风清扬：市场早知道9月23日

大参考

【今日导读】
下跌是为了更好的上涨
新疆兵团60周年纪念临近　国资改革加速
景气回升与政策升级将齐“袭”种业
友阿股份（002277）千亿智慧云服务平台将陆续上线运营
佐力药业（300181）拟定增扩产　将启动收购兼并

【主编视角】
下跌是为了更好的上涨
－－　22日受新股申购、周末注册制等消息的影响，市场大幅下跌，其中沪指跌1.7%，深成指跌1.88%。虽然我们15日已提示市场上涨存在隐忧，警惕预期变化，22日再提示短期震荡将延续，市场将面临多重考验，但我们仍中期看好市场。资金推动的市场上涨逻辑仍未改变，短期的调整并不可怕，而是为后期更好的上涨蓄势。因此，投资者此时不必再盲目减仓，而是等待调整完成，伺机加仓好的品种。

【投资聚焦】
新疆兵团60周年纪念临近　国资改革加速
－－－22日，兵团召开新闻发布会，介绍兵团成立60周年以来的经济社会发展情况。据悉，10月7日是新疆生产建设兵团成立六十周年纪念日，兵团将举办多种形式的纪念活动。界时兵团的国资整合、基础建设、农牧业、以及油气资源放开等有望成为关注焦点。
　　其中，兵团正加快制定出台《兵团机关职能转变和机构改革方案》，年内还将完成中国新建集团组建，实现挂牌运营。兵团国企改革最快下月即有实质性动作。公司方面，西部牧业（300106）是新疆惟一获准生产婴幼儿配方奶粉的企业，有望逐步整合农八师旗下相关资产；青松建化（600425）已入股5月组建的兵团石油化工有限责任公司；天富能源已完成更名，逐步剥离与主业不相关的所有业务，做大天然气业务，进入上游页岩气开发，做实兵团能源综合平台的定位。

景气回升与政策升级将齐“袭”种业
－－种子双交会的数据显示，2014年玉米制种量约9.8亿公斤，同比下降28%，水稻制种产量2.4亿公斤，同比下降12%。两品种的制种面积分别下降23%、14%，已回落到合理的水平，种业新销售季的供需矛盾有望缓解。此外，2011年政策提出的注册资本金提高将导致中小企业明年逐步退出，种子库存下降明年有望超预期，行业将进入新一轮上涨周期。
　　政策方面，《种子法》及《主要农作物品种审定办法》将有重大调整，新品种申请门槛大幅提高，审定程序进一步规范，同时审定绿色通道成功开通，这将更有利于优势企业。与此同时，行业整顿和调整期给并购重组带来机会，目前A股中8家种业上市公司，一半已停牌进行重大资产重组，另有荃银高科（300087）已成立并购基金，为未来并购做准备。种业股在景气好转和政策扶持下将面临较多机会，可关注登海种业（002041）、神农大丰（300189） 、万向德农（600371） 等。

【独家参考】
北方导航（600435）不重组承诺即将到期　预期有望再起
－－此前由于预期军工企业重组，北方导航（600435）股票出现连续性暴涨。为此，7月初公司公告称3个月内不会策划重大事项。目前这一承诺即将到期，市场预期再起。
　　公司大股东为北方导航（600435）科技集团，实际控制人为中国兵器工业集团。公司目前资产盈利能力不足，收入水平虽然持续稳定增长，但净利润却逐年下降。市场认为未来公司重组的时间虽然难以确定，但重组确定性比较高。公司业绩越差，市场对重组的预期反而更高。

友阿股份（002277）千亿智慧云服务平台将陆续上线运营
－资讯获悉，友阿股份（002277）旗下“特品汇”tepin.com将于10月20日正式上线。目前公司已与500多家品牌供应商、代理商进行了洽谈，先期已与220多家品牌商达成合作协议，计划在10月上线前实现2万多个单品上架，SKU超10万。在平台运营方面，友阿云商将联合超过300家线上线下媒体，进行“特品汇”的上线推广，规划覆盖用户超过1亿。此外，为便于线上推广，公司已斥巨资购买具有品牌指向性的国际域名：tepin.com，并注册一系列相关商标。
　　此外，友阿云商将在11月实现游戏平台上线运营，12月后陆续发布湘品汇、精品汇、彩票平台、积分平台、本地生活服务平台等。公司将据此打造千亿级别智慧云服务平台。

