玉名：图解上证指数与创业板的重要分水岭

大参考

　　股民有一种惯性思维模式，即在市场量能低迷的时候，中小盘股的个股由于资金消耗少，应该更受欢迎。尤其是长假前，市场进入到惯有的地量，似乎也是中小盘股要强于大盘股的，但近期市场却并没有出现类似的走势，创业板反而比主板跌得猛。大盘权重股护盘指数明显，这是为何呢？背后有何市场信号呢？玉名认为首先我们需要从指数入手，对比一下过去一年主板和创业板指数之间的差异，找到分水岭，然后才能对应操作。其次二八风格看上去很简单，但背后极其复杂，你看好大盘股，如果找不到选股的关键点一样无法赚钱；创业板看上去风险很大，但其中也有独特的热点模式。最后是策略，好股不是说一直走牛，也需要节奏，尤其是要从牛市思维切换到慢熊格局，找到对应策略。

　　回顾近期行情可以发现两个重要的拐点，在2016年初市场遭遇熔断大跌后，实际上两个指数是重合了，回到了同一起跑线，并且持续震荡粘合在一起。第一个分水岭出现在2016年7月27日。在这之后，金融、地产等权重股将主板继续推高，而中小创开启了下跌之路。尤其是9月下旬的调整，没有压垮主板，在10月10日节后行情开始，主板一路上行，直到12.5日筑顶。而这期间创业板始终没有反弹，重心下移，导致了两个指数的背离，且渐行渐远。

　　第二个分水岭是在12月12日。主板和创业板都出现了跳水，但很快主板方面有了技术反弹，虽然在2017年有过5连跌，但始终保持在3100点，整体跌幅并不大，中国石油为首的权重股护盘明显；而创业板方面始终反弹乏力，且进入到2017年后更是开启了一波8连跌，刷新了2016年新低；最低1783点，跌破2016年2月29日最低收盘1880点，也跌破隔天最低1841点，以及2015年9月15日收盘1797点，仅此于2015年9月2日的1779点。

　　综合来看，近期神秘之手护盘的动作较为频繁，只不过其只在上证指数上护盘，而深成指、中小创均没有出现护盘现象，这种二八分化已经到了极致，已经开始演化成一九分化。这样护盘，从效果来看，显然有利于IPO顺利发行，同时也保留了技术上的趋势不破位，给资金留存了希望；但对于股民来说则是一种煎熬，因为手中个股的风险远大于指数，甚至可以说已经出现了个股数倍于指数的跌幅，所以不能被指数体现的情况所掩盖。