玉名：深挖ST摘帽与黄金股概念

大参考

　　随着年报的披露，ST摘帽股已经进入了冲刺阶段，不少ST股更是出现了9连阳的走势。面对着注册制前最后一次摘帽股盛宴，你是否心动了呢？其实，ST股并非都是高风险股，很多因为重组和种种改变带来了新的转机，而这样形成收益率是很惊人的，即便是市场弱势，由于摘帽本身的改变，也会有一波行情，所以ST摘帽股反而成为了安全的个股。周四早评，玉名微博送出了解套金股116期，随后大盘经历了两次尾盘跳水，但该股反而逆势反弹，周五更是冲击涨停。

　　ST股的整体收益率惊人

　　自1998年实施风险警示制度（即通俗意义上的ST制度）以来，累计已出现644次A股公司被实施风险警示（同一公司历史上可能多次被ST，由于所处年份和原因不同，未合并计算），实施首年便有24家公司被ST。1998年4月28日，辽物资A（现名烯碳新材）成为A股史上首只被ST的股票，大洲兴业（现名*ST兴业）则是最新的一只。

　　事实上，剔除因资产重组而退市的情形，A股史上一共有44家A股公司真正退市，最近的一例为2015年7月13日退市的国恒退（未被ST前名为国恒铁路）。而且，上述退市的公司都转入股转系统进行交易，并未彻底退出资本市场（金马集团因要约收购直接退市，未进入股转系统），给仍持有退市股的投资者保留了交易的权利。

　　从数据来看，暂停上市后又恢复上市的102家公司中，首个交易日平均涨幅达到190%。上涨公司达79家，占比接近八成。其中，顺发恒业、平潭发展、仁和药业、华建集团、国中水务、华数传媒等涨幅超过10倍。下跌的案例中，山东地矿和梅花生物等恢复上市后首日下跌逾三成，秋林集团等8股下跌逾两成。从等待时间来看，恢复上市平均约需两年。最长的停牌时间是恒立实业，达到6.79年，其次是华泽钴镍6.71年、华数传媒、上峰水泥、建新矿业等也超过6年。平均两年即翻倍，这是巴菲特也没达到的水平。

　　黄金股的机会明确

　　日前，世界黄金协会WGC发布了2015年四季度黄金趋势报告，报告显示，中国的黄金需求继续保持强劲。2015年中国依然是全球第一大黄金消费国。WGC报告还显示，各国央行在2015年以多样化资产继续增持黄金，总计增持588.4吨，仅次于2013年创下纪录的625.5吨。且第四季度是各国央行连续第20个季度增持黄金。但2015年全年黄金供应量下降4%至4258吨，主要受到黄金矿产量影响。WGC指出，四季度黄金矿产量出现了2008年以来的第一次下降，供求进一步改善，利好黄金价格继续上扬。据统计，我国19家黄金概念上市公司中有12家已经发布了2015年年报预告，其中4家预增、3家预减、1家扭亏、2家略增、1家略减、1家减亏，从整体情况来看，预喜的公司占了多数。

　　总体来看，由于全球金融在2016年初就遭遇了一波冲击，如今来看，多家央行执行负利率，欧金融机构危机重现，经济复苏缓慢，油价大跌，军事摩擦等因素，黄金避险要素得以提升，而且即便从目前来看，黄金价格也并不高，黄金股的价格就更是处于2008年后的次低点。

　　ST荣华集黄金股与ST摘帽股于一身

　　浙商矿业是ST荣华的全资子公司，其营业收入占上市公司最近一个会计年度经审计营业收入的100%，可谓是ST荣华的钱袋子。但去年6月1日，ST荣华公告称，浙商矿业因选矿厂设备检修、生产工艺调整及尾矿坝加固，自2015年6月1日起停产，预计停产两个月。生产工艺调整后，将由原来的全泥氰化碳浆吸附工艺改为无氰提取工艺。截至8月1日，公司又公告浙商矿业选矿厂未能按原计划恢复生产，预计可在9月15日前恢复生产。可截至9月15日，公司仍未能按原计划恢复生产。上交所就此问询，ST荣华回复并公告称，预计浙商矿业可在2015年11月30日前恢复生产。但截至2015年11月29日，浙商矿业仍未能恢复生产。迟迟未能复产，ST荣华因生产经营活动受到严重影响且预计三个月内不能恢复正常，向上交所申请对公司股票实施其他风险警示。公司股票于2015年12月1日被予以风险警示，正式"带帽"。

　　此后，该股已经预告因土地拆迁补偿而保证2015年盈利，因此退市风险是没有的，与此同时，随着近期环保批复在即，恢复生产，包括黄金价格的走强，还是的值得期待的。技术上，4.7元是底部明显支撑，而6元是短期最近的阻力，一旦突破，向上空间撤离打开，还是有博弈空间的。