郎咸平：我们不要再热衷这个地方，因为要出大事！

大参考

　　8月1日，欧元区各大经济体公布7月份制造业PMI数据，德国略有上涨，法国意大利则持续处于萎缩状态，欧元区PMI终值则跌至至52.0。此外，欧洲银行业管理局(EBA)上周五公布的压力测试结果也显示，在极端压力情况下，意大利与爱尔兰银行的表现最差，尤其是全球最古老的银行之一，意大利第三大银行西雅那银行的一级资本充足率(CET1)，在不利经济情况下更将降至-2.2%的低点。

　　在欧洲频频遭受到恐怖袭击的当下，还有一个问题是我们非常担心的，那就是欧洲恐怕要爆发一个新的金融海啸。我必须在这里告诉各位朋友，请各位投资人、企业家，以及政府官员能够事先未雨绸缪，做一个防备。

　　为什么说欧洲要爆发金融海啸，这并不是空穴来风，因为有数据在说话。这个数据就是银行的不良贷款率，从2008年开始一直到2015年的银行业的坏账也就是不良贷款率，美国是在2009年达到最高点5%，欧洲也是5%，可是美国在2009年之后情况持续改善，一直下降，到了2015年降到了1.47%。欧洲相反持续上涨，到了2013年达到高峰，目前稍微下降一点，但是也是很高达6.73%。日本基本保持水平，到了2015年大概是1.64%左右。过去我们总认为全世界是一体的，也就是一荣俱荣、一损俱损，比如说1929年的金融危机席卷全世界，全世界金融大萧条.最近发生了2008年、09年金融海啸，也是席卷全球，全球因为金融海啸而爆发危机。这次是有数据记载以来的第一次，美国一枝独秀，其他国家江河日下，亚洲可能是持平，欧洲是江河日下,所以今天是欧洲金融海啸何时来袭的问题。

　　2014年—2016年5月份欧元区19个国家的CPI也叫做消费者物价指数，很多月份都小于0，也就是说不但没有通货膨胀，而且通货紧缩。

　　在通货紧缩的时代欧洲银行不断地印钞票，目的希望能够变成通货膨胀，同时希望刺激企业投资，但是这两个措施都已经失效了。

　　目前欧洲实行负利率政策，就是银行之间的拆借是负利率，银行存在央行的钱是负利率，当然老百姓存款还是正的利率，这么做的目的就是希望银行不要借给别的银行，希望银行不要把钱存到中央银行里面去，借给企业去赚到正的利息，所以欧洲不但又大量印钞票希望能够变成通货膨胀，同时变成负利率，逼迫银行把钱放出去，可是大量印钞票的结果并没有导致通货膨胀，还是继续紧缩，所以这个政策是失败的。

　　根据2016年5月31号Intrum Justitia发表的研究报告叫做《European payment report》2016年显示，2016年有9440家受访企业当中有84%的企业家表示低利率不会促使其增加投资。低利率为什么没有促使企业投资？主要是因为企业家们对于未来的预期更为悲观。换句话讲，企业家不会因为低利率而增加投资，如果企业家不投资，银行就完蛋了，因为银行就无处赚钱。更可怕的是消费者对未来没有信心，就不想消费，手上的钱会存到银行里去，这对银行是极大的负担，银行的利润会大幅下滑。

　　我们找了几家比较有名的银行，瑞银2016年第一季度利润下降63.88%，渣打银行下降59.21%，德意志银下降至59.78%，西亚那银行下降35%，巴克莱银行下降24.98%，汇丰银行下降17.62%，这就是欧洲银行的现状，利润大幅下滑。由于企业家不投资了，老百姓不消费了，GDP就上不去了，GDP上不去之后坏账增加了，所以银行坏账就开始增加了。

　　我们找了6个国家对它坏账比率进行研究发现，欧元区不良贷款率超过平均线的国家有以下，第一名赛布鲁斯44.84%的坏账，希腊34.35%的坏账，爱尔兰18.85%的坏账，意大利18.06%的坏账，克罗地亚17.06%的坏账，葡萄牙12.29%的坏账。

　　银行坏账爆发所带来的严重后果是不可想象的

　　银行把这么多存款借给企业，企业又不要，他总不可能把钱放在银行里不借，怎么办？于是大量购买政府自己本国的国债，从2008年到今天，西欧银行业持有的本国主权债券有3550亿的英镑增加到今天的7910亿的英镑，南欧的银行国债从南欧的银行购买本国银行的国债从2720亿英镑攀升到现在的7220亿英镑，中欧和东欧的银行业他们买的主权债券也逐渐增加到了1480亿的英镑。、

　　以意大利为例，欧洲的国债有2.23万亿欧元，占了GDP的30%，意大利的银行就买了4190亿欧元的本国国债。也就是说欧洲这些政府发国债只能卖给自己银行，所以银行跟政府就被连接在一起，成为一个寄生体，只要任何一方发生危机整个系统就解体了，所以他们变成相互依赖生存。

　　意大利银行买了4190亿欧元的国债，坏账率已经暴涨到18%，情况持续恶化。意大利的银行一旦崩溃，那么意大利的银行就不能够买政府的国债了，意大利的政府为了还老的国债，一定把新的国债转手卖给银行。意大利银行假设崩溃了，那么银行就不能够买政府发行新的国债，老百姓不会买，别的国家就更不会买了，在发不了新债还不了旧债的情况下，一定会爆发主权债务危机，像希腊一样，因此下一轮爆发危机的应该是意大利、爱尔兰、克罗地亚、葡萄牙等等。

　　目前意大利要求欧洲银行帮忙注资400亿欧元，培养投资人信心，不要发生危机。希腊危机发生的时候欧盟曾递加一个条件，就是注资银行之前，其股权债权人存库必须承担损失，因此欧盟委员会已经拒绝意大利政府要求，但是会不会一直拒绝下去，很难说，可能不会再拒绝了，因为意大利一旦爆发主权债务危机，那就是欧元区解体的开始，后面希腊、葡萄牙、爱尔兰都会爆发危机，这个太可怕，这个定时炸弹马上就要爆炸，尽管我也希望不要发生，但是我看真的很危险。

　　目前，经济危机已经改变过去一荣俱荣、一损俱损的情况，而是美国一枝独秀，经济往上走，欧洲很可能爆发欧洲金融海啸，亚洲国家以日本为例，经济平稳发展，这就是目前的态势，所以对欧洲，不再是我们欧洲旅行的时候要小心恐袭，小心政变，在欧洲投资房地产、买股票或者其他投资，也一定要非常注意，因为欧洲金融海啸恐怕就要爆发。