要投资企业汽车合计销量117万辆，同比增长17%。中国重汽(000951) 2014年汽车销售9.07万辆，同比增长8%。

【公司直击】
○易华录(300212)业绩高增长锁定河北项目落地在即
----上证报资讯获悉，截至去年底，易华录(300212) 已经拿下21个智慧城市项目，超额完成预定目标。受四季度结算影响，全年业绩增长有望进一步加速，或实现倍增。
另外，关于市场期待的24亿元河北智能交通项目，现已列入该省2015年度财政预算，可以很快落实后续流程。公司最新股价27.55元，低于29元的定增价格，大股东及公司核心管理人员将参与认购。

【资金观潮】
○机构扎堆买入核电概念股
----7日龙虎榜显示，久立特材(002318) 获三家机构进驻，买入金额合计1.03亿元，占全天成交额的16.5%；江苏神通(002438)（0 ）获四家机构合计买入1.35亿元，占全天成交总额的47.8%。上海电气(601727) 获一家机构买入5187万元。
点评：上述三家公司都是核电概念股。机构认为，核电是可以贯穿整个2015年的大主题。国内核电项目重启后，项目核准、开工节奏以及后续核电装机规划的调整将直接影响核电板块走势。海外营销、“走出去”也值得期待。

【数据说话】
○年报披露大幕即将拉开 含权预增公司受关注
----上市公司2015年报将从15日开始披露，随着这一日期临近，一些高含权和大幅预增的公司股价悄然走强：赛象科技(002337)拟10转增20，股价创历史新高；柘中建设(002346)预增约20倍，公告后暴涨30%，龙虎榜上还有机构席位买入。
点评：在蓝筹股搭好牛市舞台后，业绩持续增长并通过分红回报投资者的绩优公司有望继续成为主角。上证报资讯统计，拟10转增10以上，且涨幅较少的公司还有特锐德(300001) 、森源电气(002358) 等，其业绩均为预增。

【决策主力导读】
○险资参与国家战略方案将出台
○电力设备“走出去”有望提速
○今年药品医疗电力输配将价改
○中远航运(600428): 拟定增募资25亿元
○味精出口退税上调利好两公司

【中证头条】
险资参与国家战略方案将出 利好保险业
------保险资金运用的监管政策，正在逐条践行保险业“新国十条”划定的蓝图，为险资运用拓展更大的空间。中国证券报记者了解到，继监管层放开保险资金投资创业投资基金，批准保险资金设立私募基金等动作后，鼓励保险业参与国家战略的方案也正在酝酿当中，而保险资金参与“一带一路”和“长江经济带”建设将成为其中的组成部分。
点评：上述相关方案出台将给保险业投资带来新的利好，在推动保险业“走出去”的指引下，保险业对于产业的参与已不仅限于开发相关的保险产品，港口、物流、航空、园区建设、公路、环保、水利等板块都有获得险资支持的潜在机会。股权投资、不动产、养老社区、医疗和健康产业等领域，保险机构和资金的配置空间也会逐渐显现。2015年，市场对于上述国家战略推进落实的呼声渐高，而保险业谋划寻求投资机会的努力也已开始。

【中证聚焦】
电力设备“走出去”有望提速
--------近日，国家有关领导人走访广东省电力设计院时提出，要以电力为龙头，寻找中国装备走出去的道路。近年来，我国在大型发电机组、特高压输变电设备领域取得重大突破，发电、输变电设备的技术水平与国际水平相差无几，部分产品已经达到或超过国际先进水平。而许多“一带一路”国家的电力建设严重滞后，中国电力装备在国际上具备较强的性价比优势，将为电力设备出海提供很大机遇和市场空间。另一方面，电力设备“出海”也是化解国内电力设备产能过剩的有效途径。
◆国家电网正在推进的国际化战略，也将加速电力设备“出海”步伐。国家电网董事长刘振亚曾表示，国家电网将在2020年前在国外投入300亿-500亿美元，争取将海外资产占比提高至10%左右。
点评：随着“一带一路”规划的实施，电力设备可能以整套设备的形式随着基建“出海”，主要市场仍以中亚、中东、印度等发展中国家为主。从我国电力设备出口受益情况来看，电力设备龙头公司布局早，受益更大，如特变电工(600089) 、平高电气(600312) 、中国西电(601179) 等。

