徐冠华：被忽视的数据背后另类真相 创业板反弹目标位曝光

大参考

　　A股的逻辑就是这般简单粗暴：加息前，部分投资者担惊受怕甚至主动离场避险，大盘波动剧烈；靴子落地后，利空出尽如期迎来反弹，用普涨来进行强势回应。唯一美中不足的是，上证50为首的权重进一步调整拖累大盘了上行的步伐，远远跑输大涨近1.5%的创业板。

　　虽然大盘频频受权重继续回调拖累震荡走弱，但随着市场风格加速完成二八切换，个股行情可谓火爆纷呈。其中低位股的超跌反弹更是场内资金炒作的重中之重。在今日20只涨停停股中形态为底部超跌涨停的标的几乎占据一半，这其中包括我们过去耳熟能详的众多创业板明星股如新易盛、明家联合、金科娱乐等。

　　具体从热点细分来看，题材人气回归，首先肯定少不了次新股的推波助澜。白银有色、万里马这些前期资金反复爆炒的热门股强势回归，与此同时超跌严重的钧达股份、汇纳科技、上海亚虹也纷纷涨停。不过总体来说，虽然市场已经差不多接受了IPO发行速度难以大幅放缓的事实，在周一利空出尽后短线也迎来了超跌反弹机会，但总体来说次新股整体估值区间往下移是大趋势，所以操作上依旧要遵循快进快出原则，不可过于恋战；

　　其次，老妖股也继续势头不减，虽然煌上煌和特力A再度遭遇停牌自查，但二连板的泸天化果敢的挑起了大梁，前期股权转让概念的老妖股如国栋建设、英力特等也纷纷跟风底部放量涨停，被st的武昌鱼也刷了一波存在感。不过这种纯资金接力炒作缺少逻辑支撑的大部分标的都是一日游行情，难有持续性；

　　最后再说说高送转，正在走填权行情的中装建设、音飞储存俨然是逻辑上的龙头，其他涨停的如东方通、永艺股份、优德精密更多是跟风涨停。不过真正意义上讲，由于四月份金融严监管导致年报高送转炒作大幅降温，所以这一波高送转的集体爆发可谓是对当初高送转行情失势的"补偿"，但这种大面积涨停也正逐步逼近监管容忍线，所以下手自然是越快越好。如果没抢到，那就可以考虑提前埋伏中报送转潜力品种，连业绩一起参照自然更好。

　　安邦保险掌门人被带走调查，险资监管再出大动作、公募基金加仓蓝筹后整体仓位偏高、MSCI渐行渐近利好逐步兑现，这些不利因素共振是导致近期涨幅过大的蓝筹和白马调整的重要诱因。不过长期来看，随着A股生态发生改变以及机构出于对流动性偏好的考虑，主力资金加大对蓝筹的配置力度依旧是大势所趋，蓝筹逢急跌大概率会有抄底资金进行托盘。

　　而短期来说，市场风格正进行全方位二八切换已不言而喻。尽管增量资金入场支援有限，但存量资金的调仓换股已足以维持题材股的结构性行情，这一波反弹创业板也有望挑战60日线即1840点这一重要目标位。所以操作上，投资者要及时顺应趋势，轻大盘，重个股，重点把握成长股的超跌反弹机会，尤其可提前挖掘中报业绩超预期而股价受大盘拖累被错杀的品种。一旦时机来到，这类标的有望迅速迎来估值修复。

　　最后再提一点，昨天下午央行公布了5月份的M2数据，跌破10%的增速为历史罕见，这也显示出了高层对于金融去杠杆显然不是嘴上说说的，决心是不可动摇的。毕竟美国那边不但步入了加息通道，还计划提前进行缩表，美元的强势会倒逼央行放弃货币宽松政策来缓解中国金融体系存在的种种问题，所以刮骨疗毒的阵痛还会继续，这一点容易被市场所忽视。这同时也意味着市场预期的在银行年中MPA考核后资金面压力会缓解的预期有可能会落空，市场整体的反弹空间可能不会太大。