【财经要闻】
习近平会见香港工商界专业界访京团。
李克强称我国将着重于定向宽松措施。
传四大行首套房标准将放松，房贷余额还清都算首套。
中韩自贸区第十三轮谈判今起在北京举行。
监管层鼓励银行为P2P资金托管，或成吸存款新利器。
中国邮轮产业发展大会10月召开，邮轮发展规划或出台。
福州取消商品房限购，还清房贷按首贷认定。
出境游火爆，我国旅游逆差将突破千亿美元。

【公告淘金】
佐力药业（300181）拟定增扩产　将启动收购兼并
－－拟11.98元/股定增募资不超过4.9亿元，用于年产400吨乌灵菌粉生产线建设项目及补充流动资金。其中，公司大股东拟认购200万股。项目完成后，公司乌灵菌粉总产能将达到年产600吨。
点评：公司将加大营销团队建设，将乌灵胶囊培育成中期目标10亿元的中药大品种。同时，公司将适时采取收购兼并等方式进一步丰富公司品种结构，促进公司主营业务的拓展。
天喻信息（300205） 拟与武汉中商（000785）建立合作关系并共同投资设立合资公司，开展中商集团的智能零售O2O电子商务运营业务。这是公司基于大数据、云计算等技术的智能零售业O2O电子商务解决方案在零售企业运营服务方面的探索和尝试，是公司移动互联网服务战略的重要一步。
今世缘 603369）与柯莱特签署了美缘网婚庆O2O项目战略合作协议。双方合作开发今世缘酒业O2O创新模式项目，满足今世缘电子商务化业务需求，提供“缘”文化服务。项目初期定位于以缘文化为核心的婚庆类品牌运营商，后期定位于平台商，成为婚庆市场垂直类平台服务提供商。
新研股份（300159）拟通过与赤山集团共同新设立公司方式出资不超过2.3亿元购买赤山集团下属的荣成海山及奥瑞海山机械公司的相关资产。其中新研股份（300159）占新公司85%股权。这有利于公司进一步开拓其他区域的农机市场，同时，丰富产品种类。
金安国纪（002636）拟投资5亿元建设年产600万平方米PCB印制电路板项目，向覆铜板的下游PCB行业发展。公司计划于2014年内动工建设第一期年产200万平方米的生产线，年产值预计约5亿元，可实现净利润约5000万元。
中天城投（000540）拟投资开发建设贵阳综合保税区内国家展示馆项目，总投资约50亿元。同时，公司还将在贵阳综合保税区内设立国际贸易公司和国际物流公司，负责经营国家展示馆项目内60个国家馆及瑞士小镇的免税商品进出口业务。

【资金风向】
天津自贸区审批望重启　天津海运（600751）获游资亿元买入
周一，沪深两市再度暴跌，沪指跌幅达1.7%。行业板块几近全军覆没，仅天津自贸区、油气改革概念股逆势飘。龙虎榜上，天津海运（600751）获著名游资中信世纪大道、朝晖路和华泰荣超，益田路、金箔路五家营业部合计买入1.47亿元，占当日成交金额的28%。消息面上，天津自贸区审批将于9月底重启，获批希望大增。该股9月受京津冀消息刺激走出三连板，经过调整后，周一再度涨停，股价逼近前高，至尾盘仍有40万手封单，资金介入热情较高，后市可继续关注。

新一轮IPO密集来袭　期指重挫逾2%
　周一，期指全天呈现单边下跌走势。主力合约IF1410跌50.4点，跌幅为2.07%，持仓较前上日减仓2663手至13万手，升水10.28点。从中金所公布的信息来看，多方前20家机构大幅减仓4308手，结束连续一周增仓的情况，同时空方前20家机构小幅减仓1209手。本周迎来12只新股扎堆发行，预计冻结资金超过6000亿，考虑到国庆大假因素，短期A股市场资金面将面临较大的资金压力，预计股指短线将维持震荡格局。

【决策主力导读】
银行按揭贷款政策放松 有助于商品房成交回暖
新疆加快油气改革步伐 国庆长假出境旅游升温
佐力药业（300181）扩建乌灵菌粉鹏翎股份（300375）拟丰富产品线
江特电机（002176）加码新能源车两机构席位买金刚玻璃（300093）

【聚焦】
○银行按揭贷款政策放松 有助于商品房成交回暖
据报资讯了解，22日市场传闻的银行按揭贷款政策放松消息基本属实。具体政策为：首套房贷的优惠力度加大；房贷还清的可视为首套房，享受首套房的优惠政策。二套房限制也将有所松动。政策实施过程中，由各家银行的分行根据当地的实际情况予以确定。
点评：目前大多数城市已放松限购政策，部分地区甚至推出了减免契税等刺激政策，但房地产成交依然低迷，这与银行惜贷有一定关系。此番信贷政策大幅放松，将有效拉动改善性住房需求，商品房成交未来几个月将逐渐好转。房地产回暖也有助于中国经济企稳回升。近期部分低价、低市值房地产股明显走强，研究机构建议关注龙头房企及转型跨界的房企。

