玉名：创业板大跌原因揭秘

大参考

　　两会周期，消息不断，令投资者非常敏感，一方面是要提前挖掘机会，另一方面则是要提防一些风险因素，3.4日就出现了创业板大跌的情况，那么令创业板大跌的战略新兴板究竟为何物呢？昨儿在微博订阅文章《战略新兴板，令创业板恐惧大跌的原因》中做了分析。

　　创业板闻声大大跌

　　3.4日行情最大的看点是创业板出现了大幅下挫，而周二午盘后恰恰是创业板的快速拉升才有了降准阳线，以及3.2日那根4%以上的中长阳。创业板的反复和再度下跌，尽管没有影响到主板，因为主板方面有金融、军工、黄金股等护盘，但创业板还是引发了恐慌。玉名认为如今市场处于两会周期，所以护盘和砸盘都源于此，其中创业板方面这次大跌也是如此，创指的再次暴跌与战略新兴板推出、注册制推出有关，股市大扩容对高达70倍市盈率的创指冲击无疑是巨大的。

　　截至本周末，创业板上市公司中有456家发布了2015年度业绩快报，占创业板全部496家公司约92%。其中，295家公司净利润同比实现增长，占496家公司的65%；161家公司净利润同比下降，占比为35%。根据统计数据，在净利润增长的295家中，增长幅度在100%以上的有64家，约占295家公司的22%；增幅在30%-100%的上市公司有87家，占比约29%；增幅在30%以下的为144家公司，占比49%。因此，可以说创业板还是保持了业绩增长趋势，只不过分化更为明显一些。

　　战略新兴板为何让创业板大跌

　　3月3日，上海证券交易所理事长桂敏杰针对部分记者提出的“战略新兴板是否要推迟”的问题时表示，“我没有听说，目前战略新兴板准备得很好，比较顺利。”桂敏杰同时表示，截至目前他并未对股票发行注册制改革作出任何回应，市场上所有相关消息都是谣言。2015年6月中旬，国务院印发《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》指出，推动在上海证券交易所建立战略新兴产业板。时隔半年后，国务院再次提出战略新兴板，敦促证监会和上交所加快步伐。

　　战略新兴板，令创业板恐惧大跌的原因随着注册制改革推进，战略新兴板的设立将在2016年有实质性进展，其也成为证监会2016年的五大重点工作任务之一。在上市条件、交易制度、持续监管等方面要吸取创业板的经验教训，开展制度创新，与创业板错位发展、适度竞争。

　　战略新兴板聚焦的就是新兴产业企业和创新型企业。重点服务于已跨越了创业阶段、具有一定规模的新兴产业企业和创新型企业，尤其是这两类企业中战略意义明显的企业。”根据他的说法，此板块上市条件更包容，首先会淡化盈利要求，主要关注企业的持续盈利能力，还会引入以市值为核心的财务指标组合，形成多元化上市标准体系，允许暂时达不到要求的新兴产业企业、创新型企业上市融资。很显然，这一新市场的出现，将给深圳证交所的创业板构成直接的挑战。由此，也就可以理解为何两会上有战略新兴板的消息，创业板应声大跌了。