玉名：二八跷跷板效应是行情的绊脚石

大参考

　　在连续下跌后指数又收出了一根中阳，实际上中阳源于碰触120日线的反抽。指数在120日线反抽是源于自6月底放量启动以来，沪指近半年时间一直运行在120日线上方，所以120日线的技术支撑至关重要，不过下跌趋势并没有改变，还需要更多量能和热点持续性进行堆积，去改善跌势。玉名认为如今的关键还是资金因素，由于机构年底结账、还旧等新，公募、私募基金排名基本已成定局，年底前“刀枪入库”，年底前A股资金面历年来总是以收紧为主，源于历年的12月份都是传统银行揽储、企业资金结算、发放奖金等资金需求量较大的月份，是传统的资金紧张时点。而且年底前的最后两周，解禁股数量较大，大股东“清仓式”减持，也给市场带来负面影响，尤其是创业板受伤最深。

　　近期市场最大的因素还是二八跷跷板效应。包括周三市场依托中字头混改国企改革股的中国联通、中国船舶，甚至一度中国石油也跃跃欲试，但同期创业板始终较弱，仅尾盘有小幅拉升。回顾A股市场从3000点到3300点的反弹行情，是以保险为首的资金介入蓝筹而不断推动股指所形成的。但实际上在，合适缺乏赚钱效应的，权重蓝筹经过充分轮涨后，市场热点又无法切换，自然会出现调整，险资用的就是一种庄股的手法，加之资金杠杆行为。换一个角度，玉名认为由于险资的行为并未让市场中的投资者获得机会，反而导致风险，导致了二八因素，但随后深港通和年末解禁高峰压垮了创业板，导致在中字头个股下跌后依然无法切换风格。这样市场资金，始终在担心权重股拉升指数而无法形成大部分的个股机会，所以量能也是保持萎缩的。

　　创业板近期频频出现无量反弹让市场对修复性行情的持续性存疑，超跌下的技术性反抽，参与意愿一直不强，没有量能的配合下的反弹极易遭到空头的反扑，使得行情反反复复；刚刚闭幕的中央经济工作会议上，会议再度重申严控金融风险和抑制资产泡沫，中央的定调让A股中长期资金面再度承压，市场情绪继续受到打击。玉名认为周三市场是比较典型的超跌后的反抽，和12.13日类似，只不过当时是碰触60日线反抽，如今是120日线，而且个股是明显的普涨格局，下跌股大多为前期热点股的补跌。目前来看，投资者还是审视手中个股强弱：究竟是属于短期被大盘拖累而被错杀的品种，还是属于纯资金炒作股价现出原形的短线博弈品种。策略上，尽快甄别手中个股，而对于市场趋势来说依然在调整中，不要贸然逆势操作，年末资金紧张时间段还是谨慎为上，仓位控制，对于ST摘帽股，政策型热点给予更多关注。