【要闻速递】
发改委：今年药品、医疗、电力输配将价改
------据新华社，7日从国家发展和改革委员会获悉，今年我国将加快推进价格改革，再放开一批价格，下放一批定价权限，尽快修订Z/F定价目录。据发展改革委介绍，今年内我国还将再分两批放开多项价格，药品价格、医疗服务价格、电力输配价格等都在改革之列。今年价格改革将坚持“三个最大”原则，即最大限度缩小Z/F定价的范围，最大力度改革定价机制的规则，最大限度实现公开透明。
点评：无论是放开由市场完全调节还是下放权限，这些商品及服务价格的改革都将促进市场的竞争和形成合理的市场价格，最终也有利于产业结构和优化和相关企业获得合理的利润。
深港通对应基金可关注银华锐进
------总理在深圳考察时强调，“沪港通之后应该有深港通”。业内人士分析认为，如深港通仿照沪港通，试点初期选股范围取自深证100、深证300的成份股。如果投资者看好深证100指数，那么市场中以深100为投资标的的杠杆基金B份额银华锐进（150019）值得密切关注。银华锐进是市场少数几只深100指数杠杆基金之一，且规模最大、交易量最大。截至到1月6日，银华锐进净值杠杆为2.1。
“十三五”新增煤制气项目或叫停
------中证资讯从参与“十三五”煤炭规划编制人士处获悉，“十三五”期间国家或不再新增煤制气项目，未来相关部门或将引领煤制气行业向适度发展方向演进。不过，“十二五”期间已经获得批准的项目则不会受影响。但这些项目的环保性审批或将加强，相关部门将引导行业向更加规范、环保、市场化方向发展。
上海自贸区启动平行进口汽车试点
-----上海市商务委员会7日发布《关于在中国（上海）自由贸易试验区开展平行进口汽车试点的通知》，上海自贸区平行进口汽车试点正式启动。平行进口汽车指未经品牌厂商授权，贸易商从海外市场购买并引入中国市场进行销售的汽车。与授权渠道销售的汽车相比，平行进口汽车的优势是价格较便宜，但短板在于没法享受国内品牌4S店的“三包”及售后服务。

【公司动向】
中远航运(600428)拟定增募资25亿元 “混改”引进前海开源 股票 8日复牌
---- 发布定增预案，拟以5.50元/股的价格，非公开发行4.55亿股股票，其中中远集团和前海开源分别认购2.27亿股，募集资金总额不超过25亿元，拟用于建造2艘半潜船、7艘多用途和重吊船及偿还到期债务和补充流动资金。
点评：本次募集资金投资项目建成后，公司的业务规模、船队实力以及运输效率都将得到进一步提升，核心竞争力也将进一步增强。
○万鸿集团(600681) 控股股东广州美城投资有限公司与自然人曹飞签署股份转让协议，美城投资将转让其所持有的公司4588.87万股股份，占公司总股本的18.25%。转让对价为5亿元。转让后，美城投资不再持有万鸿集团(600681)的股份。公司控股股东及实际控制人将变更为曹飞。万鸿集团(600681)同时公告，因公司拟筹划非公开发行股票的重大事项，公司股票自8日起停牌。
东方雨虹(002271)拟6亿北京亦庄建新材料装备研发基地
------与北京经济技术开发区管理委员会签订了《入区协议》，约定公司投资6亿元，在北京亦庄经济技术开发区投资设立公司并建设研发总部基地。东方雨虹(002271)承诺上述项目于2017年投产，2018年达产。
○东华实业(600393) 预计2014年年度净利润为5400万元到6600万元，同比增加113%到161%。
○众合机电(000925) 与天津市地下铁道集团有限公司签署了《天津地铁5号线工程信号系统总承包合同》，合同总金额3.1亿元。
○积成电子(002339)（ )与北京久远签署了《战略合作协议》。双方将在军工和民营经济融合发展发展发明开展长期战略合作。北京久远属于中国工程物理研究院下属中国久远高新技术装备公司的全资子公司。
○万家乐决定暂停筹划非公开发行股票事项，并承诺在6个月内不再进行重大事项。公司股票8日复牌。
○华胜天成(600410) 将以自有资金不超过2627万元人民币，受让杭州沃趣网络科技有限公司的部分股权并对其进行增资，从而成为沃趣科技的控股股东。双方已签署了股权转让和投资协议。
○湘电股份(600416) 公告，近期公司全资子公司湘电风能有限公司分别与华东电力、章广风力、中南勘测签订了风力发电机组及附属设备采购合同，项目合同金额累计60310万元。

