凯恩斯：20160527早间要闻评论

大参考

1.　央行：被动注入流动性属无奈 M2增速将回归正常

　　央行货币政策分析小组发文称，2015年年中以来，我国资本市场出现了两次快速下跌。第一次是6月中旬以后股市大幅下挫，为防止爆发系统性金融风险，人民银行及时采取了降息措施，并提供了流动性支持，也在一定程度上使M2增速有所加快。从全球来看，这种为稳定市场而被动注入流动性的做法虽属无奈，但似乎也没有更好的办法。从近几个月的情况看，已经出现货币信贷逐步回稳的态势，4月份M2增长12.8%，已比1月份回落了1.2个百分点，1-4月贷款新增5.16万亿元，同比多增7779亿元，都比较正常。需要指出的是，由于应对去年年中股市波动使当时M2基数大幅抬高，因此未来几个月M2同比增速可能还会有比较明显的下降，当然，这主要也是基数效应在干扰同比数据，并不代表真实的增速，随着基数效应逐步消失，M2增速将回归正常。

　　点评：意味着市场不会再有更多的M2注入，将一切回归正常

2.　拿地成本大涨 机构称未来房价不涨市场将出现崩溃

　　中原地产研究部统计数据显示，截至5月25日，年内拿地最积极的房企合计拿地金额3887亿，合计建筑面积为6187.7万平方米，平均拿地成本6283元每平方米。而在2015年同期，拿地平均成本只有4231元每平方米。企业拿地平均成本增加48.4%。在进行统计时，中原地产选取了50家房企作为数据样本。中原地产分析师张大伟认为，未来房价上涨预期更加强烈，而一旦房价进入调整周期，很可能房企面临巨大的销售难题。未来一年如果房价不涨超过50%，拿了地王的企业都将面临入市难题，巨大的成本压力将风险非常大。张大伟称，“房企这是在赌命。未来房价不涨市场将出现崩溃。”

　　点评：面粉涨价了，面包就一定会涨吗？面包是否涨价决定于需求，而不是成本

3.　国务院督查民间投资 有老板手握数亿投不出去

　　针对一季度民间投资增速罕见大幅回落，国务院于5月20日派出9个督查组分赴18个省(区、市)，开展为期10天的实地督查，以摸清情况。经过6天的的实地督查，第一财经记者梳理各地媒体公开报道发现，国务院督查组发现的问题包括：民间投资的确存在“玻璃门”现象；部分民企对国家鼓励民间资本投入的优惠政策获得感不强；一些政府和社会资本合作(PPP)项目设定门槛较高；企业审批事项偏多、周期偏长；民营企业存在融资难、融资贵等。

　　点评：问是投资什么，哪里有合理的回报

4.　国务院发布清理规范投资项目报建审批事项实施方案

　　据中国政府网5月26日消息，国务院印发清理规范投资项目报建审批事项实施方案。对于清理规范的范围，方案指出，投资项目报建审批事项，是投资项目申请报告核准或者可行性研究报告批复之后、开工建设之前，由相关部门和单位依据法律法规向项目单位作出的行政审批事项。此次纳入清理规范的投资项目报建审批事项共计65项。方案明确相关原则，一是凡没有法律法规依据、未列入国务院决定保留的行政审批事项目录的，一律取消审批。二是虽有法律法规依据，但已没有必要保留的，要通过修法取消审批。三是审批机关能够通过征求相关部门意见或者能够通过后续监管解决的事项，一律取消审批。四是对确需保留的审批事项，加大优化整合力度。由同一部门实施的管理内容相近或者属于同一办理阶段的多个审批事项，应整合为一个审批事项。属于同一层级地方政府办理的事项，应通过统一平台优化流程、提高效率。