【精选】
○李克强向国际原子能机构第58届大会致贺信，表示在确保安全的基础上高效发展核电。
○中韩第十三轮自贸区谈判22日在京举行，两国将进一步努力在今年年底前完成谈判。
○我国三大经济引擎带全部启动海关通关一体化，可降低物流成本扫除外向型经济发展障碍。
○8月全国百家重点大型零售企业零售额同比增长3.3%，增速创今年以来最高。
○股权质押风控指引征求意见稿下发，明确了标的证券准入标准及调整机制。

【产业情报】
○新疆加快油改步伐 当地油气业迎市场机遇
报资讯获悉，作为中石油的先行试点地区，新疆将加快油气改革步伐。10月初，新疆兵团将举行成立60周年大庆，兵团国企改革动作有望陆续出台，油气领域为重要内容之一。
点评：报资讯曾在14日报道“中石化混改提升估值”，泰山石油（000554）等石化系公司得到市场热捧。中石油在新疆落实油改，并引入兵团和当地国资共同开发，也将给当地企业带来市场机遇。天利高新（600339）与中石油独山子石化公司合作密切；新疆浩源（002700） 正在积极争取石油勘探开发业务；天富能源参与了新疆页岩气勘探开发。
○国庆长假出境游升温 各路资本积极投资
中国旅游研究院22日预测，国庆黄金周全国旅游收入有望同比增长20%，创出2700亿元的历史新高，出境游增速将大幅领跑入境游。另据中国旅游研究院预测，今年全年出境游消费额将超1550亿美元，未来5年出境游总人次可能超过6亿。
点评：在国内居民旅游支出增长、人民币国际化加速的背景下，出境游行业已进入快速增长期，得到各路资本热捧，腾讯就在不久前投资了主打美国自助游的“我趣旅行网”。A股主营出境游的众信旅游（002707）正在停牌，中青旅（600138）和江苏舜天（600287） 参股的舜天海外旅游也有出境游业务。

【公告解读】
○佐力药业（300181）募资扩建乌灵菌粉
拟以11.98元每股向实际控制人俞有强等5名对象发行4053万股，募资4.85亿元，其中2.5亿用于扩建年产400吨乌灵菌粉生产线建设项目，其余2.35亿补充流动资金，以备公司收购兼并，并增加资产流动性。项目完成后，公司乌灵菌粉生产线年总产能将达600吨，为乌灵胶囊及新产品“灵莲花颗粒”、“灵泽片”所需原料提供保障。
○鹏翎股份（300375）拟定增丰富产品线

鹏翎股份（300375）拟非公开发行1000万股，募资3.5亿元用于汽车涡轮增压PA吹塑管路总成项目。项目达产后预计年税后净利润9250万元。2013年公司净利9586万元。完成后，公司将在现有汽车发动机冷却水胶管和燃油胶管两大主导产品基础上，新增涡轮增压PA吹塑管路总成产品，丰富了产品线。
○江特电机（002176）收购宜春客车厂 加码新能源车

江特电机（002176）拟以3305万元收购江西宜春客车厂有限公司50%的股权。宜春客车厂是一家专业从事“中宜”牌客车制造和销售的企业，该公司具备客车制造资质，收购宜春客车厂股权符合公司锂电新能源产业的发展战略，有利于公司新能源汽车产业的发展。
○恒顺电气（300208）中天城投（000540）获大单

恒顺电气（300208）与印尼一家公司签订特种冶炼设备成套合同，合同金额为1.726亿元，占公司去年营收50%以上。公司须在今年10月至12月底之前完成分批次交货。
中天城投（000540）与贵阳综合保税区管委会签订项目投资合作框架协议书，约定由公司投资开发建设贵阳综合保税区内国家展示馆项目，项目总投资约50亿元。此外，公司还将在贵阳综合保税区内设立国际贸易公司和国际物流公司，负责经营国家展示馆项目内60个国家馆及瑞士小镇的免税商品进出口业务。2013年公司营收75亿元。