【产经观察】
味精出口退税上调至13% 利好莲花味精(600186)、星湖科技(600866)
------财政部于近期发布《关于调整部分产品出口退税率的通知》，其中味精的出口退税由调整前的0%上调至13%。
点评：受产能过剩影响，目前味精行业景气度差，行业毛利率水平极低。此次财政部上调味精出口退税至13%，将有助于缓解行业的经营困境，利好味精出口企业，如莲花味精(600186)，星湖科技(600866)等。
氢燃料电池再传利好 关注A股相关标的
-------在近日国际油价继续下跌、大盘连续大跌的背景下，普拉格能源6日逆市小涨，主要由于该公司发布了2015年的营收展望，预期将在2014年的营收基础上翻倍增长，主要市场份额在物流仓储搬运、冷藏车运输、机场搬运和电信市场发展。截至6日美股收盘，普拉格能源上涨1.33%至3.05美元，而同日纳斯达克下挫1.29%。
与此同时，日本丰田汽车公司也于同日宣布，该公司会开放氢燃料电池技术专利的使用权，未来全球范围内的汽车制造商及零部件供应商均可免费使用丰田的氢燃料电池技术专利，这是继去年秋季特斯拉宣布开放电动车专利后，新能源汽车领域的另一重大利好。
点评：A股上市公司中，同济科技(600846) 、长城电工(600192) 均有涉及燃料电池材料及部件业务。
猪价上涨将成今年主基调
-----“猪价拐点”并未如业内预料的那样在2014年四季度到来，而是继续维持低迷态势。进入2015年，尽管猪价在元旦出现短暂回暖，但业界预计短期之内猪价上涨难以持续；不过，由于生猪供应的整体趋紧，长期来看，猪周期向上仍是大概率事件，“猪价上涨”有望成为2015年的主基调。

【市场透视】
二线蓝筹破“风”前行
-------经历了题材股“疯狂”和大盘周期股“井喷”的2014年，进入2015年后，A股市场运行有望回归常态，这个常态是指与转型相伴的经济增长中枢下移。市场主要盈利机会既不会是业绩预期下行的强周期类股票，也很难产生自成长性并不确定，且股价已经过度透支的新兴题材股；相反那些业绩增长稳定、估值合理的二线蓝筹股预计将成为资金关注的重点。从估值的角度看，此类股票大多估值合理（与业绩增速相对应），继续向上的空间仍然存在；而从业绩看，大量二线蓝筹存在于医药、环保、食品饮料等弱周期行业内，业绩增长确定性更有保障。
银行股有望走出一轮确定性较强的行情
-------过去5年A股市场上的银行股被严重低估，即使去年受到央行非对称降息，以及市场重心持续上移共同作用，银行板块总体上形成一轮较为明显升势，但“涨中带调”迹象仍十分突出，单个交易日来看，最高时回调幅度曾达到8.73%。
点评：虽然有利率市场化加速推进、银行不良资产率上升等不利因素，但考虑到2015年我国已经步入经济“新常态”，市场无风险利率中长期持下行趋势，银行业景气逆转可能性微乎其微，再加上2014年下半年以来存贷比口径调整、资产证券化、金融混业化等催化因素持续释放，在当前估值水平仍然较低的背景下，银行股有望受增量资金推动，走出一轮确定性较强的强势行情。