　　点评：这也是政府精简的一个过程，也是促进经济发展的正确手段

5.　大商所：将严密监控市场运行打击违规违法行为

　　记者26日从大连商品交易所获悉，大商所将严密监控市场运行，坚决打击违规违法行为，同时进一步完善风控机制，增强风险防控能力。大商所副总经理王凤海在2016中国塑料产业大会上说，今年以来，国内相关商品现货价格波动剧烈，商品期货交易异常活跃，特别是4月上旬以来，黑色系列期货品种成交规模屡创新高、交易持仓比不断攀升，出现过度投机趋势。 针对上述情况，大商所积极采取措施，全天候跟踪期现货市场动态、强化市场监测监控、及时研究决策部署，对相关交易过热期货品种采取提高最低交易保证金、扩大合约涨跌停板幅度、大幅提升日内开平仓交易手续费标准等风控手段，坚决抑制过度投机，维护市场秩序。

　　点评：各种商品交易所都应该严加监管

6.　监管新政下基金子公司调查：通道业务费率平均涨5倍

　　“有笔业务差不多到了合同签订阶段，但现在公司高层觉得应该按照最新的监管政策设定费率，我估计这合同只能作废了。”一家基金子公司业务负责人王诚(化名)感慨说。按照市场传闻的《基金管理公司特定客户资产管理子公司风控指标指引》 (征求意见稿，下称《指引》)相关规定，主动管理类业务最多按3%计提风险资本，这意味着这笔合同的费率需上涨近10倍，这将令融资方难以承受。

　　点评：监管的变化将带来整个行业的剧烈变化

7.　股转官方评价新三板2015年报：业绩整体增长

　　今日，全国中小企业股份转让系统官方发布了对于2015年新三板挂牌整体年报的评价，股转系统官方给出了业绩整体增长，可持续发展能力提升的评价。股转系统表示，挂牌公司整体业绩增长，研发与股权激励力度普遍加大，可持续发展能力有所改善；但受经济增长放缓影响，部分行业企业的经营风险上升、发展压力较大。股转系统的解读分为五个方向，分别从经营业绩，偿债能力，分红强度等五个方面对2015年新三板挂牌企业年报的整体情况进行了解析。

　　点评：整体的新三板业绩还是不错的，整体还是高增长，也将出来很多的大牛股

8.　发改委提示企业境外发债风险 确保风险可控

　　据发改委5月26日消息，近期，有关机构反映，个别企业在境外发行债券未按有关规定事前办理外债备案登记手续。为此，发改委利用外资和境外投资司对相关承销机构和律师事务所进行了专门约谈，并提示尽快补办手续。下一步，对于未按规定事前申请备案登记、事后未能及时报送信息的境外发债企业以及相关承销机构、律师事务所等中介机构，将被列入诚信“黑名单”和全国统一信用信息共享交换平台，发改委将会同有关部门实行联合惩戒。 此外，发改委提醒：企业境外发债应密切关注国际资本市场动态和我国经济金融形势、国际收支状况等，强化外债风险意识，确保外债风险可控。

　　点评：现在监管的重点就是风险，一定要风险可控

9.　外管局：规范外币兑换管理 推进简政放权

　　《规定》体现了进一步简政放权、优化外币兑换服务的改革思路，主要内容包括：一是简政放权，取消事前市场准入管理，外汇局不再对外币代兑机构和自助兑换机的外币兑换业务实施事前准入许可。二是转变监管方式，要求银行将外币代兑机构、自助兑换机管理前移和内化至内控管理中，合规、审慎开展外币兑换业务，外汇局重点加强对银行的事后和内控检查。三是明确业务范围，外币代兑机构和自助兑换机主要定位于银行柜台业务的延伸，增强市场服务能力，丰富个人货币兑换的便利渠道。四是完善业务管理，防范洗钱风险，强调个人持外币现钞在外币代兑机构和自助兑换机兑换人民币现钞时应遵守限额要求，不影响目前个人年度等值5万美元限额以内的正常结汇。五是推进法规整合，整合并废止了外币兑换业务的3部外汇管理法规，便利市场主体更好地理解和执行外汇管理政策。

　　点评：确实应该简化手续，方便群众，这样效率才会提高