【资金观潮】
○两机构席位买入金刚玻璃（300093）
22日龙虎榜显示，两家机构席位买入金刚玻璃（300093） 2776万元。
点评：业内人士认为，近期出台的建筑防火新规范，将带动防火防爆玻璃行业出现超高速的增长。对拥有独特技术的金刚玻璃（300093）而言，市场空间将彻底被打开。

【信息追踪】
○海伦钢琴（300329）艺术教育项目正式启动
将参股云南、四川、南宁等地经销商的教育公司，三个参股公司2015年承诺净利润合计1950万元，并约定在满足此业绩承诺之后以3倍PE的超低价格进行股权收购直至控股。报资讯曾多次报道公司进军艺术培训领域的动态。
【决策主力】
○应对气候变化规划批复关注低碳概念
○“水十条”将开启污水处理万亿市场
○天喻信息（300205）牵手武汉中商（000785）拓展智能电商
○合众思开拓北斗应用今世缘涉婚庆O2O
○科技部启动《中国癌症地图集》绘制
【头条】
应对气候变化规划批复 关注低碳概念
-国务院日前正式批复《关于国家应对气候变化规划 2014—2020年》。国务院在批复中表示，《规划》实施要牢固树立生态文明理念，坚持节约能源和保护环境的基本国策，不断调整经济结构、优化能源结构、提高能源效率、增加森林碳汇，有效控制温室气体排放。
◆凯美特气（002549） 是国内食品级二氧化碳龙头，三爱富（600636）是国内氟化工龙头，可适当关注。

【聚焦】
“水十条”出台临近 开启污水处理万亿市场
资讯从参与“水十条”制定的清华大学权威专家处获悉，水污染防治行动计划 “水十条”）送审稿已完成最后阶段修订，国庆前后将正式上报国务院审议。该专家透露，“水十条”中在“城市水体治污技术路线”相关段落中提出推广应用高性能膜处理技术。
点评：“水十条”投资需求2万亿元以上，这一点已为政策方不断提及，意味着“水十条”出台后所带动的市场体量十分可期，其中最重头戏之一便是工业污水处理厂及城镇污水处理厂的提标改造。据申万研究，工业污水处理厂新建和改造涉及规模可达千亿元，市政污水处理厂提高改造和运营投资可达150亿元。技术路线选择上，微滤、超滤以及反渗透膜等目前已被确认与污水排放新标准吻合的新生代膜技术有望进一步提高市场占有率。可关注碧水源（300070） MBR生物膜技术及工程）、津膜科技（300334） 微滤超滤膜组件）、南方汇通（000920）反渗透膜）等。
【要闻速递】
券商创新政策落地将进入密集期
-自今年创新大会以来，券商创新落地政策数量有限。资讯获悉，经过大半年的酝酿，政策将进入密集落地期。按照有关部门的安排，包括证券经营机构支持自贸区建设具体意见在内，多项政策要求在9月30日之前正式完成。在今年年内，还有推出统一证券账户平台、制定互联网证券业务自律规则、制定非上市公司股权质押回购业务指引、制定收益凭证业务自律规则等多项政策需落地。

○从今年三月起，资讯开始看好经济下行周期背景下，政策宽松对冲带来的地产板块估值修复行情，迄今地产指数整体涨幅在30%左右，印证我们的观点。目前地产销售和经济指标仍旧疲弱，地产政策再度面临敏感时间窗口，关注受益品种包括龙头房企、区域改革以及房地产B 150118）。
◆综合媒体消息，四大行将出政策，放松首套房认定标准，只要房贷贷款余额还清都算首套房。上周五央行已召集各大行开会，透露这一想法，目前正在吹风阶段，预计该政策会较快出台。
○22日，兵团召开新闻发布会，介绍兵团成立60周年以来的经济社会发展情况。10月7日是新疆生产建设兵团成立六十周年纪念日，兵团将举办多种形式的纪念活动。界时兵团的国资整合、基础建设、农牧业、以及油气资源放开等有望成为关注焦点。关注天富能源、西部牧业（300106） 等兵团股。
○商务部网站22日消息，中韩自贸区第十三轮谈判今日在北京举行。

【公司动向】
天喻信息（300205）牵手武汉中商（000785）拓展电商
-公告，公司于9月24日与武汉中商（000785）签订了《合作协议》，双方约定建立合作关系并共同投资设立合资公司开展武汉中商（000785）的智能零售O2O电子商务运营业务。
点评：此次合作是公司基于大数据、云计算等技术的智能零售业O2O电子商务解决方案在零售企业运营服务方面的探索和尝试，是公司实践移动互联网服务战略的重要一步。

佐力药业（300181）拟定增募资扩产乌灵菌粉
-发布定增预案，拟向实际控制人俞有强等五名特定对象非公开发行不超过4053万股，发行价格为11.98元/股，募集资金总额不超过48554.94万元，拟用于年产400吨乌灵菌粉生产线建设项目及补充流动资金。公司股票将于9月23日复牌。

合众思壮（002383）牵手北斗新能源开拓北斗行业应用
-公告，与上海北斗新能源有限公司9月22日签署《战略合作框架协议书》。双方将以北斗产业发展为基础，共同在北斗应用领域以及北斗新能源领域进行行业整合和发展。

今世缘涉足婚庆O2O
-发布公告称，近日公司与北京柯莱特科技有限公签署了《美缘网婚庆O2O项目今世缘—柯莱特战略合作协议》。项目初期定位于以缘文化为核心的婚庆类品牌运营商，为消费者提供一站式的婚庆相关服务和商品；后期定位于平台商，为行业合作伙伴与消费者提供平台、内容与增值服务，成为婚庆市场垂直类平台服务提供商。

○国中水务（600187） 全资子公司签订《内蒙古达拉特经济开发区浓盐水处理项目浓盐水处理设施及两座高盐晾晒池）特许经营权协议》及其补充协议。协议的签订对于天地人在工业污水处理领域尤其是高盐水处理的市场拓展具有重要意义，标志着天地人在工业污水处理领域的重大突破。

○金安国纪（002636）公告，为构建完整产业链，增强公司覆铜板产品的议价能力，公司决定向覆铜板的下游PCB行业发展，拟5亿投建PCB印制电路板项目。
○鄂武商（000501）A 推近2500万份股权激励，23日复牌。
○中天城投（000540）签署50亿元贵阳保税区项目建设协议。

【产经观察】
《中国癌症地图集》绘制项目启动
-资讯获悉，科技部将启动并部署“《中国癌症地图集》绘制”项目工作，旨在建立区域性癌症流行情况大型元数据库和共享数据库。据悉，本次“癌症地图”绘制将以县区作为基础绘制单位，由中国医学科学院肿瘤研究所牵头，联合中国科学院地理科学与资源研究所和中国疾病预防控制中心慢性非传染性疾病预防控制中心共同实施。江苏吴中（600200）, 四环生物（000518）等抗癌概念股有望获得机会。

2016年环保装备工业总值目标7000亿
-发改委近日发布《重大环保技术装备与产品产业化工程实施方案》。方案提出的目标是，近几年环保装备制造业年均增速保持在20%以上，到2016年实现环保装备工业生产总值7000亿元，重大环保装备基本满足国内市场需求。可适当关注燃控科技（300152）、盛运股份（300090） 等环保装备股。

○22日发布的中国首部《临空经济蓝皮书》建议，以北京新机场为核心建立辐射京津冀三地的“京畿新区”，破题京津冀协同发展。此外，报告建言北京应依托新机场建设，探索建立首都行政副中心，争取部分Z/F部门外迁，实现北京行政功能资源的优化配置。北京新机场概念股廊坊发展（600149）、空港股份（600463） 、中化岩土（002542） 。
【市场透视】
九安医疗（002432）：机构撤离 游资追捧
-受公司拟通过非公开发行方式筹集资金总额不超过8.1亿元实施并购重组利好提振，九安医疗（002432）近两个交易日接连涨停。不过，从交易所公布的盘后公开信息看，在获得游资大举追捧的同时，九安医疗（002432）同时也遭到机构投资者的甩卖。
龙虎榜数据显示，今日该股卖出金额最大前两位均为机构席位，卖出金额分别为1.01亿元和2076.13万元。同时，买入前五名悉数为营业部席位，买入金额从2196.89万元至5149.58万元不等。其中引人注目的是华泰证券（601688）深圳益田路荣超商务中心和中国中投证券杭州环球中心营业部，作为游资扎堆的著名营业部席位，这两家机构的上榜意味着主力资金看好该股行情。

政策规范东风将至 互联网金融逆势涨
-有媒体报道称，由央行制定的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》已经完成政策制定，正等待发布时机。这一消息对A股互联网金融概念构成显著提振，促使该指数逆市上涨0.39%，并创出历史新高。
点评：经过一年多的发酵，如今互联网金融已经从最初的意识冲击走向实质动作布局，《意见》的发布将对行业中不规范经营行为带来打击，从而为正规企业开拓出更为广阔的市场空间，预计从供应链金融、个人征信、银行IT到P2P、移动支付，各类细分投资热点将随之快速涌现.